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人性本身固有的弱点就是贪婪、恐惧、追求控制欲、追求完美、患得患失、目光短浅、懒惰、冲动、无节制。所以，交易者是天生的失败者。
即便人性的固有弱点可以经过训练在一定时间内、一定程度上弱化、隐藏，让其变得不重要，不至于影响交易——成功的交易者都是训练有素、养成好的思维习惯和行为习惯的人——但他们依然无法从根本上克服人性的弱点。如果彻底克服了，他们就不是人了。
任何交易方法、技巧都是建立在哲学思想，即对世界、对宇宙的看法之上的，有什么样的哲学思想就有什么样的交易方法，交易方法不外乎就是哲学思想的外在表现形式。
市场的本质是什么？
市场本质之一：非线性或随机性。这是绝对的属性，是全局的、恒久的、所有层面的；而线性或者规律性是局部的、暂时的、有限层面的。
市场本质之二：时间。没有时间的推移，就没有价格的波动，没有价格的波动也就无所谓市场。时间是价格运动的载体。
基于市场的以上本质，交易本质上是一个失败的游戏。为何这么说？我们先看看人性的本质是什么。
人性本质之一：人性本身固有的弱点就是贪婪、恐惧、追求控制欲、追求完美、患得患失、目光短浅、懒惰、冲动、无节制等，所以交易者是天生的失败者。
人性本质之二：人性的固有弱点可以经过训练在一定时间内、一定程度上弱化、隐藏，让其变得不重要，不至于影响交易——成功的交易者都是训练有素、养成好的思维习惯和行为习惯的人——但他们依然无法从根本上克服人性的弱点。如果彻底克服了，他们就不是人了。
人性本质之三：一个坏习惯往往是一个舒服的习惯，很自然就形成了；而一个好习惯往往是一个不太舒服的习惯，需要刻意地锻炼才能养成。好的东西容易被破坏，好的习惯随着时间、背景、境遇的改变，也呈现出耗散结构。比如小学生做早操一板一眼，很认真；到了中学就开始有点变形、偷懒了；再到了大学更是敷衍了事。
由市场和人性的本质，可以推导出市场与交易者力量对比的悬殊性。
悬殊之一：市场的资本是无限的，而交易者的资金极其有限，就好比你和一个永远无法战胜的巨人打架，退出的方式只有两种：放弃或者被消灭。交易者只能在局部、暂时、某个层面上取得一定的优势。
悬殊之二：市场的时间是无限的，而交易者的时间、精力和运气都是有限的，就像每个人的运动能力都有巅峰期，过了巅峰期，自然就走下坡路，无人例外。如果你在过了巅峰期之后，仍然不限制交易头寸规模或者干脆功成身退，那么只能被市场所消灭。
悬殊之三：交易者无法一次性成功，但可以一次性失败。由于人性的贪婪和盲目自我膨胀，当取得一次巨大胜利之后，交易者往往并不认为这是市场的恩赐，而归结于自己的天才，于是无论赚了多少钱，非但不会罢手，还会变本加厉。而一次满仓加上对市场的偏见，就会带来灭顶之灾。赢无法快速实现，输却可以瞬间到来。
悬殊之四：市场的本质是随机性，这也就意味着，市场在大部分时间里都是适合亏钱的，而只有小部分时间是适合赚钱的。但交易者则希望大部分时间交易，小部分时间休息，结果可想而知。
于是，在这场注定失败大于成功的交易博弈中，市场总是处于上风，道理不难理解，你可以改变交易的技巧，但无法改变人性与交易的本质。
为什么这么说呢？我们来看两个故事。
一个农夫进城去卖驴和山羊，山羊的脖子上系着一个小铃铛。三个小偷看见了，一个小偷说：“我去偷羊，叫农夫发现不了。”另一个小偷说：“我要从农夫手里把驴偷走。”第三个小偷说：“这都不难，我能把农夫身上的衣服全都给偷来。”
第一个小偷悄悄地走近山羊，把铃铛解下来，拴到驴尾巴上，然后把羊牵走了。农夫在拐弯处四处环顾了一下，发现山羊不见了，就开始寻找。
这时第二个小偷走到农夫面前，问他在找什么，农夫说自己丢了一只山羊。小偷说：“我见到你的山羊了，刚才有一个人牵着一只山羊向这片树林里走去了，你现在快点去追，还能抓到他。”农夫恳求小偷帮他牵着驴，自己去追那丢失的山羊。而这第二个小偷，就乘机把驴给牵走了。
农夫从树林里回来一看，驴也不见了，就在路上一边走一边哭。走着走着，他看见池塘边坐着一个人，也在哭，农夫就问他发生了什么事。
那人说：“人家让我把一口袋金子送到城里去，实在是太累了，我就在池塘边坐着休息，结果睡着了，睡梦中把那袋金子给推到池塘里去了。”农夫问他为什么不下到池塘里把口袋捞上来。那人说：“我不会游泳，谁要把这一口袋金子捞上来，我就送他二十锭金子。”
农夫大喜，心想：“正因为别人偷走了我的羊和驴子，上帝才赐给我幸运。”于是，他脱下衣服，潜到水里，可是他无论如何也找不到那一口袋金子。当他从水里爬上来时，发现衣服不见了。原来第三个小偷把他的衣服偷走了。
这个故事就揭露了人性的三大弱点：大意、轻信和贪婪。
有个人听说股票市场好赚钱，就满心欢喜地冲入市场，成为新股民。在嘈杂的市场中，有三个“无名氏”看见了他。其中一个说：“这个月的烟酒钱，我要让他给我送来。”另一个说：“我家孩子这个月结婚，我要让他高兴地给我送个大红包。”第三个说：“这点小钱算什么啊！年底，我们一家人去国外旅游购物，要让他高兴地找朋友为我去凑钱！”
第一个“无名氏”将一只小盘股票的走势，做出了极为漂亮的双底形态。该股民一见，心中乐开了花，心想：“这预示着让我开门红啊！”于是兴奋地买入。可没想到，股票非但没有上涨，反而掉头往下，开始了新的一次探底。此时股民才知道，原来股票的走势，除了有双底之外，还可以有三底、四底和N底之说。可现在又能怎么办呢？只能是割肉！
此时，第二个“无名氏”出场了。他主动找到股民，免费给他讲课，分析他遇到的问题，指出他的不足，并特别让他看看自己公司研制的股票软件是如何神奇地显示出股票的买点与卖点，还诚恳地告诉他：“工欲善其事，必先利其器。”然后说：“你看我们之所以可以在市场中大赚特赚，就是因为我们运用了公司研制的这款高科技的秘密武器。同时，我们还有个顶级的实战团队。有了我们这样的条件，你想不赚钱都难！”“无名氏”还悄悄告诉他，这几天，公司正好搞活动，买软件就可以免费参加专家团的电话实盘指导。
股民是打心眼里兴奋啊，由衷地感到相见恨晚，极为爽快地购买了上万元的高科技股票分析软件。
团队的专家老师起初倒是很热情地打来电话指导买卖，可这样的指挥，却总是与市场中股票的走势不合拍。经常是，刚买进，股价就跌，按专家说的，赶紧止损后，股价却开始大幅飙升。要不就是按专家的指导反复补仓，可结果却是买入，被套，再买入，再被套，直至被深深地套牢。而此时再去寻求专家帮助的时候才发现，那专家竟然失踪了。询问公司，公司说，那人辞职了。要想弥补损失，就必须再加钱将这款普通版的软件升级为机构专用的钻石版，这样才可以得到一些内部消息。此刻的股民，真的是无奈了。
第三个“无名氏”看到这里，暗暗地笑了：“看你们两个真是雕虫小技，这样累不累啊！”他暗暗在一些场合编造舆论，宣称某上市公司有个新发明，用普通的水，加上其自主研发、科技含量极高、具有独家知识产权垄断的一种溶剂，就可以轻松地将水转变成汽油，成本费用之低难以想象，而利润空间之大则难以估计。“无名氏”就把这样天大的好消息，利用市场中的“好心人”在市场上“悄悄地”传播着，“好心人”还热情地分析：“甭看现在股票涨了不少了，那是拉高建仓呢。该公司有这样巨大的利润空间，以后股票那涨高的幅度，恐怕你都不敢想啊。”
股民听后大喜！心想：“老天这是看我可怜，给我机会赚钱啊。”于是乎，股民将家中仅有的一点积蓄一次性全部投入，又东拼西凑从亲戚朋友那里借了钱，孤注一掷加大数量重仓杀入，就是为了抓住这一千载难逢的良机将自己前几次的亏损弥补回来，并一夜暴富。
其结果是，到现在已经一年多了，股民还站在高高的股价山顶上，在苦苦的内心煎熬中四处探寻着下山的路呢！
这就是在股市投资中最容易被利用的人性的三大弱点：大意、轻信、贪婪。
因此，在投资者面前，处处是陷阱，这就不难理解美国纽约里萨兹财富管理公司（Ritholtz Wealth Management）机构资产管理总监本·卡尔森（Ben Carlson）在其著作《投资者的心灵修炼》（A Wealth of Common Sense ）及同名博客中明确表达的观点：“在投资这个问题上，知道如何不亏钱比知道如何赚钱更重要。这就是金融风险管理的重要性所在！”
卡尔森认为，最优秀的投资者知道如何走自己的路。“这并不意味着他们当下所做的每个决定都是正确的，实际上这也是不可能的。但随着时间推移，只要做出足够多的好决策并减少必要的失误，成功的概率自然就会比其他人高很多。”这听起来很简单，实际上却并非如此，卡尔森指出，投资者总是重复地在犯基本错误，例如追涨杀跌。
卡尔森总结的投资失败者的七大特点是：
记住，那些到处做广告号称能让你快速致富的人，你都可以将他们屏蔽了，就算他们真的这么厉害，他们也不会愿意把秘诀告诉别人。
这是失败的一大“保证”因素。这意味着投资者要在紧急情况下依赖直觉做出判断，而成功者恰恰相反。
有时候多数人的观点是对的，但每次大的金融泡沫都是由一大批认为资产将不断升值的人引发的。当多数人的观点错误的时候，灾难将不可避免地到来。
因地缘政治及新闻周期而重视当下事件是很容易的。但是，这些事通常不在投资者的控制范围内，且发生速度很快，投资者也不可能确切知道市场每天因何而动。
例如面对上一条提到的新闻事件，成功的投资者关注的是理性的资产配置，降低成本及明确自己的风险承受能力。
这种情况往往伴随着把自己的失误归咎于别人，而不是探究是否存在战略性错误。问题并非出在市场身上，而是与你个人有关。当损失来临时，成功的投资者能坦然接受，因为他们知道这是不可避免的。
“过度自信是最大的财富毁灭因素之一。”这也就说明为什么多样化是很重要的，因为它为任何错误都提供了余地，类似本杰明·格雷厄姆的“安全边际”。
彼得·林奇在一次经典演讲中，重点谈到了他对股票认识的十个要点，他表示：“这些要点对我而言关系重大，并且我认为它们对试图在股市中赚钱的人也有重要的作用。”其核心观点是股票市场常见的四个最危险的说法。
危险说法一：既然股价已经下跌了这么多，它还能跌多少呢？
“差不多在我刚开始为富达工作的时候，我很喜欢凯泽工业这只股票。当时凯泽的股价从25美元跌至13美元。那时我就使用了‘危险的说法一’这条规则。我们进行了美国证券交易历史上规模最大的一宗单一交易。我们要么买入了1250万股，要么就买入了1450万股，买入价是11.125美元，比市场价格低1.5美元。我说：‘我们在这只股票上面做的投资多好啊！它已经下跌至13美元。从25美元跌到这个水平，不可能跌得更低了。’但它跌到了11.125美元。
“当凯泽的股价跌至9美元的时候，我告诉我母亲：‘赶紧买，既然股价已经下跌了这么多，它不可能跌至更低。’幸运的是，我母亲没有听从我的建议，因为股价在接下来的3个月跌至4美元。
“凯泽公司没有负债，并持有凯泽钢铁50%的股份，凯泽铝业40%的股份，凯泽水泥、凯泽机械以及凯泽广播30%的股份……该公司共计持有19家子公司。在那个时点，由于股价跌至4美元，1亿美元可以把整个公司买下来。
“回想那时，一架波音747飞机的售价是2400万美元，那时凯泽工业公司的市值可以买下4架波音747飞机。该公司没有负债，我不担心它会破产。但是我买入得太早了，我们不能买入更多的股份，因为我们已经达到了上限。
“结果这只股票成为一个极好的投资，最后每股的价值是35美元或40美元。但是，仅仅因为一只股票的价格已经下跌很多而买入不是一个好的投资思路。”
危险说法二：我能赔多少？股价只有3美元。
“第二条危险的说法非常重要，我永远都能听到这个说法：‘我能赔多少？股价只有3美元。’
“现在我们来做个算术，回到我们基本的数学知识。如果你买入两只股票，一只股价为60美元，另外一只为6美元，你在这两只股票上面各投入1万美元，如果它们的股价全都跌至零，你赔的钱完全一样。这很明显，结果就是这样。可人们就是不相信这一点。
“很多人经常说：‘天啊，这群笨蛋竟然买价格为60美元的股票，我买的股票只有6美元。我这个投资多好啊。’但是，注意观察那些通过卖空股票赚钱的人，他们不会在股价达到60美元或者70美元并且仍然处于上涨通道的时候卖空这只股票，而是选择在股价下降的过程中杀进来，在股价跌至3美元的时候卖空，那么是谁在接盘这些人卖空的股票呢？就是那些说‘股价只有3美元，还能跌到哪里去’的人。”
危险说法三：最终，跌下去的全都将反弹回来。
“以RCA公司为例。它曾经是一家非常成功的企业。RCA的股价反弹回1929年的价位用了55年。可以看出，当时它的估值泡沫有多大。所以抱牢一只股票并认为它终将反弹到某个价位的想法完全行不通。加斯迈威集团（Johns Manville）、移动房屋公司、双排钮针织服装公司、温彻斯特公司（Winchester），记住这些公司，它们的股价跌下去之后就永远没有反弹回去。不要等待这些公司的股价反弹。”
危险说法四：当股价反弹到10美元的时候，我就卖出。
“一旦你说这句话，股价永远不会反弹到10美元——永远不会。
“这种情况发生了多少次？你挑选了一个价格，然后说，‘我不喜欢这只股票，当股价回到10美元的时候，我就卖出’。这种态度将让你饱受折磨。股价可能会回到9.625美元，但你等一辈子可能都等不到它回到10美元。如果你不喜欢一家公司，不管你当时的买入价是40美元还是4美元，如果公司成功的因素不在了，如果基本面变弱，那么你应该忘记股票以前的价格走势。
“希望和祈祷股价上涨没有任何用处。我曾经试着这么做过，没用。股票可不知道是你在持有它。”