下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
债券投资者面临诸多风险，比如第1章提到的“16凹哥借条01”就因为凹哥短暂失联，被市场传言凹哥不打算还钱而引发了信用事件，造成债券价格大跌，这就是 信用风险 。
前面还提到了，债券计算时使用了一个前提假设，即将收到的利息以等于到期收益率的利率进行再投资。这个假设有点过于理想化，如果在投资者收到利息时，市场收益率下降，则利息的再投资收益就没有理论上那么多了，通常将这类风险称为 再投资风险 。此外，还有流动性风险、通胀风险和提前赎回风险（普通债券一般没有提前赎回风险）等。
“不过大多数时候，债券投资者面临的最大风险还是 利率风险 ，又叫 市场风险 。债券的价格会因为市场收益率的上升而下跌，这个我们已经反复提到，下面再来直观地感受一下。”
小船指着图2-2对椰子冻说：“你看，这是国债160023在2016年12月1日至2017年1月26日期间的中债估值净价与收益率走势图。国债160023在这期间剩余期限接近10年，可以看作一只10年期国债。”
图2-2 国债160023中债估值净价与
椰子冻仔细看了看，说道：“这个价格波动还蛮大的呀！短短两个月时间，价格波动超过了3元，比某些股票波动都剧烈。这有点儿颠覆了我以前对债券的认识，我一直认为债券是低风险的金融工具。”
“如果你买入债券并一直持有到期，其实中间的价格波动到不会给你带来直接的损益，即使收益率上升，你损失的也只是机会成本。但如果你因为某些原因不得不在到期前卖出，可能就会面临价格的大幅波动，有发生本金亏损的可能性。你看看国债160023这段时间的价格，别忘了债券的票面金额都是100元哦，实际上这只国债已经跌破票面金额很多了。如果你正好要卖出，就会面临本金损失。”小船解释道。