第一节
消费金融的概述

一、消费金融的概念

从宏观上讲，与消费相关的金融都可以称之为消费金融，它包含图1-1所示的三种形式。

一般意义上讲，消费金融是面向中低收入个人或家庭提供以生活消费为目的的小额、短期借贷融资服务。作为传统个人金融服务（主要指信用卡贷款）的补充，消费金融更加强调普惠性和便捷性，具有图1-2所示的特点。

而常见的消费金融形式有图1-3所示的两种。

从海外整个消费金融的生态上来看，消费金融主要有个人房贷、车贷、医疗贷、教育贷、耐用消费品贷等，涉及人们的吃、穿、住、行等各个场景。与海外相比，国内消费金融公司/平台除了不能涉及房贷，在其他领域并无太大差别。

二、消费金融的作用

相关研究显示，消费金融发展满足了居民新时期的消费需求，有利于促进我国经济从投资主导型向消费主导型转变，进而有利于实现经济增长方式转变和经济可持续发展。具体来说，消费金融具有图1-4所示的作用。

1.直接促进居民消费的增长，从而有效刺激社会总需求

消费者在消费金融的支持下，得以实现对个人收入的跨期配置，从而显著扩大了当期的消费能力。特别是对于处于青壮年时期、未来收入水平具有显著增长预期的消费者而言，消费金融能有效熨平收入水平与消费能力之间的时间缺口。

2.可以间接刺激消费品生产活动，从而促进社会有效供给的扩大

消费金融在帮助创造巨大的消费品市场的同时，也有力促进了相关产品生产的规模化。生产的规模化又带来了单位生产成本的大幅下降，提高了企业的利润率。由此，不仅能吸引更多的生产厂商进入市场，促进良性竞争，也使企业有更多资金投入研发活动，促进产品的完善与创新。

从宏观层面看，消费金融由消费需求切入，能够对生产活动产生有效的引导作用，促进总供给与总需求的匹配，从而优化经济活动的投入产出效率。

3.有助于促进社会结构的优化，从而促进现代社会的发展进步

（1）消费金融有助于单个社会成员摆脱对家族和原有社交网络的经济依赖性，增强对城市化进程中激烈的社会竞争与高昂的生活成本的适应能力。这对于培育具有高度独立性的现代社会公民群体，促进人力资本的充分流动，具有重要意义。

（2）通过促进当前消费与当前收入水平相分离，消费金融模糊了社会阶层的界限，不仅有助于缓和由贫富差距带来的社会矛盾，也促进了现代生活方式的普及和社会观念的传播。这些对于增强社会结构的稳定性、提升社会活力，都具有重要意义。

当前，继续促进居民消费需求的持续健康增长，进一步增强最终消费需求对企业生产经营活动的导向作用，是加快推进供给侧结构性改革、优化要素资源配置效率、提升经济增长质量的必然要求。为此，进一步促进我国消费金融的规范健康发展，充分发挥其对消费的拉动作用，是促进金融服务实体经济的重要切入点，对于完成稳增长、促改革的战略目标意义重大。

三、消费金融的特征

消费金融由于其目标客户和资金用途的特殊性，在业务运作、风险管理等方面呈现出图1-5所示的鲜明特征。

1.资金用途与还款来源相互分离

消费金融的本质是对个人预期收入的跨期配置，资金用途与还款来源相互分离。对于借款人而言，消费行为本身是对个人财富的消耗，一般不会直接产生收入，消费金融机构实际是基于对借款人未来收入状况的预期来为借款人提供资金支持，以弥补借款人当期财富与消费需求之间的缺口。

因此，消费金融的资金用途和主要还款来源之间往往不存在直接联系，这是其与其他信贷业务尤其是生产性信贷业务的最显著区别。

2.风险特征更为复杂

与公司借款人相比，个人借款者在风险特征上呈现图1-6所示的特点。

3.客户群体收入层次分布多元化

消费金融需求呈现小额、高频特征，客户群体收入层次分布多元化。从消费金融实践的情况看，单笔消费信贷的规模一般不会超过100万元，且大部分是1万元以下的微型信用需求。与消费行为的特征相类似，消费金融活动的发生一般也呈现零散、高频特征。

而从主要客户群分布来看，上至商业银行的顶端高净值客户，下至低收入群体，都可能成为消费金融业务的对象。

普遍而言，商业银行消费金融业务准入门槛较高，偏重于中高收入群体，而消费金融公司、商业机构等提供的消费金融服务则更多服务于在银行没有信用额度或信用额度不足的相对低端的客户群。

四、消费金融的关键点

未来消费金融发展中有三个方向性要点，应该把握好图1-7所示的三个关键点。

这也就是说，消费金融供应商要在快速切入传统金融机构难以覆盖的客群和场景、保持增速的同时，打造更高的运营效率、更好的风控水平等综合优势。

1.场景

在场景方面，消费金融最关键的就是场景生活化，当购买行为与场景紧密结合时，会快速形成消费闭环。目前，各个垂直消费品类如数码、旅游、教育、家装、医疗等赛道还未饱和，消费金融公司可通过与线下经销商、3C卖场合作，为消费者提供分期贷款业务。

2.风控

在风控方面，则应将风控贯穿到产品设计和运营流程的各环节，在对接外部征信数据源的同时，通过用户数据在平台的沉淀，进一步提高对客群的风险把控能力，实现精细化运营。

3.客户体验

在客户体验方面，要深刻理解目标客群偏好，设计满足用户不同场景需求的金融产品，通过快速迭代不断提升产品体验，从而增加用户的使用黏性，打造服务品牌。

据相关调查显示，获得消费者认可的关键因素是影响品牌感知质量的四个方面：流程、产品、服务和平台安全，具体涉及贷款是否容易获得、审批速度的快慢、还款渠道多样与否、利率水平、投诉处理以及隐私保护等12个指标，如图1-8所示。