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第五节

公募基金、保险资金入场,流动性改善

2018年,保监会审议通过了《保险资金运用管理办法》(下称《管理办法》),该办法于2018年4月1日实施。在《管理办法》中,新三板股票首次被纳入险资的投资范围。从总体框架看,修订版本的《管理办法》明确了保险资金运用形式,包括资金运用的范围和模式。

早在2016年6月,保监会关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知中,明确新三板不在境内权益类资产名单之中。有市场人士表示,险资入场,对新三板市场来说无疑是一大利好。从A股市场看,险资是重要的资金来源之一。保监会最新数据显示,2017年前11个月,保险业资产总规模为16.64万亿元,较年初增长10.08%。

全国股转系统公司业务部总监孙立近日也表示,在保险监管领域,首次提及保险资金投资新三板市场,未来将继续推进公募基金、社保基金等投资主体投资新三板市场。

而随着三类股东问题的逐渐明朗化,公募基金也迎来了进入新三板的时机。不久前,证监会出台了解决三类股东的相关政策。对基金产品进行穿透核查,虽然间接增加了中介机构的劳动时间,但是总算是有了明确的解决方案,让市场对于投资新三板又多了一点信心。虽然目前大多数产品期限仍无法覆盖IPO的审核期与之后的禁售期,但对多数产品而言,即使面临展期,也能让投资者看到退出期限。

所以,保险、公募资金的入场,对新三板一定是重大利好,能够有效提升新三板市场的流动性,但具体操作流程仍是监管层亟待解决的问题。或许,在解决了前几大“展望”之后,公募基金、保险资金入场就不存在任何问题了。新三板也能正式成为一个媲美主板市场的独立市场,真正起到中小企业“苗圃”的作用。 Hemg2gfqG96AKGl1UL6wZqMdhsIdVjrPDc7lrXB+/JAf4WKO6tR0ltZb+A10PRov

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