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要说新三板2017年里一个老生常谈的话题是什么，那应该就是精选层的相关政策。精选层几乎汇聚了市场对新三板的所有期待，似乎成了新三板人之间一个“经久不衰”的话题。
2017年3月，股转系统计划设立“精选层”的消息，瞬间点燃了市场的激情，创新层中一部分资质不错、极有可能进入精选层的企业迅速受到了市场的热捧。大汉三通、点击网络、亿童文教、海航冷链等精选层“候选”企业股价都一路走高。
显然，根据新三板中已存在的进入创新层的要求不难发现，精选层的概念，应当与主板企业相差无几了，甚至有些优质的企业能超越主板市场中的公司。股票能够在新三板中获得主板那样的交易量，还省去了主板发行时需要经过的漫长繁杂的审核工作，这相当于新三板自成了一个独立的企业成长体系，由基础层开始，底部融资，逐渐做强做大，直至精选层，获得合理估值，于企业、于场内投资机构而言，都是相当有利的，新三板也将成为一个真正的独立市场。
虽然精选层设立的消息没有经过管理层的再次确认，但我们能从股转领导的公开讲话中获取一些信息。股转公司董事长谢庚在2016年证监会召开的“新三板市场建设媒体通气会”上就曾公开表示：“改革的目标，是健全基础制度，提升核心功能，使优质企业愿意来、留得住，使投资者愿意进、敢于投。”谢庚在2018年2月接受《人民日报》采访时，又重新提及：“就市场定位而言，新三板不是为转板而准备的市场，也不是比沪深交易所低一层次的市场。”
目前，新三板于投资者而言，缺乏的是退出的方式，投资者想要退出，一般只能等到公司在主板、创业板中上市，或者被其他公司收购，目前靠做市退出的方式也比较有限。新三板很难像主板创业板那样，投资者在市场内自由选择进入退出，成为真正独立的市场。新三体研究院认为，精选层之于新三板，是势在必行的，至少将成为一个发展的目标。
我们认为，精选层的划分指标可以从几个角度去考虑：第一，精选层从行业方面来说应当尽可能选择新兴行业作为扶持对象。股转系统的建立是为了帮助有能力、有潜力的新兴行业中的企业成长为参天大树。第二，净利润与营业收入规模在一定量级的。体量比较小的企业，在一定程度上还是会存在一些风险的，所以要保持精选层企业的稳定性，使其不至于被频繁调层，而且要对企业的盈利能力进行一定的限制。也可以考虑在企业的其他衡量指标上做出限制以降低风险，如偿债能力指标、运营能力指标等。第三，市值在一定规模以上的。市值在一定程度上反映了市场对公司的认可程度，如果市值过低，证明市场对企业的认可度较低，那即使进入了精选层，意义也不会很大，交易量无法保障。第四，股东人数。正如创新层企业至少有50名合格投资者的刚性要求一样，我们认为精选层在股东人数与质量方面也应当有一定体现。当然，这四个方面只是刚性的精选层指标，管理层应当还会纳入其他监管指标。
从新三板的企业角度而言，这样也有了一个明确的奋斗目标，知道应该向着什么样的方向前进，而非进入IPO申报阶段以后就开始了漫长的等待。从投资者的角度而言，自己投资的企业在新三板内就能完成进入和退出，有助于提升投资者的信心，投资意愿更加强烈。根据不同的风险承受能力，也可以选择不同基础层、创新层、精选层的企业进行价值投资。同时，这也解决了一些当下的问题，例如三类股东问题，拥有三类股东的企业在IPO时被否的风险还是相当大的。
此外，对于近期的热点话题——在精选层中引入保荐机制，我们认为也是有相当可行性的。引入保荐机构，能更加有效地通过市场的力量监管市场行为，并且通过类似主板、创业板的审核办法，由证监会或股转公司对保荐机构提交的材料进行审核，这样才能保障精选层企业的信息披露相对可靠，市场能给企业做出最公平的价值评估。
同时，我们认为精选层的投资标准应该适当放开，让更多有能力承担一定风险的投资者进入，并实行连续竞价交易制度，真正改善市场流动性。