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第四节

股票发行基本情况

2017年度,新三板市场全年完成实施定增的企业累计2800家,募集资金1401亿元,增发股份数254.37亿,增发前企业平均市盈率27.43倍,增发后企业平均市盈率25.69倍,由此得出大部分企业的定增价较其做市或竞价价格有小幅折价。

资料来源:Choice,新三体研究院整理。

通过与2016年定增完成情况对比可以发现,完成定增的企业数与募集资金均没有较大变化,2016年同期募集资金1477.91亿元,完成定增企业3021家,两年来保持了较稳定的发展水平,唯有2016年12月实现了募资317.21亿元,完成383家企业定增的较大突破。

资料来源:Choice,新三体研究院整理。

从已完成定增企业的地域分布看,广东、北京及江苏依旧排名前三,其中广东地区连续两年均拔得头筹,以两年合计935家定增企业领跑新三板市场。不仅如此,广东省以57家企业新增完成增发而位列增量榜首位。

资料来源:Choice,新三体研究院整理。

而根据已完成增发企业的实际募资金额来看,北京、广东、浙江占据了全国省市排名的前三位。北京市更是以两年合计完成募资607.12亿元摘取桂冠,超过第二名的广东省49.04%。其2017年、2016年分别募集资金达到272.77亿元和334.35亿元,均位列全国第一。据此可以看出,北京地区的优质新三板挂牌企业在融资能力上要远胜于全国其他地域,也从侧面反映出国有资本和实业资本逐渐开始对新三板市场加大关注力度。

资料来源:Choice,新三体研究院整理。

根据2017年度三板企业增发实施统计(剔除非现金募集案例),神州优车、齐鲁银行、湘财证券获得了最多的融资款项。其中神州优车一年中获得两笔融资,合计约70亿元。齐鲁银行、湘财证券以43.4亿元和15.18亿元位列第二、三位。在获融资金额排名前20的企业中,单次募集资金在10亿元以上的占到40%。剔除市盈率为负的企业,增发后简单平均市盈率为42.16倍,市盈率在20倍以上的企业达到90%,因此可以看出新三板市场更受投资人青睐的还是企业的成长性而非低估的价值。

资料来源:Choice,新三体研究院整理。

从投资机构的角度分析,2017年度累计投资金额位列前三的是广州传媒控股有限公司、南京长江油运公司和重庆国际信托股份有限公司,投资总额分别达到38.32亿元、33.26亿元和29.19亿元。排名前20的机构投资人中,上市公司有5家,占比25%;金融类投资机构有9家,占比45%,略逊于产业、实业资本,反映出新三板定增交易的参与主体仍然以产业和实体企业为主。

资料来源:Choice,新三体研究院整理。 xYiRyD6PL883GEVtOyyTjrmxksUydAHqH0JHr+KXOBTsT7LNHNtEyQRdnu+osQPt

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