下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
要进行程序化交易，首先要知道程序化交易是什么、有什么优势、有什么劣势，下面具体讲解。
程序化交易是在计算机和网络技术的支持下，瞬间完成用户预先设置好的组合交易指令的一种交易手段。用户可将交易思路通过程序化行情与交易软件提供的函数、语法及编辑平台，编写成交易模型，实现自动开平仓、自动止损和自动止盈。
熟知程序化交易的投资者都知道程序化交易不是万能的，除自身的优势外，它也存在一些劣势。下面先来看一下程序化交易的优势。
程序化交易的优势主要表现在3个方面，分别是程序化交易反应速度快于人脑、程序化交易回避人性的弱点和程序化交易可复制成功，如图1.1所示。
图1.1 程序化交易的优势
（1）程序化交易反应速度快于人脑
手动交易时，从眼睛看到到大脑确认再到按键买卖至少需要1～2秒的时间，期货价格瞬息万变，1～2秒足以让价格“跑远”，导致交易成本提高。如此长期累积下来，也损失了一笔不小的财富。
程序化交易由计算机盯盘，从信号发出到计算机下单交易仅需要几毫秒（1毫秒=千分之一秒）。在瞬息万变的交易市场中，这种速度可以在机会出现时第一时间进出场，降低交易成本，让交易者积累更多的财富。
（2）程序化交易回避人性的弱点
手动交易的最大障碍是什么？是交易者内心的思想波动。因为人的大脑每时每刻都在涌现出不同的想法，这些想法有可能会对交易思路造成干扰。明明有的时候按规则要止损了，就因为交易者心里的一丝犹豫，导致错过了最好的平仓时机，令亏损扩大。
程序化交易的最大特点是克服了手动交易的不确定性，计算机本身没有感情，可严格按照程序化的设定不间断地连续交易。
（3）程序化交易可复制成功
人只有两只眼，同一时间只能观察一个合约，而每天存在交易机会的合约有很多，交易者只能愁于空有一身好本领，却无法分身把收益最大化。
程序化交易可同时监测几十个合约、周期，只要把用户成功的交易经验转换为程序可读懂的语言，程序化交易就可帮用户复制成功。
前面讲解了程序化交易的优势，下面来看一下程序化交易的劣势。
程序化交易的劣势主要表现在4个方面，分别是程序化交易的不稳定性、程序化交易技术门槛高、程序化交易的大幅资金回撤和程序化交易可能加剧金融风险，如图1.2所示。
图1.2 程序化交易的劣势
（1）程序化交易的不稳定性
程序化交易系统总会在特定的时候出现一定的问题。有的人高估程序化交易的效果，把程序化吹得很神奇，也有人很排斥程序化交易，质疑程序化交易的作用，其实这都是不妥的。我们要正确看待程序化交易，把它作为一种工具来看待。程序化交易是人设计出来的，交易系统赚钱的能力会直接反映设计者的交易水平。设计思想实质上是集成了交易理念、交易思路、交易方法甚至包括交易经验在内的一种积累与沉淀，设计者不能保证一种方法能永远适用于市场。程序化交易系统背后的设计者是不能一劳永逸的，而是要面对这个市场，不断学习、不断进取、不断掌握先机。
（2）程序化交易技术门槛高
当前，程序化交易技术门槛还是比较高的，不能平民化。国内的一些知名软件平台，有时不能全面反映交易者的执行思路。编写程序是一个比较有深度的技术工作，哪怕是资深的软件工程师，也不可能随心所欲地反映所有交易者的交易思路。一套真正能长期稳定赚钱的系统，可能要求很复杂，不但在交易信号上，而且在资金管理和头寸管理上有各种各样的要求。
（3）程序化交易的大幅资金回撤
程序化交易的盈利能力是需要从长期来看的，虽然有些程序化交易模型从长期看是盈利的，但是短期内可能会出现非常大的资金回撤。一些投资者对程序化交易的认识比较模糊，一味地认为程序化交易就是一台赚钱的机器，永远盈利，最后的结局往往是这些投资者在这种资金回撤下难以继续进行程序化交易，从而错过后期可能出现的大幅盈利的机会。
（4）程序化交易可能加剧金融风险
1987年美国股市暴跌的罪魁祸首一度被认定是期现市场的程序化交易，这也让程序化交易饱受诟病，也把程序化交易推到了风口浪尖。
当时的情况是股票期货价格低于股票价格，指数套利者买入期货并卖出股票，假如股票价格下跌的幅度远远不够，那么投资组合保险公司将卖出期货合约，造成期货市场新一轮的下跌，这将导致指数套利者进一步卖出股票，最后形成自我强化抛售的下跌周期。
无论1987的股灾是不是程序化交易造成的，我们都应该意识到在此期间程序化交易至少起到了推波助澜的作用。