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“蒙代尔—克鲁格曼不可能三角”讲的是一个非常简单的金融学理论，对一个国家而言，货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到。
20世纪60年代初，罗伯特·蒙代尔在研究了20世纪50年代国际经济情况以后，提出了支持固定汇率制度的观点。
蒙代尔和马库斯·弗莱明提出的蒙代尔—弗莱明模型对开放经济下的IS—LM模型进行了分析，堪称固定汇率制下使用货币政策的经典分析。
由此得出了著名的“蒙代尔三角”理论，即货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到。
1999年，美国经济学家保罗·克鲁格曼根据上述原理画出了一个三角形，他称其为“永恒的三角形”，从而清晰地层示了“蒙代尔三角”的内在原理。
在这个三角形中，A表示选择货币政策独立性和资本自由流动，B表示选择固定汇率和资本自由流动，C表示选择货币政策的独立性和固定汇率。这三个目标之间不可调和，最多只能实现其中的两个。这就是著名的“三元悖论”。国内学者易纲将其总结为“蒙代尔—克鲁格曼不可能三角形”。
“蒙代尔—克鲁格曼不可能三角形”实际上描述了货币国际化后带来的对一国金融政策的影响。货币国际化后，单纯的国内货币政策已不能独善其身。