前言

从2007年到2017年，上海、深圳两市总市值增长了近8倍，操纵市场的门槛似乎已经越来越高。但是，中国股市并未出现像美股市场那样的“慢牛”走势——要么行情几年不启动，一动就是“疯牛”。究竟是什么样的力量在主导着这一切？为什么股市一启动，沉寂许久的投资大师们就能立刻获得极高的人气支持？

中国股市中操纵资金流向、指数起伏的力量被称为“主力”，但人们没意识到，还有一股操纵“大众认知”的力量更为可怕。金融市场其实也是“大众认知”的战场。为什么国内大多数投资者均蒙受损失？为什么他们会深陷“国外大师”“国外经典理论”的重重陷阱？

沃伦·巴菲特有一句名言：“在任何领域专业人员高于门外汉，但在金钱管理上往往并非如此。”现在主流市场对财经金融的分析似乎已远离常识。

只要你努力经商或努力工作，5年之后收入增长一倍是值得期待的。而你持续进行5年的股市投资，本钱不亏损的可能性只有10%。

假如持续投资几十年，哪怕股市每年都上涨10%，你可能还会损失大部分财产。

为什么大多数人离正确的投资逻辑越来越远？真相永远不可能出自知情人士之口，这是投机游戏的本质。

任何经典的投资理论都有特定的投资环境和人脉背景做支持，金融市场不存在永恒的或者普遍适用的真理。

目前，整个东亚地区的公司都存在比较严重的管理问题，仿效巴菲特集中持股、长期持股，风险很大。有私募人士表示：“在亚洲市场投资，不做组合不放心，否则做得再好也经不起一次失败，一旦出事就无法控制风险。”

欧美成熟的公司文化造就了庞大的职业经理人团队，他们努力使股东利益最大化，可以培育出股价上涨数十倍甚至上千倍的公司；俄罗斯是国家资本主义，企业更注重国家利益，对股东利益不太关注；日本企业把员工利益放在第一位，股东利益则次之；至于日本以外的其他亚洲企业，不少是家族制，公司管治不健全，透明度差，很难产生真正值得长期持有其股票的现代企业。这就使投资者对长期投资本地公司保持着高度的警惕。

国内的投资很难把握，民企老子传儿子、儿子传孙子、孙子传给重孙后，其原有的价值基本上都消失了。而国企董事会任免是由上级机关决定的，“对股东利益负责”往往不是第一位的。

从概率上讲，全球范围内都是企业关闭的数量远远大于生存下去的数量，持续生存下去的则远远少于存活几年的。通俗一点讲，在这个市场中，毁灭财富的企业数量巨大。巴菲特对市场和投资者的观察无比敏锐而正确：“世界上绝大多数投资者（包括专业人士），既无能力也无必备的心理素质来挑选个股、投资个股，他们必然跑不赢大市。既然不能跑赢大市，那就不如买指数基金，追求市场的平均收益。”

其实，巴菲特并不认为价值投资适用于普通投资者，而巴菲特的老师格雷厄姆在晚年更是放弃了他本人创立的价值分析体系。多数人并不知道隐藏在历史角落的“股神”真相，因而对投资往往产生种种误解和误判。

本书立志于向读者披露金融圈内少数精英掌握的绝密铁律，希望能帮助广大投资者赢取财富突围战。