三	期货——金融帝国的无冕之王

2008年次贷危机让全球各主要经济体伤筋动骨，至今还没有完全走出危机阴影。经济界还在为危机原因争执不休，有的说自己早就提醒过当局，有的说自己怀有应对良策，经济学家为此吵的不可开交！

另一方面，由次贷危机带出来的金融衍生品被推到了风口浪尖，成了首当其冲的罪魁祸首。

金融衍生品最广泛的就是期货和期权，2017年豆粕和白糖期权也终于在万众期盼中被推向了市场。

到底什么是期货、期权，下面做一个比喻。

黑龙江是我国优质大豆原产地，有个种大豆的农民，家有千亩良田，每年为了秋天有个好收成都要准备优质的种子、化肥、农药，还要不停地像照顾孩子似地伺候庄稼。要是风调雨顺收成好还能卖个好价钱，如若秋天黄豆价格下跌，就只能眼睁睁看着一年辛苦付水东流！

这个农民非常聪明，想出了个好办法：在春天播种的时候就事先同买家商量好了黄豆收购价钱，利润锁定后就可以把精力全放在田地上了，这就是期货。

期权呢？

期货固然是好，锁定了利润的同时却也失去了黄豆价格上涨带来的收益，这个农民可以买进黄豆期货的看跌期权，如果秋收时黄豆价格下跌就正好对冲了价格风险，要是不跌反涨就可以获得黄豆价格上涨的收益，全过程只要交点期权费就可以了，相当于给黄豆价格上了保险。

让人沮丧的事实是：没有任何方法可以确定期货价格的波动区间，甚至连涨跌的方向都不可能预测，价格波动的方向不是上就是下，偏偏二选一的选择题把人搞得晕头转向。

金融王国百般业态：

在政策保护下一向自视君王，近年受金融创新的竞争影响被迫低头的银行；

无缘责任托付、沦为通道、变了味的信托；

限制做空、功能不全被阉割的股票；

巧玩各种文字游戏的保险；

饱受诟病的公募基金；

野蛮生长的私募基金……

尤其是私募基金这几年蓬勃发展，实体经济得到了巨流的血液后驶入了快车道：各种天使轮、VC轮、PE轮是遍地开花，披着对冲外衣的私募基金也是一拥而入。

让人痛心疾首又啼笑皆非的是金融各分支都在各自为战，除了自己这一亩三分地以外对其它的茫然不知，天真地以为除了自己都不入流。

如井底之蛙，坐井观天！

无知的人无所畏惧，无畏反而更加无知。

什么是经济？

经济学这玩意绝不是什么高不可攀的理论，它就在我们身边，随时随地。人这种动物真的是非常有意思，总喜欢把自己从事的行业夸得神乎其神：或者搞得专业到顶点，外行轻易进不去；或者高尚到极致、非要拿太阳比喻！

花架子咱不耍，经济具体地说就是人们经过行为“选择”结成的关系网，这个经济网将全世界所有的人和物联系在了一起，人以外的物不只包括大宗商品和货币，还有我们肉眼所能看到的一切外物以及经历的每一件事。吃饭、喝水，生活中的所有行为都是经济。

例如：我走在夏日炎热的马路上，除了小虫会不时来打扰我外，高温也会让我汗流不止。渴了就得喝水啊！很自然地就会走到最近的便利店买瓶水——买水就是一种行为“选择”。这是非常简单的经济行为，在这个经济行为中水的销量就增加了，销量的变化又会引发供应量的增加；供应量的增加又会引发各品牌间的博弈；品牌的博弈进一步影响生产、销售各端的成本和利润、饮用水又涉及外观设计及品牌推广的广告业、和饮用水相关的各个行业，每个行业又和其他行业发生着这样的联系……

我可以选择买水解渴，也可以忍着到家再冲茶水，或者还有其它的选择，总之有多种“选择”。

看：通过人的行为“选择”把人和物联系到了一起，这张经济网很大，大到覆盖全世界！

一瓶小小的饮用水通过价格把世界所有人和物联系了起来，价格既是联系的纽带也是人、物交织经济网络的具体表达。我们只需要通过价格就可以了解某个行业的情况，也可以通过价格知道经济的运行状态。注意价格只是抽像地表达了经济关系，人并不理性市场并不有效。

这张经济网看不见、摸不着，它反映的却是这个世界的本质。

世界的本质？

世界是由人创造的，这么说有点对不起人类以外的动植物，爱狗人士或者动物保护联盟也不会完全同意。确切地说，世界今天的样子确实人类的贡献最大，归功人类也未尝不可！

人创造了这个世界，人的本能唯有三样：食欲、性欲和母爱，这是人性的根源。亲情、爱情、友情、家庭、社会、道德、规则、法律、国家、文化、经济、科技、光荣、梦想、信念、欲望……一切文明形式都建立在此基础上。

国家取代了部落，野蛮换做了文明，形式千变万化但万变不离其宗。我们可以从这条线上去探索世界发展，也能够追溯世界的本质，这将是一个奇妙无比的旅程。

要窥探世界的本质也可以选择另一条道路——我们所生活的这个世界。观察宏观如宇宙，微观如原子。从我们的身体细胞穿透到这个世界的基本成分——原子，以及更小的质子，电子中去。

宏观如宇宙、微观如原子领域的发现不同于日常感观，我们的世界观源自基于直觉的日常感知，偏偏常识不被常人所识。世界的神秘诡异就藏在我们的可见物体里，而那些目不可见的离奇想象如星球大战、超人、神话传说、文学想象，再怎么不可思议也比不了我们的双眼所见，“超自然”的现象在“自然”面前黯然失色！

这将是一个改变世界观的过程。

两种方法得出的结果完全一致，相比人类三种本能看不见、摸不到的发展驱动，人更愿意相信自己的肉眼所看到的景象。

在物质组成的微观层面以及生活的宇宙宏观层面，世界的本质展现在了我们面前：看不清现在、无法预测未来、没有因果——三个字概括就是“不确定”，我们能找到什么要看你想发现什么。

千万不要去试探任何怀疑，你一定会发现自己认为的结果。

把全世界联系起来的经济网看不见摸不着，她的运行是不确定、没有任何规律可以遵循的。虽然没有规律，但是经济的外在表现就是价格——经济将世界的本质投射到“价格”中。所有商品价格联系在一起便化为了金融，那里面全球的资金都在流动，哪里利润高就往哪里去！

金融也成了财富神话创造又破灭的奇幻世界，无数人抱着发财梦一头钻了进去。

资本的逐利本性追逐着价格的潮起潮落，但是价格就如同一匹野马，根本驯服不了，这可怎么办？

怎么才能控制价格波动带来的破坏呢？

怎么才能在已经盈利的时候锁定利润呢？

对，估计你已经想到了——那就是期货！

管理未来的不确定风险就是期货的作用，这也是1848年82位粮食商人在芝加哥建立世界首家期货交易所——简称CBOT的芝加哥期货交易所的目的。

要说期货市场的诞生目的以及功能，这可真是人类最伟大的创造，根本不用故作客气地说什么之一！

你可能对此表示不屑，人类的发明创造无数，要论最伟大的创造怎么可能轮到期货呢？

工具的发明和使用让人类可以借助外力对抗凶猛的野兽，这也是人类从动物中独立出来的标志；

火的利用改变了人类的生活方式；

语言和文字的创造使人可以自由的交流，所有的文明成果都有了记载和传承的载体；

科学技术的进步让人类一次又一次的向前奔跑，如电的利用、机器的使用、计算机人工智能的飞跃；

把世界连在一起的经济，还是各种科学理论？

都不是！

是期货。

为什么？

为什么会打雷下雨？为什么有冬天夏天？为什么地球围着太阳转？为什么饿了就会想吃东西？为什么一发生战争和自然灾害就会引起物价飞涨？为什么多年的夫妻又会分居离婚？

“因果”侵入了人的思想和语言，到处都是它的影子！世界的本质没有“为什么”，没有“因果”。某起事件的出现没有对应的“原因”，某起事件的发生也不会造成必然的“结果”。

离婚的原因是结婚，这倒是毫无疑问！

打破砂锅问到底，人类一次又一次的问“为什么”推动着文明发展到今天。到最终却发现这个世界上没有“为什么”，根本不存在所谓的“因果”关系。

那为什么把期货奉为人类最伟大的发明？

没有为什么，这个世界从来都没有原因，也没有必然的结果，那只是我们自己的从自然现象中感受到的错觉。

人可以发明利用工具、可以使用火、可以使用语言文字、能够创造科学技术，这一切的一切都是世界大家庭的一员。期货却是我们所生活的这个世界——现实世界在未来的复制品。

也就是说，期货包含了人类所有的一切文明形式。

如此说来，首推期货为人类最伟大的发明自是当仁不让。

经济通过人的行为选择将世界上所有的人和物联系在了一起，价格又是经济的直观外在表现形式，现货价格将现实世界投射在未来便有了期货，即：期货市场是现实世界在未来的投影。这里不妨借助物理学概念，把期货比喻成和现实世界本质相同的平行世界。

人能改变世界，也能通过人工智能在围棋盘上打败自己，却根本无法知道未来！但是我们可以创造一个和现实世界本质相同的复制品，她就在遥远的未来，现实世界价格的波动会在未来打出投影，期货在“未来”反映了现实世界。

本书全篇你会发现充满了跳跃性，时而徘徊在历史事件时而又转入经济领域，天南海北总在瞎扯，似乎都不是在说期货。头疼医头、脚疼医脚，连江湖医生都知道行不通，期货的功能就是和现货对冲，如果现货价格能够得出确定的判断就不会有期货，期现两个市场都是不确定的。

作为给现货价格提供风险对冲的工具，本质上要研究的是现货，也就是我们生活的这个世界。人的所有行为都是经济现象，经济现象的宏观表现就是价格涨跌、利率和汇率的变动，微观上就是你我每个人的日常生活。

现实世界的价格涨，期货就涨；现实世界的价格跌，期货就跌——这也是套期保值的操作基础，只要在期货市场做一个反向对冲就可以锁定利润。

现货价格要么从5涨到10，要么从5跌到1。偏偏涨跌的方向、波动幅度都是无法确定的，想控制原料采购成本的生产企业受制于价格，想锁定终端利润的制造业受制于价格，想守住已经盈利的基金受制于价格，价格的波动成了现实世界的头号公敌！

在现实世界是驯服不了价格这个野兽的，却也休想让智慧的人类屈服于变化无端的价格魔鬼！把价格在未来做一个备份，不确定的现实在未来便有了一个和自己高度相似的兄弟，这个兄弟就是期货，买进现在的同时卖出未来就锁定了价格的波动——相当于价格没有波动。

现实不确定，未来不确定，两个讨人厌的不确定只要反向操作就会诞生我们喜欢的确定。

对一个静止于地板上的桌子施加5公斤向东的力，桌子就会开始向东移动，如果想让桌子保持静止，只要在额外施加西向5公斤力就可以了！

请时刻记住下面的事实：期货的出现是为了对抗无法驯服的现实，现实世界价格波动没有任何规律。如果现实世界价格波动有规律可循，就不会有期货。现货价格和期货价格都是不确定、预测不了的，不管你用什么理论或者分析方法都不可能知道期货价格的波动方向，速度以及一切。

股票市场、债券市场、外汇市场、银行间市场、大宗商品市场……只是金融的一个细分领域，是经济的具体表现形式，而期货却是所有这些市场在未来的集合体，排着队在期货市场立正。

既然如此，期货不是最伟大的发明又是什么呢？

期货是金融帝国真正的无冕之王！

期货既然是现实世界在未来的复制品，她便体现了世界的本质，若要在期货市场里驰骋就必须深谙世界运行的本质。

这个行当和其它行当都不一样。就拿生产水杯的工厂来说吧，无论你是做杯型设计、车间流水线、会计财务，还是销售，只要做好自己的工作就可以了，根本不必思考整个公司业务的模式，至于公司以外的其它事情就可以不用上心，更不用说整个世界的运行模式了！

水杯厂的任何一个细分部分都是有固定模式和规律的，只要聪明、勤奋都可以成为业务骨干。

水杯厂的情况可以类推到金融以外的其它一切行业，即：可以找到某种模式和规律。这符合常识认知。

可是当把这种观点放到期货投机中却会遇到挫折，世界的本质恰好相反，期货投机者需要的是整体观，具体的某一环节在整个世界面前如沧海一粟——根本没有任何规律，我们双眼所看到的世界其实远比我们想象的更加离奇瑰丽！

如果从事其它行业，投机者根本不必去研究世界的本质，研究那些并不能增加收入。在床上躺一会，要不呼三两友人整上几杯。研究什么宇宙人生！不当吃不当喝的，那种高谈阔论徒惹嘲笑！

你或者是功成名就的经济学家，或者是研究宇宙人生的哲人科学家，或者是传道解惑的教授博导……

一旦投身期货事业，你会发现自己原来所掌握的居然都不灵了，光环下的自信马上就会化作满满的挫败感，原来从事的只是一个具体环节，而现在却要纵观全局。

期货投机者的对手是整个世界，

你在和全世界作对！ 6pBKjLTfS4YUeENx4uaFlDwUemysNYKLTnx172Mfc9DRFjPh5dDOQWXMyjDtgjSG