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资产负债表就像是一张定格照片，记录的是企业某一时刻的资产负债状况。资产负债表是根据恒等式“资产=负债+所有者权益”编制的，资债表的右边（下边）表示的是资金的来源，资债表的左边（上边）显示的是资金的去处。
我们分析资产负债表，实际上就是看企业能够掌控的资源有哪些？这些资源是怎样来的？资源的质量如何？以怎样的状态分布？这样的分布是否合理？
与我们生活中资产即所有权的概念不同，会计上资产的概念更加广泛，凡是企业能够实质性掌控用于经营生产的资源，无论是自身拥有的，还是占用他人的，都是企业的资产。
企业的资产主要有两种来源：一种是股东所投入的资产，比如IPO和定增所获得的股本及资本公积，以及企业在经营过程中资产获得增值的部分；另一种是企业负债而来的资金，包括向银行等金融机构的有息借款和企业经营过程中对上下游供应商及客户自发形成的应付账款、预收账款等无息负债。
我们最关心的自然是资金的成本和使用期限。权益资本是企业自有的资产，没有使用期限的约束，是企业长期稳定经营的根本保障；负债资本（有息负债）是债权人投向企业的资源，是有使用期限和成本的，需要还本付息，但因为负债可以在税前抵扣，可以带来税盾效应，同时受偿权优先于权益资产，所以负债资本的成本低于权益资本，那么通过合理的负债，可以有效地放大企业经营的效率。
搞清楚了资金的来源，我们还要弄明白资金的去处，分析资产是如何分布的？这些资产的质量如何？这样的分布是否合理？
资债表的左边（上边）显示的是资本的去处，有些以货币资金的方式放在公司或者存在银行账户，有些以固定资产的方式沉淀为厂房和设备，有些以应收账款的方式滞留在客户处，等等。
按照流动性，我们将资产分为流动资产和非流动资产。流动资产是指可以在一个营业周期内变现的资产，主要由货币资金、应收账款、存货组成。非流动资产是指超过一个营业周期的长期资产，包括固定资产、无形资产、长期股权投资、投资性房地产等。通常情况下，我们对于流动性资产有一定的偏好，希望企业的流动资产占比高一些，固定资产等非流动资产不要冗余，避免资金被占用。
除了按照流动性，我们还可以按照资产的属性分为经营资产和金融资产，经营资产指的是货币资金、存货、应收账款、固定资产等与企业经营有关的资产，金融资产指的是交易性金融资产、投资性房地产、可供出售金融资产等与企业核心经营活动无关的资产。经营资产比例高，通常表明企业处于发展阶段，资金主要用于企业的经营发展；金融性资产比例高，往往表明企业处于成熟阶段，资金非常充裕，不仅可以满足自身的再投资需求，还可以用于投资增值，这一点我们可以结合企业的现金流和再投资情况验证。
按照是否直接计入当期费用，我们还可以将经营资产进一步细分为收益性资产和资本性资产。收益性资产是指与产品成本直接相关的资产，比如存货；资本性资产是指需要在一个以上的会计期间摊销再转入收益性支出的资产，比如固定资产。我们希望收益性资产的比例在满足需求的情况下越少越好，资本性资产可以使用的期限越长越好。
企业的经营过程就是货币资金以存货、厂房、设备、应收账、营业收入等各种形态流转变化的过程，资产在不同的流转环节资金所沉淀的合理比例是不同的，这既取决于具体的商业模式，也取决于企业的发展阶段，比如重资产类型的企业固定资产占比通常比轻资产类型高，发展阶段的企业一般比成熟阶段的企业经营资产占比高。
有些资产可能越多越好，比如货币资金、预收账款。货币资金的来源有三种方式，依靠自身的经营业务产生、出售资产或者投资业务产生、外部融资获得，货币资金占比高，往往说明企业的商业模式很好，营业收入主要以现金的形式存在，甚至可能拥有大量的预收款，是企业产品有竞争力的表现。
有些资产则越少越好，比如应收账款。应收账款很多，意味着企业内部资源外流，被客户占用，不仅导致企业资源利用效率降低，还存在无法回收的风险，需要设置专门的人员催债，进一步增加企业的资源消耗。所以我们希望应收账款越少越好，即使有，也希望只是因为扩张战略的需要，是暂时性的，且最好是一年期以内的应收账款，如果大量应收账款账龄在三年期以上，那就需要非常小心，很可能说明这家公司没有竞争力甚至存在财务舞弊的嫌疑。
存货是营运必需的资产，存货太少不能满足销售需求；存货太多则挤占资源，还有贬值的风险。理想的状态是以销定存，既能满足销售的需求，又不会有大量冗余存货降低资金的利用效率。当然存货的价值取决于具体的产品，不同的存货，贬值的风险不同，有些企业的存货如服装、汽车、电子产品越来越不值钱，这些存货最好不要太多，一旦确认减值，则带来巨大的损失；有些存货则没有贬值的风险，比如白酒，不仅如此，随着时间推移，反而越来越值钱；还有一些企业是几乎没有存货的，比如水电、路桥企业，那么就不存在存货贬值的风险。
固定资产是企业生产经营所必需的超过一个营业周期的长期资产，虽然固定资产通常在购置当年就已经付款，但是根据收入和费用相匹配的原则，并不能直接在当期确认为费用，只能认为是进行了货币资金和固定资产的置换，要在以后的年度分摊折旧。大部分情况下，固定资产的实际使用年限都比预计的短，每隔一段时期就要更新换代，使得企业缺乏自由现金流用以发展业务，降低了企业的价值。
无形资产与机器设备和厂房等有形资产相对，主要是土地所有权、专利权、商标权等不存在实体的资产。寿命有限的无形资产与固定资产一样需要折旧，无形资产的折旧称为摊销，对于寿命无限或者难以确定期限的无形资产，则不进行摊销，只在每个会计期间进行减值测试，如果有明确的迹象表明减值的发生，则计提相应的减值准备。唯一不会减值的非流动资产，是土地，因为土地不会磨损，相反还会随着时间增值。
简而言之，每一类资产的特性都不一样，都有一个合理的比例区间和变化趋势，我们要结合企业的发展阶段和行业特性，对企业的资产进行静态分析和动态分析，判断各类资产的占比和变化趋势是否合理。
比如货币资金、预收账款等企业可以迅速动用的资源，我们希望多多益善；存货、固定资产、无形资产、商誉等存在贬值、减值风险，容易形成财务舞弊的科目在满足企业经营需要的前提下越少越好；货币资金是否持续增加，增加是因为经营活动还是因为筹资活动；应收账款增加是因为销售的正常增长，还是因为企业的竞争力丧失，不得不采用激进的赊销策略。
通过这样的一种分析，我们就能知道企业经营资金的来源，资金如何被置换为各类资产，资产是如何分布的，这些资产的质量如何，这样的分布是否合理，从而对企业的资产负债状况有一个全面的了解。
有问题的企业资产状况都是类似的，通常表现应收账款和存货占比过多；重资产、资本支出大，需要不断追加投资；非流动资产占比过高，商誉占比过大，资产虚高。
换言之，有竞争力的企业通常表现为：现金交易，无应收账款，预收款多，利润含金量高；无存货贬值风险，流动性强；轻资产，追加投资少，自由现金流充裕。
没有竞争力的产品，往往不得不以赊销的形式出售，缺乏对上下游的话语权，向上游采购要提前付款，下游客户的货款又很难迅速回款，资金长期被上下游客户占用。而茅台、海天等产品有竞争力的企业，不仅应收账款很少，账上反而有大量的预收账款，可以提前储备未来一段时期的收入，也没有坏账的隐患，是很好的投资对象。
存货不仅会占用企业的资金，还存在贬值的风险。但有些企业类型的存货，却不遭受贬值的风险，比如白酒，不仅不会随着时间贬值，反而随着时间愈加珍贵。还有一些企业是根本没有存货的，比如水电、路桥、旅游，既然没有存货，也就没有贬值的风险。
存货、固定资产、无形资产、待摊费用等非流动资产和长期待摊资产不仅占用资金，影响流动性，而且容易受到人为因素的调控，影响会计利润。优秀的公司，这些科目要么没有，要么占比极小，资产的流动性强，也不容易藏污纳垢。