2.8 股票期权合约的定价模型

股票期权合约的定价模型有三个，分别是BS模式、二叉权模式和蒙特卡洛模式。

打开同花顺软件，单击菜单栏中的“智能/期权定价计算”菜单命令，弹出“期权定价计算”对话框，单击“计算模型”对应的下拉按钮，就可以看到期权定价的三个模型，如图2.6所示。

在期权定价的三个模型中，最著名也最常用的是BS模型。下面就来讲解一下BS模型。

BS模型即Black-Scholes（布莱克-斯科尔斯）模型，利用该模型可以计算出期权的理论价格，该模型相当容易使用，公式很短，而且变量不多，具体计算公式如下：

理论价值=

其中，

以上变量的意义如下：

● p为标的股票的价格；

● s为执行价格；

● t为离期权到期的时间，用一年的百分比表示；

● r为目前的无风险利率；

● v为用年标准差衡量的波动率；

● ln为自然对数；

● N（x）为积累正态密度函数。

在“期权定价计算”对话框中，设置“选择标的”为“50ETF”，“选择月份”为“50ETF沽8月2350”，“计算模型”为“BS模式”，“无风险利率”为“0.06”，“期权现价”为“0.046”，“波动率计算周期”为“1个月”，设定好后，单击“计算”按钮，就可以显示出期权的理论价格及隐含波动率等参数值，如图2.7所示。