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股票期权的了结方式有三种，分别是对冲平仓、执行与履约和期权到期，如图2.2所示。
图2.2 股票期权的了结方式
期权的对冲平仓方法与期货基本相同，都是将先前买进（卖出）的合约卖出（买进）。只不过，期权的报价是权利金。
如果买进认购期权，则卖出同执行价格、同到期日的认购期权对冲平仓。如果卖出认购期权，则买进同执行价格、同到期日的认购期权对冲平仓。如果买进认沽期权，则卖出同执行价格、同到期日的认沽期权对冲平仓。如果卖出认沽期权，则买进同执行价格、同到期日的认沽期权对冲平仓。
例如，投资者A以5元买进10手12月份到期、执行价格为60元的股票Y的认购期权。如果股票Y的价格上涨到65元/吨，那么权利金也上涨，比如上涨到6元，那么该客户发出如下指令：以6元卖出（平仓）10手12月份到期、执行价格为60元的股票Y的认购期权。
期权的平仓盈亏与期货类似，是买卖期权的权利金差价，卖出价减去买入价只要是正数就赚钱，是负数就亏钱，是零就不盈不亏（不考虑交易手续费）。
例如，买进时是权利金5元（不管买权还是卖权），卖出平仓时是7元，则赚取2元。
股票期权的买方（投资者通过其开户的证券经纪公司）在合约规定的有效期限内的任何一个交易日闭市前均可通过交易下单系统下达执行股票期权指令，交易所按照持仓时间最长原则指派并通知股票期权卖方（投资者由其开户的证券经纪公司通知），股票期权买卖双方的期权部位在当日收市后转换成股票部位。
对于认购期权多头，按照执行价格获得多头股票部位；对于卖出认购期权，按照执行价格，卖方被指派，获得空头股票部位。
对于买进认沽期权，按照执行价格，买方获得空头股票部位；对于卖出认沽期权，按照执行价格，卖方被指派，获得多头股票部位。
股票期权执行与部位的关系如表2.1所示。
表2.1 股票期权执行与部位的关系
如果到期时，期权没有对冲平仓，也没有提出执行，那么在当日结算时，投资者的期权持仓就会被自动了结。按照惯例，在期权到期时，实值期权会被自动执行。因此，买方放任到期的一般为虚值期权。
根据需要，期权买方可以不执行期权，让期权到期。而期权卖方除对冲平仓和应买方要求履约外，只能等待期权到期。
随着到期日的临近，期权的时间价值呈加速衰减。在到期日，期权的时间价值为零。因此，时间是期权卖方的“朋友”，是期权买方的“敌人”。对于期权的买方，应尽量避免看对了方向、看错了时间，当期货价格向有利方向变动时，期权已经到期了。