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如果要谈大方向，那我是非常看好中国的消费行业的。从总量上来说，中国人均GDP目前差不多一万美元，就已经拥有一个巨大体量的消费市场。消费行业中的很多公司，具有高频刚需痛点等特征，内生增长动力强，受宏观和外部因素影响小。
如果我们未来有美国和日本人一半的富裕程度，那么消费的增长将会是怎样激动人心的前景。而我非常相信，“一半富裕”只是一个小目标，中国经济增长的潜力和前景都很大。到那个时候，消费各个细分行业都会有龙头公司，我们作为投资者将会是非常幸福的。
中国资本市场上有一批基于竞争力、护城河和商业模式等基本面质地优异的企业，它们能持续创造大量自由现金流并且保持较高的资本回报率，例如贵州茅台、上海机场、爱尔眼科等。
我很有幸能选出这批优质企业中的一些，并通过长期持股的方式陪伴它们成长，从而分享到这些优秀企业成长的回报。
具备核心竞争力的行业龙头企业，在产品质量、成本、品牌力等方面都具备明显的竞争优势，其业绩增长必然会快于竞争对手。资本市场的股价上涨最终反映的是企业的业绩成长，因而核心资产的上涨是有其必然性。
目前中国核心资产的估值已与发达国家接轨，基本没有太多被低估的优质公司了，因而，未来一段时间大概率会处于用业绩成长消化较高估值的阶段。从长期配置的角度看，中国核心资产依然有很大投资价值；短期则需要精选成长快于预期、估值相对合理的公司。
随着未来社会无风险收益率持续下降，想要获得较高的预期收益率，投资者就必须增加风险资产的配置。除了A股，此外也找不到其他大类资产能够容纳这么多资金，以及具备较大的投资回报空间。
国家和时代提供了很好的机会，为中国企业提供了很好的赛道，未来中国经济预计会出现较大转型，消费和科技创新将占据经济增长的主导地位。
我们真正会选择的新兴成长股是那些已经可以看出一定的商业模式的可行性、技术应用场景已经比较明确、即将面临大规模发展的这么一些机会，比如当年的移动互联网，现在的5G，你是可以看得见这个东西即将带来的影响和变化的。
从中长期角度看，中国有能力避开所谓“中等收入陷阱”，中国政治长期稳定，改革开放虽有节奏快慢，但改革开放的总方向从未动摇，我深信，这个政治优势对于我们跨过这个门槛，绝对是一个有利的条件。我们正处于经济结构性转变的过程当中，传统行业不断往价值链的高端迁移，在新兴领域，我们布局良好、占据了一个较好的位置，产业转型的趋势是实实在在和强而有力的，有什么理由认为中国的未来会不行呢？做多中国，无疑是最正确的选择！
做多中国实际上就是拥有民族自信，坚持看好中国未来发展，坚信牛市终会到来。从投资策略来看，做多中国，首选核心资产进行价值投资。
核心资产代表中国经济，多为各个行业的龙头企业，一般来说ROE高、股息率高，盈利增长相对较高，股价表现相对稳定，特别是在市场下行时，其边际相对更安全，因此投资核心资产更偏向于价值投资的范畴，相对来说波动较小，长期来看收益特征表现为一种相对较稳的幸福感。核心资产的发展能代表中国的走势和未来，所以坚持做多中国，核心资产不应该被轻视。
我首先还是建议年轻人和中年人对个人养老问题应该早做准备。因为养老这个问题在过去的很长一段时间内其实并不是特别的突出，但随着老龄化加剧，养老的压力会日益突出，未来更多的是需要靠个人。
如果投资期限足够长，建议更多关注权益市场的投资机会。短期来看的话，中国市场的波动较大，但是从一个长期角度来看的话，股票型基金还是可以获得15%左右的回报，远高于固定收益类产品的投资收益率。投资者要坚信，通过长期投资，最终是能够获得比较好的回报。
价值投资的核心就是对一个企业当下内在价值的研判能力，以及对这个企业未来价值曲线走势的判别能力。如果你的投资不围绕企业的内在价值，那就是投机，那是不靠谱的，很难获得持续的好业绩。
当然，光坚持价值投资理念是不够的，还必须要有很深入的研究，要能真正找出预期差，真正的赚钱还是要你对某个行业，对有些公司要很深入的研究。比如对某个公司的理解在全市场的排名要达到前10%、前5%，这样才能找出预期差，这样才能赚钱。
我对扩张型行业的定义，其实就是在国民经济里面占比越来越高的，A股里行业市值占比越来越高的，反过来就是收缩型行业。
其实投资很简单，就是你找越来越好、越来越大的就行。投资当然是要去投那个越来越好的，你不可能去投那个越来越差的，要在鱼多的地方钓鱼。
按照国际上发达市场成熟市场的发展趋势，都是从主动选股开始，然后逐渐向量化选股转移的。这个变化趋势的主要原因是量化选股的两个优点：一是分散风险，快速分析更多地股票；二是深入调研的价值开始降低，附加价值没有以前那么高了。
现在中国的市场数据的标准化程度在世界上已经属于非常前列了，肯定达到了成熟市场的要求，所以数据上来说，给了量化很多的机会。同时中国这个市场交易上又有很多机构抱团和散户无序波动的现象，又给了量化去获取额外收益的机会。随着长期资金的逐渐注入，量化的方法，选股的逻辑，都会成为主流，这个大趋势是不会有变化的。
金融开放是我国资本市场建设的重要一环，服务于我国建设资本强国、建设制造强国、建设创新型消费国家及人民币国际化的整体战略思路，也是我国在经常贸易账户顺差衰减趋势难以避免的情况下必然的选择。对于股票市场而言，国外长期资金的持续涌入，将给市场带来更多的配置型力量，可进一步提高资本市场的有效性与资源配置能力，有利于国内资本市场长期健康发展。
当前，科创板已经取得初步成功，在生态当中应及早培养价值投资理念，在制度上要给予保证，要让长期稳定机构投资者拥有更高的比例询价配售权，利用制度来引导“长钱”对科创板长期支持配售，同时这些“长钱”要具有更长的锁定期。科创板如同中国经济攀爬喜马拉雅山北坡，是实现新旧动能转换、打造创新型国家非常关键的一步棋。将来二三十年之后可能有一万家企业上市（也包括退市），如果倡导价值投资，鼓励企业长期成长性，我们一定能培养出一批伟大的公司，让伟大的公司驱动中国经济乘风破浪、奋勇前行！
神奇公式的核心思想就是“用便宜的价格买优质的公司”，用股票收益率衡量是否便宜，用资本收益率衡量是否优质，结合两个指标选出“质优价低”的股票进行投资。
正常来说，神奇公式选出来的股票是不性感、不妖娆的，而是坐在冷板凳上默默为股东赚钱的。这个冷板凳要坐多久其实没人知道。所以，指望买了之后立即涨的投资者不要考虑神奇公式，买了之后又跌了些是正常状态，适合定投和长期持有。
俗话说，投资一半是科学，一半是艺术。为了实现长期稳定的收益的目标，我们认为得降低投资的艺术性，需要建立一个科学系统的方法，以及执行这套方法的投研体系，把艺术的成分降到最低，把科学的成分提高到至少九成以上，如同精密运行的大型机器，通过机械化生产保证产品可复制、质量可靠。
2018年是系统性风险爆发年，国人都清楚，2019年牛市元年，2020年将是“大象跳舞”“科技引领”之年，国家新旧动能转换，随着各行各业集中度提升、利润向龙头集中、半导体、5G等新兴行业目前是从0到1的过程，未来是从1到N有非常多的机会。
中国有稳定的政商环境，“工程师红利”真正的优势刚刚开始。中国经济从体量与增速综合来看都在稳健快速增长、相关行业及上市公司处于高速发展的赛道上面，外资持续净流入也证实了这一点，做多中国是最正确的。
今年以来我国资本市场对外开放全面加速，MSCI分批次逐步纳入更多的A股股票和比例，在当前外资对A股的配置比例仍处低位的背景下，外资流入是大趋势长逻辑。其次再加上国内投资者自身风格和审美偏好，投资者结构和估值体系向机构化、价值化和配置化转变，贸易战摩擦不断，经济基本面下行导致内外部不确定提升，市场风险偏好下降，机构持仓再度向消费和金融板块集中，存量资产的“抱团”逐渐向核心资产靠拢。
外资的长期配置偏好具有非常强的持续性，其始终青睐传统优势行业和特色产业，再加上公募的价值化趋势延续，险资、养老、银行理财等增量资金逐步入市，对盈利确定性和低波动性的需求，会逐步推高核心资产的估值。
如果你能够发现多数人的预期，或者说多数人做的这些研究、多数人的认识和判断出现了一些错误、出现了一些失误的话，这些错误或者误区存在地方，就是股票市场上定价错误的地方。定价错的地方就能够带来超额收益。如果你的投资行为模式是跟大多数人不一样的，你发现了大多数人犯错的地方，这个市场对你来讲它就是失效的，它就是无效的。