∣1、万亿市值的苹果，股价该是多少∣

苹果股价，盘中和收盘，昨夜都新高了。于是，大家都说，这个星球第一家万亿美元市值的公司，呼之欲出。不过，由于苹果公司有一个庞大的股票回购项目，因此，股价应该多少，其对应的市值才能达到一万亿美刀呢？

截至3月底，苹果公司的总股本是50.25亿股左右。而上一次2100亿美元的股票回购计划，将于今年6月底到期，其剩余额度是104亿。也就是说，在4、5、6这三个月，这100多亿的股票，是必须买回来注销掉的。问题是公司又追加了1000亿美元的股票回购项目，但没有规定要在什么时间内完成。但我有理相信，这个时间不会很 长。因为在 5 月 2 日的季度业绩说明会上，公司的 CFO 说，我们这次 1000 亿回馈股东的计划，只是一个开始。言外之意，今后苹果公司的股票回购，将常态化，长期化。难怪段永平曾调侃：苹果再这样回购下去，二十年后公司就是他的了。

估计这一期1000亿的项目，会在一年或二年内完成，也就意味着公司在此期间，必须购入1104亿美元的自家股票。假设平均买入价为200美元一股，那么，公司的总股本将减少至45亿股左右，也就是说，那时公司股价要达到每股223美元，市值才能触及1万亿。而每一个股东，尽管不再买入任何一股，其持股在公司中的占比也将随之增加。

恐怖的是，扣除这1000亿股票回购款，公司账上仍有1600亿的现金储备。而如果该回购计划在两年内完成，两年后公司又将增加1000亿左右的净现金流。除了股票回购，公司还把季度现金红利，从毎股0.63美元，增加至0.73美元。什么是价值投资？价值投资该投什么？怎么投？我认为，苹果公司做出了完美的诠释。在“股东利益最大化”方面，目前A股市场的确很难找到能与之媲美的公司。

苹果股票是我的第二大持仓，目前占境外账户资产的53%（BRK占39%，腾讯8%）。一个多月前，我鬼迷心窍，居然卖出了其中的三分之二！惶恐不安了几天之后，痛下决心，付出了超过12%的代价，又将原股数补了回来。现在回想此事，心里又是气恼，又是欣慰。气的是自己的无知（怎么能卖出苹果这样的股票），欣的是自己无畏（有勇气有理智否定自己纠正自己）。我把这件事当做警钟，长鸣于自己今后的投资之路。这或许，又变成了好事。 L6sdMHMC09b5X9PZYBZtt1AYezkz1W++M8gjP708ZCVuwNXlA4MA8gTqYBIWJeue