第三节 分析股价涨跌规律

道氏理论认为，价格跟随市场趋势波动，趋势一旦形成，将持续一段时间。而所谓市场趋势，是指对一个或几个有确定意义的市场影响因素所作的持续反应，该持续反应表现为具有统计相关特征的价格序列。

不少投资者都会认为市场只有两种趋势：要么上升要么下降。然而，市场其实是有三个方向的，即上升趋势、下降趋势以及横向延伸。而在“T+1”制度下的股市，只有做多才能盈利，所以我们捕捉的主要是股价的上升趋势段。对于超级短线来说，最好是能够抓住股价上升趋势中的连续上涨。翻开任何一支股票的K线图，我们都能发现它们曾经出现过连续上涨的行情，超级短线就是力求在这样的行情中获利。

而作为趋势本身来讲，可以分为以下三种类型。

(1）主要趋势

所谓主要趋势，又称初级趋势，它是反映股价的长期性上升或下降的走势。这里的长期通常是指一年以上的股价趋势。股价的主要趋势是最重要的股价走势，其他趋势均以主趋势为中心作摆动。

一般而言，当每一波涨势的高点均高过前波高点时，则多头或上升的趋势形成。而当跌势的低点愈来愈低时，且中间夹着的反弹也愈来愈低时，则主要趋势便是处于空头或下降的状态。主要趋势是整个价格运行的大方向。

(2）次要趋势

股价运动的第二种趋势称为股价的次要趋势。因为次要趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3 或2/3。在股市中，趋势不会是直来直去的，总有个局部的调整和回撤。次要趋势完成的正是这一使命。

一般而言，发生次要折返趋势的主要原因可能是获利回吐卖压，也可能是投资者对第一波中期涨势的过度乐观等因素造成的。另外，需要说明的是，次要趋势不一定是以股价修正的形态出现。它可能会以横盘整理来取代拉回，而这种情况便是道氏理论中的盘整。

(3）短期趋势

股价运动的第三种趋势为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。实际上，短期趋势是在次要趋势中进行的调整。短期趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。

事实上，短期趋势属于短暂性的价格现象，它主要的成因是由于交易行为所造成的波动，甚至有人认为短期趋势的波动方向是随机的，因此不具有隐含意义的走势。所以，短期趋势不具备预测的价值。

众所周知，股市中的制胜宝典就是顺势而为，一定不要逆势操作。所谓逆势操作，是指股票交易行为与大趋势相反，牛市的时候用熊市思维去炒股，而熊市的时候却以牛市思维去炒股，这样操作往往费力不讨好，极易造成亏损。对于投资者而言，一定要清楚主要趋势，这是顺势而为的前提。相对于逆势操作，顺势操作是指投资者需要依照股价的运动方向进行操作，具体就是在股价的上升阶段持股跟进而不要抛出，而在股价的下跌阶段卖出而不要买进。顺势而为可以说是人人皆知的道理，然而，在股票操作中，顺势而为往往只停留在投资者个人的“理论认识”层面，投资者个人认为，自己所做的都是顺势而为，但这个“势”是投资者自己预测的股价走势，而不一定就是实际的股价走势，因为投资者的预测与股票的实际走势是存在偏差的。只有当投资者对大势的判断与股市的实际运行相一致时，才能做到顺“实际的势”而为。而更多的时候，投资者只能做到顺“自己所预测的势”而为。

事实上，投资者在进行操作的时候，需要把握下面几点：首先，观察市场。了解现在的市场正处于一个什么样的状态，是多头状态还是空头状态，是单边趋势还是整理态势。涨多跌少，新高不断就是多头行情，可积极买入；涨少跌多，新低不断就是空头行情，应逢高位卖出；牛皮市整理行情宜短线操作，高抛低吸。其次，在单边行情中不要受到小反弹的诱惑，否则一不小心就会被套其中。最后，注意消息面的变化。除了正规消息外，投资者不要受到传闻的影响，趋势是永远的朋友，它是不会出卖你的。总之，广大投资者一定要记住“顺势者昌，逆势者亡”，市场永远是对的。

毫无疑问，同中长线的操作一样，超级短线也要抓住上升趋势，而且最好是抓住个股在上升趋势中的连续拉升阶段为最佳。要做到这点，必要的短线看盘技巧当然是必不可少的，这也是本书论述的重点。