孕线组合

孕线是K线形态中的转折组合的一种。抱线组合中的第二根K线完全包含第一根K线，而孕线恰好相反，它的第一根K线把第二根K线完全包含。关键的孕线组合大致可以分成三种：孕育阳线、孕育阴线和孕育十字线。

1. 孕育阳线。股价在运行的过程中收出一个上涨的大阳线，但是在紧接着的第二天股价并没有延续前一天的强势，而是在开盘时就出现大幅度的低开，但是开盘价要高于前一天的开盘价。

开盘之后买盘相对来说比较积极，股价出现了回升，但是在回升的过程中也不断有卖盘涌出，多空双方经过一天的争夺之后，虽然股价最终出现了回升，但截至收盘时，股价还是没能收复开盘时的失地，最终收在前一天的收盘价之下以一根低开高走的阳线报收。这根阳线的实体部分全部都是处于前一天的大阳线实体之内。这种形态的K线组合被称为“孕育阳线”（图3-9）。

值得注意的是，在盘面上出现这种形态时，第一天的阳线和第二天的阳线都可以带有上下影线，但标准的孕育阳线是不带上下影线的，不过在一般的情况下有无上下影线的市场意义差别不大。

如图3-10所示，2012年2月24日，航天晨光（600501）收出一根带有较长上影线的小阳线，该小阳线与此前的一根大阳线形成孕育阳线组合，随后后市形成一波下跌的走势。

从孕育阳线组合的形成过程我们可以看出，股价在第二天的运行过程中买方力量出现了明显的衰退，如果在接下来的一两天内买方的力量不能转强的话，那么后市股价必将出现反转下跌的走势。这种形态出现在股价不同位置时所代表的市场意义会有不同的意义。

（1）当孕育阳线出现在股价上涨的中途时，则标志着股价的上涨动力出现了减弱，预示着股价很有可能会出现回落甚至是出现下跌的行情。

（2）当孕育阳线出现在股价长期上涨的高位时，则标志着股价出现了严重的滞涨，后市股价出现下跌的可能性极大，这往往是股价即将出现大幅度下跌的前兆。

2. 股价在运行的过程中收出一个上涨的大阳线，但是在紧接着的第二天股价并没有延续前一天的强势，而是在开盘时就出现大幅度的低开，但开盘价要高于前一天的开盘价。

开盘之后盘中不断会有卖盘涌现，股价在卖盘的压制下出现走低，虽然在这个过程中买盘也会时常出来反击，但最终还是没能战胜卖盘的压制。截至收盘时股价收出一根下跌的阴线，但收盘价要高于前一天的开盘价，收出的阴线实体部分全部都是处于前一天收出的阳线实体之内。这种形态的K线组合被称为“孕育阴线”（图3-11）。

股价在当天的运行中也会出现快速冲高或者是快速下挫的走势，但当股价快速冲高之后就会受到抛盘的压制而出现回落，同样当股价下挫到一定程度之后买盘也会出来反击把股价拉起，当天股价基本上是维持在前一天阳线实体之内运行的。

如图3-12所示，2014年4月17日，时代万恒（600241）在经过一波上涨之后，低开一路下行，出现一根阴线，与前一天的大阳线形成孕育阴线的组合形态，发出趋势反转信号。4月18日收了一颗小阳星，这时投资者要注意及时卖出。

仅从孕育阴线的形成过程就可以看出，股价在第二天的走势出现了明显的滞涨现象，在第二天买盘出现了严重的衰退，否则股价理应承接前一天的强势继续向上走高才对。因此，当股价在运行的过程中出现孕育阴线时标志着股价上涨动力不足，后市股价很有可能会出现回落甚至是下跌的走势。下面我们看看这种形态出现在股价运行到不同位置时所代表的市场意义有什么不同。

（1）当孕育阴线是出现在股价处于下跌通道中的反弹过程中时，则标志反弹力度出现衰竭，后市股价将会出现继续下跌的走势。

（2）当孕育阴线出现在股价运行到半年线附近或者是年线附近时，则标志着这个位置附近有比较大的压力，如果在出现这种形态之后买方不能快速起来反击的话，那后市股价将会出现回落甚至是下跌的行情。

（3）当孕育阴线出现在股价长期上涨的高位区域时，投资者需要引起高度的注意，这往往是股价出现大幅度下跌的前兆。

3. 孕育十字线。在股价运行的过程中收出一个上涨的大阳线，股价第二天以低于前一天的收盘价开盘，但第二天的开盘价要高于前一天的开盘价。

开盘之后多空双方就展开了激烈的争夺，股价在分时走势图上呈现出上下来回震荡的走势格局，当股价向上震荡到一定程度时就会有大量的卖盘涌出压制股价的上涨，而当股价向下震荡到一定程度时，盘中也会出现买盘封住股价的下跌空间，截至收盘时收出一根十字线的形态。出现十字线当天股价的最高价可以高于前一天的收盘价，同时最低价也可以低于前一天的开盘价，只要当天的收盘价等于当天的开盘价。这种形态的K线组合就是“孕育十字线”（图3-13）。

孕育十字线是一种比较特殊的市场形态，它往往出现在股价长期下跌的低位或者在股价长期上涨的高位区域，它具有预测市场反转的意义，但在股价上涨的中途或者是下跌的中途也会出现这样的组合，不过这样位置的孕育十字线通常不会改变股价原有的运行趋势。

如图3-14所示，2015年3月25日，沱牌舍得（600702）收出一根十字线，与之前的一根阳线，一起组成了孕育十字线组合，组合处于上涨中途的位置，并没有改变股价原有的走势，随后几天股价稍作整理后继续上行。因此，上涨中途的孕育十字线可以看作一种滞涨的形态。

仅从孕育十字线组合形成过程来看，虽然股价在第二天的运行中买方与卖方出现了激烈的争夺，但最终打了个平手，相对于前一天的强势来讲，买方的力量出现了明显的衰退，如果买方不能快速起来反击的话，那么后市股价出现回落甚至是下跌行情的可能性极大。下面讲解一下这种形态出现在股价运行到不同位置时的市场意义。

（1）当孕育十字线出现在股价长期下跌的低位时，则标志着买盘在转强，虽然在出现十字线的当天买方的力量较前一天有所减弱，但如果在接下来的第二天股价能够继续走强的话，那后市股价出现上涨的可能性相当大。

（2）当孕育十字线出现在半年线或者是年线附近时，则表明这个位置附近有一定的压力，如果买方不能很快起来反击的话，后市股价就很有可能会出现回落甚至是下跌的走势，但如果买方在第二天或者是在接下来的两三天内能够向上发力的话，那么后市股价继续向上运行的可能性就相当大。

（3）当孕育十字线是出现在股价上涨的高位区域时，此时投资者就要引起高度的注意，这往往是股价下跌的前兆。

插入线组合

插入线具体分为上涨插入线、下跌插入线，从命名上就可以看出上涨插入线是一种看涨的信号，而下跌插入线则是一种看跌的信号。这两种形态在市场中都会经常出现，投资者对两种插入线的形成过程及所代表的市场意义应详细地掌握。

1. 上涨插入线。当股价在处于下跌的过程或在回落的过程中运行时，收出一根下跌的阴线，紧跟着第二天股价以低于前一天的收盘价开出，但在开盘后股价却出现高走，并逐步地向上攀升。在股价攀升的过程中买盘比较积极，与此同时卖盘却在不断地衰退。截至收盘时收出一个上涨的阳线，并且这根阳线的实体深深地插入到前一天收出的阴线之中，这种形态就是“上涨插入线”（图3-15）。

上涨插入线表明在市场下跌、动能急剧释放的同时，上涨动能突然而至并占据上风，之后股价有较大可能出现一波上涨走势。但其可靠性不如看涨抱线组合。投资者一旦见到该形态要引起注意，一旦后市股价继续上涨，就应短线买入。

上涨插入线出现在一波较长时期的股价跌势过程中，往往是见底的信号。阳线实体高出阴线实体部分越多，转势信号就越强。投资者见到该信号后要注意及时买入。

如图3-16所示，2012年12月4日，啤酒花（600090）在经过一波加速下跌之后出现上涨插入线形态，表明上涨动能占据优势。12月5日，股价继续大幅上涨，出现一根大阳线，投资者要注意及时买入。

实际上，对12月5日该股买点的把握，投资者要注意分时图中的股价实时走势。12月5日开盘后该股低开（但并没有跌破前根K线的低点），之后逐渐上涨。它表明前一个交易日出现的上涨插入线的组合是有效的，此时投资者就应该及时买入。

盘面上出现上涨插入线，预示着后市股价将会出现上涨或者是反弹的行情。不过，具体位置不同，上涨插入线的市场意义也有所不同。

（1）当上涨插入线出现在股价经过长期下跌之后的低位区域时，则标志着买盘在转强，而卖盘却明显走弱，这预示着后市股价出现反弹甚至反转的可能性极大。

（2）上涨插入线出现在股价上涨的中途时，预示着股价将会继续向上运行，这往往是庄家洗盘导致的。

（3）当上涨插入线出现在股价经过长期上涨的高位时要特别注意，这往往是庄家出货时的最后挣扎。

出现这种上涨插入线之后的第二天，开盘之后股价就出现了一路走低的现象，收出一根下跌的阴线。这根大阴线的出现就标志着前一天出现的上涨插入线就失去看涨的意义，这与上一个案例有着本质上的区别，也是该股在出现这种上涨插入线之后，股价并没有出现反弹或者是反转行情的真正原因所在。

2. 下跌插入线。当股价经过一段时间的上涨之后，或者在股价处于阶段性的反弹高点时，收出一根上涨的阳线，在紧跟着的第二天股价出现大幅度的低开，但是开盘价要高于前一天的开盘价，开盘之后股价便出现回落。在回落的过程中卖盘不断涌现，与此同时，盘中主动性的买盘却不是很积极。截至收盘时股价收出一根长长的阴线，而且深深地插入到前一天收出的阳线实体之中。这种形态就是“下跌插入线”（图3-17）。

出现下跌插入线，预示着后市股价将会出现下跌或者是回落的行情。但是当它们出现在股价运行的不同位置时，或者是出现后盘中所表露出来的迹象不一样时，它们所代表的市场意义可能不同。

下跌插入线又称“倾盆大雨”，出现在一波上涨过程中往往是见顶的信号，且看跌意义更强于乌云盖顶。阴线实体高出阳线实体部分越多，转势信号就越强。投资者见到该信号后要注意及时卖出。

如图3-18所示，2013年3月28日，西藏药业（600211）在经过一波上涨走势之后在30日均线上下出现倾盆大雨形态。这是比较明显的短线见顶信号，投资者可以积极卖出。之后，该股持续下跌，顺利跌破30日均线。

下跌插入线一般出现在股价上涨的高位区域或者是在股价反弹之后的阶段性高位，很少出现在股价上涨的中途。要是下跌插入线是出现在股价经过长期上涨的高位区域时，或者是出现在股价反弹的阶段性高点时，则往往预示着后市股价即将出现大幅度下跌。

对于下跌插入线，在实际操盘的过程中，要掌握以下一些技术要点：

（1）如果在下跌插入线之前，股价已经创出了一个新高，而在股价第二次向上拉升运行到这个新高附近时，无法发力突破这个新高就会出现回落，并最终出现下跌插入线，那么我们就可以确定此时庄家已经在出货，后市股价必将会出现一波下跌行情。

（2）在出现下跌插入线组合的第一天，股价收出阳线时成交量迅速放大，而且在当天的运行中股价出现了快速回落之后，才被大手笔的买单拉起最终收出这根阳线的走势，在当天股价回落的过程中主动性卖单比较多。而在出现下跌插入线当天收出阴线的过程中却不断有大手笔的买单挂在买三、买四处，但是每当股价下跌到这个价位附近时，这些大买单就会很快被撤掉，并调低几个价位后再次挂上去。这往往表明庄家在出货。

（3）有些个股在出现下跌插入线之后会维持几天的震荡，但在震荡的过程中会明显出现卖盘要远远大于买盘的现象，而且在这个过程中也时常会有大手笔的大买单挂在买二、买三处。但股价经过一段时间的震荡之后不但没有出现向上突破的走势，反而突然向下破位，跌破这个震荡平台。

当股价运行到高位区域出现下跌插入线时，在盘面上又出现了以上这些特征的话，我们就可以断定是庄家在出货，后市股价必将会出现下跌的行情。

跳空组合

1. 向上跳空。当股价处于明显上升的过程中，或者在股价底部反转的过程中在某一天里股价突然以高于前一天的最高价开盘，从而在前一天的最高价与当天的收盘价格之间形成了一个缺口，并且在股价全天的运行中这个缺口始终没有被填补，或者是没有被完全填补，这个缺口我们称之为“向上跳空缺口”，形成的这种形态的K线就称之为“向上跳空”（图3-19）。

标准的向上跳空形态是由两根不带上下影线的阳线所组成的，也就是说，前一天股价收出来的是一根上涨的阳线，而后一天收出来的也是一根阳线，并且在这两天的走势中，股价当天的开盘价就是当天的最低价，而当天的收盘价就是当天的最高价。

变异的向上跳空形态中，前后两天的K线都可以带有上下影线，但必须在前一天的最高价和后一天的最低价之间留有缺口，它和标准的向上跳空形态具有同样的市场意义，只不过发出来的信号要比标准的向上跳空稍微弱一点。

如果股价前一天收出的是一根阴线，或者后一天收出的是一根阴线，乃至两天收出的都是阴线的话，那么这种形态算是向上跳空吗？只要它们之间当天留下的缺口没有被回补，或者是没有完全被回补，那这就是向上跳空形态。但它们的市场预测信号是比较弱的，特别是在两天都是收出阴线的情况下。

从这种形态的形成过程来看，我们就能看出股价在第二天的运行中买方力量明显要强于卖方力量。如果这种形态出现在股价长期下跌的底部区域，那么这标志着后市股价出现反弹的可能性相当大；要是这种形态出现在股价上涨的中途，那么往往是股价进入加速拉升的前兆。

如图3-20所示，2014年11月27日，兴发集团（600141）向上跳空高开收出一颗小阴星，与之前的一颗小阴星形成缺口，之后缺口没有回补，后市一直上涨。2015年1月27日，该股再次向上跳空高开收出一颗小阳星，但不久缺口回补，后市出现幅度比较大的下跌走势。2015年2月17日，该股又向上跳空收出了一根光脚阳线，形成一个较大的缺口，缺口没有回补，后市看涨。

向上跳空形态代表当天买方力量在开盘的时候就完全占据了上风。这种形态经常是出现在股价处于明显的上涨行情中，但有时也会出现在股价经过长期下跌之后刚向上启动的时候。

（1）年线附近出现的向上跳空K线通常是一个很好的长线投资介入点。

（2）出现在长期上涨后的高位区域。要是这种“向上跳空”的形态出现在股价长期上涨的高位区域时，投资者就要注意了，这往往是庄家故意拉高股价来引诱投资者接盘，从而达到出货的目的。

2. 向下跳空。股价在运行的过程中突然在某一天里以低于前一天的最低价格开盘，并且在开盘之后就开始一路下跌，虽然在当天的运行中股价出现过冲高的走势，但最终还是没能回补开盘时所留下来的缺口。股价在开盘之后卖方就完全占据了主导，在整天的运行中买方虽然出来反击过，但最终还是无济于事。股价在当天的分时走势上有时会呈现出震荡下跌的走势，如果抛盘很严重，股价就会呈现出单边下跌的走势。

出现向下跳空的前一天，股价收出的K线可以是阳线，也可以是阴线，只要股价是在第二天的走势中低于前一天的最低价格开盘，并且最终截至收盘时留下一个向下的缺口，都是向下跳空形态（图3-21）。

当然，出现向下跳空的前后两天收出的K线中都可以带有上下影线，而且第二天股价可以是大幅度的低开，然后开盘后出现高走并且收出一个不带上下影线的阳线。只要截至当天收盘时盘面上留下了一个缺口没有被回补，这样的形态同样是向下跳空。

如图3-22所示，2014年12月19日，宜华健康向下跳空，留下一个小缺口，后市没有反弹回补缺口，出现一轮小跌的走势。

从股价开盘时的现象来看，我们可以判断出买卖双方经过一夜的思考之后，做空的投资者占据了上风，从而导致在早盘开盘就出现了大幅度的低开。要是买方不能立刻起来反击的话，那么后市股价必将出现下跌的走势，特别是在出现股价上涨的高位区域。当然，向下跳空的形态出现在股价运行到不同位置时有不同的市场意义。

（1）当向下跳空的走势形态出现在股价长期上涨的高位区域时，则标志着买盘明显衰退，而卖盘却在明显转强，这预示着后市股价出现下跌的可能性极大。

（2）当向下跳空的走势出现在股价下跌的过程中时，这标志着盘中出现了恐慌性的抛压，这种情况预示着后市股价出现加速下跌的可能性相当大。

（3）有些个股在上涨中途洗盘的过程中也会出现这种向下跳空的形态，但之后股价很快就会出现回升或者是呈现出逐步的回升，在这种情况下出现的向下跳空，一般是不会改变股价原有的运行趋势的。