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巴菲特认为格雷厄姆是他人生中最重要的老师，和之前教过他的老师完全不同：格雷厄姆十分注重提升学生的学习兴趣，他的授课风格幽默风趣且深入浅出，不会强行向学生灌输知识，而是最大限度地调动学生的积极性，通常是先提出一个问题让学生思考，随后逐步解开谜团，因此，格雷厄姆被学生称为苏格拉底。
在班上，巴菲特的年龄比别人都小，而且很多人都在华尔街历练过，不过巴菲特的经商经验却是很多人比不了的，而且他还掌握着深厚的理论知识，因此在课堂上表现得很积极。有一次，格雷厄姆向大家展示两张资产负债图，然后问学生会投资哪一家，第一张图显示A公司业绩突出，第二张图显示B公司处于困境，很多学生选择A公司——这正是格雷厄姆事先预想到的。
格雷厄姆对学生们说，你们的选择没有问题，然而A和B其实是同一家公司，负债图只是属于不同的两个时期。听了老师的解释后，学生们都惭愧地摇了摇头。这时格雷厄姆解释说，股市行情瞬息万变，作为一名投资者不应该将精力只放在股票行情上，而是应该多关注企业的发展状况，这样才能真正了解股票的实际价值。
这时，巴菲特突然向格雷厄姆提了一个问题：投资的秘诀是要投资实际价值高于市场价格的股票吗？对于这个问题，格雷厄姆很是赞赏，他肯定了巴菲特的说法，另外还指出选择股票要看该上市公司的上升状态，而且估算出一只股票的价值很难。最后，格雷厄姆又向学生提了一个问题：你们认为自己在未来的投资中应该怎样寻找有潜力的股票呢？未等其他人回答，巴菲特就说：“寻找那些内在价值高于市场价格的股票！”这个回答得到了格雷厄姆的赞许，他也由此记住了“巴菲特”这个名字。
格雷厄姆是一个有着选择记忆能力的人，如果是那些他认为很重要的事或人，他能够迅速记在脑中，不过其他时候会表现得十分健忘。有一次，格雷厄姆带孩子去溜冰场玩，回来的时候竟然忘记了自己是开车过来的，带着孩子坐地铁回了家。由于巴菲特的提问和回答有别于其他学生，格雷厄姆记住了他的容貌和名字，并认为巴菲特是一个聪明睿智的学生，发展潜力很大。
相对地，巴菲特也十分尊敬格雷厄姆，他认为自己很快就能成为老师的得意门生，还会在老师的指导下在投资界做出巨大成就。师生二人互相欣赏，彼此信赖，每次上课时都会在课堂上充分互动，课后巴菲特还会找格雷厄姆探讨课外问题。格雷厄姆对巴菲特毫无保留，将他毕生积累的知识和经验都传授给巴菲特。
格雷厄姆曾经对巴菲特说过一句话：投资中最大的敌人就是自己，如果要成为成功的投资者必须具备良好的心理素质，否则很难获得成功。此外，格雷厄姆还说，想要预测股价波动的想法并不明智，为此还打了个比方：如果某人花费1000美元购买了一家私人企业的股票，那么不管他愿不愿意，市场都会自动成为他的合作伙伴，每天都会报出不同的价格让他卖出所持有的股票或者买入其他股票。虽然这家私人企业经营状况良好，但市场始终是不稳定的，会在心情好的时候将投资的股票开出高价，也会在心情不好时将股价定得很低，让股价始终处于不稳定的状态，如果某人只看重股价的波动而忽视企业的发展潜力，那只能一直陷于被动状态。
由于格雷厄姆有着丰富的从业经验，他不仅传授巴菲特理论知识，还将粉饰财务报表的技巧教授给他，并指导他如何发现报表作弊的技巧。在格雷厄姆的教授和点拨下，巴菲特进步飞快，逐渐掌握了作为一名投资者所必需的知识。巴菲特在校成绩也十分优异，他还利用业余时间去格雷厄姆的公司参与投资并获得成功。
在巴菲特眼中，格雷厄姆简直如希腊神话中的英雄，尽管这位老师很多时候沉默寡言，但他对学生的教导和关爱超出了对亲生子女，这让巴菲特铭记终生。
格雷厄姆的家庭生活并不像他的事业那样一帆风顺，他对子女不太关心，为了一个年轻的模特抛弃了结发妻子，在巴菲特成为他的学生时，他已经离了两次婚，和他的上一任秘书爱斯戴尔在一起。可以说，格雷厄姆的私生活有些风流。一天早上，一个已婚女人拜访他，当时他正和爱斯戴尔在床上亲热，听到敲门声之后，格雷厄姆竟然邀请那个已婚妇女一起上床玩玩。
私生活的放荡只是格雷厄姆的一个侧面，在失去了一个九岁的儿子后，他变得严肃刻板起来。一次，格雷厄姆的小儿子本杰明问他一个高中拉丁语课上的简单问题，他不仅没有回答反而背诵了一篇古罗马演说家西塞罗的演说，这个表现不像是一个父亲倒像是一个老师。而且，格雷厄姆在和家人朋友聊天时，基本上没有任何耐心，甚至在他组织的宴会上，经常在进行到中途时他就偷偷看起书来，不再搭理任何人。
瑕不掩瑜，在20世纪50年代，无论谁成为格雷厄姆的学生，简直就是命运的转折。当时华尔街到处都是“烟蒂型”（低价格）的低价值股票，一个有头脑的投资者只要找到合理的评估方法，就能挖掘出这些被低估的股票，而格雷厄姆恰恰是掌握了这种方法的人。因此在外界看来，拥有格雷厄姆和多德的哥伦比亚大学简直就是金融投资者的天堂，能够和这两位大师产生交集，即意味着财富、荣誉和幸运人生的降临。
虽然巴菲特喜欢看书，但他并不盲从书本上的理论，而能够客观理性地看待问题，认为只有被检验过的理论才能为己所用。每当他产生了新的想法时都会向格雷厄姆请教，无论这些想法是否可行，而格雷厄姆总会幽默地说：“这非常有意思，可是你是怎么得出这个结论的呢？”当巴菲特解释完毕之后，格雷厄姆才和他一起讨论，而不会轻易否定学生的想法。
在格雷厄姆的众多学生中，巴菲特是年龄较小的一个，然而他的专业知识基础却比任何人都扎实，而且对投资有着与生俱来的兴趣，经常是格雷厄姆提问后第一个回答问题的人，两个人在课堂上默契的互动仿佛事先演练过一样，让其他学生成了围观群众。一位同学这样评价巴菲特：他怀有无比的热情，总是比其他人有更强烈的欲望表达更多的东西。
1951年，巴菲特拿到了经济学硕士学位，得到了格雷厄姆“A+”的成绩评定，这是格雷厄姆20多年教学生涯中给出的第一个“A+”。此外，格雷厄姆还对巴菲特进行了预测：他将成为最伟大的投资金融家。
巴菲特在哥伦比亚大学不仅遇到了格雷厄姆这样的恩师，还认识了一些意气相投的挚友，他们很多人在巴菲特日后的投资生涯中再度出现，给予他很大帮助，有些人还成为他的合作伙伴。
能够广交朋友，也得益于巴菲特的心机，他深知在格雷厄姆的影响下，会有很多学生在未来成为金融界的翘楚，特别是那些对格雷厄姆崇拜的同学，他们和巴菲特总有很多共同语言，课余时间经常聚在一起讨论经济学的问题。
威廉·瑞恩来自哈佛大学，原本巴菲特对来自哈佛的学生怀有偏见，认为他们都是刚愎自用的人，然而瑞恩却是一个和善谦逊的人，他经常向巴菲特讨教有关投资方面的知识，两个人很快成为朋友并在日后结成商业搭档。
汤姆·克纳普来自长岛，是一个性情温和、阳光开朗的大男孩，他是在华尔街俱乐部认识的巴菲特，虽然他的专业是化学，但后来出于对金融的热爱选修了多德教授的经济课程，从此开始对投资的狂热迷恋，以至放弃了他的本专业而主攻投资。
比尔·克瑞斯泰森来自内布拉斯加大学，他是巴菲特的同乡，两个人一见如故，甚至同时爱上了一个女孩，连约会都是在互不知情的情况下进行，然而当巴菲特得知以后主动退出，他认为自己应当为克瑞斯泰森“让路”。后来，那个女孩预言巴菲特会成为一名成功的投资家，遗憾的是她并没有嫁给克瑞斯泰森。
比尔·鲁安也是来自哈佛的学生，他由于喜欢多德的课程慕名转到了哥伦比亚大学，同时还选修了格雷厄姆的课程，由此成为巴菲特的同学。他经常自嘲自己的智商和巴菲特相差很多，说自己像大多数同学那样默默听讲，只有巴菲特才能和格雷厄姆无障碍地交流。后来，鲁安成为一家投资管理公司的总裁，当巴菲特出任《华盛顿邮报》的董事时，鲁安也成为其中一分子。
弗雷德·斯坦贝尔来自北卡罗来纳州，是一个寡言少语的人，他像巴菲特一样对投资充满兴趣，尽管在格雷厄姆的课上他几乎没有发过言，然而他的领悟能力很强，总是能够快速理解格雷厄姆传授的深刻理论。斯坦贝尔对巴菲特非常欣赏，然而在他们刚认识的时候，巴菲特眼中的斯坦贝尔是一个反应迟钝的学生，后来随着深入接触他才发现自己判断错误：斯坦贝尔不仅掌握了丰富的投资知识，而且对投资学的认知不低于巴菲特，二人最大的区别就是斯坦贝尔不如巴菲特那样会表现自己。在巴菲特看来，斯坦贝尔是一个沉默的智者，不会轻易发表意见，然而一旦决定做某事，就有极高的胜算。此外，两个人在生活上也有很多相似之处，他们都属于那种不拘小节的人，所以很快成为好朋友。一次，斯坦贝尔邀请巴菲特去自己家，竟然对母亲说，巴菲特只爱吃汉堡和百事可乐，简单做一点就可以了。
巴菲特的朋友虽然性格各异，特长也有所不同，但是他们都有一个共同点，就是紧紧围绕在格雷厄姆身边，他们经常集体打球或者组织别的活动，抽空还会讨论格雷厄姆的许多理论，在这种思想的碰撞和交流中渐渐吸收了格雷厄姆投资理论的精髓：以最少的投入购买最有价值的股票。不过当这些学生真正领悟这一理论时，华尔街的很多投资者却还在黑暗中摸索，甚至继续沉浸在道氏理论中无法自拔，延续着上一代的盲目投资行为。
在这群金融骄子当中，巴菲特好像一个圆圈的辐射中心，他出众的投资天赋让他的被关注度极高，越来越多的人是因为他才被吸引到这个社交圈子中，而巴菲特的很多思想也得到大家的认同。虽然这一时期巴菲特的性格没有明显变化，然而他的社交圈子比大学时代要扩展得更大，尤其是身边这些像他一样热爱投资的人，他们在当时并未察觉到，在日后走出校园之后，他们将能汇聚成一股强大的能量流体，以惊人的气势席卷美国的金融界。