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余额宝到底是什么？为什么它能一夜爆红？
2014年年初，力哥去台湾旅游时，在高雄六合夜市遇到一个卖西伯利亚黑花生的小姑娘，因为第二天中午就要回上海，所以身边的新台币不多了。小姑娘就说：“你们可以用人民币，没问题的，我给你1:5的汇率好不好？”
要知道当时人民币对新台币的即时汇率是1:4.93，她不但不收我们换汇手续费还在汇率上倒贴我们，当时我就很奇怪。她解释说：“因为我经常去大陆啊，而且我超喜欢用淘宝，还有那个余额宝，超赞的说！比我们台湾的利息高好多倍！”
力哥瞬间“花”容失色……
其实想想也对，两岸经济早已水乳交融，台湾当时的存款利率一年期只有1%左右，那会儿正值余额宝如日中天，收益率突破7%，银行大叫“狼来了”，草根大呼“神来了”，所以连台湾人民也爱死余额宝了！
可惜好景不长，2014年春节后，余额宝收益就噌噌噌下来了。3月2日破6%，5月11日破5%，到了7月以后基本就在4%上下浮动。于是不出力哥所料，一大批“黑”余额宝的文章，还有想踩着余额宝上位的各种新产品汹涌袭来。
“××收益完胜余额宝”“余额宝不行了，理财还能靠什么？”“余额宝的克星来了”“余额宝的末日来了”……
力哥心里纳闷：你们是不是专业人士？还有没有一点节操？余额宝收益只有4%又如何？（到2016年12月，已进一步跌到2.5%了）但它依然是非常伟大的互联网金融创新！
那余额宝到底是什么呢？
其实准确地说，P2P、比特币、众筹、二维码支付这些都是标准的互联网金融创新产物，因为没有互联网技术的成熟，它们就不可能出现。但余额宝却是“伪”互联网金融创新，因为它创新的只是货币基金的表皮，即营销和运作方式，却没有改变货币基金最本质的投资模式。
货币基金，全称货币市场基金，简称“火鸡”（货基），英文叫 Money Market Fund（MMF）。
它早在40多年前就在美国诞生了，进入中国也超过10年了，根本不是什么石头缝里突然蹦出来的新鲜玩意儿。
在余额宝诞生之前的六七年里，力哥经常给身边的朋友推荐“火鸡”。但当时很多人不敢买。你想，货币市场是啥？听不懂。再加上基金，脑子里马上和“股票”“风险”“亏损”这些关键词连在一起，所以任凭我怎么解释，很多人还是不懂、不信也不买。
余额宝其实就是一只规模超级大的货币基金。
那为什么几十家基金公司推广近10年的货币基金所积累的规模，还不如余额宝在一年内所吸引的资金呢？
关键原因就在这个名字。
这就是互联网思维：简单，直接，好玩。“余额宝”“宝宝”，多可爱的名字，当然要比硬邦邦的货币市场基金更能吸引理财“小白”啦。所以你看今天到处都是这个“宝”那个“通”，要是你推出的新产品名字里不带个“宝”啊“通”啊，你都不好意思出来见人！
当然名字只是其一，余额宝之所以能一夜爆红，还在于它用互联网思维对传统“火鸡”进行了四个关键性改造。
第一个改造是它硬是把原本需要T+1或T+2才能赎回到账的“火鸡”
改成T+0到账。
所谓T+1的“T”是Trade（交易）的意思，T+1指的是你今天买进，在交易日的基础上要加上一天，到明天才算申购成功；或者你今天卖出，要到明天资金才能到账。而T+0就是当天发出卖出指令，当天资金到账。力哥记得以前在银行或券商渠道买卖“火鸡”的话，都要T+2才能赎回到账。有些基金公司网上直销账户可以T+1到账，这在当时已属于极具吸引力的金融创新了。
后来有些银行还推出了T+0到账的服务，但和余额宝不同，它相当于银行先借钱给你用，等第二天基金公司钱到账后再还给银行，你等于向银行借了笔只有一两天的超短期贷款，你得付利息才能享受这个服务。但就算如此，还是有不少人愿意用，因为炒股票等不了这一两天，必须当天有行情当天就拿钱入市！
为了解决这“最后一公里”的流动性难题，银行自己还推出过T+0实时到账的理财产品，像工行的灵通快线、招行的日日金。这些以前力哥也用过，但收益率很低，只有1.5%～2%。
所以力哥以前在推荐“火鸡”时一直说这是种“准活期储蓄”，之所以要加个“准”字，就是因为它不能像活期那样随时取钱。
如果在工作日下午3点前申请赎回，要到第2天甚至第3天才能到账，具体当天几点到账也不能确定。如果是工作日下午3点后申请赎回，就算作第2天的申请，要到第3天或第4天才能到账。如果遇到星期五申请赎回，周末交易所休市，要到下周一或下周二才能到账。你看多麻烦，所以流动性上还是比活期储蓄差了点。
但余额宝解决了这个问题！
并不是余额宝改变了“火鸡”的投资模式，而是当基金规模很大的时候，每天都有无数人买入余额宝，又有无数人卖出余额宝，通过复杂的后台IT技术的改进，它就能实现买卖资金实时配对。
如果资金还有缺口，阿里巴巴再垫一点资金补上。但要是大家突然同时赎回几百万上千万，那它手头的资金就很难周转了，所以余额宝对每个账户每天实时赎回金额都做了严格限制。
尤其到季末资金紧张、利率飙升的时候，大家都忙着存款搬家，不管是阿里巴巴还是腾讯，再不差钱的土豪也很容易出现“垫不起”的忧伤。这就是不管余额宝、理财通还是其他基金公司照葫芦画瓢推出的创新型货币基金，有时会出现暂停实时赎回业务或大幅降低实时赎回最高限额的原因所在。
那余额宝爆红的另外三个原因是什么呢？我们下回再说。