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有关财务报表分析的书汗牛充栋、数不胜数。看完郭永清博士的书稿《财务报表分析与股票估值》后，我觉得其有很多值得肯定的地方。
本书在前人研究的基础上，跳出了“就财务论财务”的局限，以价值为核心，更多地把财务报表分析和企业的创造价值过程结合起来，提出了“公司战略+重在执行=财务价值”的分析思路，搭建了财务报表分析的框架；又在这个框架的基础上，依次对公司战略和财务报表的关系、财报不同组成部分之间的关系进行了深入的分析，并将其运用于股票估值。
从本书的很多内容都可以看出，作者对公司财务报表分析进行了独立的思考，并且有独到的见解。公司为价值而生，而价值就是一家公司在其未来寿命周期内的自由现金流按照一定贴现率折现的现值。财务报表分析的目的就在于判断价值、分析价值、创造价值。本书以现金为起点，以更多的现金（自由现金流）为终点，设计了财务报表分析的逻辑以及具体指标，比较符合公司各类经济管理活动实际。在书中，作者将标准资产负债表和标准利润表重构为资产资本表和股权价值增加表，对读者通过财务报表分析改进管理活动非常有启发意义。
财务报表分析是一门实践性学科，理论是否有效，最终取决于分析的结论是否合理。本书从头至尾，以案例贯穿其中，保证了较强的实际操作性。在本书最后一章，作者列举了19个亲自在投资实践中基于财务报表分析所做的股票估值案例。从其结果来看，本书内容的有效性得到了较好的验证。
当然，本书的一些内容如对有效市场理论、资本资产定价模型等的论述，与传统的经典理论并不一致，可能需要进一步深入研究。
本书有理论，有实践，有案例，思路清晰、框架独到、逻辑严密、结论合理。我相信，这是一本值得阅读的好书。
我很高兴看到郭永清博士能够出版新书与大家分享自己的教学和研究心得，并作序将此书推荐给各位读者。
夏大慰
上海国家会计学院原院长