3.3　蓝筹股

1. 蓝筹股的定义

蓝筹股指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。

“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把“蓝筹”套用到股票上，引申为规模大或市值高的上市公司。一般人将蓝筹股等同为股票成份股，但事实上成份股不一定是最大或最佳的上市公司。

2. 成为蓝筹股的基本条件

股票成为蓝筹股的基本支持条件有：

（1）萧条时期，公司能够制订出保证公司发展的计划与措施；

（2）繁荣时期，公司能发挥最大能力创造利润；

（3）通胀时期，公司实际盈余能保持不变或有所增加。

蓝筹股并非是一成不变的。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降，蓝筹股的排名也会变化。据美国著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司的股票仍然在蓝筹股之列，而当初“最蓝”、行业最兴旺的铁路股票，如今已完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。在中国香港地区股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的汇丰控股。内地的股票市场虽然历史较短，但发展比较迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股，如图3-2所示。

3. 蓝筹股的特点

蓝筹股的特点包括：盘子较大，属于航空母舰，而“小舢板”是难以挑起大梁的；具有较强的分红能力，注重对股东的回报；公司在该行业中占据领导地位；公司所处的行业正处成长期，行业景气度高。

4. 选择蓝筹股时需要认识到的问题

在股票市场中，投资者需要认识到，大公司的股票不一定是蓝筹股，蓝筹股却一定是大公司的股票。大公司不一定是业绩好的公司，但规模大却是成为蓝筹公司的必要条件。蓝筹公司在资本市场上常受到大宗资本和主流资本的长期关注和青睐，以资产规模、营业收入和公司市值等指标来衡量，企业规模是巨大的。国民经济支柱行业里的公司股票不一定是蓝筹股，蓝筹股却一定不会诞生在边缘行业里。对蓝筹股的认识可不能仅仅局限在“股”字上，它承载的是“产业与民生”甚至“国家的光荣与梦想”。所以但凡是蓝筹股一般都出现在国家的支柱产业中，蓝筹公司也都是行业中的龙头企业。有些公司经营得很好，业绩也很优良，比如“小商品城”，但是从其所处的行业属性来看，绝对称不上蓝筹股。而像“宝钢股份”“中国国航”这样的上市公司处在钢铁、航天这些国计民生的支柱产业中，就具备蓝筹公司的特质。特别是我国还处在工业化的初级阶段，所以制造业更容易诞生蓝筹，而在零售业或餐饮服务业，在国外能看到沃尔玛、麦当劳等蓝筹公司，国内却很难发掘到零售或餐饮服务的蓝筹公司。蓝筹公司也一定担当着产业领袖的角色，是产业价值链和产业配套分工体系的主干，不仅在规模上，而且在技术水平、管理水平上都是这个行业的代表。比如宝钢，它在原材料铁矿石价格的谈判上，在行业里就有相当的分量，而其板材产品也会成为这个行业的一个标准。 4JzcYMBbryKsfXK5LsAkUtSyntyg9vt7ZyJJgSA/w1rwJQ1dN0VVFuz9S1nlc3Nr