前言

物质的丰富与人类对物质多样性的追求使得物与物交换成为新的需要，面对物物交换带来的障碍和限制，在充分运用人类的想象力和创造力后，终于发明了一种让交易过程变得高效的事物——货币。货币的出现是人类文明史和人类经济发展历程中的一个巨大飞跃，它作为基本要素融入每一项交易中，克服了物物交换带来的巨大障碍和限制，极大促进了商业的发展。而商业和贸易的发展促使金融这一服务形态出现。商业–支付–结算–信贷–征信，现代金融正是基于这一条逻辑和路径稳健地发展而来。

由此可见，金融的逻辑是货币的逻辑演化发展到一定阶段的产物，货币的逻辑演化到金融的逻辑的根本原因是人类经济增长方式的转变。同时，金融的概念随着经济的发展也在不断深化。因此金融的逻辑不是凭空产生的，也不是人类有交易活动时就有的，而是人类经济增长方式发展到一定阶段的产物。随着人类经济增长方式发展的金融的逻辑，演变为金融由配置功能向再生功能转化。因此，金融的服务模式也并非一成不变，而是随着商业的发展出现新的变化。人类社会技术的每一次进步都极大地推动了商业的发展，商业发展对金融的需求又进一步推动金融的发展，客观上，科技的进步带来了金融的创新。

1958年，第一张银行的信用卡诞生了。20世纪60年代，计算机的使用使我们收集数据和处理大数据的能力大大提高了。于是，Visa、Master等信用卡联盟公司开始做大，促使现在信用卡的流行。由此可见，科技的进步、计算机的产生推动了征信，推动了渠道，推动了新的金融产品，带动了整个金融的创新与发展。哪里有需求，哪里就有供给，哪里就有创新。金融也从传统金融（银行、保险、信托、证券、基金、期货等）、类金融（典当、融资租赁、商业保理、小贷等）发展到新金融，从金融1.0时代（牌照金融时代）发展到2.0时代（金融产品时代），再到当下的3.0时代（互联网科技金融时代）。

在人类三次重大的科技变革中，信息技术对社会与经济的发展影响极为深刻。互联网的出现推动了商业的飞跃式发展，改变了原有商业的形态，大量新型商业模式出现，开创了新经济时代。电子商务的出现促使网络支付（贝宝支付与支付宝）的诞生，移动互联网的出现使得“金融+互联网”或“互联网+金融”成为崭新的金融业态。于是，第三方支付、P2P、众筹、互联网货币等互联网金融形态或模式大量涌现，使得原本被传统金融机构所忽略的80%的碎片化需求的小微金融服务市场一下子被激发出来，互联网的长尾效应在互联网金融领域得以充分体现。

2013年被称为中国互联网金融元年，互联网企业充分利用大数据和用户资源切入金融服务领域，传统金融机构在惊呼声中开启互联网金融服务新模式。面对互联网金融，监管部门给予了前所未有的宽容和尊重，使得中国成为互联网金融创新的沃土。但是同时我们也看到，互联网金融乱象丛生，各类披着互联网金融外衣，实则行非法集资甚至庞氏骗局之实的公司也大量涌现。从已经查处的案件来看，这类非法集资或诈骗金额高达数百亿元之多，受害的投资人数达十万之众，分布地域之广、涉及金额之大已远远超过以往一些传统的民间非法集资刑事案件。2016年，监管层开始加大对互联网金融的整顿力度，一批批针对互联网金融的监管法规纷纷出台，2016年也因此成为互联网金融的监管元年。

虽然在互联网金融发展的过程中出现了各种问题，但互联网金融的价值不可抹杀，其发展趋势不可阻挡。纵观全球，我们清楚地看到，互联网金融最早的发源国——美国和英国，针对互联网金融的发展，在积极支持的同时给予科学的监管，并未限制与阻碍它。美国提出的金融科技（Fintech）概念，除了将中国互联网金融中的股权众筹、第三方支付、P2P网贷等“一网打尽”之外，还将区块链、智能投资、大数据、人工智能金融等纳入其中，足见其对新科技对于金融创新影响的重视。因此，无论何种情形，互联网技术及未来的AI（人工智能）技术对金融的影响不容忽视，更是不可逆转。

对于新技术影响下的新金融，不仅金融相关从业者应当学习和研究，各类大专院校金融类相关专业的学生也需要学习和了解。国内有关互联网金融的论文和著作很多，但缺乏系统性的梳理与思考。为此，本书在总结当前国内外有关互联网金融研究及实践的基础上，全面深入地梳理了互联网金融的有关基本理论与实务问题，按照一定逻辑，遵从教材的编撰格式和学生阅读习惯编著而成。本书共分三篇12章来解读和剖析互联网金融的有关问题。

第一篇重点介绍互联网金融的基础理论，对互联网金融的基本概念、本质、特征、发展成因及其发展概况进行梳理和澄清，以帮助大家认识与掌握互联网金融的基本原理。

第二篇重点介绍当前互联网金融的发展模式，以及各个主要互联网金融模式的交易模式、框架及特点，并结合大量实例来解读各个模式的运作机理，以帮助大家充分理解互联网金融主要模式的交易架构及运作机理。

第三篇重点介绍当下以及未来我国互联网金融的监管问题，并对美国、英国等互联网金融发达国家的一些监管制度进行介绍，以帮助大家了解互联网金融的风险及监管趋势。

郭勤贵
2017年3月