01

常听的一句话是：不能把鸡蛋放在一个篮子里。那么买几只基金才合适呢？这一课。我们将通过详细的数据分析，用实实在在的量化指标告诉你买几只基金最合适。

一直以来，很多用户都会把自己的基金持仓发给规划君看，天哪！差点儿把自己吓跌在凳子下。大家的基金组合可真是五花八门，少的三五只，多的十几只，这完全是抱着炒股的态度在炒基金啊！看来有必要好好把这个问题给大家说道说道了。

1．买得越多越操心

当你投资了某一只基金之后，你需要持续了解它的持仓情况、投资风格、基金经理变动等等信息。当基金数量越来越多，信息量越来越大时，普通的投资者尤其是没有筛选能力的投资者根本无暇顾及。久而久之，不仅会占用你很多时间，还会和资产配置的初衷相背离。你要对你的任何一项投资负责，因为盈亏自负。

2．分散风险不是无止境

基金尤其是权益类基金，本身就是一篮子股票的组合。当你买了很多只基金之后，相当于买了无数只对应的股票。从这个角度说，基金本身就是分散风险的产物。但是由于不同的基金经理的投资风格不同，当你把成长风格和价值风格的基金组合在一起是肯定能进一步分散风险的，这就需要投资者具备一定的筛选能力。即便如此，一个基金组合的风险不会随着基金数量的增加而无限制地被降低。在这里规划君引用下美国晨星的一项研究来说明这个问题：

美国晨星曾做过一个假设的投资组合：基金个数从1～30只不等，同时更换组合中的基金品种，然后分别计算每个组合5年的标准差。高风险的基金组合通常收益和损失较大；但较少的基金数目也可以获得较低的波幅；单只基金组合的波动率最大。长期来看，持有一只基金无异于参与一场有风险的赌博，增加一只基金可以明显改善波动程度，虽然回报降低了，但可以不必承担较大的下跌风险。组合增加到7只基金以后，波动程度没有随着个数的增加出现明显的下降。

3．保质保量才是正道

盲目地依靠基金数量来降低投资组合的风险，其结果可能是最终只获取了市场的平均收益，那和投资指数基金（费率相对较低）的收益是一样的。所以说，从综合风险收益、时间精力等角度，规划君建议投资者：

（1）持有基金的数量最好不要超过5只；

（2）具体基金产品之间有一定的风格差异；

（3）尽量避免集中在一家基金公司购买基金产品。

02

市场是在变化的，一成不变终究会被淘汰，就是这么残酷。那么，我们多长时间优化一次基金组合更好呢？

多长时间优化一次比较合理？何时卖出组合？

以一个月为周期，对构建的组合进行一次回顾和总结比较科学。检视组合中的基金是否还能起到当初预期的作用。此外，查看基金经理是否发生更换、基金公司的管理层和股权结构是否发生变化，这些都很重要。

这些也直接关系到何时卖出基金组合。如果发现组合严重失衡或者基金调仓后已经不符合你当初设定的目标，那么应该果断卖出。

如何选定比较基准？

考虑相对收益的话，股票型基金可以以沪深300为比较基准，债券基金可以以中债100为比较基准。

如果以绝对收益来考虑，可以以定存利率或者是CPI作为比较基准。 6dGaMddQtf1zS+T5+WGmIjyDpMLJN7FrY8Q/tQL+o96U/nsEtq07v2YBopcyKZ2x