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VC和PE是融资中经常出现的名词，一般指代两种不同的投资机构。两者的联系很容易理解，它们都属于一种融资方式，都是依靠GP对LP的资金进行管理，我们也可以简单地把GP理解为VC和PE里面的工作人员。VC和PE在有关联的同时也存在着很大的区别，但这不代表它们就必须分属于不同的机构，现在很多VC企业也会兼顾PE业务，反之亦然。相信在不久的将来，肯定会出现集合所有融资方式的综合投资机构，但不管机构怎样变化，VC和PE都有着本质的区别。
第一，投资对象不同。 VC的投资对象一般是初见雏形的早期企业，这类企业一般已经度过了天使投资的阶段，步入了正轨，只不过还没有进入成熟期；而PE多选择2～3年内有希望上市的成熟期公司，依靠上市之后的首次公开募股获得回报。
第二，投资金额和投资期限不同。 VC的投资金额一般在50万～200万美元之间，由于公司处在发展期，至少需要5～7年才能结束投资；而PE的投资金额在千万美元左右，3～5年就可以撤出投资。
第三，资金来源和经营方式不同。 VC主要依靠风险投资人（风险资本家、风险投资公司、产业附属投资公司）注资，经营方式主要是购买30%的股权和提供贷款；而PE一般以权益性投资为主，不进行贷款和担保。
第四，主要业务不同。 VC的主要业务范围在风险企业投资、参与实际经营管理、帮助企业上市或出售、实现资本撤离几个方面；而PE的主要业务范围在创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本、Pre-IPO资本、上市后私募投资、不良债权和不动产投资等方面。从这里可以看出，VC主要是帮助企业发展壮大，而PE的主要重点在于帮助企业上市。
第五，投资理念不同。 VC的理念是高风险、高收益，这决定了VC看中的是企业的潜力而不是实力。所以，VC对被投资企业的管理、销售和经营等方面格外关心，如果投资失败，VC将会血本无归；而PE的成功率相对来说就要高很多，处在成熟期的企业在各个方面都非常稳定，只要不出什么意外，上市就是板上钉钉的事情，PE唯一要做的就是提供大量资金。
VC和PE之间的区别和联系，我们可以拿京东来举例。说明2007年的时候，京东商城处在发展期，但已初具规模，有着独立的管理、业务、人力资源和营销部门，并且在3C领域已经有了相当高的地位。为了进军家电行业，刘强东找到了今日资本，请求融资200万美元，而今日资本的总裁徐新最终给了他1000万美元。从金额上来看，这是典型的VC融资，因为刘强东请求了不低于200万美元融资，而徐新给予的资金也没有超过1000万美元。2007年正是金融危机的前夕，很多VC都不愿意投资给籍籍无名的京东，原因就是VC的高风险性。大多数的VC对没有把握的企业不会投资，这也就决定了VC机构的GP需要有敏锐的眼光，能够甄别企业是否有巨大的发展潜力。2010年以后，京东已经到了成熟期，有了完善的综合购物平台，自建物流计划也在稳步进行。为了上市，刘强东找到了高瓴资本，融了2亿美元。京东这次的融资性质有了变化，一是数额巨大，远远超过风险投资的最高限额；二是京东此时已经度过了最艰难的时期。所以，高瓴资本此次进行的是PE业务，而非VC业务。
VC是企业战略初步成型以后，用以支撑企业去实施战略的投资。此时的企业刚刚在市场上取得一点成绩，有了前进的方向，但企业自身的资金和技术已不足以驱动其继续发展，就像是一家公司虽然已经有了详细的图纸，但没有购买工具的资金。这时候，企业急需引进外部的资源。而对投资者来说，企业已经有了一定的发展战略，可以进行投资，只不过成败未知。此时，VC需要对项目进行理性的分析，对投资所面临的风险进行相对正确的评估，也就是对企业未来发展的预测。当投资人做出投资的决定后，就可以委托专业的GP进行操作并对GP实施监督。另外，这个阶段企业需要的资金量相对比较大，如果由个人投资者投资将很难分散风险，个人投资者也没有如此多的资金和人脉，因此投资的机构化也成为必然，这个由GP组成的机构也就是VC。 PE是指投资成熟期的项目，此时企业在市场上已经取得了一定的成功，占有了相对多的市场份额。而且，企业通过稳定的经营已经能够从市场上独立地获取经济资源，短期内不会面临资金匮乏问题和发展问题。此时，企业融资的需求相对多元化，有些是为了加快上市的步伐，有些是为了实施并购进行内部重组，有些可能是延伸产业链，增加产品品类。他们的需求虽然各不相同，但都有一个共同的特征，就是为了让企业更上一层楼。对投资者来说，此时的企业已经处在稳定期，尽管投资的金额较大，但通过对赌、回购等契约条款能够将投资的风险大小锁定在一定的范围内，相对于VC来说，风险要小很多。PE的投资者期望的是在最短的时间里，以最小的风险实现较高收益，但这并不意味着PE要优于VC，因为PE的融资者往往是着眼于长期的计划或者产业资源整合，因此会要求投资者不仅要出钱，还需要具备一定的背景或其他资源，以协助企业顺利实现发展和上市。如果说VC拼的是眼光，那么PE拼的就是资源。
但在实际的融资过程中，VC和PE之间并没有严格的界限。尤其是国内的VC，很多干的都是PE的活儿，甚至是投资银行的活儿。大部分投资公司都是根据投资者所持有资金的多少，来决定是进行VC业务还是PE业务。