前 言

四板市场又称为区域性股权交易市场，是为特定区域内的企业提供债券、股权转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是中小微企业的股权交易和融资，加强对实体经济薄弱环节的支持，激活民间资本，鼓励科技创新，具有积极的推动作用。四板市场是我国场外股权交易市场的重要组成部分，本书所说的场外股权交易市场主要是指四板市场。

区域性股权交易市场具有挂牌成本较低、规范性要求较低、融资方式更灵活等优势，这对于中小企业想要快速发展起到重要的作用。股权市场已成为企业融资，特别是中小企业融资的一个重要渠道，也是企业通往资本市场的桥梁。区域性股权交易市场有助于促使我国建立多层次资本市场体系，可以为资本市场输送更多有潜力的上市资源，有利于促进科技创新型中小企业的发展，为实体经济的发展起到推动作用。

2012年，为了解决“中小企业多、融资难，社会资金多、投资难”这个“两多两难”问题，促进中小企业的发展，中央允许各地重新设立区域性股权交易市场，推动在沪深交易所之外的场外资本市场发展；2012年8月，证监会发布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》，从政策上首次确认了我国资本市场的四个层次。到2015年年底，我国已设立三十多家区域性股权交易市场，这一市场正逐步发展壮大。

鉴于此，为了使更多的人对区域性股权交易市场有全面的了解，并使有志于该行业的人才多多涌现，我们特地编写了这本《赢在四板——场外股权交易市场全了解》。

本书内容立足于区域性股权交易市场的真实发展情况，从实际运营角度、行业现状角度、发展前景角度全方位介绍了这一市场的具体情况，希望能够帮助读者建立起对该行业的立体感知，让读者对四板市场的认知不再模糊不清。

本书内容共由六个章节构成，包括场外股权交易市场概况、场外股权交易市场的特点、四板和新三板的区别、美国场外股权交易市场详解、我国各地股权交易市场的特点及运营模式、我国场外股权交易市场存在的问题及发展方向。全书系统、全面地剖析了整个区域性股权交易市场，其中穿插了大量的数据、业务规则，且援引的都是近些年的数据，所以具有较高的参考价值。

本书专业性强，同时兼顾行业知识的普及，所以不仅适合场外股权交易行业的从业人员阅读，也适合广大普通读者阅读。本书还可作为高校金融与投资等专业场外股权交易、创业投资等课程的教材或辅助读物。

本书在策划与编写过程中，得到了卢明明、蒋北、刘宝亮、崔慧勇、耿丽丽、许亮、李莉影、陈云娇、于海力、冯少敏、张云叶、任学武、刘瑾、贺延飞、靳鹤、王俊娜、卢光光等人的大力支持和帮助，在此向他们深表谢意！

希望本书能给对四板市场感兴趣的读者提供力所能及的帮助。由于编者水平有限，书中难免有疏漏之处，在此恳请读者批评指正。 SZdaogtUoriJTXWZzzCS0yBMmkxDlarN9hDhLqs7Q5xSQkhTtVXalvHtxrPoJX1k