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巴菲特曾说：“与伟大的公司为伍。”彼得·林奇则说：“不要买第二名的股票。”这就是我从大师们那里学到的选股第一招。
作为价值投资人，首要一条是选择好公司，远离垃圾股。因为我们没有能力去经营管理一家公司，所以要想办法找到一群优秀的人才，把资产在合适的价位托付给他们。这样，我就很省心，可以去旅游或干自己喜欢的事了。反之，如果一家公司的基本面很差，不值得我托付，我怎么可能把任何一分钱交给它？这就是我买绩优股的“原理”。
精心选择投资品种比生命都重要。盛水多少，取决于木桶最短的那块木板有多高；投资最终成功与否，道理亦然。
在20年前，选择好股可能非常困难。不过，近20年来，中国好公司的发展速度之快令人惊讶，单看公开的评选和颁奖，就知道投资者的挑选难度要小很多。选择优秀的上市公司并不难，许多时候用到的仅仅是常识。
打个比方。假如现在有“傻子瓜子”和“洽洽瓜子”两只股票要我选择，我不用查任何资料，肯定选择洽洽。为什么？因为“洽洽瓜子”在全国各地的超市天天都能看得见。
彼得·林奇说过，只要用心对股票做一点点研究，普通投资者也能成为股票投资专家，并且在选股方面的成绩能像华尔街专家一样出色。在工作、购物、参观展览、吃东西时多留意一下，或者多关注新出现的、有发展前途的行业，就能找到赚大钱的股票。这一套方法，连小学生都不难学会，唯独成人拒绝简单。
投资绝对不是太复杂的事情。上小学时我们拥有比成人敏锐得多的观察力，对新鲜事物保持一种open的心态，能轻易感知世界的细微变化。成年后，我们反而对许多事情视而不见。
大多数的优秀公司，我们几乎每天都接触得到，比如房地产业的万科A（000002.SZ）、通讯业的中兴通讯（000063.SZ）、电器零售的苏宁电器（002024.SZ）、乳制品业的蒙牛乳品（2319.HK）和伊利股份（600887.SH），等等。其实常识在投资中占有相当重要的地位，区分出阳关大道与羊肠小道完全不需要高深复杂的经济学知识。
比如QQ号，几乎每个学生都有，甚至还有不止一个号。中国网民只有2.98亿人，QQ的活跃用户数却有3.4亿人，为什么不投资腾讯控股（700.HK）？2006年初，腾讯的股价还不足10港元，至2010年初其股价已高见176.5港元。在2008年全球金融风暴后，亚洲区能创出历史新高的大市值股票，只此一只（见图2.1）。
图2.1 腾讯：四年回报高达16倍
世界本来是简单的，是我们在成年后把它搞复杂了。再举一个例子，1987年成立于深圳的招商银行（600036.SH），是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行；从经营规模上看，它是国内最大的股份制商业银行之一，亦是金融零售市场上的领先者，其一卡通和一网通更是国内著名的金融产品。在《亚洲银行家》颁发的历年奖项中，招商银行曾三次获得“中国最佳零售银行”、五次获得“中国最佳股份制零售银行”奖。而且其业绩一直保持稳步增长。
观察表2.1和图2.2，你能领悟到很多东西。
表2.1 招行业绩稳步增长
图2.2 招行：两年获利4倍
既然大家都知道招行是一家好公司，为什么不买入？甚至许多招行的员工都没有买进，只因太了解了，他们手中都拥有可看到“美女”细部的“放大镜”，对公司总有这样那样的不如意。岂不知，审视“美女”时，请勿用放大镜，更不能用显微镜。或者借用一句老话，叫“对别人马列主义，对自己自由主义。”
去上市公司调研，如果过度追究细节，就犹如“带着放大镜看美女”。其实，距离美是相当重要的，就连西子湖都是“山色空朦雨亦奇”的时候最可爱。
学投资，先学学简单的相对论，没有“最”字，只有“更”字。在放大镜下看世界，任谁都难合格。找完美无缺的公司，地球上没有，去天堂吧！
投资，就是在矮子里挑高个子。我是在2006年初买入招行的，那时候人人嫌贵不买，但我买。买入之前我根本没有去设想高回报，只认为如果3年以后股价能翻一倍，就很满意了。结果，招行的股价由2006年的7元左右一路攀升，让我在不到两年的时间内获利4倍。
不过，仅仅凭借常识还不能战胜市场。为什么？
以前我讲过一个故事：话说2001年年中，国有股萌发减持冲动。一位仅有小学文化水平的母亲，对其大学毕业的儿子说：“国家都不要的东西，你还留着它干什么？”那时候，如果聪明的儿子对妈妈朴实的思想多一份尊重，接下来的四年熊市便可能幸运地避开了。
到了2008年第四季度，那位妈妈又对儿子说：“既然现在国家控股的汇金公司都在买进股票，那为什么我们还不买？”那时候，股票价格虽然便宜，但同时伴随着铺天盖地的对经济萧条与衰退的恐怖预期，仅仅凭借常识谁敢入市？要战胜市场，投资者还需要足够的眼光与胆识，去克服人性中的莫名恐惧。
所以说，我觉得要学巴菲特，学习“终身持有”只能算是第二课，首先需要第一课是“戒贪”。当大家都迫不及待地投身股市，是贪婪的时候还是恐惧的时候？
或许，人人都知道要选择“伟大的公司”来投资。这是常识。但如何选择未来伟大的企业，才考验投资者的真功夫。
买入股票前，先要问自己三个问题。第一，闭上眼睛想一想，这家公司在10年、20年后还在不在？有些上市公司的名字已经换了5次，这还算幸运的，虽然不断重组折腾但股票还在。好多曾经很有名的老公司早就没有了，连股票代码在行情板中都不存在了。
第二，再想一想未来几年，这家公司的盈利水平能不能继续增长？如果可以明显地看出未来几年的业绩都要往下走，即使公司现在状况不错，我也不会出手买，甚至会考虑卖。
第三个问题，就是要关注公司的规模，看看公司有没有良好的机制和管理系统。以小公司来说，即使领导人非常优秀，但他一旦发生意外，也会对公司造成非常大的影响。所以对小公司的判断比较复杂，不亲自去调研，而仅仅看研究报告是不可能出重手买进的。
资本的核心价值体现在：只有通过投资绩优股来创造价值，最终才有意义；其他市场上的大多数买卖行为，均可以理解为击鼓传花的游戏。
早年入市时，我在垃圾股上也赚过不少快钱，但最后还是在上面亏了大钱，以“快最终是慢”画上句号。现在看来，牛市中频繁买卖股票几近纯粹的赌博，自己当初那种勤奋赚钱的方法何其可笑，“曾经的成功”只是牛市中人人均具备的好运气而已。
自从我学会运用正确的投资方法后，就基本没有赚过垃圾股的钱了。只有创造价值的优秀公司，才值得重仓投资。就算2006年股改（股权分置改革）的题材满天飞，我基本上也没有参与，而选择静待绩优股被市场认同的时刻到来。我一直重仓坚持与优秀的公司一起成长，通过创造价值赚钱，而不是赚垃圾股股东间负和博弈的钱。
正如上文所言，持续的经营能力，是优秀企业最重要的标志；出色的团队，是重要表现；良好的公司治理结构，是重要指针。这就是买入前问自己三个问题所需要寻找的答案。
一直以来，我都认为万科、招行、平安（601318.SH）符合以上标准。不管我是否继续持有或已经卖掉这几只股票，但无疑都是国内优秀的上市公司。与许多公司不一样，它们已经不是“人治”的公司，就算没有王石，没有马蔚华，没有马明哲，它们照样会经营得很好。
我说它们优秀，绝对不是说万科、招行、平安的股价不会下跌，或者不会大跌。但是，它们不会因为股价下跌就变得不优秀，也不会因为一时闪失而变得不优秀。绩优股的中短期波动也许一点儿都不小，但它们的股价下跌以后，五年也好、八年也罢，反正迟早会涨回来。中长期回头看，其股价涨幅将十分巨大。
好公司有股价被高估的日子，也可能有一段被低估的日子。世界上没有优秀到只涨不跌的股票，以前没有，现在没有，将来一定也没有。要投资，就要面对股价下跌与市场低迷低估的可能性。
相反，垃圾股的中短期波动十分大，但中长期回头看一定是涨幅很小或者跌幅巨大。而且垃圾股大跌以后，便可能再也起不来了。当然，差劣的股票其后也可能投机性地再涨，但概率是0.5。套在垃圾股里等涨，与希望在赌场赢钱的本质相似。
绩优股往往是大众不喜欢的白马；垃圾股却是人人希望骑上的黑马。为什么投资者一般都不愿意买绩优股？
可能是绩优股的绝对股价太贵，投资者感到难以下手；而垃圾股“便宜”，一是认为它们距离曾经的历史高位还很远，另一个是它的绝对股价低，少量资本便可以买进很多（全流通后，其股价最终会愈来愈低）。这些都是十分常见的买股误区。
我想强调的是，股价低并不代表风险低。“好货不便宜”。2006年我买万科A和招行的时候，它们的价格都创出了历史新高。有些股票我却永远不会买，无论跌到多低，它们还是垃圾。中国绝大多数的股票，自上市以来就没有一天便宜过。这是中国证券市场的悲哀。
投资者不愿意买绩优股，也可能是因为好公司往往没有动人的故事，没有可炒作的题材，如白开水般平淡，短期内股价难见上涨的希望；垃圾股却有吸引人的概念，如摇头丸般让人上瘾。
区别就是这么简单。
虽然不少人都明白什么叫好公司，但大多数人只做短期趋势判断，考虑未来三五天或者一两个月，自己购买的股票能否迅速上涨后获利。多数人天天都在研究这些。
其实投资需要远大的目光，找出未来的“伟大企业”。谁能看得更远，谁便赚得更多。至于明天的市场到底是涨还是跌，天晓得！