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世界上第一只公司型开放式基金——马萨诸塞投资信托基金于1924年在美国波士顿成立。如今，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种。2001年9月21日，我国第一只开放式基金——华安创新证券投资基金诞生。随着中国经济的发展和国民财富的增长，开放式基金专家理财、组合投资、分散风险的优势赢得投资者的青睐，逐渐成为投资者资产配置的重要工具。伴随着2006年和2007年的牛市，开放式基金在我国实现了跨越式的发展，规模一度突破3万亿元，成为中国证券市场上最重要的机构投资者之一。
在我国开放式基金具有良好发展背景的前提下，关注与研究开放式基金发展的任何新现象与新问题都具有重要的现实意义。开放式基金的流动性问题是最值得研究的重要课题之一，这是由开放式基金流动性的复杂性及流动性风险的特殊性共同决定的。
开放式基金的流动性极其复杂，无论流出或流入，都受多方面因素的影响，基金管理人除了要关注基金资产净值外，还需要密切注意基金在发售、赎回、分红等运作管理过程中遇到的现金流动问题。如果出售新基金单位所收入的现金不能满足支付需要，并且短期融资渠道又不是很通畅的话，开放式基金不仅不能扩大基金规模，还可能需要变现所持证券。如果刚好遇上证券市场下跌时期，变现证券无疑会在价格上遭受损失，降低基金净值，而净值的降低会引致进一步的赎回需求，从而使开放式基金陷入一种恶性循环。
开放式基金面临的流动性风险与流动性的复杂性相对应，同时，也有其特殊性。它不仅要面对一般金融机构所共有的资产变现困难和不能在适当价位变现的风险，还要面对一个特殊风险——巨额赎回风险。巨额赎回风险与商业银行的挤兑风险有些类似，但又不完全相同。银行挤兑有“先到先得”的特点，但开放式基金赎回没有银行存款兑现的这种特点，这使得开放式基金投资者的赎回动机可能没有银行存款人的兑现需求那样强烈。但是，如果巨额赎回恰巧发生在市场恶化的情况下，市场恶化将使得证券价格持续下跌，再加上基金由于应对赎回，不得不集中抛售证券而带来的额外价格损失，并且在这种情况下，持有人的赎回需求对市场条件和资产净值的变化都比较敏感，一只开放式基金的被迫清盘很有可能引起连锁反应，造成市场异常波动甚至崩盘，给投资者带来巨大损失（薛强军，2007）。因此，加强开放式基金的流动性管理和流动性风险管理就显得非常重要，这在微观层面决定了开放式基金的生存发展，在宏观层面关系到我国新兴的基金产业甚至证券市场的稳定发展（薛强军，2007）。要有效地管理风险，就需要精确地度量风险，但如果能对资产进行精确定价，风险管理就会相对容易。由此可见，对开放式基金的流动性价值进行评估是必要而迫切的。
实际上，流动性的价值对开放式基金的各个利益相关方都具有重要意义。对开放式基金本身来说，流动性的定价有利于平衡其资产的盈利性和流动性，同时降低挤赎清算风险，能够帮助开放式基金寻找具有盈利性和流动性更高同时风险更低的流动性资产持有量和持有结构；整个开放式基金体系乃至整个金融体系的安全性、流动性和盈利性是建立在各个金融单位、机构和产品的安全性、流动性和盈利性的基础之上的，因此，流动性的定价对整个金融体系也具有重要意义；对监管机构来说，在金融创新活跃、金融衍生品层出不穷的时代，准确把握流动性资产的价值，能够有效提高对开放式基金的监管，及时发现和化解金融风险，提高金融体系的安全性；对基金投资者来说，资金的安全性至关重要，投资人希望及时了解开放式基金的运营状况及其风险管理状况，以便保障自身资金的安全性和盈利性（曾林阳，2009）。流动性定价能给以上各个利益相关方提供丰富的信息和观察指标。
综上所述，开放式基金流动性的管理极其重要。对影响流动性的各因素进行分析和研究，探讨其流动性的本质，为流动性进行定价，不仅有助于理清流动性持有量与价值之间的逻辑关系，具有理论价值，而且有助于基金管理人、投资人、监管者对流动性进行管理或监督。鉴于此，本书试图通过理论分析与实践验证提出一个适用于开放式基金流动性定价的模型，以期能对基金管理人管理基金、投资者投资基金或监管者监管基金提供一些管理、分析、监管的指标。