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当时流行的一首民谣十分谐趣，在英国各地广为流传，称得上家喻户晓、妇孺皆知，名字就叫做《南海泡沫之歌》。
歌中唱道：
“星星在混乱的人群头顶闪耀，
袜带在粗汉鄙夫间缠绕。
人们买呀卖呀，瞧呀闹呀，
连犹太人和新教徒的吵嘴也被人喜闻乐道。
最高贵的夫人们也从四面八方来到，
天天坐车一溜烟奔忙，
为了股票不惜赌博冒险，
就算押上珠宝也心甘情愿。”
越来越迫切的发财梦想迷惑了社会的各个阶层，就算是倾尽南海之水，也无法浇熄这股烈焰般的热情。这时，南海公司又在背后干起了煽风点火的勾当。一张张股票申购单被填得满满当当，一车一车股票被送到交易所，一波波的成交风潮此起彼伏。这些狡猾的阴谋家使尽手段，出尽高招，只为最大可能地哄抬起股票市值。
出乎人们意料的是，就在议案得到国王的御准之后，南海股票却一路下跌。4月7日这天，南海股票的成交价还是310英镑，不料第二天就跌到了290英镑。
公司董事们正从这项计划中大获渔利，刚尝到甜头的他们怎么肯甘心看着股票不断下跌？何况下跌的幅度正在接近股票的原始价格。他们立即派手下四处散布谣言。鄂雷交易所里挤满了前来听人宣讲的听众，蕴藏在南美洲的巨大财富被这帮人描绘的栩栩如生，仿佛触手可及。虚无缥缈的金矿令人们再一次地心荡神驰起来。
据说，斯坦霍普伯爵在法国接受了西班牙政府的提议。为了扩大在南海地区的贸易额，同时也是出于增强安全性的考虑，西班牙人想用秘鲁沿岸的部分港口同英国交换直布罗陀和玛洪港。不止如此，南海公司那一年一艘货船的航运限额也将被取消，利润所得的25％也不用上交西班牙国王了。更可喜的是，南海公司也可以自行组建或租下任意数量的船队，而不必向外国统治者交纳半毛钱。
金砖银锭堆成的财富之山再度浮现在人们眼前，股价又开始快速反弹。4月12日，即上院通过议案之后的第5天，南海公司董事会又发行了100万新股，票面价格100英镑，实际售价则为300英镑。此举吸引了社会各界纷纷抢购，首次认购总额就超过了200万镑。人们可以按照发售价格的1／5支付订金，然后分期付清总价款。几天之内，股票交易价格就上升到340镑，认购价格也相应提高了两倍。
为了把交易价格抬得更高，4月21 日这一天，董事会又宣布，夏季中期发放的股息为10％，所有的认购者都将享受到这一优惠。这个决定不啻推波助澜，认购者们变得更加疯狂。为了趁热打铁，董事会又以比最初高出4倍的价格发行了100万份新股。人群仍然趋之若鹜，着了魔一般地纷纷倾囊相就。在数小时内，150万份认购单竟然全部售出。
英国各地数不清的股份公司纷纷注册成立，就如同雨后春笋一般。很快，这些公司就为自己赢得了“泡沫”的“美誉”。老百姓们的这一想象力可真是再贴切不过了，大街小巷里充满了对“泡沫公司”评头论足的声音。
这些泡沫公司就如同阳光下的朝露一样，转瞬之间就消逝的一干二净。其中有些只存在了两个星期，甚至更短的时间，便无影无踪了。但这并不妨碍新方案一个接一个地出台，每天都有一两个新的发财计划被介绍给世人。
在康希尔交易所里，最尊贵的贵族也拉下高贵的面子，变得同唯利是图的股票经纪人没什么两样，追逐金钱成了全国上下共同的目标。甚至连威尔士王子也成了一家公司的主管，据说，仅仅股票投机一项，他就从中赚得了4万英镑。
为改建伦敦城和威斯敏斯特大教堂，布里基沃特公爵提出了一项方案，钱道斯公爵又马上实施了另一项。几乎就在同一时间，100多项工程一个个上马，一项比一项更花哨、更耸人听闻。用《政治的国家》这本书里的话讲就是：“（这伙人）操弄着唬人的骗术，后面尾随着一大群贪婪的傻瓜。到了最后，人们才如梦方醒，揭开这帮家伙的假面具——不过是一堆骗子和泡沫。”据估算，在这场毫无规范可言的游戏中，共有150万英镑被人骗走，呆愣愣被人牵着鼻子走的傻瓜们变得一贫如洗，而那些不安好心的恶棍则摇身一变成了暴发户。
图注：忙碌的证券市场一角
在这些方案里，如果是在平常公众还有清醒的判断力的时候实施，可能还不至于那么差劲儿。但现在，这些方案被设计出来的唯一目的就是抬升股价。一待价格上升，实施者往往第一个就把股票抛出。而第二天，那“伟大的计划”就被他丢到爪哇国去了。
图注：英国国会所在地：威斯敏斯特大教堂
麦特兰德在《伦敦史》中郑而重之地做了如下记载：曾有一项令人激动、兴奋到无以复加的大工程，最后被证明了只不过是要建立一家“用锯屑制造松木板”的工厂。无疑这是一场天大的笑话。可是，许多证据表明，成百上千个既不高明又不合理的方案，令人们倾家荡产后，很快就如船过无痕般地永远消失了。
例如，有个项目是要制造永动轮，计划需要100万镑资金。另一个项目则是“鼓励英格兰的畜牧业，改良牧师和教堂的用地情况，修缮和重建教区长和牧师的房屋”。相较之下，第二个计划却并不受牧师们的欢迎，相反，前者在英国各地的神职人员中引起了巨大的反响——这个项目就是一帮热衷于猎狐的教区长设立的——这家公司的股份很快就被抢购一空。
但是，在那些五花八门的计划、项目中最令人感到荒谬可笑的，或者说最能代表当时那种全民性癫狂的，应当首推以下这个计划。它的标题是，“一家有着绝对优势、能带来巨大利益的公司，但是无人知晓那是什么。”如果不是那几十位可靠的证人言之凿凿的保证这是千真万确的事实的话，相信没有一个人会相信，那时的人们竟然会被这样一个明显就是骗局的计划所欺骗。
其中还有一个胆大包天却又狡猾到极点的“天才”，轻轻松松地发布了一份募股说明书，就成功地骗取了公众的信任，再轻轻松松地把人们竞相送上的钞票收入囊中。在募股说明书上，此人声称：自己设计的一个项目急需50万镑的资本金，每股面值100英镑，共5千股。认购者只要支付2英镑定金，每年就能得到每股100英镑的红利。同时他又声明，自己不会屈尊纡贵地去通知认购者分享红利，但承诺会在一个月内向全体股东公布所有的内幕，到时人们可以支付其余的98英镑。
第二天上午9点钟，此君设在康恩希尔大街的办公室刚一开门营业，就被蜂拥而至的民众们包围得一根针也插不进去。到了下午3点钟交易所闭市时，他发现卖出了至少1千股，而且全都交了定金——短短5小时内，此君净赚了2千英镑。这位“天才大骗子”当然也明白趁早收手才能全身而退的道理，当天晚上就远遁他乡了。从此杳然无踪，空留下一场骂名。
著名作家斯威夫特，也就是讽刺小说《格列佛游记》的作者，曾经把鄂雷交易所比喻成南海中的一座海湾，并把当时的世情百态做了鞭辟入里的描写。
“千万张认购单雪片般飞来，
就像无数条小船在海面上你推我搡，
每个人都摇着那漏水的小舟，
一心一意要打捞金子，
就算淹死也不在意。
一会儿跌进死亡的深渊，
一会儿飘飘荡荡上天堂，
他们跌跌撞撞无方向，
浑浑噩噩如醉汉一样。
格拉维悬崖上看来挺安全，
却生活着一群野蛮人，
沉船残骸是他们果腹的膏粱，
他们躺在那里静待小舟沉没，
好把死尸鲸吞蚕食。”
另一个非常成功的骗局即所谓的“环球许可证”。“许可证”只不过是一张方方正正的卡片，就像扑克牌一般，上面有一张印有“环球旅馆”戳记的蜡封条。在卡片的上边还印着“航海服许可证”的字迹。所谓的“环球旅馆”就在鄂雷交易所的邻近，持有此许可证的人从中得到的好处说来好笑，仅仅是在将来的某个时间认购一家新建的帆布工厂的股份。不过，这些许可证却在鄂雷交易所里卖了60畿尼（畿尼：英国旧时的一种货币单位，1畿尼相当于1.05英镑）。这场骗局的主谋者，或者按当时的说法，一个幸运的家伙，后来却因受南海公司董事会挪用公款事件的牵连而受到了严惩。
不分高低贵贱、男女老幼，人们被这样的泡沫深深裹卷在其中，无力自拔。男人们在酒馆和咖啡馆里穿梭往来会见经纪人，女士们也聚在衣帽店和杂货铺里对股票走势发表高论。虽然大家并不见得是真心认同那些五花八门花里胡哨的项目计划，却都抱有相同的目的：通过股票经纪人的投机炒作促使股价上涨，然后从中赚得丰厚的差价。自然，有许多可怜的家伙还在眼巴巴等着他们把那些会生钱的股票早点转让出来呢。