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同样的事物、同样的方法，在不同的思维方式下得出的判断结果是不同的，只有建立正确的思维方式，才能够正确使用方法。建立正确的思维方式是正确使用方法的前提。本书介绍的各种通用和专用的方法和技巧都是以本章的思维方式为前提的。本章对市场应建立的主要的思维方式均进行了讲解，这些不仅是学习本书的前提，也是投资者在这个市场中生存的立足之本。
制约我们意识能否正确反映客观事物的主观因素有：一是立场不同；二是世界观、人生观、思维方法不同；三是知识构成不同。如果我们不能树立正确的思维方式，即使有机会，也不一定能够准确地把握住。
小故事大道理
有位秀才第三次进京赶考，住在一个经常住的旅店里。考试前两天，他做了两个梦：第一个梦是梦到自己在墙上种白菜；第二个梦是下雨天，他戴着斗笠打伞。
这两个梦似乎有些深意，第二天秀才就赶紧去找算命的解梦。算命的一听，连拍大腿说：“你还是回家吧。你想想，高墙上种菜不是白费劲吗？戴斗笠打雨伞不是多此一举吗？”
秀才一听，心灰意冷，回店收拾包袱准备回家。店老板非常奇怪，问：“不是明天才考试吗？你怎么今天就准备回乡了？”秀才如此这般说了一番，店老板乐了：“哟，我也会解梦。我倒觉得，你这次一定要留下来。你想想，墙上种菜不是高种吗？戴斗笠打伞不是说明你有备无患吗？”秀才一听，更有道理，于是精神振奋地参加考试，居然中了个探花。
记住：大思维决定大境界，大境界决定大成功。
1.趋势
趋势是股价运行的方向，它在股市中起决定性作用，是第一要素。趋势决定思维方式和操作策略，它主要分为：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
分析趋势时要注意以下4点。
（1）要综合主要趋势、次要趋势、短暂趋势之间的关系。操作要以主要趋势为主，主要趋势决定操作的策略，次要趋势决定操作的战术，短暂趋势决定下单的时机。
（2）在一个运行方向中的趋势线不是一条，要随股价的变动及时修正趋势线。
（3）上升趋势的形成和保持要有合理的量价做保证，上升趋势破坏时，总有量价不合理的表现，下降趋势的扭转不仅要有技术面的要求，还要有基本面的配合。
（4）上涨或下跌趋势一旦形成，趋势本身有自我加强的力量，若自身的力量不充分释放，外力很难转变该趋势。
记住：如果你看错了趋势，必须使用最古老而又可靠的保护伞——止损。这就是趋势和利润的关系。
图1-1
2.成交量
成交量是某一运行方向的能量状况，也是趋势形成和延续的动力。成交量表现为：缩量和放量、区域缩量和区域放量、单日缩量和单日放量、温和放量和突然放量、温和缩量和突然缩量等。
分析成交量要注意以下两点。
（1）不同趋势下成交量的意义不同。
上升趋势中放量上涨是上升趋势加强，是进入新一轮上涨的信号；上升趋势中缩量是进入短期调整或调整即将结束的信号；上升趋势中放量下跌是进入短期调整的信号；下降趋势中放量上涨只是短期反弹的信号；下降趋势中放量下跌是下降趋势加强和进入新一轮下跌的信号；下降趋势中缩量是下降中继，是即将进入新一轮下跌或短期反弹的信号。
（2）分析成交量时要掌握以下原则。
图1-2
不要进行过程与过程的比较，要在一个过程中进行阶段与阶段的比较。
要研判该阶段上涨或下跌幅度能否大于前一阶段，要与前一阶段上涨或下跌的成交量比较。
要研判是否结束调整而进入反弹或上涨，成交量放量要与最近一波调整时的量能相比较。
3.形态
形态是股价运行方向中的轨迹，可预测行情进行到哪个过程、哪个阶段以及突破方向。
形态分为：突破性形态（包括底部和顶部突破性形态）、中继性形态（包括上升和下降中继形态）。
分析形态时要注意以下原则。
（1）先有形态，再有趋势。若形态不突破，则趋势不形成，即使形成可靠性较小。
图1-3
（2）上升趋势中整理形态大都向上突破，下降趋势中整理形态大都向下突破，有反向突破时，假突破较多。
图1-4
（3）向上突破形态要有量能配合，向下突破形态不需量能配合。
（4）形态突破时有“欲上破先下破、欲下破先上破”的规律，但突破时量能较小。
（5）整理过程中有单一形态或复合形态，复合形态就是两个以上形态的组成。
（6）形态的过程分为初、中、末期，初期为向下，中期为反弹，末期为小幅震荡，形态初期量能大，中期量能温和，末期量能较小。
（7）底部形态和顶部形态的量能和时间，一般大于和长于中继形态。
（8）压力位和相对高位处形成的顶部形态可靠，支撑位和相对低位处形成的底部形态可靠。
4.指标
指标是根据股价和量等原始数据，利用数学公式从定量的角度对股市进行预测的方法，指标说明趋势所处阶段的状况。指标分为：趋势类指标、量价类指标、强弱类指标、超买/超卖指标、停损指标、支撑压力类指标、大势类指标。
图1-5
分析技术指标时要注意以下几点。
（1）不同类技术指标在分析时的意义是不同的，要用不同类的指标进行综合分析，同类指标进行综合分析没有意义。
（2）趋势类指标反映趋势的方向，分析时要以趋势类指标为主。
（3）超买/超卖类指标反映该趋势中某个阶段的状态。
（4）量价类指标反映该趋势的能量状况，并反映出该趋势的延续和变化的可能。
（5）支撑压力类指标反映股价运行过程中的可能压力和支撑位。
（6）强弱类指标主要反映股价相对于某个时期的强弱程度。
（7）停损指标主要反映转势的信号。
（8）大势类指标主要反映大盘的状况。
（9）不同趋势下、不同运行过程中、不同市场背景下、不同运行规律的个股、不同性质的行情指标发出的信号意义是不同的。
记住：应用技术指标时不仅要综合各类技术指标进行分析，还要辩证大盘热点以及其他技术要素才能过滤掉技术指标的虚假信号。
世间的一切问题，在某种角度上都可以归于不确定性的成因。人在迷茫的情况下特别容易焦虑，市场烟幕太多，人心自乱者无数，所面临的烦恼与精神压力往往可能在一天之内加于心头，容易让人忘记常识，情绪也似一条线牵引着人把负面情绪向一个方向集中，市场每天都充斥着多与空的争论，争论的内容无非是每天指数的涨跌，但不要忘记影响市场涨跌的因素太多了。最重要的还是冷静分析，即使对上述种种因素分析颇深，但人的心态一乱，一切都失去了客观基础。即使各方面因素都有比较深刻的剖析，还是要面临自己心性的干扰，因为人性是比较脆弱的。股市门槛太低，博弈又太激烈，人性的弱点在这个市场中暴露无遗，表现得淋漓尽致，冷静、认真、细致地综合分析是操作成功的前提。
5.支撑压力
支撑压力是抵抗和阻力位，支撑和压力可能是进入整理和趋势变化的位置。支撑压力可分为实质性支撑压力和心理性支撑压力。其中，实质性支撑或压力是指成交密集区形成的支撑或压力，心理性支撑或压力是指技术指标支撑或压力。
分析支撑压力时要注意以下几点。
（1）支撑压力的力度主要由股票持有成本、心理因素决定。
（2）支撑被跌破将变成压力，压力被突破将变成支撑。
（3）压力位突破要有量能配合，支撑被跌破不一定有量能配合。
（4）实质性压力或支撑的力度要比心理性支撑或压力的力度大，两者的重合力度最大。
（5）支撑和压力的力度与大盘和热点有密切关系，大盘强势或个股符合热点时，个股压力的力度会减轻，支撑的力度会加大，否则相反。
（6）支撑和压力的力度与个股当时所处的趋势有密切关系，个股处于上升趋势时，个股压力的力度会减轻，支撑的力度会加大，否则相反。
6.波浪
波浪要素的作用是揭示股价的基本运行结构。
波浪可预测行情进行到哪个过程（如上升过程、整理过程、下降过程、反弹过程、做底过程）、区域（如安全区域、风险区域）和行情性质的哪个阶段（如初期、中期、末期）。
分析波浪时要注意以下几点。
（1）波浪只能用于预测，不能用于操作下单。
（2）波浪只解决区域问题，而不能解决点位问题。
（3）数浪时要注意主浪与子浪的关系。起点不同，结果也不同，但都符合波浪的基本理论，下一浪出现时才能正确数清上一浪的浪形。
（4）不是所有的股票都符合波浪理论，股票要基本符合以下标准才是按波浪理论运行的：二浪不能破一浪的低点；三浪不是最小的一浪；四浪不能破一浪的顶。
（5）上涨浪和下跌浪末端的突破大多是假突破。
以上介绍的是建立交易系统和应用交易系统时应考虑的内部技术要素，这些要素不能单独应用，要综合考虑才能建立和应用好交易系统。
外部要素是判断行情的辩证因素。它包括如下几个要素。
1.大盘状况
它是决定个股行情性质的重要因素。主要考虑大盘趋势、成交量和相对价位。
2.个股相对价位
个股相对价位是决定个股行情性质和空间的重要因素。股票的价位高低是一个相对概念，主要从相对于大盘、板块指数、主力成本、个股基本面和技术面等方面综合考虑。
3.政策面
它是决定大盘行情性质的重要因素，特别是大盘中级以上行情必须有政策面配合，主要考虑政府对经济发展的整体规划、行业政策、货币政策、财政政策等。
4.个股基本面
它与技术面共同决定个股行情的性质，主要包括：行业、市盈率、市净率、企业战略、产品、财务指标、地域等。
5.热点状况
它是决定市场节奏的重要因素。主要包括：潜在热点、现实热点、热点持续性、热点启动节奏、龙头状况等。
6.周围环境
周围环境对市场和板块有间接影响。主要分析：国外股市、期市、汇市的状况。
在建立和应用交易系统时，要综合内部技术要素和辩证外部要素进行研判，两者不可偏废，各有各的作用。
（1）趋势起决定性作用，为第一位的内部要素。
（2）先有形态，再有趋势，形态不突破，则趋势不成立。
（3）成交量是趋势形成和延续的动力。
（4）指标说明趋势所处的阶段状况。
（5）波浪可预测行情进行到哪个区域或哪个阶段。
（6）支撑压力是趋势转折的可能位置。
（1）内部因素必须积累完美，外部因素才能起作用。
（2）外部因素可使内部因素加速转变。
（3）两者的共同作用才能使大趋势转变，而单一因素只能形成小趋势的转变。
（4）内部因素决定启动的时机，外部因素决定行情运行的方式和速度。
在这个市场中想要生存，只有在顺应市场规律的基础上保持良好的心态，才能从市场中获取一定的利润。
在市场中要用综合和辩证的方法去应对各种变化，要有适应市场复杂变化的思维方式，若想用单一的方法研究和应用是不可能的，只能使用综合辩证的动态思维方式，即只有综合研判影响市场发展的多种内部因素和辩证影响市场的外部因素，才能够有准备地把握住适合自己的机会，也只有在综合内部要素和外部因素的基础上研究市场运行在哪个过程、哪个阶段，在不同的过程和阶段采取灵活的方式，才能达到获利的目的。
证券市场没有固定的规律和模式可循，因此，要了解以下几点。
（1）要用发展和动态的观点来看待市场和个股。
（2）要综合各种信息研判对未来市场的影响和走势，要用辩证的观点分析市场外部因素的影响。
（3）要用心理分析的方法对市场各方面、各参与者进行分析，从而了解对方可能采取的行为。
（4）历史虽能参考，但不能完全依靠历史来推测未来。
（5）技术虽然要用，但也不能纯粹迷信技术，要综合各种技术进行分析。使用技术要因时因地而变，要明确知道不同背景下技术面的意义是不同的。
（6）基本面、市场面、主力面、心理面、资金面、技术面、成本面等不可偏废，要综合辩证分析。
（7）要认真分析市场管理层、机构和大众的心理状况，要在心理分析的前提下研究技术面，要明确知道不同心理状态下技术面的意义也是不同的。
小故事大道理
一青年向一禅师求教。
“大师，有人称赞我是天才，将来必有一番作为；也有人骂我是笨蛋，一辈子不会有多大出息。依您看呢？”
“你是如何看待自己的？”禅师反问。
青年摇摇头，一脸茫然。
“譬如同样一斤米，用不同的眼光去看，它的价值也就迥然不同。在炊妇眼中，它不过能做两三碗大米饭而已；在农民看来，它最多值1元钱罢了；在卖粽子人的眼里，包扎成粽子后，它可卖出3元钱；在制饼者看来，它能被加工成饼干，卖5元钱；在味精厂家眼中，它可提炼出味精，卖8元钱；在制酒商看来，它能酿成酒，勾兑后，卖40元钱。
不过，米还是那斤米。”
大师接着说：“同样一个人，有人将你抬得很高，有人把你贬得很低。其实，你就是你，你究竟有多大出息，取决于你到底怎样看待自己。”
青年豁然开朗。
记住：同样的股票用不同的观点看，价值是不同的，投资者要有自己的价值观，不能听信别人。
（1）任何一种方法都应结合市场的现实，在不同的客观条件下采取不同的操作方法。
（2）不要用方法去解释市场，而要用市场去解释你的方法和技巧。也就是说，市场什么样，你就用什么样的方法；市场怎样变化，你就怎样让自己的方法去适应市场，而不是用你的方法决定市场怎样走。
（3）不能持股就看多，而持币就看空，不能做死多头和死空头，尊重市场的变化。
（4）所谓趋势，是众缘和合而生。缘聚则势生，缘散则势灭。趋势来时应知之随知，此趋势去而彼趋势来时也应知之随知，无趋势时观之。
善战者，先为不可胜，以待敌可胜，不可胜在己，可胜在敌，胜可知，而不可为，宁守不败之地，不攻不胜之敌，守不败之地，攻可胜之敌，知其雄，守其雌，唯有至阴至柔，方可纵横天下。
（1）要把风险放在第一位，要学会有自己的机会就战，无机会就休。
（2）要认为市场是最伟大的，市场让你赚钱时才赚，否则老本无归，不要什么时候都想赚钱。在什么人都能赚钱的时候，抓住机会做到底；别人不能赚钱的时候，不要认为自己能力大。在市场面前，任何人都是渺小的。
（3）市场不是你我能战胜的，在这个市场上可以获胜的关键是市场让你胜你就能胜，而逆市场去做永远是亏损。
（1）趋势不来，看不准或看不清时不妄动，要有耐心等待；趋势来时，要看准、要细心，有把握了、准备好了、策划好了、计划好了，要敢于全仓介入。趋势不坏，敢于持股；趋势破坏，快速跑出。
（2）坚决否定无论什么时候都有机会的方法，要讲究概率。
（3）不要小看每年20%，若十万元每年20%，有生之年能成富翁。
（4）人生并不是谋略之争，某种程度上也是生命和时间之争，就看谁生存的时间长。
（1）证券市场没有万胜之道，只有把市场上各种知识精通后才能有真正的技巧，要做到融会贯通，举一反三。
（2）对于任何一种技法，都要知道它的原理、应用条件、应用前提。
（3）任何一套好的方法不应是封闭的，而应是开放式的，能够在不同的环境、不同的条件下灵活改变，让方法去适应市场，而绝不能认为市场会按你的方法运行。
达·芬奇的伟大之处在于不同心理的人看蒙娜丽莎都是在笑，名著之所以成为名著，是因为对那一代的人都有意义。
（4）任何方法不在于表面，而在于为什么这样用，在什么条件下怎样用，机械地套用任何一种方法都是致命的，不要迷信在于适应，在于变化，无招才是真正的有招。
（5）分析判断时，一定要有章可循，实战时无招便是有招，这才是应用技巧的最高境界。
（6）任何好的技巧只是工具，它只是提供你一个可能的信息，或者应该怎么做的方法，而不是判断，判断要根据这些信息读懂证券市场，技巧是在读懂市场后使用的一个工具。
（7）哲学艺术、科学政治、战争、三教九流、诸子百家之道，均可用于交易之道。
在失败时，要反省自己的错误在哪里，胜者求内，败者求外，不要怪市场，不要怪政府，不要怪主力，也不要怪股评，只能怪自己，只有在自己身上找问题，才能找到真正的原因。
在成功时，不要忘了自己是谁，永远记住你只是这个市场的一滴水，只有顺从才能胜利，连续的胜利不意味着你的正确，更不意味着你掌握住了市场的真理，在你要欢呼时，在你要夸耀自己时，可能灭顶之灾就要来到，要反省自己的认识是否能够跟上市场的变化，要始终谨慎，要始终尊敬市场。
在超越自我的胜利之后，必须要能回到自我，检验自我，检查自己的方法是否还能跟上市场的变化，不要用过去胜利的方法连续操作，要根据市场的变化改变自己的方法和技巧，否则灵魂出窍，死无定所。
股市上的股票价格就是有多少人关注、有多少投资者，便出现多少种各自不同的效应，而各自所愿付出的合理代价，就是股票的价格和价值。所以，无所谓高价、低价，只要有人愿意出价去买，股价就能涨，再高的价也不高，虽然价格低，但无人愿出钱买，它就不能涨。所以股票就是炒，价格是炒出来的，并不是值与不值，看股票时要看趋势，并不是价格高低，要看有无炒的力量，不要太死搬基本面，要重点关注人气。
（1）技术分析的否定就是技术分析必须在了解市场本质的基础上，进行心理对抗分析才能使用。任何技术方法的使用若不在了解市场本质的基础上加上心理分析都是致命的，任何迷信技术分析的行为也是致命的。
（2）技术分析的肯定是只有在了解市场本质的基础上，用辩证综合和心理对抗的方法进行技术分析，技术才是最伟大的。
（3）技术分析可以告知我们趋势是否改变，是否确立，可以说明市场运行的过程和阶段以及步骤，对我们的实战指导意义也是伟大的。
每个过程、每个阶段主力和散户的心理状况是不同的，所以心理分析是技术分析的前提。技术分析的基石是心理分析。例如，主力建仓时让散户卖股票，拉升时让散户买股票，并不赚钱，洗盘时让散户卖出不敢买，出货时让散户买入不卖出。
主力无论采取什么样的手法，他的目的也就是建仓时降低散户的期望值，拉升时让散户与他抬轿子，出货时总是抬高散户的期望值，使其持股不动或追加买入。主力不怕你高位卖出，最怕的是最后一单不接，主力也不怕你赚钱，只要高位你再买入就可以。主力最怕的是低位你不卖出，中位你持股，高位你跑出。要想战胜主力，那么你必须做到低位忍耐，上升持仓，高位卖出。买卖股票的最高境界，从心理上讲就是做多以后不要随意做空，要学会持股，做空以后不要随意再做多，要空仓等待下一次机会，不要因小利而失大利。
（1）技术面先于基本面。
（2）当基本面没有发生质的变化之前，技术面已经向好的方向或坏的方向提前变化。
（3）当技术面已经走强时，基本面可能尚未反映技术面变化的原因。
（4）当基本面已经发生质变以后，技术面可能已经提前做出了反映。
（5）当知道基本面发生了质变以后，技术面已经发生了质变。
所以，我们在发现个股技术面走好以后，要认真研究个股的潜在基本面，研究基本面时要注意不是研究个股的现在，而是要研究它的未来，找它潜在的基本面机会。
（1）大盘多头+个股多头=中长线机会=最大利润=无风险
（2）大盘空头+个股多头=短线波段机会=较小利润=较大风险
（3）大盘多头+个股空头=超跌机会=较小利润=较小风险
（4）大盘空头+个股空头=无机会=无利润=最大风险
（1）好品种+好时机=最大利润=无风险
（2）好品种+坏时机=有利润=小风险
（3）坏品种+好时机=小利润=大风险
（4）坏品种+坏时机=无利润=大风险
这里的时机主要是指大盘的时机和个股的技术分析买卖时机。
（1）选股好+选时好=立即获利=无风险
（2）选股好+选时差=短期亏损=短期风险
（3）选股坏+选时好=短期利润=中期风险
（4）选股坏+选时坏=立即亏损=中线风险
（1）上升速率加快，而成交量放大后减少，要小心顶部。
（2）下降速率加快，成交量放大后缩小，要小心底部。
（3）成交量等量，向上速率不减则继续看涨。
（4）成交量等量，向下速率不减则继续下跌。
下面介绍的是个股下单时要考虑的几个问题。
（1）大盘安全区域+个股安全区域=中期最大安全
大盘和个股安全区域是指在做底过程和上升过程中，当大盘和个股在安全区域时下单要重仓，买入时缩量低吸，放量追涨，卖出时头部明显后再卖出。
（2）大盘安全区域+个股非安全区域=中期较小风险
个股非安全区域是指在下降过程和做头过程中，当大盘安全区域+个股非安全区域时买入下单，只要个股见底止跌就可低吸买入，卖出时个股头部明显后再卖出。
（3）大盘非安全区域+个股安全区域=短期安全
当大盘非安全区域+个股安全区域时，买入要等个股放量上涨初期追涨介入，卖出不要等头部明显后再卖出，股价到压力位或技术要素高位放量时高抛。
（4）大盘非安全区域+个股非安全区域=中线最大风险
当大盘非安全区域+个股非安全区域时，不要随意买入，以空仓为主，等到大盘或个股达到安全区域时再下单买入。
记住：当你感到困惑时，不要做出任何交易决定，不需要勉强进行交易。
股票分析要结合基本面和技术面综合分析，这样才能真正把握行情的性质，任何过分强调某一方面的作用都是偏见的。
（1）基本面决定市场和个股的中长期趋势，技术面决定趋势转折的时机以及短期趋势。
（2）从实战的角度讲，基本面好和技术面好才能中长期上涨，若技术面好而基本面不好，则只能短期上涨，基本面好而技术面不好时，只有等到技术转好才能上涨。
（3）能上涨的个股技术面肯定是好的，而技术面好的个股不一定都涨，能否上涨取决于大盘配合和热点的符合程度。
（4）短线操作只需技术面的配合，而中长线上涨必须有基本面和技术面的配合。
（5）实战中，基本面找区域，技术面找点位。选股多用基本面，选时多用技术面。买入时要基本面和技术面两者结合，卖出时多用技术面。
（6）单一强调基本面有用或单一强调技术面有用都是片面的行为，两者要有机结合才能有效分析和判断好股票，只是不同状态下应用的着重点不同。基本面分析要以动态观点为主，并要在时机上与技术面合理配合才能发挥基本面的作用。
大多数投资者在投资时处于以下三种状态。
（1）有交易系统，但没有预测系统。
（2）有预测系统而没有交易系统。
（3）有交易系统而不坚持。
所谓预测，是指我们利用技术面和基本面的方法综合分析估计未来股价会怎样运行，它只是可能的走势，而不是实际的走势。
“股市走势是无法预测的。”这种说法是不对的。股市既然有规律，那就是可以预测的，所谓“大势有序，小势随机”。你既然没有发现股市的规律，当然也就无从预测，但这并不等于股市就没有规律，就无法预测。
该系统是在技术面和基本面分析预测的基础上，按自己设定的交易系统发出的买卖信号，进行实战操作的方法和技巧。
图1-6
（1）预测是实战的基础，没有预测交易系统发出的买卖信号不一定可靠，而且也不知道能做多大的空间。
例如，日线发出买入信号，但根本就没有预测该波行情的性质是中期行情，还是大多头行情，那么也就不知道是否符合自己的理念。
（2）预测的结果与股价走势的结果不一定相同，何时买入，何时卖出，是交易系统所要完成的，没有交易系统就不知道何时操作，预测结果是否正确，要用交易系统发出的信号进行验证。两者统一时才是正确的。
图1-7
（3）二者相辅相成，缺一不可。实战中，要在预测的基础上以交易系统发出的信号为标准。即操作以预测为基础，预测决定使用什么样的交易系统进行操作，交易系统就是工具，预测就是判定行情的性质。
（4）实战中，完成单向操作的买入时，必须有预测和交易系统两者综合统一才能完成。单向操作实施后的下一个反向操作要以交易系统为依据，而不能以预测结果为依据。
（5）预测是内在因素与外在因素的综合方法，而交易系统注重内在因素。
预测时，内在因素是根据过去的技术面预测未来，而交易系统的内在因素是根据当时技术因素的条件来决定是否进行操作。
例如，预测买入图形和卖出图形是否形成，形成后要以交易系统根据当时的情况重新预计未来的走势，从而决定是否买卖，即要根据市场或个股实时变化来修正预测的结果。
预测使用的因素是静止的，是根据目前所发生的情况来进行预测的，而交易系统的因素是动态的，是根据当时的因素变化而确定的。
也就是说，预测是静止的，而交易系统是动态的，预测是为了操作，而操作又要修正预测的结果。
（6）预测系统中包括交易系统，交易系统中又要使用预测系统。
预测肯定是使用交易系统的方法进行，而交易系统发展到某一阶段又要预测下一步的走势，但交易系统发展中预测是对原预测结果的修正，而不是照搬过去的预测结果。（7）从方法论上看，做股票的方法有预测的方法和实战的方法，但两种方法在应用时一定要分开，预测的方法主要研究的是未来是什么，实战的方法主要研究现在是什么。
（8）预测的方法以预测区域为主，是根据大盘、热点、个股基本面、技术面综合分析的结果，属于宏观性质的。实战的方法以点位为主，主要是根据技术面、心理面等分析的结果，属微观性质的。
（9）预测的区域在哪里形成转折，要用实战的方法进行检验，实战的方法可以告诉我们转折的位置，而预测的区域可以告诉我们实战方法的拐点属于什么性质，只有预测的结果与实战的结果统一时，预测的结果才能用于实战。
（10）要注意以下几个关系。
①预测的区域安全，实战的买点出现，中线做多。
②预测的区域不安全，实战的买点没出现，中线做空。
③预测的区域不安全，实战的买点出现，短线做多。
④预测的区域安全，实战的卖点出现，短线做空。
总之，预测的结果不能作为操作的标准，而实战时也不能按预测的结果进行下单，要根据交易系统发出的信号进一步进行预测与修正原预测的结果，并果断实施操作。
只有交易系统发出信号而没有综合预测，也不能盲目进行操作，要综合二者的结果进行操作。
实战中，下单一定要以交易系统发出的信号为主，不能按照预测的结果进行下单。
小故事大道理
一只狼出去找食物，找了半天都没有收获。偶然经过一户人家，听见房中孩子哭闹，接着传来一位老太婆的声音：“别哭啦，再不听话，就把你扔出去喂狼吃。”狼一听此言，心中大喜，便蹲在不远的地方等起来。太阳落山了，也没见老太婆把孩子扔出来。晚上，狼已经等得不耐烦了，转到房前想伺机而入，却又听老太婆说：“快睡吧，别怕，狼来了，咱们就把它杀死煮了吃。”狼听了，吓得一溜烟跑回老窝。同伴问它收获如何，它说：“别提了，老太婆说话不算数，害得我饿了一天，不过幸好后来我跑得快。”
记住：别人信口开河，你就信以为真，全然不知许多时候人家只是在拿你说事而已。不要让别人的话改变了你正常的判断和操作。别人的预测一定要用自己的交易系统进行验证，不要听信别人的预测。
在实际操作中，我们对技术图形的完美与不完美要辩证看待，有时需要技术的完美才能买入或者卖出，而有时不需要技术的完美就可买卖，这要从以下几个方面进行辩证看待。
内在因素是指市场内部因素，主要指技术面、市场供求关系。外在因素是指影响市场内部因素的外围环境因素，主要指政策面、资金面、行业面、个股基本面、外围市场等。
大盘对个股、板块与个股之间的外部因素与内部因素的关系如下。
（1）如果外在因素较好，内在因素不要求过分完美。
（2）如果外在因素不好，内在因素就要求完美才能买入。
（3）如果外在因素较好，内在因素也要完美再卖出。
（4）如果外在因素不好，不需要内在因素完美就可卖出。
（1）大盘强势，个股技术要素不需要完美就可以买入，而卖出时，个股技术要素要完美后再卖出。
（2）大盘弱势，个股技术要素必须要求完美才能买入，而卖出时，个股技术要素不需要完美就可卖出。
（1）符合热点的个股买入时，技术要素不需要完美，卖出时，技术要素要完美。
（2）不符合热点的个股买入时，技术要素要完美，而卖出时，不需要技术要素的完美。
（1）基本面好的个股，买入时技术要素不需要完美，卖出时，技术面要求完美。
（2）基本面不好的个股，买入时技术要素必须完美，卖出时，技术要素不需要完美。
小故事大道理
柏拉图有一天问老师苏格拉底什么是爱情，苏格拉底叫他到麦田走一次，要不回头地走，在途中要摘一棵最大最好的麦穗，但只可以摘一次，柏拉图觉得很容易，充满信心地出去，谁知过了半天他仍没有回去，最后，他垂头丧气出现在老师跟前诉说空手而回的原因：“很难得看见一株看似不错的，却不知是不是最好的，不得已，因为只可以摘一次，只好放弃，再看看有没有更好的，到发现已经走到尽头时，才发觉手上一棵麦穗也没有。”这时，苏格拉底告诉他：“那就是爱情。”
记住：选股不要太执著，不要要求太完美。十全十美是不存在的。
从实战角度出发，股票的价值可分为：静态价值和动态价值。
1.基本面静态价值
用上市公司基本面分析出来的价值为静态价值。
基本面静态价值又可分为以下3类。
（1）明显价值：即未来有价值并可以定量。例如：某一项目实施产量、销量、价格都能确定时。
（2）糊模价值：即未来有价值但无法定量。例如：资产重组。
（3）理论价值：即用过去的基本面与其他指标相比较得出的价值。例如：市盈率、市净率。
2.技术面静态价值
在不考虑基本面的情况下，只从技术面来确定的价值，它主要体现在当时的技术要素状况，如成本的高低、趋势的状况、空间的大小、底部的量能，它体现了股票的技术潜在价值，不一定是当前的强弱。
3.技术动态价值
技术动态价值就是势的价值，即当前势的保持程度，股票处于哪个过程、哪个阶段，能否持续以及未来可能的走势，这里主要说的是未来。
（1）基本面静态价值决定了这只股票中长线有无关注的潜在价值。
（2）技术面静态价值决定股票未来能否操作。
（3）技术面动态价值决定股票怎样操作和何时操作。
（4）若只有基本面静态价值而无技术面静/动态价值，则只能关注而不能操作。
（5）若只有技术面静/动态价值而无基本面静态价值，则不能确定股票的行情性质和趋势的持续性，风险不易把握，只可短线操作。
（6）同时具备基本面价值、技术面静/动态价值是最有价值的，既有潜力，又可操作。
（7）基本面静态价值只有转化成技术面静/动态价值才有操作的价值。
（8）技术面静态价值转化成技术面动态价值才能下单。
1.分析方法
（1）理论价值主要是股票估值的高低。
（2）明显价值主要是对企业的行业、产品、价格、销量，用数学模式的方法可以计算出来的价值。
（3）模糊价值主要是从题材、概念等估计得出，但不可定量，主要凭想象得出的价值。
（4）技术面静态价值主要根据技术要素当时的状况，并用技术的方法进行估量出来的未来可能的空间。
（5）技术面动态价值，股价进入强势后才有动态价值，根据当时的技术状况强势所能保持的和持续的空间状况进行估计的价值。
2.作用
（1）理论价值。主要作用在于未来在没有其他价值的前提下是否高估或低估。高估股价上涨无力，低估有上涨的潜力，可以定量无想象空间。
（2）明显价值。主要作用是在未来可定量的范围内有可上涨的潜力，但即使上涨，也是可以定量的。
（3）模糊价值。主要作用在于未来行情中，靠不可定量的题材和无限的想象空间起到促进行情上涨的动力。例如重组。
（4）技术面静态价值。主要作用在于筹码的转换状况和未来上升过程有多少压力和动力。
（5）技术面动态价值。主要作用在于启动后股价能够持续上涨的空间，取决于大盘、热点、量能等。
（1）有理论价值而无其他价值，虽然从投资的角度可进行投资，但空间和时间无法把握。
（2）有明显价值而无其他价值，虽然有上涨潜力，但无法把握时间和空间，操作上应以观望为主。
（3）有模糊价值而无其他价值，虽然可能出现暴涨，但何时上涨无法把握，只要技术走好就可操作。
（4）有技术面动态价值而无其他价值，虽然当时可以操作，但无法定性，操作上可先以短线对待。
（5）有技术面静态价值而无其他价值，虽有上涨潜力但不易定性或定量，只可作为潜力股关注。
（6）有基本面价值而无技术面价值，只可作为潜力股关注，不可操作。
（7）有技术面价值而无基本面价值，可以先以技术面进行短线操作，难以定性。
（8）理论价值+技术价值，这类股票可以作为中线个股，按理论价值的估值高低作为空间进行操作。
（9）明显价值+技术面静态价值，作为潜力股关注，待启动后进行操作，空间以明显价值的定量为准。
（10）明显价值+技术面动态价值，以明显价值为空间，立即操作。
（11）模糊价值+技术面静态价值，作为重点潜力股关注，一旦启动，以技术面价值进行操作。
（12）模糊价值+技术面动态价值，可以作为当前热点进行重点操作。空间以技术面为主。
（1）股票价值组合分析：要综合各方面价值进行分析，不能只考虑某一方面。
（2）无论基本面价值有多高，只有满足技术面动/静态价值，才有现实的价值。
（3）不同的价值组合，其上涨的速率和空间是不同的。
（4）要结合大盘背景，选择不同的价值组合。一般而言，大盘有大多头行情，任何一种价值组合都可操作，但要首先选择基本面和技术面均有价值的个股操作。大盘有中级行情偏重于技术面价值，同时重点考虑模糊价值。大盘有次级行情时，只以技术面价值为主。
股票的价位高低是一个相对概念，而不是绝对概念，并且这个相对的概念是综合多个标准来衡量的，主要是综合以下几个标准。
（1）相对于大盘涨跌幅度确定股价的高低，大盘涨跌多少，个股就相应涨跌多少。即：
大盘涨得多，个股涨得少，个股相对价位就低。
大盘涨得少，个股涨得多，个股相对价位就高。
（2）相对于大盘的趋势：
大盘处于上升趋势，个股的相对价位就低。
大盘处于下跌趋势，个股的相对价位就高。
（3）相对于板块指数和板块中股价平均涨跌幅：
板块指数处于上升趋势，该板块指数相对价位较低；板块指数处于下降趋势，该板块中的股票相对价位较高；股票涨幅低于板块中其他股票平均涨幅，该股票相对价位就低；股票涨幅高于该板块其他股票平均涨幅，该股票相对价位就高。
（4）相对于个股基本面因素，如果该股市盈率、市净率较低，相对价位就低；如果该股市净率、市盈率较高，相对价位就高。
（5）相对于技术面标准：如果技术要素在高位，相对价位就高；如果技术要素在低位，相对价位就低。
（6）技术面高低与基本面估值相比：
如果基本面估值低，而技术要素高，则该股短线价值并不低；如果基本面估值高，而技术要素低，则该股短线价位并不高；如果基本面估值低，技术要素又在低位，则该股中线价位就低；如果基本面估值高，技术要素又在高位，则该股中线价位就高。
这里要注意综合分析以上几个方面，只有这样才能找到个股真实的相对价位，不能考虑单一方面。
《史记·货殖列传》蕴涵着丰富的中国古代私人理财思想，其中的“人弃我取，人取我予”被司马迁列为出奇制胜的重要策略。在证券市场里，笔者认为应该把“人弃我取，人取我予”作为自己的一种最基本的思维方式来运用，多用这种方式去思考问题，保持对各种预言的警惕，并努力在别人贪婪的时候谨慎一些，而在别人恐惧的时候大胆一些。
实战中遇到的矛盾就是机会与风险的矛盾，有机会肯定就有风险，机会越大，风险也就越大。怎样才能把风险降低到最小而把握住机会，是实战中要解决的主要矛盾。
即在低吸位买入，如果它不涨甚至下跌应该怎么办？要解决这个矛盾，首先要了解低吸的位置处于哪个过程。
（1）如果在底部的过程中，低吸的风险虽然不大，但是时间上有很大的风险。如果股价处于底部最好不低吸，先以短线对待，等待突破后再介入，或者在底部的末期再介入。另外，如果大盘在上升过程中，个股底部可以低吸，否则尽量不低吸。
（2）如果股价在上升趋势的整理过程中，完全可以低吸。
（3）如果股价在头部过程中，只有在做头的初期可以低吸，否则尽量不低吸操作。
（4）如果股价在下降途中，只有出现超跌才能进行低吸。
图1-8
即追涨股票，又怕股价回调，解决这个矛盾只需要掌握以下两点。
图1-9
（1）中线追涨还是短线追涨，这是首先要明确的。
（2）追涨必须追在缩量止跌以后放量上涨的初期，并且要有操作的空间。
只要以上两点明确，就可以追涨。
即股价在底部形态突破时，是追涨还是等待回调买入。
图1-10
图1-11
图1-12
解决这个矛盾需要掌握以下几个问题。
（1）底部形态是否完整。
（2）突破时获利盘的轻重。
（3）突破后与压力位的空间大小。
（4）大盘强弱。
（5）热点吻合程度。
如果突破时底部形态完整，并且在底部颈线位附近整理充分，底部突破后压力不大，就可随时追涨，否则回抽低吸；如果大盘处于强势，可追涨；如果符合热点，可追涨。
股价在上升途中，遇到压力位是直接突破还是在压力位进行调整。
解决这个矛盾需要分析以下几点。
（1）大盘是否强势。
（2）个股是否符合热点。
（3）个股压力位附近获利盘大小。
（4）压力位筹码的多少。
如果获利盘较重，即使符合热点，且大盘处于强势也要整理；如果获利盘不重，大盘只要处于强势，个股符合热点，一般都能突破。另外，要注意个股上升的阶段是初期、中期还是末期，若是末期，则有效突破较难。
（1）热点的吻合度。
（2）有无空间，股价与压力位的距离大小。
（3）成交量的状况。
如果个股空间较大，又符合热点，成交量配合合理，即使连续上攻，调整也只是盘中整理，幅度不会很大，时间不会很长，否则将有调整的要求。
出现这种矛盾时，最主要的是要考虑以下几个问题。
（1）相对价位高低。
（2）大盘状况。
（3）技术状况。
解决这个矛盾只需要把握一点，也就是杀跌位出现后，能否在头部颈线位以上形成一波新的上升趋势，只要能够形成，就可以操作，否则不要幻想还有一波行情。另外，相对价位低、技术状况良好、大盘仍有空间是走出一波新行情的必要条件。
解决这个问题很简单，头部破位后肯定形成下降趋势，只有股价止跌后并突破下降趋势压制形成新的上升趋势，股价才有可能是反转行情。否则，均以短线反弹对待。
解决这个问题要考虑以下几点。
（1）大盘的状况。
（2）破位前头部是否充分。
（3）破位时是否放量。
一般情况下，大盘处于下降趋势，个股破位后一般无反抽。如果个股头部比较充分，并且放量破位一般无反抽。
股价在阴跌过程中，是否反弹和反弹的力度如何，主要受以下两方面影响。
（1）是否超跌。
（2）外部因素。
在下跌过程中，如果股价不超跌，有没有外界影响都不可能突然大涨，所以这个矛盾解决起来的偶然性比较强，重点要关注外部因素的影响。如果超跌又有外部因素影响，可能会突然反弹并且幅度较大；如果超跌没有外部影响，即使反弹，也不会突然启动，并且幅度较小。
这个矛盾主要取决于股价在哪个过程、是否超跌这两个因素。如果在上升过程中或者是头部没有破位，一般都会产生报复性反弹；如果在下降趋势的初中期，一般报复性反弹的可能性较小；如果在下跌的末期，报复性反弹的可能性较大。
以上解决方法要注意以下几个问题。
（1）市场充满了矛盾，永远是解决不了的，但要解决好矛盾，必须要综合辨证地抓住主要矛盾，抓住符合你的机会，放弃自己解决不了的矛盾，放弃不符合自己的机会，放弃自己不会操作的机会，市场矛盾也就少了。
（2）矛盾存在时肯定是有失有得，如果你想不失去，那是永远做不到的事情。市场上的矛盾大多出现在两极的位置，中间矛盾较少，所以我们要学会回避矛盾多的位置，只做矛盾少的位置，例如三浪。
（3）解决矛盾最有效的方法是等待事物发展趋势明朗后再行动。
记住：炒股是投资，不是赌博。如果你把它当做赌博，你总有一天会倾家荡产，血本无归。天上不会掉馅饼，世上没有免费的午餐，轻松的背后一定有十倍不轻松的障碍。
在不同的趋势下，关注技术要素的顺序是不同的，重点也是不一样的。
1.股价处于改盘为升时
当股价处于改盘为升时，重点关注的技术要素有以下几点。
（1）形态能否形成有效突破。
（2）能否形成上升趋势。
（3）成交量能否有效放大。
图1-13
这里最重要的是能否形成双突破。只要双突破形成，就可操作（见图1-14）。
图1-14
2.股价处于上升趋势时
当股价处于上升趋势中，关注技术要素的顺序如下。
（1）趋势是否能够保持。
（2）成交量与股价配合是否合理。
最重要的是量价的配合，只要量价配合合理，趋势就能保持。
3.股价处于上涨趋势中，出现超极态上涨后
当上涨趋势中，出现超极态上涨后（见图1-15），要关注的技术要素如下。
（1）首先修正上升趋势线。
（2）超极态后是否形成双破位。
（3）双破位下跌空间大小与原始上升趋势线的位置有关。
图1-15
这时最重要的是双破位要先抛出。
4.当股价改升为盘时
当股价改升为盘时，关注的技术要素顺序如下。
（1）回调后再上涨，也就是破趋势后再上涨量价是否合理。
（2）能否再形成新的上升趋势，或者形成下降趋势。
重点关注量价合理的状况（见图1-16）。
5.当股价处于下降趋势时
当股价处于下降趋势时，只关注一点，就是下降趋势线是否被突破和下降通道是否被跌穿。只要这两点没有满足其中之一，不用考虑其他技术要素（见图1-17）。
图1-16
图1-17
6.当股价改跌为盘后
当股价改跌为盘后，关注的技术要素是：能否形成向上突破，如果不能形成向上突破底部形态，其他技术要素都是次要的，只能以短线进行小浪段操作。如果向下破位，那么改跌为盘属于下跌中继。
图1-18
（1）从波浪上看，调整浪结构已经完成。
（2）从形态上看，底部形态明显，有见底止跌的迹象。
（3）从趋势上看，下跌趋势已经摆脱。
（4）从指标上看，趋势类指标形成底背离。支撑压力类指标已到支撑位。
（5）从成交量上看，底部已有放量迹象。
（6）从支撑上看，已到实质性支撑位附近。
（1）从波浪上看，上升浪形不完整。
（2）从形态上看，没有明显的做头形态或者超极态上涨迹象。
（3）从趋势上看，原始上升趋势线仍然保持。
（4）从指标上看，趋势类指标没有明显的顶背离。
（5）从成交量上看，上涨放量回调缩量，量价配合合理。
（6）从压力上看，实质性压力位压力不大。
（1）从波浪上看，上升浪形基本完整。
（2）从形态上看，有明显的头部形态，或者超极态上涨。
（3）从趋势上看，修正上升趋势线已经打破，破位后再上涨，速率减缓或者持续性较差。
（4）从指标上看，趋势类指标已出现明显的顶部背离。
（5）从成交量上看，量价出现不合理。
（1）首先要分清机会和风险属于哪一类，实战中，不同类别的风险和机会采取的方法是不同的。
①对于上升途中的机会，一定要抓住，宁可做错，不可放过。
②对于下降途中的机会，宁可放弃，不可做错。
③对于方向不明的机会，以短线操作。
（2）面对机会大于风险时，要敢于做多；面对风险大于机会时，要舍得放弃。
①面对机会来临时，买入时不要求技术太完美，卖出时要求技术完美。
②面对风险来临时，卖出不要求技术太完美。
（3）要分清哪些机会属于你的，要耐心等待自己的机会，要敢于放弃不属于自己的机会。
（4）机会可转化为风险，风险也可转化为机会。所以，把握风险和机会时要用动态的观点进行分析。
投资者在进行投资之前，应确定是进行长期投资还是短期投资，因为它们所要承担的风险和所需要的技巧各不相同。
（1）中线操作参与调整原则，即中线操作应该参与日线级别的调整过程。
（2）中线操作必须配合大盘的原则。
参与个股的中线操作必须保证大盘也能够走出中级行情，若大盘没有中级行情，即使对于中级行情，个股也应以次级行情进行波段操作。
（3）中线可操作个股必须以做出调整充分后的底部形态为原则。
必须经过一个完整的运行过程后，处于上涨初中期或处于筑底过程末期，绝对不能处于上涨末期或做头过程。
（4）中线个股必须有基本面支持的原则。
业绩未来应有实质性提升或者有炒作的题材；基本面要符合市场热点。
（5）中线操作以热点板块为主的原则，即进行中线操作要尽量靠近市场现实热点。
（6）耐心持股原则。
无有效跌破位，不要止损，只要有上涨趋势，就可加仓或满仓；下跌趋势以减仓或清仓为主；上涨趋势以加仓或满仓为空，以耐心持股为原则。
（7）中线买卖重视区域原则。
即在买卖下单时，只要在安全区域，就可进行操作。
（8）中线操作重视大趋势原则。
分析周期要多用周线或日线的通道、形态以及成交量，少看小时间框架。应用指标多用趋势类指标。
（1）不参与调整的原则。对于形态和阶段性调整不参与。
（2）短线操作不考虑大盘的原则。
只要大盘短期内没有中期风险，就可进行短线操作。大盘短期的调整对于短线个股影响较小。大盘在做底和上升途中以及做头过程，均可做个股的短线。
（3）短线操作追涨原则和高抛原则。
买入时以追涨为主，卖出时以高抛为主。
（4）短线操作不考虑基本面而只考虑技术面的原则：以技术面为主进行选股下单。
（5）短线操作趋强原则：只做强势股，而不做弱势股。
（6）短线操作重视成交量的原则。
短线只要有量，特别是缩量后的放量是短线的最佳买入点位，或者放量初期的缩量过程，是短线低吸的最佳买入位置。
（7）短线操作点位原则。
短线操作必须重视点位，买卖都要把点位把握好。
（8）短线操作的止损原则。
短线一旦出现失误，要坚决止损，不能短线变成中线。
（9）短线操作重视压力位的原则。
只要到实质性压力位，应以高抛为主，要多参与有空间的放量个股。
（10）短线操作充分准备原则。
短线操作不是随意操作，要具备耐心等待机会，看准做准，下单果断。
（11）短线操作大盘当日强势原则。
在进行短线操作当天，尽量是大盘当日强势，这样短线操作的失误率就会大大降低。
（12）分析周期短的原则。
要学会看长打短，选股时多用较大一点的时间框架，而操作时尽量使用较小的分析周期。
（13）短线操作要有一套比较准确的交易系统原则，严格按交易系统进行操作。
（14）短线操作不要介入主观意识的原则：以交易系统为主，不要随意幻想。
（15）靠近热点原则：以热点股为选股范围。
找到一个支点综合分析其他技术要素，辩证看大盘、热点、周围环境、相对价位、股票运行规律等外部因素才能分析好股票。
（1）一个支点就是某只股票或者大盘要想走出某种走势，或向某个方向发展应具备的必要条件。
（2）哪些因素可以作为支点，作为支点的因素要根据投资理念进行确定。
①以价值投资为理念的中长线投资者，应以基本面要素作为支点选择股票。例如，市盈率、市净率、每股收益、题材等。
以趋势为主的投资、投机、套利者，应以技术要素作为支点。例如，趋势、波浪、指标、成交量、形态等。
②不同的支点应用范围是不同的，不是任何支点在任何情况下都能适用的，即没有万能的支点，但在一种状态下只能有一个支点。
③支点可以是内部要素中的任何一个，一般原则是支点要符合当时的行情性质和自己交易系统的要求，一般以趋势和成交量作为其中之一的支点。
（3）找到支点后，其他技术要素均为综合考虑要素，综合分析的作用在于支点成立后，该支点能否使股价朝着某一方向运行和运行的持续性。
支点的成立说明股价向某一方向运行有了必要条件，但是能否运行和运行的持续性如何，要综合考虑股票的其他内在要素。综合要素主要包括：支点以外的其他技术要素，即趋势、成交量、形态、指标、压力支撑、波浪、时间等。
（4）不同的支点，综合要素的重要性排序是不同的，不是所有的要素都是重要的，其他要素只是说明该支点持续的程度。
例如：
以趋势为支点，综合要素的重要性排序为成交量、波浪、压力支撑、指标、形态、时间。
以波浪为支点，综合要素的重要性排序为趋势、成交量、形态、时间、压力支撑、指标。
以指标为支点，综合要素的重要性排序为趋势、成交量、压力支撑、波浪、形态、时间。
以成交量为支点，综合要素的重要性排序为趋势、形态、压力支撑、波浪、指标、时间。
以上只是一般原则，环境不同，重要性的排序也要改变，但无论以哪一种技术要素作为支点，趋势成交量都是重要的。
（5）只要股票的运行方向明确，笔者认为趋势投资者、投机者都应以趋势作为支点，当趋势不明朗时，应以形态和成交量作为支点。
（6）综合要素分析是研判股票行情性质、确定基本操作策略，辩证是进一步确认行情性质和确定具体的操作方法。辩证的要素主要包括以下4方面。
①辩证大盘情况：大盘在某一时期内的方向如何，以及相对价位是高是低。
②辩证热点情况：热点是否明显，能否持续，个股与热点的吻合程度如何，以及热点轮动的节奏。
③辩证个股相对价位：相对于主力成本、相对于大盘、相对于板块、相对于个股本身基本面是高还是低。
④辩证外围环境：主要包括世界主要股市的状况、期市的状况、汇市的状况。
操作股票的步骤就是找到一个支点确定有无分析价值，综合分析其他技术要素确定有无操作价值，辩证大盘、热点、周围环境、相对价位等外部因素确定具体操作策略。
（1）在内部因素中，找到一个支点，选择股票时先以支点进行选择，然后综合其他内部要素判断有无操作价值，再辩证看待外部因素确定空间和运行方式。
（2）支点形成后，才能进行综合辩证分析，支点不形成，就没有综合辩证分析的价值。
（3）综合辩证是判断行情性质的基本步骤，综合内部要素是筛选股票池中个股优劣的重要步骤，辩证外部因素是确定股票具体操作策略的重要步骤。
（4）综合内部要素和辩证外部因素两者统一向好时中期看多，两者统一向淡时中期看空，两者矛盾时短线看多或短线看空。
图1-19
走极端肯定是错误的，只要犯错误，肯定走了极端。在极端时要逆向思维，事物的发展是有过程的，但发展到一定的程度必然会产生物极必反的现象。
在投机的市场中，正常思维往往会成为别人的猎物，我们总是在关键的时候和关键的位置想错了，做错了。所以我们要反过来想一下，投机市场决定了博弈是股市的本质。
博弈场所决定了假象是股市的普遍现象。博弈场所不是完全正和竞局，如果股市中一切都是真的，投资者都不赔钱，没有人赔钱，也就没有人能够赚到钱，因此，假象的存在是必然的。当然，股市中的一切也不可能都是假的，否则也不会有人进入股市。所以，股市上总是真真假假、假假真真，这就说明我们需要逆向思维。
逆向思维就是从股市实战出发，从表面现象进行分析研究，参与各方的心理想法，然后进行反向思考和反向操作，即心理对抗分析。
（1）检查有没有自我逆向意识。
我们要树立逆向思维意识，首先要对市场的本质有一个深刻的认识。市场是怎样运行的？由谁来操作？目的是什么？大家都能赚钱吗？钱从哪里来？上市公司的分配是我们利润的全部吗？主力获利来自哪里？等等。这些我们是否都充分认识到了？只有对以上这些问题有了彻底的了解，才能够真正树立起逆向思维的意识。我们也只有有了逆向思维意识，才能够突破僵化的思维和固定的思维模式，并培养逆向思维的理念和方法。
（2）我们有没有从逆向角度思考问题。
我们看股票和大势时，要从反面或换个角度来看股市，只有这样，才能正确分析股市。
（3）要树立逆向投资的理念。
①投资要以投机看，投机要以投资做。涨不一定好，跌不一定坏，关键在于判断股价所处的位置和把握股价涨跌节奏和进退时机。
②上涨和下跌终归有极限，股价总是有跌就有涨，有涨就有跌。
记住：我对就是错，我错就是对；下跌就要想着涨，上涨就要想着跌。只有树立这种逆向思维方式才能成功。
逆向思维实际是让人克服贪婪与恐惧的工具。逆向思维虽然十分重要，但顺势而为更为重要。逆向思维要注意处理好与顺势而为之间的关系。
（1）虽然要求逆向思维问题，但绝不是逆势操作。
（2）无论是个股还是大盘，在趋势刚刚开始形成之时就考虑逆向，那不是逆向思维，而是逆市思维。
（3）要特别注意的是，上升或下降趋势一旦形成就是真的。要顺势操作，千万不可逆势操作。
小故事大道理
有两个南方商人，他们各自带了一大批雨伞到北方去卖，因为南方的伞质量好而且便宜。
可到了北方，他们渐渐发现，北方人很少用伞，因为那里的天气常年干旱少雨，两个商人都陷入困境。一个月后，两个商人在回家的路上相遇，一个垂头丧气，一个却志得意满。
“看你这样子是把伞都卖了，赚了不少的钱？”“是啊，都卖了。”“北方不常下雨，谁用雨伞啊，我都为此而破产了。你是怎么卖掉的？”“伞还是那些伞，我只是卖的时候把所有的‘雨伞’
字都改成了‘阳伞’，伞可以挡雨，难道就不能遮阳吗？”
记住：我们的失败，常常因为我们的思维定式，而成功也许只是思维创新的一点小火花，让思维“跳槽”，跳出固有的圈子，你肯定会有令人惊奇的收获，不要有惯性思维，要随市场变化改变思维。
（4）并不是所有的问题一概都要逆向思考，更不能否定一切，特别是在实战操作方面，好的就是好的，关键要区分是真好还是假好，是真坏还是假坏。
（5）不能总是从自己的愿望出发来考虑问题、认识和判断问题，逆向思维对自己更重要。
（6）逆向思维不是机械的理论，而是股市实战经验的总结，只要有投机，就有逆向思维。
（7）逆向思维使用范围最关键的是在大家都想法一致时要开始进入逆向思维，也就是说，在关键位置要多逆向思维。
（1）股价经过调整后，技术要素在低位。
（2）下跌浪结构完整。
（3）下跌后反弹突破下降趋势压制，并且成交量明显放大。
股价见底后缩量回调，并站在下降趋势以上，在K线上有止跌组合后再次上涨。
股价见底止跌后，底部形态比较明显，但没有有效突破之前。
向上突破就是股价形成底部形态有效突破，并且成交量配合较好。
股价突破底部形态并形成上升趋势，即可确认股价进入上涨过程。
股价经过大幅上涨以后，技术要素在高位，并且破坏上升趋势线的支撑再反弹，量价背离。
股价见顶后改升为盘，成交量萎缩，反弹量价不合，即为做头过程。
就是股价经过做头后向下破形态颈线位。
股价破位后形成下降趋势即可确认下跌。
股价破上升小通道或小下降通道在大的趋势以上或以下进行形态盘整。
就是原始下降趋势线以下的缩量上涨。
就是小下降通道内的短期上涨，时间短，不形成上升趋势。
就是原始上升趋势线以上的缩量下跌，时间短，不形成形态调整。
就是小上升通道内的短期下跌，时间短，不形成下降趋势（见图1-20、图1-21）。
图1-20
图1-21
突破有形态突破、趋势突破、压力支撑的突破。
1.向上突破
（1）中期向上突破的有效性，由大盘、热点、个股基本面、技术面决定。（2）短期向上突破的有效性，由技术面决定。
（3）当大盘处于下降趋势时，个股向上突破的有效性不高，突破后的上涨幅度不大。
（4）当大盘处于上升趋势时，个股向上突破的有效性较高，突破后的上涨幅度较大。
（5）向上突破有成交量的配合，有效性较高，反之较低。
（6）向上突破是否回抽确认决定于以下两点。
①大盘状况，大盘已经启动，回抽率较小，反之都要回抽。
②个股突破前整理状况：若从低位直接向上突破获利盘较高，一般都要回抽；若从突破位附近直接突破，回抽的可能性较小。
（7）个股向上突破角度越大，回抽的可能性越小，反之越大。
（8）重要压力位附近没有经过充分整理而直接突破，一般都会回调。
（9）底部整理充分的个股，突破的真实性较大。
（10）底部震荡幅度越小，成交量越充分，突破的真实性越大。
（11）对于底部突破的个股，不仅要注意底部的量能，还要注意突破后量能的配合是否合理。
（12）对于上升途中整理的突破，不需要大成交量的配合，一般真实性较高。
（13）对于高位整理形态的突破，若没有成交量的配合，一般属于诱多。
（14）短期巨量向上突破的个股，只要保持强势，成交量不缩，一般都能连续上涨。
（15）对于双重形态的个股，突破第一个形态后，第二个形态颈线位肯定有压力，一般都要经整理后才能形成有效突破（见图1-22）。
（16）龙头股、热点股的突破真实性较高。
图1-22
图1-23
（17）消息股、题材股的突破一般要底部扎实才能持续，否则以短线对待，一般回抽幅度较大。
（18）次新股底部突破时换手不充分一般为假突破。
（19）当均线发散向上时，股价向上突破的真实性较高，均线粘连后向上突破，一般都有回抽；均线向下分散时，股价向上突破都要经过反复震荡后才能确认。
2.向下突破
（1）放量向下突破，一般无反抽。
（2）缩量向下突破，一般都有反抽。
（3）均线粘连后向下突破，真实性较高；均线向下发散时，任何时候的向下突破都是真实的；均线向上发散时，股价向下突破，必须经过反抽后才能确认向下突破的真实性。
（4）头部形态明显的个股向下突破的真实性较大，头部形态不完整的个股向下突破的真实性较小。
（5）破位后反抽再下跌的个股，破位的真实性大，并且将来的跌幅也大。
（6）大盘下跌的初中期，向下破位的个股肯定是真下跌。大盘处于上升趋势的初中期向下破位是假下跌。
（7）上升趋势角度大，向下破位后都有反抽。而上升趋势角度越小，向下破位后反抽力度越弱。
（8）重要支撑位向下突破一般都有反抽。
（9）高位振幅越大，向下突破后跌幅越深。
（10）上升途中向下破位较假。
（1）底部调整幅度大、时间长，成交量也大。
（2）上升途中的调整幅度小、时间短；下降途中的调整同样也是幅度小、时间长。
（3）头部调整震荡大、时间长、成交量大。
（4）底部调整形态复杂，中途调整形态就简单，头部调整形态复杂。
只要出现量价方面的不合理现象，都要调整，但调整幅度有多大，什么时间能止跌，要辩证看待。
（1）大盘在弱势中，强势个股向下调整一般要达到上升趋势线的位置。弱势股一般不是调整，而是下跌，必须跌到超跌的位置，才能止跌。箱体震荡的个股一般要调到箱体的下轨。但是，这只是预测的位置，要形成买点才能确认。
（2）大盘在强势时，只要个股调整后有止跌迹象，买入信号发出就可以理解为调整到位。
（3）大盘在震荡市时，买点出现就可认为调整到位，但只能以短线对待。
（4）个股在强压力位时，三结构调整浪完整后再形成买点，才能认为调整到位。
（5）个股在相对高位出现调整迹象，不形成有效突破不能认为调整已经结束，最好是形成新的上升趋势才能认为调整结束。
（6）个股在相对低位调整时，只要不创新低形成买点，就可理解为调整到位。
（7）个股在上升途中整理时，只要缩量形成买点，就可理解为调整到位。
（8）趋势类指标明显顶背离后，形成的调整只有在指标底背离后形成买点才可理解为调整到位。
（9）趋势类指标形成底背离后，进行调整，只要有买点，就可认为调整到位。
（10）有成交量配合上涨后的回调，有买入信号就可认为调整结束。
（11）突破形态向下调整，必须跌够理论跌幅后形成买点，才能认为调整到位。
这里是讲不同的行情性质在技术上要用不同的时间框架进行研判和操作。
所谓时间框架，是指在技术图表上不同时间周期的图形。技术图表的周期多种多样，例如，5分钟K线图、15分钟K线图、30分钟K线图、60分钟K线图、日线K线图、周线K线图。
不同性质的行情要用不同时间周期的图表进行分析，只有用不同时间周期的图表分析不同的行情，才能够看清不同性质的行情运行的过程或阶段，从而才能把握好不同性质行情的买卖点位。
在应用时间框架时，一个行情至少要看以下三个时间框架。
第一个是大时间框架，主要作用是确定行情的空间和相对价位。
第二个是主时间框架，是分析判断该行情处于哪个过程或哪个阶段，以及是否发出买卖信号，是否处于持股期的时间周期图表。
第三个是主时间框架对应的小时间框架，它的作用是在主时间框架发出买卖信号后寻找下单点位的时间框架。
主时间框架是根据行情性质而定的，在应用时，主时间框架发出买卖信号后才能用对应的小时间框架下单买卖，持股与否是以主时间框架为主的。
不同性质的行情对应的时间框架设定方法有以下4种。
1.大多头行情
大时间框架：月K线图，用月K线图确定大多头行情的空间和性质。
主时间框架：周K线图，用周K线图确定大多头行情的买卖信号，分析和研判股价运行在哪个过程和阶段，以及持股、空仓的区域。
对应小时间框架：60分钟K线图，当周K线图发出买卖信号后，用60分钟K线图寻找大多头行情的买卖点位。
2.中级行情
大时间框架：周K线图，用周K线图确定中级行情的空间和性质。
主时间框架：日K线图，用日K线图确定行中级行情的买卖信号，分析和研判股价运行在哪个过程和阶段，以及持股、空仓的区域。
对应小时间框架：15分钟K线图，当日K线图发出买卖信号后，用15分钟K线图寻找中级行情的买卖点位。
3.次级行情
大时间框架：日K线图，用日K线图确定次级行情的空间和性质。
主时间框架：60分钟K线图，用60分钟K线图确定行次级情的买卖信号，分析和研判股价运行在哪个过程和阶段，以及持股、空仓的区域。
对应小时间框架：15分钟K线图，当60分钟K线图发出买卖信号后，用15分钟K线图寻找次级行情的买卖点位。
4.技术性行情
大时间框架：60分K线图，用60分钟K线图确定技术性行情的空间和性质。
主时间框架：15分K线图，用15分钟K线图确定技术性行情的买卖信号，分析和研判股价运行在哪个过程和阶段，以及持股、空仓的区域。
对应小时间框架：5分钟K线图，当15分钟K线图发出买卖信号后，用5分钟K线图寻找技术性行情的买卖点位。
用不同的时间框架分析不同性质的行情有利于更好地看清行情的运行状态。投资者要养成这种思维方式。
股票价位的高低是实战操作中的关键，也是最难研判的因素，相对价位的概念是综合市场背景、成本、人气、基本面、技术分析的方法，在商业法则的指导下，利用心理因素从实战的角度研判股票及市场动态价值的方法。
怎样从技术分析的角度研判股票和市场动态价格、动态行情，掌握了相对价位的知识后，也就知道了股票的价位无论多高或多低，便知道是否有操作价值。在投资者眼里应该只有相对价位而无绝对价位，50元的股票和3元的股票如果相对价位相同，实战操作的价值是一样的。
由于大级别行情都是由小级别行情组成的，在实战中要能从小级别行情研判出能否走出更大级别的行情。
例如，次级行情出现后能否演变成中级行情，中级行情出现后能否演变成大多头行情。而决定小行情能否演变成大行情的因素主要包括以下几个方面。
（1）基本面。其中包括政策面、经济状况、行业状况、个股基本面。
（2）技术面。技术面包括相对价位、趋势、成交量、形态、波浪、指标等。
（3）大盘所处的相对位置和大盘所具有的行情性质。
（4）整体市场盘面状况、热点的吻合程度。
（5）资金状况、人气状况。
（1）行情演变的研判是一个综合且灵活的方法，没有固定的条件，是根据当时市场整体状况对多种因素进行综合、辩证分析得出的结果。
（2）中期行情和大多头行情的出现必须是处于相对低位以后走出上升趋势，以及有大盘的配合。
（3）个股形成中级以上行情，必须有基本面的支持。
（4）个股形成中级及以上的行情，必须有扎实的底部，并突破底部形成上升趋势，在上升过程中，必须有量能的支持。
（5）个股要形成大多头行情，行业前景必须有持续性。
（6）个股要形成大多头行情，必须有大盘中期行情配合。
（7）个股要形成大多头行情，板块必须具有板块效应。
（8）个股要形成次级行情，必须与实质压力位有20%以上的空间。
（9）个股要形成次级行情，大盘必须在一定的时间内相对稳定或向好。
1.大盘行情演变的基本条件
（1）大盘要启动技术性行情，必须处于超跌状态，并且有一定的超跌热点。
主要特征是：没有热点、没有板块效应、空间较小、成交量不大。
（2）大盘若要由技术性行情演变成次级行情，必须满足成交量相对较大、空间有20%左右、指标形成底背离。有一定的热点主要以超跌为主，并形成短线形态突破。
主要特征是：对压力位不形成有效突破，并形不成中期上升趋势，热点不持续，指标不能有效进入多头区域，只是超跌较多，市场轮回不明显。
（3）要使大盘由次级行情演变成中级行情，必须满足有效突破中期下降趋势，成交量有效放大，有可持续的热点配合，市场轮回明显，热点效应较好，指标进入强势区域，大多个股都有上涨要求。
主要特征是：没有重大的实质性政策配合，市场底部明显，主要以场内存量资金运作为主。热点的轮动持续性较差，不是全面启动，板块之间分化严重，整体市场调整不充分。
（4）要使大盘由中级行情演变成大多头行情，必须满足有政策面和经济状况的配合，上市公司整体质量前景较好，场外资金入场积极。大盘技术面调整充分，热点较多，持续性较好，轮动明显，节奏清晰，成交量持续放大，市场估值较低。
2.个股行情的演变
（1）个股启动技术性行情要满足的条件主要以超跌为主，跌到趋势下轨。主要的特征是成交量不大，空间较小，尚未形成明显的底部形态，指标没形成明显的底背离，均线仍处空头之中。
（2）个股技术性行情演变成次级行情，必须满足启动行情时超跌，股价处于趋势的下轨，上涨时突破短期下降趋势线的压制，成交量相对放大，有20%以上的空间，技术指标上有底背离现象或处于低位，形态上虽然没对底部形成有效突破，但要处于过分超跌或者已经见底。短期均线多头，中长期均线空头并有一定的负乖离。
（3）个股次级行情要演变成中级行情，必须满足突破重要压力位，并突破中期下降趋势压制，底部形态明显，上涨时成交量明显放大，指标在强势区域，周线上看技术要素低位，均线上中期均线、短期均线多头，个股符合热点，大盘有次级以上的行情。
（4）个股中级行情要演变成大多头行情，必须满足除符合中级行情外，周线必须处于上升趋势，行业前景较好，大盘必须有中期以上的行情。
基本面分析和技术面分析是证券分析的两大组成部分，很多投资者并不是把这两种分析方法有机地结合起来，而是认为这两者是分割的甚至是对立的。从本质上讲，这是证券分析的一大误区。
1.证券市场的波动受多方面因素的影响
股指变动受到多种因素的影响。
其一，来自市场外部的因素，如宏观经济趋向、财政政策、货币政策等。
其二，来自市场内部的因素，如公司效益、技术面、交易者的心理等。
基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的经营业绩、财务状况等进行分析，了解可能的供求关系。技术面分析则是利用统计方法分析证券市场的供求关系和证券价格的运动规律，预测证券价格的未来走势，可以看出实际的供求关系。所以，这两种方法都不可偏废，要综合应用。
2.资本在证券市场流动的规律决定了基本面分析的地位
我们都知道，经济的发展或一个公司的发展都有一个周期循环规律，即从衰退期到复苏期，再到成长期、繁荣期。资本在证券市场中不可能投入从繁荣到萧条期的市场，它主要是找那些进入复苏且有成长性的行业进行投资，股票市场进行炒作也要从这个角度着手，即寻找有增长潜力的行业中的个股进行操作，只有这样才能够达到低买高卖的目的。（股价运动与公司发展循环的对比图，也即经济发展循环规律与股指的规律对比图，见图1-24。）
图1-24
从上图可以看出，资本的吸纳期是先于经济增长的，这就决定了基本面分析的重要性，没有基本面的分析，不可能找到潜力行业和潜力个股，也不可能找到市场走强和哪些个股能够走强的原因。
3.量变到质变的哲学规律在技术面上可充分体现，从而确定了技术分析的地位
（1）任何事物的发展都是先由量变到质变，量变达不到一定的程度，质变不可能发生。同理，股票也是一样。
①底部不经过量能的充分积累，不可能发生向上的转变。
②向上趋势一旦形成，量能不经充分释放不可能形成滞涨做顶。
③向下趋势一旦形成，量能不经充分释放不可能形成止跌。
④头部不经量能的充分积累，不可能形成向下的转变。
图1-25
当然，这里释放的多少要视积累的多少而定。所谓积累，是指多方实际持有的筹码和空方实际卖出筹码的多少，而且这里的多方与空方主要指做盘主力的情况。
（2）这种量能转化过程在技术面上的表现非常明显，也只有从技术面才能找到这个变化的过程。
我们做股票或做证券其他品种最关键的就是找这个变化的过程，要认真分析每个过程发展到了哪个阶段，才能有效地掌握各种机会和回避各种风险。
主要体现在：
①底部多方力量积累的大小，以研判行情的性质。
②底部突破点的时机，即量变到质变的转折点以捕捉获利机会，抓住做多时机。
③上升途中多方力量的释放程度，从而研判继续上涨的潜力。
④空方力量的积累程度以确定风险出现的可能和时机。
⑤多转空的质变转折点，抓住做空时机，回避风险。
⑥下跌途中空方力量的释放程度，确定下跌的力度或捕捉反弹机会。
（3）做盘主力的做盘手法只有技术面才能表现出来，从而确定了技术分析的必要性。
虽然做盘是低吸、拉升、出货的几个过程，但不同个股的做盘主力由于各方面的条件不同，手法也是不一样的，要想准确把握股价的涨跌节奏，只有从技术面才能找到准确的方向。
小故事大道理
话说孔子东游，来到一个地方感觉腹中饥饿，就对弟子颜回说：“前面有一家饭馆，你去讨点饭来。”颜回到饭馆说明来意。
那饭馆的主人说：“要饭吃可以啊，不过我有个要求。”颜回忙道：“什么要求？”主人回答：“我写一字，你若认识，我就请你们师徒吃饭，若不认识乱棍打出。”颜回微微一笑：“主人家，回我不才，可我也跟师傅多年。慢说一字，就是一篇文章又有何难？”主人也微微一笑：“先别夸口，认完再说。”说罢拿笔写了一“真”字。颜回哈哈大笑：“主人家，你也太欺我颜回无能了，我以为是什么难认之字，此字我颜回五岁就识。”主人微笑问：“此为何字？”回曰：“是认真的‘真’字。”店主冷笑一声：“哼，无知之徒竟感冒充孔老夫子门生，来人，乱棍打出。”
颜回就这样回来见老师，说了经过。孔老夫子微微一笑：“看来他是要为师前去不可。”说罢来到店前，说明来意。那店主一样写下“真”字。孔老夫子答曰：“此字念‘直八’。”那店主笑到：“果是夫子来到，请！”就这样吃完喝完不出一分钱走了。颜回不懂啊，问曰：“老师，你不是教我们那字念‘真’吗？什么时候变‘直八’了？”孔老夫子微微一笑：“有时候的事是认不得‘真’啊。”
记住：在应用基本面分析和技术面分析时，既不要过分强调某一方面的作用，也不要分得太清。基本面和技术面要有机结合才是最关键的。
（4）投资者的心理状况也只有从技术面上看得准确，从而确定了技术分析的重要性。
做盘主力在低吸、拉升和出货的过程中，主力采取不同的手法来欺骗投资者，使投资者从心理上发生不正常的反应，从而达到获利的目的。而作为投资者，只有了解了主力的手法和其他投资者的心理变化状况，才能够更好地采取有效的投资策略，所有这些都可以从技术面上找到答案。
所以，技术面分析是股市投资不可缺少的方法。
1.从理论角度讲两者的关系
基本面分析是宏观的，是对证券市场基本趋向的总体评价，并展开对股票本身价值的研究。技术面分析是微观的，主要是对时机的研究。基本面分析是天时，技术分析是地利，投资者心态是人和。
（1）两者的联系有以下4点。
①两者的起点和终点一致，都是为了更好地把握投资机会和时机，进行科学决策，以达到赢利目的。
②两者实践的基础相同，都是经长期实践总结的经验。
③两者在实战中的运用相辅相成，都具有指导意义。
④基本面分析对选择操作机会和操作的范围有重要的作用，技术面对选择具体操作对象和时机具有重要意义。
（2）两者的不同之处有以下3点。
①两者的思维方式不同：基本面分析是理论性思维，具有超前性；技术面分析是经验性思维，具有一定的时机性。
②两者的投资策略不同：基本面分析重视趋势方向，技术面分析注重趋势的转折。
③两者的分析方法优势互补。基本面分析和技术面分析各具有其长处和局限性，两者互补可以取长补短。
2.从实战角度上讲二者的关系和作用
（1）二者可从不同角度反映股价未来变化的趋势。
①基本面分析可以发现哪些板块和个股可能有潜力和没有潜力，可以发现股指未来可能发生怎样的变化。它可以验证和说明技术面变化的原因，是投资还是投机，是必然还是偶然。
②技术面分析可以知道这些板块和个股以及大盘是否发生了变化和变化的程度如何，它可以验证基本面分析的可靠性和变化的时机性。
③根据基本面分析某板块和个股发展潜力较大，但有无大资金运作不一定，而从技术面可反映出来，因为技术面能够观察到大资金进行运作的每一个过程的痕迹。
④若从技术面发现某一板块或个股有异动状态，也正在发生量变的积累过程，但从基本面上找不到其原因，那么这个信号的可靠性不强，或是作图制假，或是投机性质的炒作，在操作时要谨慎对待，以投机的心理参与。
⑤若从基本面分析发现某一板块或个股有发展潜力，而技术面没有反映出来，说明还不到发生质变的时候，那么这类个股操作时机不到，即使盘中出现异动，也可能只是短期行为，不要盲目操作。
⑥从基本面分析可以找到安全区域，从技术面分析可以找到操作的最佳时机和风险区域及风险点位。
（2）二者在不同时期的作用不同。
股价在底部没有发生质变之前，即趋势没有明确方向之前应以基本面为主。如在底部盘整时期要找到基本面依据选股；股价一旦形成上升趋势，应以技术面为主，由于信息不对称，基本面可能有滞后；股价一旦形成下跌趋势，应以技术面为主，基本面再好也需要一定时间来修正；技术面反映了当时的股票供求状况，基本面不能完全反映市场的供求关系。
买入时尽量多考虑基本面的支持，然后从技术面找到其变化的时机，而一旦股价形成了上升趋势，具体在哪个位置卖出要以技术面为主。只要技术面发出卖出信号，基本面再好也要坚决出局。
方法主要是两个方面：一个是分析的顺序问题，一个是分析应注意的问题，但是这里讲的不是基本面分析的各种方法和技术面各种因素的分析基础知识。
（1）顺推法。所谓顺推法，就是从基本面开始，然后推到技术面。
①政策导向：即财政政策和货币政策导向。
②宏观经济走向：即国民经济的发展周期分析。
③股指运行周期和所处的过程、阶段。
④行业分析：在目前的经济发展过程中起主导作用和收益最大的行业。
⑤公司状况分析：在较有潜力的行业中，哪些个股最有潜力。
⑥技术分析：应用技术方法进行观察和验证基本分析的结果，找出最佳的介入对象和时机。
优点：顺推法可以提前找到一些潜力行业，有一定的前瞻性；局限性在于，若基本分析不全面或不准确，会导致错过机会以及有潜力而在基本面看不出来的个股会漏掉，对纯投机炒作的个股无法找到。
适用范围：资金使用量大、有研究和对搜集信息有分析能力的投资者，这种方法花费的时间精力较大，不适用于中小投资者。
（2）逆推法。所谓逆推法，是先从技术面入手，在技术上找到有主力运作迹象的个股，然后向后推其企业的状况和所在行业的发展前景如何。
①政策导向。
②宏观经济走向。
③股市运作同期和所处阶段。
④技术分析：应用技术方法找潜力股和强势股。
⑤企业分析：对用技术分析出来的个股进行分析。
⑥行业分析：对潜力个股进行行业分析。
优缺点：这种分析方法简单易懂，花费精力较小，但是有一定的滞后性和失误性，对有潜力而技术上还没有表现出来的个股和一些技术上不明显、做盘耐性较好的个股不易提前发现，另外，对那些基本面做假和技术上又做骗钱的个股不易排出，易上当受骗。
适用范围：适用于中小投资者，以及没有精力和时间去搜集大量信息的投资者。
学习完本章后，投资者应该能够清楚地认识到对市场各方面应以什么样的观点、角度去观察和理解，从而正确应用自己的交易系统，达到长期稳定获利的目的。