3.4 【降息】

3.4.1 降息的目的

降息是指什么呢？

所谓降息是指央行利用利率调整，来改变现金流动。降息减少了银行存款收益，导致资金从银行流出变为投资或消费。资金流动性增加推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，在一定程度上鼓励金融炒家借钱炒作促进股市繁荣，导致该国货币贬值，促进出口，减少进口，最终可能推动通货膨胀，使经济逐渐过热。

那么为什么要冒着经济过热的危险来降息呢？

一般来说，当一国经济发展处于经济周期中的大萧条、大衰退阶段之时，该国央行通常选用降息的举措来刺激本国经济增长，拉动本国经济逐步走出衰退的阴霾。2007年下半年到2008年年底，当金融危机爆发后，美联储先后10次降息就是一例。通常美联储降息会推低美元汇率，导致黄金价格上涨。

3.4.2 美联储降息对汇率/黄金/白银的影响

我理解就是目前经济有点冷，所以要刺激一下。那么，美联储的降息和国际现货金价之间是什么关系呢？

看表3-2。

由表3-2可以看出，金融危机期间美联储的10次降息和国际现货金价保持较高的正相关，10次降息中有9次带来黄金不同幅度的上涨。唯一的例外是2008年3月18日美联储降息75基点至2.25%，低于市场预期的降息100基点，反而导致美元反弹，打压金价下跌1.5%。这说明，面对美联储降息这一消息，不仅要通过事件本身来解读，还要看它和市场预期的比较与市场情绪对此的反应。若消息低于预期，原本利好的消息可能转化为利空消息。