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短线交易是相对于长线交易和中线交易而言的。在T+l交易制度下，短线交易通常是指隔夜交易，即当日完成进场交易，次日完成出场交易。有时，如果行情继续看涨，短线投资者也可能继续持仓几个交易日，直到一波强势涨幅完结为止。
如果真的是从即日投资者和隔夜投资者的角度来看，这种短线也可以称为超级短线，而在道氏理论中，这种时间差如此短的股价变动被视为微型趋势，是最无意义的波动。而事实上并非如此，因为任何级别的趋势都是从每日的微型趋势里演化出来的，无论投资者何时进场或出场，总会在某一个微型趋势里进行交易，它是投资者进场、出场的第一时间点；如果投资者能够抓住每一个有利的进、出场时机，只要每次赢利2％，那么一年下来所积累的复合利润就非常惊人，这也引发了大多数投资者“积少成多”的交易观。另外，目前中国股市尚不成熟，很多制度还没有完善，依然有政策市和消息市的影子。做中、长线交易时，不可确定的因素太多，而做短线交易时，只要紧跟消息和资金流就可以了，其风险也较小。
综上所述，短线交易是一种很实际的交易技术，特别是在熊市中，往往收益颇丰。但在长、中、短线这三种交易方式中，短线交易的风险最大，技术难度也是最大的。
有部分投资者认为：短线不就是把握几天的行情低买高卖吗？然而事实并非如此简单，低买高卖说起来简单，做起来却不是那么容易。很多人往往就是在这几天的时间内被深套，短线变成中线，中线变成长线，甚至到最后变成了奉献。也有的投资者确实在第二天挣到了钱，但贪婪的心理使他们还想挣得更多，没有把握住卖点，最后不得已在利润下滑甚至亏损时割肉出局。一般来说，短线交易往往要面临四个方面的风险。
1．被庄家欺骗
贪婪与恐惧是绝大多数人的弱点，而庄家常常会利用投资者的贪婪心态，故意将一些小恩小惠送给投资者，将自信满满的投资者送进云端，然后再从云端摔下；又常常利用投资者的恐惧心理，将胆颤心惊而又懵懂无知的投资者踢出电梯。只要是投资者能够看得到的指标，主力都有做假的机会，包括K线图、成交量、成交笔数、内外盘、委托买卖盘、分时走势图等，都会在主力的股票、资金、信息、技术等优势下，变得扑朔迷离和诡秘难辨。
2．技术分析缺失
对于短线投资者而言，在临盘时需要具备以下四方面的能力：
·敏感的信息处理能力；
·整体性和连贯性的思考方式；
·较为高明的技术分析水准；
·极为丰富的辨析识伪能力。
显然，这样的技术要求只有少数勤奋钻研的投资者才可以具备，而大多数投资者则由于种种原因导致了盘中分析技术的缺失。
3．缺乏操作策略
对于一些长线投资者来说，如果在某一时段错过了进、出场时机，以后往往还有机会。但在短线交易中，往往不能有丝毫的犹豫，短线操作的过程中，往往会因为一时的疏忽而导致满盘皆输。有的短线投资者只会买入，不会卖出；或只会持仓，不会止损，这些都是交易技术体系不完善的表现，也是其盘中交易策略欠缺的体现。盘中短线交易是一个完整而严密的技术体系，投资者必须要有明确的进场位、出场位、加码位和止损位，以及良好的交易心态和交易素质。如果没有这种严密的短线交易体系作为保障，短线交易的失败率就会大幅提高。
4．错过大幅赢利机会
由于短线投资者是冲着股票可以突飞猛涨而去的，一旦股价出现了预期中的调整，投资者就会抛弃该股而另择机会。但是，投资者往往还没来得及在其他个股上获利，被抛弃的股票却反而快速度过整理期后一路飙升，从而导致投资者错失更大的赢利机会。此外，如果是在大牛市，短线操作的策略就会变得不合时宜，因为此时频繁的短线操作往往不如长期持有一只股票获利丰厚。
短线与中长线的区别主要有以下几点：
（1）从持股时间来看，短线持股时间一般都会少于半个月，很多短线也就是一两天的持股时间就差不多完成了一个交易周期；而中线则要长一些，可能需要一两个月；长线持股时间最长，可能在半年以上甚至几年。
（2）从操作手法来看，短线与中长线的操作手法完全不一样，短线主要看的是技术形态，基本面可以暂时搁置；而中长线投资必须了解股票的基本面，是不是适合中长线投资，短线技术形态可以暂时搁置。
（3）从获利期望来看，短线与中长线的获利期望是不一样的，在操作成功的前提下，短线一般是快进快出，对收益要求不高，短线投资者要有严格的操盘纪律，要严格设立止损止赢点；而中长线则要达到20％以上的收益，才有持股必要。