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心态是炒股中最最重要的。好的心态就是：既不紧张（对大涨大跌不紧张），也不麻木（对涨涨跌跌不麻木）。
曾任《证券动态分析》杂志主编的李雄斌先生曾经有次跟我在一起喝茶时谈到：其实炒股炒到一点程度，比的不是技术，比的是心态，比的是对市场的理解。这是很有见地的。良好的心态和对市场正确的理解，是克服炒股误区的“灵丹妙药”。
（一）认识上的误区
1.总想追求利润最大化
下面我讲一个一对夫妻炒股的真实故事。
一次，我去朋友家做客，午饭后在客厅休息，我的朋友在看电视，他妻子在看股票，等待最佳的买入时机。时机终于等到了，股票成交量突然放大，股价快速上涨。朋友对他妻子说：“打高2档买进。”他妻子看到上一档还有4位数的卖单，就只按“卖一”价格买进，结果她刚刚输入买进，立即几笔大单上吃，上行了两档，随后股价直线上升，她立即撤单，再次输入，又一次扑空。“已经涨了两个百分点，还买不买？”她犹豫了一下。我朋友说：“坚决买进。”最后在涨了3.05%的时候才买到。你说，为了2分钱，损失多大！在股市中为了贪1分钱，而损失成千上万的例子比比皆是。
2.这山望着那山高
周先生本来通过基本面、技术面已经选了一只好股，走势也可以，只是涨得慢些，他便耐不住性子，听电视“名嘴”介绍说某某股票如何如何好，于是抛出原来的股票，买进这只股票，想抓只热门股先做一下短差，赚了钱再拣回原来的股票。结果卖出的股票第二天涨停，买进的股票不涨反跌，真正是左右挨耳光。这就是因“这山望着那山高”所付出的代价。相信很多老股民都有这样的体验。
在牛市中换正在小步推升或强势整理的股票是有很大踏空风险的。况且这种慢车换快车的操作本身难度就很大，而且必然要冒两种风险：热门股被你发现时必定已有一定涨幅，随时会回落；基本面、技术面较好的股票在经过小幅上涨或强势整理后，随时会拉长阳，抛出容易踏空。而一旦短线失败，又不及时止损，后面的机会必然会错过。
3.这么高了，还会涨吗
我曾于2007年3月25日建议朋友买进驰宏锌锗600497，当时股价是95元。我的依据是：大盘没有见顶，而这只股票经过两周的整理，调整已经充分，有重拾升势的架势。朋友一看，“哇，90多元！不可能再涨了。”我说：“你可以不买，但我们打个赌，若下周涨了，你请大伙撮一顿；如果不涨，我请你们撮一顿。”结果，从2007年3月27日起至4月11日，短短11个交易日大涨62%。
在一轮大盘涨了6倍多的大牛市中，个股到底能涨多少是无法准确衡量的。记得1999年最疯的股票是000008，当时叫亿安科技，在30元的价位时，我无论怎么分析都觉得该股后市看涨。但是当时的股价普遍是10元左右，而亿安科技30多元钱，实在觉得“贵”，于是我只好舍弃，谁知它一路狂奔，直到126.31元。这给我深深地上了一课。
任何股票，高有它高的理由，低有它低的道理。作为小散户，你不可能完全了解，如果连小散都完全了解了，肯定就没有炒作价值了。这就是多年来青岛海尔600690一直没有被爆炒的原因——太透明了。
大牛市散户很难赚大钱的一个重要原因就是“恐高”。
4.破位了，赶快割肉
日常股市投资操作中，我们常会遇到“技术破位”的情况，也即股指、股价跌破重要技术位，比如：技术形态的破位、中长期均线支撑的破位、技术指标的支撑破位，“破位就要止损”股票书上也是这么说，股评家们也是这么说，使得我深信不疑。
一次，一个职业操盘手道破了天机：“机构在牛市中最怕的不是股民掌握了炒股技术，而是怕你买进后就不看不管。”
为什么？因为不看不管，机构所有的表演就白费了，就没人上当受骗了。有一次，有机会与深圳一家著名私募基金公司总经理面对面沟通，当我问她“你们是根据什么技术指标来操作股票”时，她坦然地说，我们从来不是根据技术指标来操作股票。我将信将疑。后来，我又到深圳红岭中路拜访了两个职业操盘手，得到的答案是，他们也不是按照技术指标来操作股票。这使得我从原来的标准的技术派蜕变成实操派。
技术分析只是众多分析方法之一，而且不是最重要的方法。仅仅说破位，是没有现实意义的，只有在一定条件下的破位才需要重视，而很多情况下的破位，特别是拉升途中的破位，十有八九是陷阱。
跌破重要支撑位，是机构主力在牛市中对付技术派小散的一个十分重要的手段。
5.大牛市，所有的股票都会涨的
一些股民认为：“大牛市，什么股票都会涨，没必要选择。”事实是这样吗？据统计，2006年6月6日上证指数见底998点至2007年6月5日一年时间的大牛市里，有25只股票是下跌的，占1.8%；2007年6月5日上证指数报收3767.10点，上涨了277%，涨幅小于277%的两市共有1234只股票，占总数87.5%，涨幅小于100%的有499只，占35%。
在目前这波牛市行情中，以上证指数见底1849.64点的2013年6月25日起至笔者写作此文的2015年1月15日止，A股市场中不涨反跌的股票也有105只，跌幅超过20%的有31只。
可见，不是随便买进什么股票就可以跑赢大市的，更不是随便买进就可以赚钱的。如图1-2所示。
图1-2 截至2015年1月15日牛市熊股排名
（二）操作上的误区
1.频繁换股，低抛高吸
很多人都认识到高抛低吸、滚动操作可获比较大的利润，可一年下来，利润却没滚动起来，原因就是抛出后没有耐心静等其回落，便经不住诱惑又想先去抓一下热点、做短差，结果是适得其反。
2.不相信自己，却轻信别人
股市最盛行的是传闻，在网络时代的今天尤盛。很多人专门在证券营业厅和网络上做这个。为什么？熙熙攘攘皆为利往。
如果有传闻，我们需要关心的不是传闻内容是什么，我们需要关心的是市场可能会有什么反应，这些传闻对谁有利。
其实证券营业部最爱搞传闻。我从来不信传闻，只是对之多留一份心。
很多散户通过学习，也掌握了很多分析方法和技巧，有一定的水平。可当自己精心研究了一只股票，准备买进时，只要听旁边的股民随便说说“这只股票不好，不如×××有题材……”就立即放弃买入，或改买×××。而当自己选的股涨起来时，只有后悔的份儿了。
3.用已经公开的消息或题材做短线
虽然都知道见利好出货，可很多散户（包括一些老股民）当看到某公司年报优良或有重组消息公布时，还是禁不住要在下午开盘前挂单买进，试图当天涨停价买进，第二天开盘冲高时抛出……
以上行为80%的结果是：高位立即套牢。不可否认，现在中国股票市场还不规范，业绩优良的公司年报公布之前主力早已知道，到公布时股价都有很大升幅。如果你是庄家，什么不出货？既然有这么多人接货，何不先卖个好价钱出一部分，待回落再拣回也来个滚动操作？
4.四处打探消息，把传言作为选股依据
把道听途说的传言作为选股依据的人，最容易成为庄家出逃时的牺牲品。每波行情在大幅下跌之前都会传言四起，结果谁相信谁就高位套牢。希望大家读到这里，以后不要再犯这些错误。但是棋圣也有走昏招的时候，因此炒股心理修炼要时刻记在心上。
5.盘整这么久，等不耐烦了
盘整时方向不易把握，是新股民最易迷惑的时候。根据盘整出现在股价运行的不同阶段，我们可将其分为：上涨中的盘整、下跌中的盘整、高档盘整、低档盘整四种情形。其实，我们只要分清是什么状况下的盘整就可以轻松应对。
上涨中的盘整是股价经过一段时间急速的上涨后，稍作歇息，然后再次上行。其所对应的前一段涨势往往是弱势后的急速上升，从成交量上看，价升量增，到了盘整阶段，成交量并不萎缩，虽有获利回吐盘抛出，但买气旺盛，不足以击退多方。该盘整一般以楔形、旗形整理形态出现。
低档盘整是股价经过一段时间的下跌后，股价在底部盘整，加之利多的出现，人气逐渐聚拢，市场资金并未撤离，只要股价止住下跌趋势，就会纷纷进场，由空转多，主力庄家在盘局中不断吸纳廉价筹码，浮动筹码日益减少，上档压力减轻，多方在此区域蓄势待发。当大势配合时，盘局就会向上突破了。此种盘整一般会以矩形、圆弧底形态出现。
低档盘整和上涨中的盘整是不需要担心的。人们常说横有多长，竖有多高，耐心等待必有好收益。如果整个盘整期是7天，等了一个星期，你确实不耐烦了，特别是你选的其他的股票蹭蹭蹭往上涨，就你选的股票原地踏步的时候，对你的意志是一个严峻的考验。很多人在横盘一个星期后会彻底绝望，会说：“明天再不涨，我坚决卖掉。”于是，气人的事发生了，就在你卖掉后换股的第二天，死不涨的股票蹭蹭蹭往上涨了，而你刚刚换进的股票，不但不涨，反而在调整。面对此种情形，你可能欲哭无泪，这就是股市主力的基本操作手法。
（一）认识上的误区
1.跌这么多了，该反弹了
2008年4月下旬，上证指数从6124高点跌破3000点，很多人认为，跌这么多了，该反弹了吧！于是蜂拥杀进去，结果，昙花一现，又跌破了2700点。7月初，又有人认为，跌这么多了，该反弹了吧！再次蜂拥杀进去，结果，又跌破了2400点。8月下旬，还有人认为，跌这么多了，该反弹了吧！又蜂拥杀进去，结果跌到1800点。到了1800点，很多人认为1800点是政府的底线，今后不可能再见到1800点了，结果到了1650点以下。
股谚说：牛市不言顶，熊市不言底。涨，会超出大多数人的意料；跌，也会超出大多数人的意料。这是市场规律，是不以个人意志为转移的。
下面我们看看一个自称“竹楼隐士”的网友发表于2008年3月18日的一篇文章——《点位基本达到，逢低分批进场》：
今日大盘至午后2时20分最低见3646点，距离回调总升幅的0.5目标位3561点已不足百点。而隐士一直作为大盘见底必见58元的中国平安今天不仅见到早就预期的58元，最低还见到56.5元。因此，隐士大胆预测大盘下跌目标点位已经基本达到，认为是逢低分批进场的绝佳时机，以目前点位选好股票分批进场即使没有买到最低价，也至少不会大错了，风险与收益机会相比，机会已经大于风险，隐士命名的“3.××行情”即将展开。望一直关注我博客的朋友不可不察。这个时候，送给大家一句巴菲特名言：在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪！
现在我们回过头来看，那一波大跌的最低位1664.93点与隐士说的3561点相差一半多。
2.市盈率这么低，不可能再跌
2008年8月30日*ST宝硕（600155）公布2008年上半年年报：
每股收益4.69元，每股净资产0.74元，净资产收益率629.84%，2008年1～9月累计净利润为盈利。如图1-3所示。
2008年9月1日复牌，市盈率为0.4，不知道是否为世界之最，但肯定为中国股市之最低市盈率。当天股价6.56元。如果认为市盈率这么低了，不可能再跌，那么请看看其后的走势：
2008年9月1～26日，该股不但不涨，反而跌了44%。连“9.19”大反弹都没有什么表现。在中国股市，市盈率能说明什么？
3.有什么担心的，这是绩优股
图1-3 *ST宝硕2008年9月1～26日走势图
你可能会说：“上面的例子是ST垃圾股，我买的可是绩优股！”
绩优股又怎么样？在中国股市，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列。
当时最好的绩优股当属新安股份（600596），当时每股收益3.54元（全市排第二），市盈率才4.7，每股净资产8.01元，净资产收益率达44.16%，无论从哪一个指标看都是上佳的绩优股。然而该股于也从最高位的90.50元下跌到2012年1月6日的5.89元，跌幅达94%；而大盘同期跌幅是65%，超过大盘跌幅29个百分点。
4.底部放量了，跌到头了
有人说：“底部放量了，就跌到头了。”是这样吗？
深深宝A（000019）2007年4月24日见顶后，从25.49元下跌到10.75元，跌幅达57.8%，2008年4月3～16日有一波反弹，成交量急剧放大，直到6月初，很多人认为见底了。深深宝A 2008年4～6月走势如图1-4所示。
其后，深深宝A在15元的平台盘整2个月后，10月30日跌至3.54元，又跌去76%。如图1-5所示只看到了这个，你还会说“底部放量了，就跌到头了”吗？
5.才5元1股，会有多大损失
“才5元1股，我会有多大损失？”这是深圳一个旅游公司老板2008年4月亲口对我说的。当时他持有ST厦华（600870），股价是5.5元，我劝他卖掉，他认为不会再跌，即使再跌，幅度也会十分有限。事实上，该股其后不断下滑，到2008年9月11日跌至1.6元，如图1-6所示。从我劝他出手时到最低点又跌去了71%。
图1-4 深深宝A 2008年4～6月走势图
图1-5 深深宝A 2007年4月至2008年11月走势图
图1-6 ST厦华2008年4～9月走势图
（二）操作上的误区
1.只差1角钱了，解套我就抛
有这样一个故事：
我从前的一个同事，后来去了证券公司做经纪人，2007年10月18日以10.40的价格买入贤成实业（600381）。2008年1月15日我刚好去深圳书城就顺便到他办公室玩，当时贤成实业从2008年2月1日的7.25元反弹到了10.31元。我劝他卖掉算了，他说：“再等等，只差1角钱就解套了。”当我2008年8月再见到他时问他：“股票卖了没有？”他说：“没有卖。”我不再吱声。因为我知道，只要持股到那时的人基本上资金缩水在50%以上。他是一个为了1毛钱损失几万元的典型，而且自己还是证券公司的职员，这就没有什么可说的了。
像这种为了1元钱，甚至5角钱，1角钱而损失数千、数万甚至数十万元的事例实在不胜枚举。
2.不忍心割肉，不及时止损
该割肉时要割肉，该止损时要止损。炒股绝对要有止损点，因为你绝不可能知道这只股票会跌多深。设置止损点或止损位，就等于为你买的股票装一个“保险丝”。如果股价大跌或连跌，你却只会烧坏（损失）一根“保险丝”（止损价）。
我认为，一个证券投资者必备的基本素质不是头脑聪明、思维敏锐，而是要有止损的勇气。
下面我们看一个实例：
深圳某建材公司老板林先生，是个入市不久的新股民，在电视“股评家”的怂恿下，2013年2月4日以37.4元/股买进山东黄金（600547）20000股。至2月7日收盘，扣除手续费和税金，小赚了20000多元。不料，2月18日，该股跳空低开，一路下跌，收36.7元，反而亏损10000多元。他想，赚钱都没卖，如今亏钱了还卖什么？结果经过一段时间的下跌，至2014年1月8日跌至16.7元，市值缩水55%。跌了这么多，他真不忍心割肉，只好继续拿着。然而越不割肉越往下走，到2014年1月17日跌至15元多，75万元入市资金剩下30万元左右。这就是熊市不割肉的教训。
3.满仓，满仓，天天满仓
股市呈现明显的波动周期，下跌周期中90%以上的股票是没有获利机会的。可很多股民就是不信这个邪，看着盘面上飘红的股票就手痒，总抱着侥幸心理以为自己也可以买到逆势走强的股票打短差，于是天天满仓。本想提高资金的利用率，可往往一买就套——不止损——深度套牢。毕竟能逆势走强的是少数，而且在下跌周期中经常是今天强明天就弱，很难操作。另外，经常满仓会使人身心疲惫，失去市场感觉的敏锐性，错过真正的良机。许多股民都是这样，钱在手里放不过三天，生怕踏空，究其心理就是想追求利润最大化。这种类型的股民，不论大户、散户，无不损失惨重。
股市是一个充满机会、充满诱惑，也充满陷阱的地方，一定要学会抵御诱惑，只有放弃一些机会，才能抓住一些机会。
4.时时“抄底”，天天抄到腰
张先生是搞信息技术的，对电脑十分精通，又看过不少股票书，知道“散兵坑”是个好买点。2013年11月25日至2014年10月20日，深赤湾A（000022）经过三波下跌，股价从18.48元跌至13.91元后止跌回升，收在14.38元，成交量也呈现散兵坑。于是重仓杀入，其后一度反弹到16.58元。应该说小有盈利。但他以为这是长期底部，于是高点没有卖出，而是继续持股。经过一轮下跌，2014年2月27日创新低，跌至14.12元，他只得认赔出局。2014年3月17日成交量极度萎缩，日换手率只有0.18%。于是在14元时张先生勇敢地抄进去，结果小小反弹后又一轮下跌，跌至12.73元。抄底又抄了个高腰。如图1-7所示。
牛市抄底，是九生一死；熊市抄底，那是九死一生。大家要切记。
图1-7 深赤湾A 2014年上半年走势图
5.不断补仓，不断被套
钱叔在2006～2007年大牛市挣了150万元。他自己总结的经验就是：不断补仓。2008年年初他见深圳能源（000027）从31.47元跌至19.56元（跌幅37.8%）后，重拾升势，他以为又一波行情来了，于是在1月7日在25元的价位买进20000股。谁知没涨两天就调头向下，为了摊低成本，于2月19日以19元每股的价格又买进25000股。天不作美，刚刚买进，第二天股价就又调头向下，3月底，股价跌至14元，他认为已经很低了，于是又将几乎所有资金全部买进，补了35000股。总共耗资146.5万元。其后股价依然不断下跌，至2008年9月18日最大账面损失达93.06万元，损失达63.5%。
这是一个不断补仓损失惨重的真实事例。牛市可以补仓，熊市是绝对不能补仓的，特别是熊市一二期，无论多么优质的股票都绝对不能补仓。
6.反弹了？先看看
笔者有位朋友是搞啤酒推销的，他知道全国最好的啤酒就是青岛啤酒，于是对青岛啤酒（600600）情有独钟。2008年4月22日青岛啤酒阶段性见底反弹。反弹后他不是及时跟进，而是先看看，想等股价突破60日均线就杀进去。2008年5月14日该股放量大涨，突破了60日均线，他在29元价位全仓杀入。结果其后股价一路下跌，跌至20元时他狠心割肉，损失惨重。
要知道，牛市总结的规律在熊市不一定管用。熊市“抢”反弹，“抢”强调的就是一个“快”字。犹豫不决、优柔寡断是不宜在熊市中进行操作的。
（一）认识上的误区
1.贪心不足
在股市里贪心点儿，不足为怪，谁不想多赚点？只是，常常因为贪心而错失良机，由赚钱变成赔钱，就值得我们研究了。
平衡市是因为方向不明，变化无常，所以股价往往在一定区间运动，如果贪心不足，往往会使收益得而复失。
解决贪心问题并不难，一是要学习，知道应该在什么时候买进和卖出；二是要加强执行力，学会事先作出计划，制定了计划，到时候一定坚决执行。
2.“打低”怕破位，“突破”怕踏空
很多人在牛市做得很好，甚至在熊市也有正确的操作方法，而一到平衡市就茫然了。因为在牛市一旦突破箱体上轨往往是买进时机；在熊市，一旦跌到箱体下轨往往需要坚决卖出。而平衡市正好需要改变这种思维，因为在平衡市，股价一旦触及箱体上轨往往需要卖出；股价一旦触及箱体下轨往往需要买进。所以在牛市、熊市操作顺手的人，在平衡市往往做反——高吸低抛。
3.等趋势明朗再说
股市是需要做出快速反应的地方。在牛市等待趋势明朗再进场是正确的；在平衡市，如果等待趋势明朗，可能你已经没有赢利机会了。因为平衡市就是股价上蹿下跳的变化过程，在这个过程中，正确把握会有相当好的短线收益。
4.行情稍好就一味看多，一旦低迷就过度悲观
有的人，行情稍好就一味看多；一旦低迷就过度悲观。过分乐观和过分悲观的人都不宜在平衡市中进行操作。因为在平衡市，当你刚刚乐观，也许股价就要调头向下了；当你刚刚悲观，股价往往会逆转向上。
所以，战斗在平衡市中的同志一定要做到：既不一味看多，也不过度悲观，心怀“中庸之道”。
5.其他的板块都涨了，该轮到我的了
在牛市一般是板块轮动，鸡犬升天；在熊市，大家都跌，一个都少不了。而在大盘处于平衡市的时候，往往是板块分化的时候。如果你的股票不是热门股，就要果断换掉，因为平衡市不会普涨普跌，只有局部热点。如果你认为“其他的板块都涨了，该轮到我的了”，可能等待你的将是割肉。
6.墨守成规
在箱体运行的平衡市，股价往往上上下下，反反复复几次，如果你成功进行了几次高抛低吸就沾沾自喜，以为找到了股市秘诀，可能离亏损就不远了。因为当你墨守成规，以为“这种方法还真灵”的时候，也就是状态需要改变的时候。股市中没有一种状态是衡定的，股市唯一不变的是变化无常。
（二）操作上的误区
1.犹豫不决，错失良机
上海贝岭（600171）在2014年3月12日至4月10日出现一波出货猴市（见图1-8），股价从3月12日的最低价8.96元，涨至4月10日的最高价11.58元，有近30%的涨幅。这在大盘震荡期已经是难得的行情了。2014年3月21日我告诉几个朋友赶快买进，除了一个朋友大胆买进外，另外3个朋友犹犹豫豫，眼睁睁看着股票上涨，从而错失一波短线行情。
主力出货行情，一般手法凌厉，一气呵成。如果你企盼股票回调再杀入，往往希望落空、错失良机。
做短线是最考验一个人的执行力的地方，即使你精通所有的分析手段，如果缺乏执行力，同样白搭。该做的你都做了：日线、周线和月线都看了；还研究了江恩、费波南齐、维可夫以及艾略特波浪。股价已经走到你预定的点、线位，可你就是裹足不前，有什么用？照样不能挣钱，甚至犹犹豫豫再追高，犹犹豫豫不出手，最后落得赢钱变输钱。
图1-8 上海贝岭出货猴市行情
2.追涨杀跌，左右挨耳光
追涨杀跌的原意是追刚涨，杀刚跌，但是很多人往往是追已涨，杀已跌。其原因在于两个方面：一是没有一套科学的操作系统，不管牛市、熊市、平衡市都是一种买入方法，二是心理素质差，恐惧与贪婪并存：跌了怕还跌，或者希望再低点，涨了犹犹豫豫，没有及时跟进，等涨上去了才横下心追入，结果就使低吸高抛变成高吸低抛。
3.等一等，可能会突破
还是上面所说的上海贝岭（600171），阶段上看，2014年2月和4月实际上是在做双头。但深圳市星湖花园的小李却不这么认为。我在3月25日，3天时间小赚了近10%后短线退出了。不知道他从那里学到这样的知识——“这种情况要等一等，可能会突破，一旦突破就会有大的涨幅。”结果，4月10日，该股来了个假突破，至4月28日又打回了原形，坐了一回过山车。如图1-9所示。
图1-9 上海贝岭的短期双头
4.天天在坐过山车
坐过山车的不光小李，深圳某公司的王老板也是一样。2014年3月14日他在7.4元买进了蓉胜超微（002141），该股走势凌厉，5天时间涨了20%。谁知该股2随后停牌，开盘后股价迅速下跌，至5月31日便被打回原形，他只好保本出局。如图1-10所示。
图1-10 蓉胜超微2014年1～3月走势图
5.一个方法用到底
在牛市中成功的方法往往会被反复用在熊市和平衡市中。这是典型的机械主义。
牛市中最成功的方法是持股不动，长线投资；如果应用在平衡市中绝对是一副最苦的毒药。
吴老板在2006年8月在6元多的价位买进万科A（000001）1000手，并一直拿着，最高时市值达600多万元。但是他就是不会卖，一直拿着，2008年9月股价又回到原来买入价位，市值缩水到不足150万元。听说他现在依然持有万科A，估计市值400万元左右。
我们学习炒股技术，不能一个方法应用到所有状况下，其实主力也会根据大多数股民的操作习惯和思维惯性，有意识地反向操作，千方百计地把散户装进去。所以，任何事情都要看本质，而不是看现象。
在行业和股票都处于上升周期时，长期死扛会赚大钱；如果在熊市死扛，只会市值大幅缩水。