涨姿势 | 万能险是神马？

万能险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。所缴保费分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，可根据不同需求进行调节；账户资金由保险公司代为投资理财，投资利益上不封顶、下设最低保障利率。

问题： 珠江人寿是谁？其投资能力可以取到起码7%固定收益以上么？保底利率是多少？

这样的话，我们先要看看这个从来没听说过的珠江人寿是谁，又是一个将被淘宝捧红的保险界的“天弘基金”么？

答： 珠江人寿成立于2012年9月26日，在中国人寿行业里面前，2013年1月原保费收入排名64。

是由广东珠江投资控股集团有限公司、广东粤财信托有限公司、广东新南方集团有限公司、广东韩建投资有限公司、广州国际控股集团有限公司5家股东共同发起设立的专业寿险公司,是目前惟一一家总部设在广州的寿险公司。

其中粤财信托和国际控股是广东省和广州市国有企业,另外3家公司都是朱氏家族(朱孟依、朱拉伊、朱庆伊)麾下的公司。朱氏家族将对珠江人寿控股60%。朱氏家族涉及的行业包括基建、能源、商贸物流、教育、医疗、通信网络、股权投资等。

■ 这样的架构，基本上我们可以明确的是：

1. 珠江人寿在集团中起到的是低息募集长期贷款的作用，用于支持集团的现金流需求（巴菲特在每年致股东的信中，也会说到自己拥有的保险企业对于现金流的重要性，大家可以去看）。在现金市场利率高企，小额贷款动辄12%以上甚至20%的时代，7%的借款成本的确不算高，3亿的募集款也不算多。

2. 这的确就是保险行业的“天弘基金”，，基本对淘宝没有议价能力，能搭上淘宝这艘大船，有种要发了的感觉。

3. 万能险的行业保底利率一般为1.75%-2.5%。由于淘宝官方尚无明确说法保底利率是多少，根据过往几期理财活动，我们猜想还是2.5%左右。

同时，我们在淘宝理财里面，已经能够搜索到珠江人寿和淘宝合作的某理财产品，综合收益已经到了6%（4.8%的预期收益+1.2%的集分宝赠送）。

■ 综上所述，我们预估：

1. 7%的1年收益率估计是可以达成的，不过达成方式极有可能是通过投资收益+集分宝赠送的形式。比例灵活，根据最后投资收益效果而定。

所以如果你本来的消费途径都是淘宝，钱本来也在余额宝里面放着，那是不错的。如果你希望拿到的是实实在在的钱，抽出淘宝金融体系，那你可能要失望了。保底利率估计是2.5%左右。

2. 实际上，根据保险公司投资收益情况，去年整个行业在5.04%左右，今年有可能继续增加。所以7%的预期收益里，1~2%的收益可能是来自集分宝。

3. 毕竟是个1年期产品，所以不要把紧急备用金也投进去了，身上还是要留3-6个月吃饭的钱的，至于放在哪个货基就根据你的便利性了。

好吧，分析到这里，相信你已经有了自己的想法。最后一个提醒，如果想去投的话，提前转入到余额宝去预约是必须的，请大家做好准备啊。

【附】集分宝是什么（百度百科）：

集分宝是由支付宝提供的积分服务，集分宝可以当“钱”用，100个集分宝抵扣1元钱。

用户在支付宝合作商户网站交易或在支付宝网站指定的业务场景（如信用卡还款、公共事业缴费等），可在支付时按集分宝兑换人民币的比例抵扣使用集分宝。用户也可通过将集分宝换购指定商品、捐赠给支付宝合作的公益项目等途径使用集分宝。用户使用集分宝时需遵守网站公布的最低使用数量等要求。集分宝不可转让或换取现金。

■ 腾讯定投宝是个啥？

昨天刚分析了2.14余额宝第二代，号称7%预期收益的万能险产品，今天又看到了腾讯定投宝的消息，这个情人节+元宵节，实在太热闹了！

我们简七读财八卦组必然不会松懈，立马动员组织各种讨论大会，搜罗了大量信息，然后有初步建议如下：

1. 它的本质就是股指基金，不保本也不保底，不保收益,而且还要收管理费（参考行业水准，估计是0.5%左右）。

如果你是个保本主义者，请绕行，这不适合你。余额宝、理财通神马的你可以去多瞅瞅。如果你是个追求高收益，愿意承担高风险的人，平常就有购买股票基金的习惯甚至自己操作股票，这个可以考虑。

2. 收益号称高出上证指数,锁定的股指是中证腾安价值100指数，采取第三方指数公司+专家团的方式开发，从成立以来大半年的表现来看，它的风险和收益都高过上证指数。

投资理念是挖掘价值洼地股，也就是买入价格安全边际足够高的股票以提高收益的可能性（这也是我觉得腾讯这次出招比阿里有技术含量的原因）。

3. 既然叫做定投宝，那么自然是采取定投的方式来长期投资更合适了。原因参见本期《股指定投，养老的好办法》。由于它短期波动一定会比货基类型的宝宝们大，大家的小心脏要准备好啊。

如果你还有耐心和兴趣，不妨往下看我们为你准备的两部分内容：你可能最关心的几个细节和你可能最关心的表现数据。

■ 你可能最关心的几个细节：

（以下内容来自百度百科）

中证腾安100指数的选股体系：

从指数的编制过程看，腾安指数采用了人脑+电脑的模式，基本概念来自人脑，电脑来补充人脑缺陷，电脑一直在被排斥尤其是在华尔街，所以人脑+电脑是一种创新的指数编制方法。

1. 筛选潜在投资价值“黑马”和被严重高估“地雷”（电脑）

通过构建完整的金融行业数据仓库，运用先进的数据挖掘和人工智能技术，依据几十个行业板块特征的实时聚类分析和每家上市公司几千项财务明细，筛选出具有潜在投资价值的“黑马”和被严重高估的“地雷”。

2. 专家遴选：独立甄别，审慎严格（人脑）

在135家候选成份股公司基础上，经过腾讯财经和济安金信公司评价中心进行资信评估、审计稽查与实地调研，提供存在风险或不确定性的上市公司的名单与书面报告。每年遴选不同领域专家组成评审委员会，每一位专家独立甄别，采取一票否决制，否决原因签字备案。严格依据投资价值之排序进行增补工作，直至最终确定100家上市公司作为成份股。

成分股选择标准：

腾安100成份股的选择依据济安定价从投资价值角度单项排序，从质价比率、公司资质、每股评分等方面剔除排名靠后的候选公司，再由不同领域的专家组成评审委员会，从股票的成长性、舆论监督、金融工程、资本市场、企业年金、资本市场、证券投资、市场价值、管理咨询、统计分析的角度对指数成份股进行分析筛选。

☆股票范围：精选100只中国A股，便于指数基金复制跟踪。

☆价值标准：济安定价既是监管部门的参考指标，又是商业银行的股票质押业务的基准。（中国证监会稽查局参考工具，中国农业银行股票质押贷款系统基准）

☆核心技术：源于济安金信、中国人民大学金融信息中心和中国科学院联袂承担的国家高技术研究发展计划863项目“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。

☆选股标准：在合理约束条件下实现每股投资价值的最大化。

☆选股风格：规避羊群效应，探寻中国股票价值洼地。

☆检验严格：济安定价经过历时十多年公开检验，见诸于中国人民大学金融信息中心《投资与证券》，收益率远远超越大盘指数。

成份股遴选过程：

1. 专项排序

在证监会最新行业分类基础上，依据投资价值单项排序，从质价比率、公司资质、每股评分等方面剔除排名靠后的候选公司，最终获得135家初选股票。

2. 专业甄别

在135家候选成份股公司基础上，经过腾讯财经和济安金信公司评价中心进行资信评估、审计稽查与实地调研，提供存在风险或不确定性的上市公司的名单与书面报告，供评审委员会参考。

3. 专家遴选

每年遴选不同领域专家组成评审委员会，每一位专家独立甄别，采取一票否决制，否决原因签字备案。严格依据投资价值之排序进行增补工作，直至最终确定100家上市公司作为成份股。

■ 你可能最关心的表现数据：

（来源：网络报导）

自2013年5月18日指数成份股公布以来，腾安价值100指数总体强于大盘指数。截至10月31日，指数报收于1058.37点，较基日上涨5.84%，相对同期沪深300、上证综指（分别下跌8.42%、6.19%）具备明显的超额收益。

中证腾安价值100指数样本股具备较高的市值覆盖以及良好的流动性。截至10月31日，指数样本覆盖1.1万亿左右的总市值及5000亿左右的自由流通市值，日均成交金额约为130亿，其中近80%的股票总市值位于20亿到200亿之间。

在行业分布方面，指数样本主要集中于工业、可选消费及医药卫生三个中证一级行业，样本数量分别达到30只、23只及14只，合计权重达67%。信息技术、原材料、金融地产、主要消费、电信业务、能源及公用事业依次排名4到10位。

在板块分布方面，沪市股票为53只，深市股票为47只，比例较为均衡，其中深市主板、中小板及创业板股票分别为14只、22只以及11只。

指数样本亦具备良好的财务状况。据2013年第三季度报显示，样本股归属于母公司净利润、营业收入同比分别增长9.97%以及14.65%，净资产收益率达到12.53%。

就样本估值分析，截至10月31日，指数滚动市盈率、市净率以及股息率（均基于总股本计算）分别为10.58、1.32以及2.29%，其中滚动市盈率与市净率较沪深A股平均水平12.97及1.74略有优势，股息率水平则与沪深A股基本持平。 NCPZiaqXZWhtCs0Bow7A4YjIRxd03wAAxNnzvbe5JdwHuAOKnrWrdf6xbK3ApmJy