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Jane's insight |
简七八卦
最近，很多小伙伴跟简七问一款看上去很美的产品，号称 唯一风险是银行倒闭 ，但我们经过一下午的分析，发现了起码6个不靠谱的地方，其中最关键的3个疑点如下：
1）无效质押风险： 平台号称的票据质押超低风险，可他们的票据没有质押字样，根本不符合质押的生效条件。
2）资金池风险： 《票据法》规定，将汇票金额的一部分转让的背书或者将汇票金额分别转让给二人以上的背书无效。因此银行“白条” 只能兑付给单一持票人（ 公司），那么是谁担任了这个“单一持票人”并可以拿到银行承兑资金呢？
3）票据瑕疵导致无法承兑。
有兴趣的小伙伴请耐心读下文吧。
我们先来看一段软文：
“作为国内金融互联网首创的“银行P2B+O2O”模式，**猫平台从去年11月上线以来，已成功融资超过40个项目。拿到第一批回款收益的投资者们欢喜不已，对他们而言，周期短、起投门槛低、回款安全及时的**猫融资项目，给他们带来了喜不胜收的回报。”
而在官网首页，更是赫然标注：
呵呵，扒皮什么的，我们八卦组最喜欢了。倒不是说这个平台一定不靠谱，我们在这里，只是想指出官网宣传上选择性的无视风险。
银行P2B业务，即企业持有由银行出具的未到期兑付凭证，经质押，将收益权转让给另一主体。到期由开具兑付凭证的银行兑付，兑付款作为投资者本息的还款来源，收益在7%-7.5%之间。
由于需要现金，A企业把贸易中取得的银行承诺兑现的未到期白条以较低的价格卖给了有现金、愿意拿流动性来换取更高收益的下家。比如说，银行白条承诺了2个月后兑付100万，A企业把这个债权卖给B，只要B支付99万，另外1万相当于B的收益，可以在白条到期后要求银行支付。
应用到xx猫平台，则是大家先通过一个第三方支付平台把钱借给A企业，等票据到期了， 银行把钱通过某种渠道，再返还给大家。 上面的每一个项目对应一张汇票，网站上可以看到扫描件。
融资的金额=票面金额-利息
比如一张20万的银行承兑汇票在平台上融36天，可融资的金额是19.857万，两者的差异就是我们赚到的利息啦。
必须承认，比起一些野路子的P2P平台，这个**猫还是有一定创新、较多优点的，上面写的一些内容，也是真的：
1. 银行承兑汇票是由银行无条件支付的；
2. 汇票是可以质押的。
可其中，有几个不容忽视的问题，也许就是隐藏的风险！
平台口口声声说每个项目对应一张汇票，而且已经进行了质押。
【官方说明】
在**猫的银企众盈模式中，质押物为银行承兑汇票，则出借人为该银行承兑汇票的质权人， 若到期借款企业未还款，则出借人可以实现质权，兑付该银行承兑汇票。
【涨知识】
什么是质押？
质押是指债务人或者第三人将其动产或权利移交债权人占有，将该动产或权利作为债权的担保。简单说就是给张权利票据押给你，还不起钱票就归你了。
什么质押才有效？
《最高人民法院关于审理票据纠纷案件若干问题的规定》第55条规定“…… 出质人未在汇票、粘单上记载‘质押’字样 而另行签订质押合同、质押条款的， 不构成票据质押 。”
在平台上的每一张票据扫描件上，我都没有看到“质押”字样， 这不是明文规定的“无效质押”么？
想想也是，一个项目的投资人可能几十上百个，质押权人算谁呢？
如文章开头所说，银行只能向1个持票人兑现白条，那么兑现给了谁，然后这笔钱再转给了几十上百个用户？
官方说，**猫和银行签订托管协议，将所有平台上所涉及的票据都保管在该银行。
问了一个银行的高人，市面上很多所谓“票据公司”通过把票据低买高卖盈利，收益类可能达到18%以上。有兴趣的同学可以搜索“普兰金融服务”看看操作模式，因为不同银行不同地域贴现率差异较大。
这个平台真的乖乖把相关的票据都提前一两个月托管到银行去躺着？如果真的有托管协议，不如公开让大家看看吧。
银行承兑汇票的确是保证在指定日期无条件支付确定金额的票据。但是，这个无条件是理论上的好么。我们来看看银行可以拒付的几个例子：
票据存在瑕疵：
以下为财务收到银行承兑汇票到期后被银行拒付的常见理由：
1. 背书人的签章不清晰；
2. 盖在汇票与粘贴单连接处的骑缝章不清晰；
3. 盖在汇票与粘贴单连接处的骑缝章位置错误，正确的做法是盖章时连接处的缝应该穿过骑缝章的中心；
4. 骑缝章与前面背书人签章有重叠；
5. 背书人的签章盖在背书栏外；
6. 被背书人名称书写有误、或有涂改、或是未写在被背书人栏上；
7. 背书不连续：如背书人的签章与前道被背书人的名字或签章不一致；
8. 汇票票面有严重污渍，导致票面一些字迹，签章无法清晰辨别；
9. 汇票票面有破损或撕裂；
10. 汇票票面字迹不够清楚，或有涂改；
11. 汇票票面项目填写不齐全；
12. 汇票票面金额大小不一致；
13. 出票日期和票据到期日没大写，或不规范；
14. 承兑期限超过6个月；
15. 出票人的签章与出票人名称不一致；
16. 汇票收款人与第一背书人签章不一致；
17. 粘贴单不是银行统一格式；
18. 连续背书转让时，日期填写不符合前后逻辑关系，如后道背书日期比前道早。
汇票被公安机关冻结：
我们前面举的例子只有AB两家企业，B是开票人，A是收款人。但是实际上，这张票据可能会被A再背书给C，然后一路背书到DEFG……最后G拿着这张票据来**猫融资，如果之前的D涉嫌非法经营或者是E和F之间有贸易纠纷，这张票都可能被申请冻结。
嗯，随便想想风险也不止银行倒闭呢。
官网上说到期日后三个工作日才能实际回款。以一款21天、年化收益7%的产品为例，实际占用时间为24天。那么实际收益率是7%*21÷24=6.125%。
首页的“**猫成功投保大众保险”，点击毫无反应，搜索关键词也找不到任何新闻，完全不知道保的是什么？会有小伙伴认为是一旦发生坏账由大众保险赔偿投资者吗？我想应该不是的。
分析到这里，相信大家已经比较全面看到了潜在风险，那么接下来的投资判断，就需要你自己做出啦。
