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Jane's insight |
定投为何物·Flora漫谈
■ 作者：简七理财小伙伴 Flora
Flora就是个标题党，乃有没有被骗进来^_^，这其实是Flora的笔记啦。根据论坛里的精华帖，以及某些读书笔记集结而成。不谦虚地说，字字是精华哦。
直接正文。
大概分为四种：货币型基金、债券型基金、股票型基金(包括指基)、混合基金
1. 自己的风险承受能力
+ 保守型：10%股票型基金+90%货币型基金
+ 稳健型：30%标准型债券基金+70%保守型债券基金
+ 激进型：80%股票型基金+20%货币型基金
2. 基金的特性：
+ 流动性：货币基金＞债券基金＞混合基金≥股票基金
+ 收益性：股票基金≥混合基金≥债券基金＞货币基金
+ 风险性：股票基金≥混合基金≥债券基金＞货币基金
+ 单笔投资一次金额较大，而且对于投资新手来说，不懂市场，很难掌握进场时间、低买高卖而获利，大多数都是现买现套。买定时定额可以让你逐渐试出市场的水温，对于进场时机也会有个更好的判断。单笔投资赚的快，但是要求高。定投比较循序渐进，适合新人。
+ 单笔投资可以在定投时的净值低位进行购买，作为加码，帮助在净值回升时快速解套，增加获利。
1. 资本市场长期收益率曲线向上。
2. 基金公司不会清算破产。
3. 你有连续不断的现金流。定投嘛，每个月都要往里投钱。
＋基金定投本身实际上并不能规避市场风险，而是通过支付时间成本来获得市场平均收益。 定投本身并不能规避市场风险，但是它可以通过时间来“熨平”风险，在一个可测算的市场周期时间内，定投成本是市场平均成本，而这样一来，定投的收益也只能是市场平均收益，短期的盈利和亏损并不是定投的根本目标。从这个角度来讲，定投并不是抵抗弱市的法宝。
＋别患净值恐高症。 基金在这点与股票有区别。基金公司在低位买入股票，在高位将股票卖出，此时基金的净值也相应地提高了，有人会说基金的风险增大了，但其实股票已经卖出了，哪来的风险？这个时候再买入低价股票，待涨，风险高了，再卖。结果总资产增加，价格提高，但是风险不累计，所以对高价基金不必太害怕。
＋要分散投资。 由于基金的种类很多，不同种类的基金就具有不同的风险收益特征，适合不同的投资者在不同的市场环境下投资。一般挑选3-5只优秀基金，每个月进行定投，耐心持有。再放远一点，不仅投资国内市场，也要考虑国际市场。
首先看两点：基金的运作时间。不要选择新基金。一般选取成立时间三年以上的基金。成立时间不足三年的没有晨星评级；基金的规模。规模大在一定程度上表示投资者的认可度。但也不能过大，基金规模太大后有业绩下降的趋势。
指标1：评级
在晨星官网查询基金的三年和五年评级，最好都是五星的。
指标2：排名
排名优秀且稳定的。具体而言，历史业绩一/二/三年收益排名在前25%，三/六个月排名在前50%。在天天基金网可以直接看四分位排名。也要结合看看单年度、单季度的涨幅。不用太在意当前的排名。
（补充：众禄基金诊断）
指标3：管理团队
+ 关注基金经理管理的基金类型、任职时间、任职期间的总回报。为了可比性，应将其任职期间内同类型的基金的总回报折算成年化收益率，然后进行算数平均。
+ 目前债券基金经理出现一拖多的现象较多，主要是由于债券基金不需要频繁调整仓位，所以基金经理的业绩是否良好这个因素比较重要。如果是股票基金，一个基金经理管理多只基金，易分散基金经理的管理优势。
+ 补充：天天基金网和搜狐上的基金经理档案和评分
卖出时点的选择
+ 如果基金的盈利已经达到你的预期，请记得止盈，落袋才是自己的，否则都是浮盈。
+ 基金本身出现问题，比如更换基金经理等，应根据挑选指标重新对该基金进行优劣分析。请记得定时检视你所持有的基金，适时去芜存菁。不要买完就扔着不管啦。
+ 由于股市的自然波动。进一步判断市场处在下跌的哪个阶段，若是下跌初期，则可以卖出也可以继续定投，若是下跌末期，则继续定投。毕竟前面也说啦，基金定投本身实际上并不能规避市场风险，而是通过支付时间成本来获得市场平均收益。 详细的解释，请看扩展阅读：原来一直下跌的基金也可以买。
+ 对于购买的是行业主题的基金的基民，当发现自己所持有的基金由强转弱的时候，应该观察一下所属相关主题的个股。如果只是该板块短暂的回调则不必太多担忧，但如果是这一板块因为政策或者宏观面出现了趋势性走弱的话，则应该快早实现换基的操作。
其他注意事项
每月定投的具体时间尽量不要选择1日到8日，因为会碰到元旦、春节、五一、十一假期，这期间基金业务暂停，而假期过后第一天才扣款，且这天股市基本上都是上涨的，基金净值较高，如此看来，不划算。另外，要是打算定投2到3只基金，建议不要设在同一天，按每月天数平均分开就行。
扩展阅读：原来一直下跌的基金也可以买
1997年6月，富兰克林邓普顿基金集团，退出了一只专门投资泰国新兴市场的基金——邓普顿泰国基金，管理该基金的基金经理是被《纽约时报》尊为新兴市场教父的马克·莫比尔斯博士。该基金当时的发行面值为10美元。在该基金发行日，有位看好泰国市场的陈姓客户，办理了一个为期两年的定期定额投资计划，每个月固定投资1000美元于邓普顿泰国基金。
接下来的事情众所周知。运气不佳的陈先生买入基金不久，一场席卷东南亚的金融风暴就从泰国开始蔓延开来。在接下来的两年时间里，泰国的股票下跌了40%，基金出现了严重衰退。在这样的市场环境下，邓普顿泰国基金也难以独善其身，成立15个月后，净值就从当初的10美元锐减到2.22美元。后来净值有所回升，在陈先生为期两年的定期定额计划到期时，基金净值上涨到了6.13美元。结局似乎已经看到，陈先生这笔基金投资肯定损失惨重。因为定投到期时，基金净值仍然没有回到发行时的面值。但事实令我们惊讶：陈先生最终取得了41%的投资回报。
这就是定期定额投资的“神气魔力”，其学名叫做“平均成本法”。简单解释，就是在基金净值下跌时，尽管先前的投资会产生亏损，但此时如果继续买入相同的基金，则能有效的摊低整体投资成本。
让我们一起来计算一下。每个月固定投资1000美元，忽略手续费等因素，当基金面值在10美元时，获得份额100份；当基金净值跌到2.22美元，获得份额大约450份；基金面值越低，买进的份额就越多……这样相当于每份基金的成本也在摊薄。经过两年持续投资后，平均投资成本降为4美元，当基金净值返回到6.13美元时，陈先生自然就赚到了钱。
