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黄金坑战法依据的是战场经典的“弹坑理论”。当过兵的人都知道散兵坑是相对安全的，因为飞机轰炸过后再次击中同一个目标的概率是很小的，因此，前次被炸出的弹坑往往会成为老兵最佳躲避之处。
如果把“弹坑理论”引申到股市实战中，那么遭遇突发利空袭击、波段性回档、技术性洗盘、阶段性调整产生的黄金坑再度大跌的概率就很小了，投资者潜伏进去往往可以获取超额利润。有人曾经估算过，运用黄金坑理论操作，成功率大约在80%左右，大大降低了买进的风险系数。
既然黄金坑可以赚大钱，那么投资者只要看到“弹坑”跳进去不就行了？事实上，股市博弈没有那么简单，有的弹坑是黄金坑，有的弹坑是无底洞，跳对了黄金坑可以拎一桶金出来，一旦跳错了无异于跳崖！这就要求投资者势必练就一双“火眼金睛”，能够正确识别及分辨哪一类“弹坑”是真正的黄金坑，哪一类“弹坑”是无底洞。
在一个上升趋势中，股价不是以直线方式上涨的，更多是以曲折的方式迂回的，形象地说是“坑坑洼洼”地向上走的。从K线形态上观察则表现出连续N字形的上升方式。有人说过炒股票就像“翻山越岭”，讲的就是这个道理。来看贵州茅台的股价走势图，图中的A、B、C、D等就是一个个黄金坑（见图1-9）。
图 1-9
单从形态上来看，识别黄金坑并非什么难事，看图说话感觉赚钱非常容易，但是不要忘记所有的历史走势图都是马后炮，实战操作与看图说话完全是两回事，否则谁都可以赚翻天。
仅从K线形态来看，主力操作股价也不是非常复杂，甚至简单得连小学一年级学生都看得懂，但为什么还有那么多投资者不赚钱呢？根据经验，不赚钱的原因有三个方面：一是黄金坑的正确识别；二是投资者的定力；三是风险控制。
曾经听一个分析师的讲座，他讲到黄金坑时说道：“股价每次回探到长期均线处即可买进。”分析师的话没有错，也非常大道至简。但投资者如果按照他的简单方式去操作，实战中依然会一头雾水。因为理论虽然大道至简了些，但投资者会“知其然不知其所以然”，也就是说大道至简也要提炼出识别黄金坑的规律性，使得实战更具有可操作性，否则会出现身在黄金坑而不敢下手买进，出了黄金坑而恍然大悟的现象。
黄金坑的识别可从七个方面把握及切入，分别是趋势、趋势线、估值、题材、成交量、形态、指标。
1.趋势
美国投资大师江恩有句名言：“顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来！”炒股票最大的技巧就是顺势而为，而在上升趋势里操作是最安全的。因此，潜伏上升趋势黄金坑要满足大盘趋势向上、个股趋势向上两个最基本的条件。
2.趋势线
主要是看股价的中长期均线。比如60日均线、120日均线、250日均线等。由于不同的主力操作的股票品种不同，那么趋势支撑线也会有所不同。有的主力选择120日均线作为技术支撑（见图1-10），也有的主力选择250日均线作为技术支撑（见图1-11），这要看主力不同的操作风格及习惯而定。
图 1-10
图 1-11
3.估值
股票的估值往往以市盈率、每股净资产等指标来衡量。但是估值只能定性，难以定量，因为10倍市盈率品种属于低估值，20倍市盈率左右品种也是低估值。因此选择低估值是一个重要的参考因素，但不是绝对因素。
选择低估值品种有一个优势就是相对的安全性，持有低估值品种心里比较踏实。
4.题材
题材是股价上涨的催化剂。A股市场最大的亮点就是题材市，假如一只股票具备了政策性题材、基本面题材，那么丑小鸭也可以变成金凤凰。很多大黑马其实业绩平平，甚至属于绩差股，但往往都具备题材这个“上涨催化剂”。
题材不能一概而论，要尽量选择那些具有重大政策性题材、重大基本面题材的股票，舍弃一般性题材的股票。比如受到国家战略性政策扶持的题材，具有重大政策影响力的题材，公司基本面出现重大变化的题材等（见图1-12）。
图 1-12
5.成交量
上涨放量、下跌缩量是股价上涨的规律性，识别黄金坑同样要遵循这个规律。主力向下挖坑接近中长期重要均线时，成交量通常会出现萎缩，甚至会出现极端地量的现象，极端地量往往意味着做空力量的衰竭。如果靠近中长期均线时，成交量放大明显则应当心股价上涨趋势结束，这时应放弃潜伏策略。
黄金坑某种意义来讲也是成交量坑，大体上呈现“两头高，中间凹”的圆弧状。
6.形态
有些黄金坑在靠近中长期均线附近具有明显的ABC三浪形结构或者五浪形结构；也有的黄金坑具有双底形态、次双底形态，这都可以帮助我们有效识别黄金坑的真面目。
7.指标
通过技术指标的金叉、双金叉、底背离等来帮助识别黄金坑。常用的技术指标是平滑异同平均线（moving average convergence divergence，MACD）、随机指标（KDJ）、布林线（Bollinger bands，BOLL）、钱龙长线（LON）、相对强弱指标（relative strength index，RSI）等。技术指标一两个即可，没有必要太多，有些技术指标使用起来大同小异。
通过以上七个要素，可以有效识别黄金坑。其中估值与题材因素是重中之重，最能说明黄金坑的含金量。下面介绍上升趋势中出现的几个重要而典型的黄金坑。
（一）中长期均线黄金坑
股谚说：“看大势才能赚大钱。”什么是大势呢？无疑是大盘及股价的上升趋势，这是一个重要前提。从均线系统来讲，主力资金由于过于庞大，操作时往往会选择中长期均线作为进攻与防守的重要栖息地，也就是说主力资金往往具有大周期的作战视野，作战计划往往依托中长期均线而展开，因此，股价回探到中长期均线处所形成的黄金坑最具有含金量。
大家知道，均线可以分为短期均线及中长期均线，短期均线则有5日、10日、20日、30日，而中长期均线则指的是60日、120日、250日。由此，股价回探至60日、120日、250日将会产生不同系统的黄金坑。
大主力资金对于股价的运作有时是一场长期的战役，战役的展开缺少中长期均线的依托及支撑是不可想象的，打开任何一个股票的K线图都可发现中长期均线不可或缺的重要性。犹如主力资金的大本营，中长期均线为行情的展开提供强有力的心理支持及技术支持。因此，大资金十分重视中长期均线的作用。
股价受到中长期均线的支撑后，往往会酝酿出新一轮的上攻力量，主力也常常把中长期均线作为上攻过程中调整、洗盘、蓄势、上攻的目的地及起跑线。很多的大黑马也依托中长期均线来展开波澜壮阔的行情。
潜伏上升趋势黄金坑，聚焦点应集中在中长期均线上，由于中长期均线对于主力具有战略性意义和股价牛熊分界线意义，使得潜伏中长期均线黄金坑可带来更大的潜伏契机及安全边际。
来看000981ST兰光三幅股价走势图，从图1-13中的A区可看到，股价长时间蓄势震荡，股价每次回到年线都受到强力支撑。图1-13中B区表明股价上升趋势中的技术性调整同样受到250日均线的支撑，并以此为基础再次展开凶悍的上攻行情。因此，图中主力围绕年线蓄势震荡，拉升，回档，再次拉升的进攻与防御意图是非常清晰的，而且每次回探年线都构成潜伏黄金坑的机会（见图1-14与图1-15）。
再来看一个案例，从600057象屿股份的走势图中看到（见图1-16），股价2006年5月突破中长期均线后产生一轮上攻行情，随后2006年8月～2007年1月开始围绕60日与120日中长期均线展开5个月的大周期横向平台震荡。股谚说：“横有多长，竖有多高。”此后，主力在2007年1月展开大周期的主升浪行情印证了这一点。
图 1-13
图 1-14
图 1-15
图 1-16
从000049德赛电池走势图中看到（见图1-17），股价同样是依托年线进行了长达一年的震荡整理，此后股价涨势惊人。
图 1-17
通过以上的案例发现股价长期横卧在中长期均线之上震荡整理，形成一个或者N个黄金坑，后市往往具有惊人的爆发力，其原因是什么呢？
1.横有多长，竖有多高
这是一句股谚，蕴含了大道至简的规律性。为了实现低买高卖，获取超额利润，主力必然在股价的低位吸纳足够多的筹码，而对于大资金而言，这种吸纳筹码的过程有时会非常漫长。
超大资金不像中小散户几秒钟即可买进一只股票，而是会考虑买进的成本、布局的时间周期、市场大环境等因素，使得吸纳过程成为一种战略性的计划。
在吸纳的过程中，主力会采取反复的震荡、拉升、打压、砸盘、箱体内高抛低吸，甚至不惜用“苦肉计”的方式让投资者交出手中的廉价筹码。主力耐心地在底部尽量获取足够多筹码的一个重要原因是遵循“一年不开张，开张吃三年”的策略，用赌徒的话说就是：“不胡则已，要胡就胡个大的。”
筹码吸纳战略完成后，主力接下来的任务就是如何拉升股价来获得足够大的上涨空间，达到利润最大化的目的。因为只有足够高的“竖”（利润）才能把足够多的“横”（筹码）兑换成真金白银，完成战略性筹码的空间转换。如果能够明白这个博弈过程，那么不难理解为何主力资金在中长期均线附近长期横盘、潜伏，也不难理解“横有多长，竖有多高”了。
因此，主力资金长期横盘中长期均线是一个战略性蓄势的过程，一个厚积薄发的过程。虽然主力资金在中长期均线附近横盘是为了吸纳足够多的筹码，但是股价向上爆发往往需要一个上涨的契机来“点火”。那么什么是上涨的契机呢？就是股价上涨的催化剂。根据A股市场的特点，除了业绩突变这个基本面因素外，是否具有诱惑力的题材是股价能否被“点火”的一个非常重要的因素。
2.股价上涨催化剂
“横有多长，竖有多高”是股价完成上涨前的技术性准备，而股价向上的爆发往往需要上涨催化剂——题材的刺激！A股市场是个讲题材的投机场所，有时甚至到了“崇拜”的境地。一个符合政策导向的热点题材往往可以使股价短时间翻番。
价值投资者对于题材通常是嗤之以鼻、不屑一顾的，但是价值投资在中国资本市场同样受到诟病，原因是中国股市还处于资本市场发展的初期阶段，在国际上还处于封闭状态，股市受政策影响非常大，还没有像发达国家股市那样经历过脱胎换骨的过程。上市公司治理还不规范，市场投机浓厚，期望在这样一个市场里进行完全的价值投资往往是一厢情愿。其实，笔者不是反对价值投资，而是更认同价值投资必须符合中国国情。
2007年巴菲特访问韩国时，有投资者问：“韩国股市的结构不适合巴菲特式的价值投资，对此您有何看法？”他反问说：“如果不是价值投资，难道要进行无价值投资吗？”并强调说：“没有其他的代替方案。”巴菲特的理念很清楚，好的投资都是价值投资，而且有普遍适用性。但是，不要忘记“中国股市的不成熟，常常造成暴涨暴跌”，股市估值区间变化较大，牛熊交替较快，与其说价值投资，不如说价值投机更贴切。
举例来说，巴菲特以1.5～1.7港元/股买入中国石油H股，再以十几港元卖出，就是在我们眼皮底下上演的一幕经典的价值投资案例，但很多内地的投资者以48元买入中国石油A股，不仅未能获得超额回报，反而被严重套牢，以至可能套牢数十年。
当然中国股市也有成功的价值投资案例。比如招商银行、万科、贵州茅台等这些蓝筹股2011年同2003年、2005年相比股价都有几倍或者几十倍的涨幅，但如果从价值投资的普遍性而言，却不能说明问题。甚至像中国股市价值投资代表人物但斌、林园等最后都以价值投资失败而告终。还有许许多多的无论是公募基金还是私募基金都经常上演伪价值投资失败的游戏，2008年基金惊人地亏损1万亿人民币就是有力的证明。
先不去讨论价值投资与价值投机哪个更正确，除了业绩这个要素以外，题材是股价上涨的催化剂，这是一个不争的事实。成飞集成在2010年6月，每股收益只有两毛多的业绩却依靠一个新能源锂电池题材，硬是从启动前的11元拉升至52.39元，涨幅达到376%！而股价翻三倍的过程仅仅用了36个交易日；三峡水利在启动前只有12.71元，依靠水利大投资的题材，股价仅用了10个交易日就几乎翻番。诸如此类的例子还有很多。
价值投资与价值投机两者其实并不矛盾，问题在于适者生存。价值投资势必是中国股市未来的发展趋势及方向，但前提是人民币的国际化、A股市场改封闭市为开放市、上市公司治理相对规范、消除融资功能大于投资功能的弊端、恢复股市作为宏观经济晴雨表的功能等，否则在中国股市单纯搞价值投资会出现“水土不服”。
价值投机更适合中国股市的土壤。正如黑格尔的名言“存在即合理”，因此，价值投机盛行有其必然的逻辑性及合理性。最大的原因就是中国股市处于资本市场发展初期，上市公司治理不规范，业绩造假、内幕交易、关联交易、虚假陈述、隐藏利润等现象充斥市场。因此，炒题材、炒概念的赢利模式很难在短时期之内消失，价值投机依然有其丰厚的生存基础。
从实战的角度来看，股价上涨的催化剂既可来自业绩的突变，也可来自题材的刺激，尤其是重大政策性题材及基本面题材往往可以快速点燃上涨之火。如果一只股票不但具有好的业绩，同时又具有重大热点题材，无疑股价更具有向上爆发的潜力。
笔者把业绩及题材称之为“双引擎”。所谓双引擎就相当于股价有两个上涨的发动机，爆发潜力及后劲势必比缺乏业绩及题材的股票更强。双引擎的股票在实战中往往也更容易受到主力资金及投资力量的重点关注。
下面介绍几个经典黄金坑案例。
云意电气（300304）：股价N次回靠120日均线及年线形成了一个大周期的平台，并于2013年10月30日在高送转题材的强烈追捧之下展开令人叹为观止的翻倍行情！自2013年10月30日17.62元起至11月29日的20天时间里，涨幅达到惊人的1.88倍，而股价就是自年线处展开凌厉的进攻的（见图1-18）。
图 1-18
东方国信（300166）：股价N次依靠120日均线及尚未完全形成的年线发动进攻。尤其是2012年1月19日附近形成的黄金坑极具价值，因为是创业板第二家发布2011年年报的公司，具有10送10大比例高送配题材，并且大力推进分红政策，喊出“每年至少分红一次”（见图1-19）。
图 1-19
顺鑫农业（000860）：经过前期震荡上涨，股价展开阶段性回调，年线成为主力修整的大本营。年线处形成黄金坑后，主力向上拉升又涨了92%（见图1-20）。
图 1-20
海印股份（000861）：公司是二线地产蓝筹股，基金密集驻扎，同时具有高岭土的题材，股价采取的是大波段上升模式，每次回靠年线都形成黄金坑（见图1-21）。
图 1-21
宜科科技（002036）：股价采取的是大波段上升模式，形态上很有规律性，依托120日均线及年线波段震荡向上，形成N个黄金坑（见图1-22）。
图 1-22
五粮液（000858）：典型的二线蓝筹股，回靠中长期均线都形成黄金坑（见图1-23）。
图 1-23
有人说，“上帝”是公平的。尤其对于炒股票的股民而言，机会与风险都是等同的。黄金坑就是“上帝”给你的机会，但一定是少数投资者能够把握，埋伏其中，而大多数投资者势必是追高的套牢族。道理很简单，许多投资者在股市中总是把恐惧与贪婪搞反，这也是少数人赚钱，多数人赔钱的规律性。
要想成为赚钱一族，除了条件框架的追涨之外，潜伏黄金坑既是后发制人式的操作，同时也是相对安全的操作。因为与追涨相比，低吸更容易控制风险，有效的低吸甚至可以把风险最小化。
（二）黑马黄金坑
黑马黄金坑是中长期均线黄金坑的一种特别表现形式。
顾名思义，黑马黄金坑产生的是黑马股，股价走势比较凶悍，上涨也非常凌厉，往往以连续涨停板的方式完成整个上涨过程。
1.黑马黄金坑可遇不可求
股价横卧在中长期均线是孕育黑马的重要条件，但并非所有蛰伏中长期均线的股票都能够成为黑马，其原因是什么呢？根据历史走势总结有三个因素：一是股票的启动周期不同；二是股票的质地不同；三是外力刺激及上涨催化剂。
有句成语叫“殊途同归”，意思是指采取不同的途径，得到同样的结果。某些股票蛰伏中长期均线后未必会马上启动，展开行情，而是表现出反复震荡，反复触及中长期均线蓄势的态势；而某些股票触及中长期均线后不久便快速上涨，展开快速拉升行情。因此，不同的股票品种表现出不同的启动周期。
个股的启动周期很难讲得十分清楚，因为会受到主力的操作策略、资金布局、股票质地、市场热点等因素的影响。所以，有的投资者根据中长期均线提前布局常常会碰到主力的“冬眠”，有时会被反复震荡折磨得“死去活来”，虽然选对了股票，但就是不涨，非常尴尬。因此，这里涉及股价启动点的问题。
根据行情的特点，空头市场由于卖出力量大于买进力量，操作环境恶劣，很多股票会选择蛰伏防守；多头市场则由于买进力量大于卖出力量，操作安全性高，大多数股票会选择进攻。因此，大盘环境是股价启动的重要条件之一。
黑马股的启动与长期蛰伏中长期均线的股票有很大不同，前者更多的是依靠外力推动，依靠重大题材的刺激！正因为如此，黑马黄金坑往往可遇不可求。因为股价受到题材刺激前，投资者很难识别是否为黑马股，包括主力或者游资也无法第一时间知道股价能否成为黑马股。
比如H1N1甲流概念股白云山A就是如此。2009年11月5日14：50白云山A的股价受到H1N1甲流消息刺激突然发力，一口气冲上13.6元的涨停价位，创造了其连续5日涨停的传奇。自10月30起，股价自中长期均线附近起步以8.60元起步的白云山A，在一系列涨停之后，短短5个交易日涨幅就高达58.5%！
再比如002190成飞集成，股价受到公司定向增发增资中航锂电建设锂离子动力电池项目重大基本面消息的刺激，同样在中长期均线启动，展开波澜壮阔的涨停板行情。
（1）黑马股——潜能恒信
详见图1-24。
图 1-24
（2）黑马股——白云山A
详见图1-25。
图 1-25
（3）黑马股——成飞集成
详见图1-26。
图 1-26
2.黑马黄金坑是“马后炮”
通过以上案例可见，只有股价走出来，黑马黄金坑才成立，不过这已经是马后炮了。因此，黑马黄金坑更多时候不是用来潜伏的，除非你能够提前得到内幕消息。但是对于某些突发的消息，市场总是处于同一起跑线上，只不过主力或者游资对于消息反应更迅速一些。至于某些人自称能够神准地捕捉到大黑马，或者提前潜伏黑马黄金坑，无异于算命。
黑马黄金坑只能做马后炮处理。其原因是无法预知，提前潜伏往往徒然增加持股的时间成本。除非具有很好的估值及题材，否则要等待主力的炒作动机充分暴露，才可以采取行动。
从操作策略本身来讲，某些条件下可以采取守株待兔、提前埋伏的战术，某些条件下则需要“不见兔子不撒鹰”。炒股票实际上就是“先发制人”及“后发制人”两种策略的合理使用，以应对不同的投资投机品种。
3.黑马黄金坑擒拿三要素
蛰伏中长期均线的黑马股启动具有很强的突然性，无法依靠技术面、基本面来提前预测黑马股的启动。因此，也就不能提前潜伏黑马黄金坑。但是，投资者却可以通过黑马黄金坑的三大因素来成功捕捉到黑马股，获取“马后炮”利润。
（1）要素之一：连续涨停板
识别黑马黄金坑及黑马股最简单的方式就是观察股价是否能够出现连续涨停板。因为能够连续涨停板的股票一定是超强的股票，这是黑马股最为重要的特征之一。
许多投资者看到连续涨停板的股票非常“感冒”，不敢去摸，不敢去碰，岂不知黑马股的重要特质就是“强者恒强”，而某些“安全股”则往往表现出“弱者恒弱”。
（2）要素之二：双突破
除了能够形成连续涨停板，识别黑马股的另外一个重要因素是双突破——突破密集成交区、突破布林线上轨。突破密集成交区意味着资金快速吸纳及消化掉前期的套牢盘；突破布林线上轨意味着股价脱离平衡状态及箱体的约束，短线上升空间有效打开。
从形态上观察，能够连续涨停板的黑马股布林线通常都是从收口状态迅速演变成开口状态，预示着股价剧烈向上运动。此外，黑马股往往是采取依托布林线上轨，股价踩着上轨运行的模式。下面看三个黑马布林线由收口到开口的典型案例。
1）罗顿发展——布林线收口到开口
详见图1-27。
图 1-27
2）成飞集成——布林线收口到开口
详见图1-28。
图 1-28
3）三峡水利——布林线收口到开口
详见图1-29。
图 1-29
（3）要素之三：重大题材
题材是推动股价上涨的催化剂及引擎。A股市场主力或者游资通常选择具有重大题材的个股制造令人惊叹的黑马飙升行情。
从实战角度而言，题材可以分为一般性题材及重大题材，前者不具影响力且推动力较差，后者具有很大影响力且推动力较强。
比如合同能源管理这个题材对于股价的影响力相对较小，没有激起太大的板块及个股炒作波澜；而稀土题材由于具有战略性属性及政治经济与航天军事等重要作用，则引发了板块及个股的大幅炒作。最典型的个股就是包钢稀土由此题材刺激股价涨幅翻几番。
下面就来看三个典型的案例。
1）典型案例之一：300304云意电气
A图——连续涨停板（见图1-30）
图 1-30
B图——突破密集成交区（见图1-31）
图 1-31
C图——突破布林线上轨（见图1-32）
图 1-32
2）典型案例之二：000522白云山A
A图——连续涨停板（见图1-33）
图 1-33
B图——突破密集成交区（见图1-34）
图 1-34
C图——突破布林线上轨（见图1-35）
图 1-35
3）典型案例之三：000928中钢吉碳
A图——连续涨停板及突破密集成交区（见图1-36）
图 1-36
B图——突破布林线上轨（见图1-37）
图 1-37
4.如何快速捕捉黑马股
上面分析过黑马股可遇不可求，黑马黄金坑无法提前潜伏，其原因就是黑马股大都是受到重大题材的刺激而产生的，而重大题材往往具有不可预知性、突然性。
主力在获悉股价具有重大题材时，往往采取迅雷不及掩耳之势快速拉升至涨停板，其目的有二：一是不给市场反应的机会、充分消化题材的机会、从容买进的机会；二是采取空间换时间的炒作模式。其手法就是连续涨停板式逼空，通过逼空能够达到吸引跟风盘的目的，这样主力的快速拉升与跟风盘的快速涌入形成强力助推效应。因此，黑马股的炒作与传统意义上的蓝筹股炒作有很大不同。
此外，空间换时间的炒作手法能够在较短时间内快速聚集人气，有效节约炒作成本，达到利润最大化效果。因此，许多投资者在习惯了“一看二慢三通过”的炒作模式后，很难适应这种快速的拉升行情，这也是只有少数人能够获取短期暴利的原因。
如果能够抓住黑马股的核心要素，把握黑马股的炒作特点，相信还是可以从多数人中脱颖而出，加入少数人赚钱的行列。以下将从几个角度来分析阐述。
（1）识别股价是否具有重大题材
题材是股价上涨的催化剂及引擎，但是势必要区别题材的性质及大小，也就是识别是否具有重大题材。所谓重大题材是指能够对社会、经济、政治等方面产生深远影响的消息、事件。
比如新能源题材将对未来宏观经济结构产生重大影响及改变，从而产生德赛电池、成飞集成等这些大牛股；H1N1甲流病毒的出现，由于人类对其缺乏了解及深刻认识，使得H1N1病毒产生威胁人类生命安全的预期及深刻影响，从而产生了莱茵生物、华兰生物等大牛股；稀土永磁由于其重要的政治、经济、军事等属性以及稀土上升为国家战略储备，产生了稀土高科、太原刚玉等大牛股。因此，重大题材及重大影响是把握题材性质的核心要素。
对于普通性、一般性题材，投资者尽量不去关注，甚至可以忽略。因为普通性、一般性题材内在推动力较差，股价表现往往会昙花一现，很难孕育出黑马股。因此，造成股价上涨缺乏持续性，主力通常不会在这种股票上花太大的心思及精力。
（2）识别股价封涨停板的力度
黑马股启动具有突然性，封涨停板也比较迅速，有时是在盘中快速拉升封涨停，有时是直接打点封涨停（即直接涨停）。比如2013年11月11日开元仪器下午13：18附近经过ABC三波拉升封死涨停板；000522白云山A在2009年10月30日下午1：30～2：00半个小时内，经过典型的ABC三波拉升封死涨停；002190成飞集成则是在2010年7月6日早盘直接打点涨停；600113浙江东日在2012年3月29日受到国务院批准温州市金融综合改革试验区消息的刺激，早盘直接打点封死涨停。
1）开元仪器
详见图1-38。
图 1-38
2）白云山A
详见图1-39。
图 1-39
3）成飞集成
详见图1-40。
图 1-40
4）浙江东日
详见图1-41。
图 1-41
通过以上案例看到，当股价突然启动时，许多投资者是根本来不及反应的，即使反应过来，面对快速拉升可能也不敢买，尤其是开盘直接打点封涨停也没有机会买进，这正是捕捉黑马股最难以把握的。
究其原因：一是无从下手；二是担心被套牢。无从下手是因为快速拉升具有突然性，不像买进某些熟悉的上涨K线组合或者提前埋伏某些潜力股那么从容；而担心买进被套牢更不无道理，因为每天盘中都会有很多股票出现快速拉升的情况，追涨买进被套牢的投资者不计其数。因此，恐惧及担心是非常正常的。
那么如何分辨黑马股首次涨停前的拉升或者涨停后次日的跟进呢？无疑这并非一个简单的问题，即使对于激进的、先知先觉的投资高手而言也具有一定的挑战性。虽然如此，对于敢于挑战的高手来说，捕捉黑马股不能因噎废食，也不能因为难以分辨而放弃获取暴利的契机。这里提供几个切入点。
首先，一个成功的高手应该做大量的信息搜集分析工作。“天下没有免费的午餐”、“幸福不会从天降”，捕捉黑马股前期的准备工作是非常重要的，这是获得先知先觉的必要条件，也是获得实战操作心理支撑力的重要铺垫。投资者平常就要养成收集信息的习惯，尤其是对于那些重要的信息，势必要在第一时间快速分析消化，从而寻找与之相对应的板块，并筛选出最符合涨停条件的重点个股，放入自选股股票池中重点关注。
其次，关注重点股票股价的异动情况，观察开盘价是否出现高开，观察量比是否出现放大，观察前半小时是否有大买单流入。因此，开盘、量比、大单流入是观察股价异动最有效的切入点。
最后，熟知黑马股的一些规律性特征。许多黑马股往往都是中小盘股，很少是大盘股。因为中小盘股容易控盘及拉升，炒作成本相对低廉。另外，主力或者游资往往会选择非基金重仓股作为攻击目标，这是因为非基金重仓股不会遭到机构投资者的伏击。还有一个显著特征就是黑马股往往都缺乏业绩支撑，因此，炒作性往往大于投资性。
捕捉黑马股，不仅需要做足功课，而且需要大量的实战经验积累，只有这样才能由“后知后觉”上升为“先知先觉”，由感性认识上升为理性认识，由表面认识上升为潜在认识。由恐惧支配下的“不敢出手”上升为“该出手时就出手”，这势必是一个艰难而历练的实战进化过程。
综上所述，黑马黄金坑虽然无法依靠提前潜伏来捕捉，但可以通过黑马黄金坑的一些规律性特征来识别及捕捉到黑马股。通过股价蛰伏中长期均线、重大题材、信息的搜集研判及分析、连续涨停板、突破密集成交区、突破布林线上轨、量比放大、大单流入、中小流通盘等这些基本要素及方式，以及长期实战积累、不断研究所形成的潜移默化，完全可以做到“后知后觉”向“先知先觉”的演变。
（三）波段黄金坑
“长线是电梯，短线是老虎机”，是笔者在股市高手的文章中看到的一句话，仔细体味其中蕴含的道理，的确带有点现实的哲学思想。
做长线需要对上市公司基本面有相当的把握，但在公司治理不规范的A股市场中这并不是件容易的事情，因为业绩造假、转移利润、内幕交易、关联交易等频发的市场中，长线同样存在着股价及业绩坐“过山车”的风险，否则也不会有那么多价值投资派兵败A股“滑铁卢”了。因此，长线投资对于许多投资者而言成了“上上下下”痛苦的享受。造成缺乏价值投资氛围的重要原因是A股市场依然是投机市、融资市，当然还有更深层次的原因。
短线操作无疑属于利润更高、风险更大的一种操作方式，但是如果操作不得要领，缺乏有效的赢利模式及风险控制，频繁操作的结果无异于吞钱的“老虎机”。假如有资金100万元人民币，每次亏10%，仅10次就会被消灭，虽然这种说法不科学，但事实上被短线频繁操作消灭掉的投资者不计其数。
长线及短线操作在A股市场也有不少成功的案例，但笔者更愿意从风险的角度和大概率的角度来透视及剖析其缺点，尤其是在不成熟的、投机占主流的市场环境中更是如此。
相对而言，波段这种操作模式具有一定的合理性：从时间周期来讲，既可回避长线操作来来回回坐电梯的风险及尴尬，又可弥补短线频繁操作的高风险；从主流运作模式来讲，波段操作比较适合牛短熊长、投机性较强的市场。尤其许多质地不错的蓝筹股往往采取“上升通道+波段”的运作模式。因此，从某种意义讲，波段是金！
波段黄金坑就是在股价上升过程中，由于主力洗盘的需要、博弈的需要、运作模式的需要回档上升通道下轨、上升通道重要支撑线而形成的黄金坑。
波段黄金坑可以分为浅坑与深坑。浅坑以中短期均线为坑底，主要依托的是10日均线、20日均线、30日均线；深坑以中长期均线为坑底，主要依托的是60日均线、120日均线、250日均线。同时深坑又可分为三浪坑、五浪坑、V形坑。下面看一下波段黄金坑的9种形态。
（1）浅坑——20日均线为坑底
详见图1-42。
图 1-42
（2）浅坑——30日均线为坑底
详见图1-43。
图 1-43
（3）深坑——60日均线为坑底
详见图1-44。
图 1-44
（4）深坑——120日均线为坑底
详见图1-45。
图 1-45
（5）深坑——250日均线为坑底
详见图1-46。
图 1-46
（6）深坑——“三浪坑+V形坑”（250日均线为坑底）
详见图1-47。
图 1-47
（7）深坑——五浪坑（250日均线为坑底）
详见图1-48。
图 1-48
（8）深坑——“三浪坑+双底坑”（250日均线为坑底）
详见图1-49。
图 1-49
（9）深坑——“五浪坑+双底坑”（250日均线为坑底）
详见图1-50。
图 1-50
1.波段黄金坑形成的原因
股市最典型的运行规律就是螺旋式上升、波浪式上升或下跌，符合自然之和谐。正如月有阴晴圆缺，节气有四季更替，人生有潮起潮落，股市有牛熊转换等，都表现出“曲线和谐”、“对称和谐”。
久负盛名的美国证券分析家艾略特或根据自然和谐之韵律发现了著名的波浪理论。其核心思想是：市场的运行方式通常由五个上升浪和三个下跌浪组成。无疑市场的涨跌有其一定的规律性。
若打开股票K线图即可发现极大多数股票的上涨及下跌都呈现出明显的波浪式特征，很少有直线运行的股票，即使有也是周期性或者阶段性出现的，但从整个运行周期观察依然表现出波浪式特征。
虽然股价的运行表现出波浪式“曲线”的形态，但毕竟形态各异。虽有异曲同工之妙，但也有不同的结构模式。
波段黄金坑形成的原因既简单又复杂。有的因为政策面因素，有的因为基本面变化，有的是因为主力策略性博弈，还有的是单纯炒作模式所致，最为典型的是受到大盘调整而形成波段模式。
从主力博弈而言，波段运行模式符合螺旋式上升、波浪式前进的自然和谐；同时波段运行模式可以起到技术修整、获利盘清洗、策略性高抛低吸的作用，尤其是大盘出现阶段性调整时，波段运行模式可以回避及释放掉大盘的系统性风险（见图1-51）。
图 1-51
（1）政策面因素制造的黄金坑——大连圣亚
2007年“5·30”印花税，由于财政部午夜突然上调交易印花税，采用政策手段调控大盘指数，使得大盘“飞流直下”形成“5·30”大暴跌，许多股票经过大幅调整从而出现上升途中波段黄金坑，大连圣亚就是其中的案例之一（见图1-52）。
图 1-52
（2）大盘阶段性调整形成的黄金坑——浙江东日
由于受到严厉的房地产调控及股指期货推出的影响，2010年4月15日3181点顶部产生，大盘开始进行阶段性调整，并在2010年7月2日形成阶段性底部2319点。许多股票都出现了大幅的调整，浙江东日同样受到大盘调整的影响，回调至250日均线，形成黄金坑（见图1-53）。
图 1-53
（3）主力技术性波段性炒作模式——柳工
图1-54中可以看到，由于股票属于基金重仓股，而且由于主力的高度控盘股价，产生了一个个非常清晰的上升通道波段黄金坑。
图 1-54
2.潜伏波段黄金坑的重要手段
“守株待兔”是一句成语，典出自《韩非子》。战国时宋国有一个农民，看见一只兔子撞在树根上死了，便放下锄头在树根旁等待，希望再得到撞死的兔子。其最终结果自然一无所获！“守株待兔”重在“静守”和“等待”，泛指人不作主观努力，只贪图侥幸心理，希望获得意外成功。
股票市场有时是一个“奖懒罚勤”的地方。许多投资者整天忙忙碌碌、追涨杀跌未必有好的收益，“勤”往往不能带来“利”；而若潜伏得法，守株待兔往往可以获得意想不到、“不劳而获”的结果。
波段潜伏并非随随便便买进一只股票那么简单，不但需要把握波段运行的规律性，而且要做到择股择时。把握规律性是要搞清楚股价运行的浪形结构、主力挖坑的方式、波段回靠的支撑线、估值水平、题材潜力等；择股择时则是精选股票，选择合适的时间买进。
根据波段运行的规律性及择股择时原则，现从以下七个角度来正确把握波段黄金坑的潜伏。
（1）“势”在必得
国际著名的股票、期货交易专家斯坦利·克罗对于趋势有过简明扼要的阐述：在追势的策略中，“要随主导趋势的方向进行交易。逢低在支撑价位买入，是很多人喜欢的交易方式，但这只有在市场主要趋势为涨势时，才能这样做。”这里的主导趋势即为“势”。势，某种角度就是一种推动力，向上趋势就是向上推动力。
老子在《道德经》第五十一章曾说：“物形之，势成之。”“势”乃规律，实际上是说要成事，需内势与外势同时推动，内外结合必成大事。有内势而无外势，不成事也；有外势而无内势，不可能有事也；内外有势，天助事也！
若结合股市来讲，若把外势理解为趋势的推动力，内势理解为估值及题材的推动力，那么内外并蓄，产生共振，势必产生双轮驱动力，也就是所谓的“双引擎”。
由此，股市成大事者务必审势而进，识势而动，得势而行，就势而为，顺势而生，度势而定，观势而思，旺势而成，强势而退。因此，趋势所形成的“势”是盈利最基础的因素，把握了“势”便把握了盈利的核心。
（2）挖坑模式
“形而上学”是许多投资者赔钱的重要原因。
所谓形而上学是指用孤立、静止、片面、表面的观点去看待事物，甚至是凭直觉来判断事物。比如一把直尺插进水里，你的眼睛看见那把直尺是弯的。但你对于直尺的认识及光学知识告诉你，直尺不可能是弯的，而是直的，你之所以看见它是弯的，是因为光的折射现象造成的，透过现象看本质讲的就是这个道理。
股市中的美与丑即相互对立又相互统一，许多投资者不管自觉或者不自觉都喜欢追逐形态流畅的、漂亮的、六线开花的股票，而对于走势形态恶劣的、向下发散的股票则避而远之。某种角度来讲这样操作没有错，但是许多投资者追逐漂亮形态、漂亮图形的股票一段时间后，最终发现并没有赚到什么钱，而那些形态恶劣的股票经过整理往往会再次走出漂亮的盈利形态。
波段黄金坑就是这种情况。打开K线图随便找一只股票就可发现在“形态差”时买进往往“最赚钱”，从黄金坑里走出来的“丑小鸭”往往会变成“金凤凰”。这其实也是波段黄金坑的形而上学。
曾经说过在上升趋势中，主力挖坑就是“送钱”给你。但前提是你必须能够正确识别主力挖坑的方式，以及波段黄金坑的各种形态，然后在估值题材、均线支撑等因素的帮助下完成黄金坑的潜伏。（波段黄金坑的9种形态在前面已做了介绍。）
因此，熟知主力挖坑方式及波段黄金坑的各种形态是把握潜伏黄金坑的重要基础，形态从某种角度来讲就是股价走势的轮廓，透露出主力的运作意图，隐含多空力量变化，是投资者把握及潜伏黄金坑的一个非常有效的“扶手”。
（3）强支撑线
主力挖坑选择的回靠支撑线因品种的不同、主力操作风格不同而呈现不同的方式。浅坑可参考30日均线、60日均线；深坑可参考120日均线、250日均线。
根据历史走势及经验，半年线及年线往往蕴含更大的潜伏机会，主力通常把半年线及年线作为挖坑的重要栖息地及再次发动行情的大本营。
即使一只品种在上升趋势中，也会出现不同的回靠方式，也就是说主力会挖不同深浅的坑。有时挖坑到20日均线（30日均线），有时挖坑到60日均线，有时会挖坑到250日均线。下面看一个案例（见图1-55）。
图 1-55
分析：从图中可见，股价在上升趋势中，主力挖出了不同深浅、不同周期的波段黄金坑。
（4）K线组合
主力挖坑至60日、120日、250日等中长期均线上，并非是投资者立即采取潜伏的理由，而应该认真观察及识别是否出现止跌K线组合、底部K线组合。如果没有出现止跌的标志、股价向上拐点标志，那么潜伏是一种冒进风险行为。因此，潜伏波段黄金坑的概念并非是买最低点，正确的表述是潜伏底部区域。
有的投资者可能不能理解买进最低点与潜伏底部区域的表述，原因在于错误的操作理念。某种角度来讲，追逐买进最低点是一种“傻瓜行为”，即使投资大师也无法做到。因此，潜伏底部区域是一种睿智而理性的操作理念。
潜伏黄金坑可以通过一些经典的K线组合来识别，使这些K线组合成为识别波段黄金坑底部的“扶手”及“利器”。下面来看一些实战案例。
1）底部K线组合——“早晨之星”
A.单“早晨之星”
详见图1-56。
图 1-56
B.多“早晨之星”
详见图1-57。
图 1-57
C.“早晨之星+双底形态”
详见图1-58。
图 1-58
D.“早晨之星+连阳线”组合
详见图1-59。
图 1-59
E.“早晨之星+头肩底”
详见图1-60。
图 1-60
2）底部K线组合——“金针探底”
A.“金针探底”
详见图1-61。
图 1-61
B.“金针探底+连阳线上攻”组合
详见图1-62。
图 1-62
C.“金针探底+双底形态”
详见图1-63。
图 1-63
以上是通过一些经典的K线组合来识别黄金坑的底部。在使用K线组合时通常结合不同的底部形态进行相互印证，因此，K线组合不能单纯使用，以免有失偏颇。此外，下面将要讲到的通过技术指标的背离来识别波段黄金坑也是一种有效的方式，并且与K线组合、底部形态等综合应用能够正确识别底部黄金坑的真实性。
（5）指标背离
识别波段黄金坑还有一个重要的方式就是技术指标的背离。通常选用MACD、KDJ、LON来研判。所谓技术指标背离，简单讲就是股价创新低而技术指标没有创出新低。
比如2010年7月2日000528柳工，主力挖坑至250日均线时，股价创出新低而MACD没有创出新低，出现了背离的走势，表明底部的来临（见图1-64）。
图 1-64
再比如000540中天城投在2011年1月27日，股价创出调整新低而KD没有创出新低而呈现背离走势（见图1-65）。
图 1-65
此外，实战中某些品种并不会出现背离走势。比如000541佛山照明在2010年7月2日股价形成双底形态，而MACD出现底部双金叉，没有出现背离，但同样说明底部的成立（见图1-66）。
图 1-66
（6）估值当先
潜伏黄金坑一个重要的核心手段就是要参考估值因素。虽然有些股票缺乏估值但依然有上涨的可能，而投资者很难正确把握，因为许多缺乏业绩支撑的题材股存在内幕交易、关联交易、暗箱操作，风险与机会并存，所以缺乏业绩支撑的股票应该放弃。
估值的标准其实很难量化出一个确定性的标准，这里可提供几个有效的思路：一是同大盘估值进行比较；二是同行业估值比较；三是同相同板块进行比较；四是同类个股之间进行比较。
比如2010年7月2日大盘基本上完成了阶段性调整，而000528柳工同样完成了ABC三浪式调整，在250日年线之下挖出一个大波段黄金坑，股价最低探至11.39元。按照当时大盘市盈率在16倍左右进行观察，柳工当时的市盈率仅仅7.5倍左右，可见这明显是一个严重低估值的品种，构成非常好的潜伏机会。所以A股市场每年的调整行情都会产生出非常便宜的低估值品种、被错杀的品种。
潜伏波段黄金坑，选择这些低估值品种可获得很好的安全边际，获得大概率的上涨机会。当然估值仅仅是一个重要因素，而并非决定性因素，因为根据A股市场特点，还要考虑是否具有潜在的题材，尤其是符合政策热点、市场热点的重大题材。
如果一只股票不但具有估值优势又具有题材优势，那么无疑这只股票具备了双引擎，使得其无论是安全性还是上涨潜力都具有突出的优势。
（7）潜在题材
题材在A股市场的重要性是不言而喻的。关于题材，上面已经讲了很多，这里再强调三点：一是尽量选择具有重大政策性题材、重大基本面题材、重大社会性题材的品种；二是尽量选择具有重大影响力的题材的品种；三是尽量放弃一般性题材、普通性题材的品种。
比如上面讲到的000528柳工不但具有8倍左右市盈率的估值，而且还具有符合政策扶持的热点——高端装备制造题材。这是由于2010年9月8日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策。七个重点产业是：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车。可见，柳工属于战略性新兴产业范畴，具有重大政策性题材。股价后来的表现也非常突出，从黄金坑最低点11.39元上涨至26.9元，涨幅达到1.36倍！
因此，股价一旦具备了估值、题材双引擎优势，潜伏黄金坑利润自然“滚滚来”。
3.关于波段黄金坑
潜伏波段黄金坑看起来容易，但是真正操作起来却不是那么一回事，因此，需要从上述阐述的股价趋势、主力挖坑模式、浪形结构、K线组合、估值题材、均线支撑等综合研判分析，多层次思考、多角度观察才能正确把握。
潜伏波段黄金坑要充分认识整个市场的趋势、行业变化、市场热点、板块轮动、主力博弈等，尽量做到“眼观六路，耳听八方”，只有这样才不至于迷失方向，缩小潜伏包围圈，准确把握市场盈利脉络。
潜伏波段黄金坑最重要的品质是耐心。要耐心等待机会的降临，耐心等待买进信号的出现。在充分研判、观察的基础上“该出手时就出手”，不要产生“前怕狼后怕虎”的心理。
潜伏波段黄金坑不但要收集大量的信息做足功课，而且要做好风险控制。炒股票炒的是概率而不是准确性，那种100%赚钱的事情在世界上是不存在的，即使有充分的信心及实战经验，也会有“马失前蹄”的时候，所以一旦发现潜伏出现策略性错误，就应该大胆纠正，及时出局，千万不可执迷不悟，一条道跑到黑。有句话叫“亡羊补牢，为时不晚”，讲的就是这个意思。