组合线形的画法

所谓双日K线的组合分析，是指针对双日K线的组合加以分析、研究，从而预测第三日以后股价走势的研判方法。

为了研判两根和多根K线组合的意义，我们采用组合线形来研判。组合线形的画法分下面几个步骤完成。

第一步，取K线组合第一个交易日开盘价作为组合线形的开盘价。

第二步，取K线组合中的最高价作为组合线形的最高价。

第三步，取K线组合中的最低价作为组合线形的最低价。

第四步，取K线组合最后一个交易日的收盘价作为组合线形的收盘价。

下图的组合线形是由三根K线图组成。从组合线形中我们看到，这是一组带长上影线、下影线和实体很短的纺锤阴线，空头气氛很浓，如发生在股价高位，并有成交量配合，即可断定：这个组合线形的含义是庄家拉高出货。

组合线形是分析两条K线和多条K线的基本方法。本书后面内容中的双线和多线组合的日K线图的分析方法，都将采用组合线形来分析和研判。

双日K线的组合分析：乌云密布

“乌云密布”是由两根K线所构成，第一根是强劲的长阳线，第二根是长阴线，收盘价深入第一根阳线的实体内（超过实体长度的50%)，如下图所示。

“乌云密布”代表上升动能被第二根阴线所冲散，上涨的走势蒙上一层乌云，它发生在股价的高位，是行情反转的预警信号。

一个理想的“乌云密布”，第二根阴线的开盘价（向上跳空高开)应该高于第一根阳线的最高价，第二根阴线的收盘价应深入第一根阳线的实体一半以上。如果深入程度未超过一半，属于不完整的形态，应该再观察第三天的收盘价作为确认信号。一般来说，第二根阴线收盘价进入第一根阳线实体的程度越深，形态越具有空头意义。

从组合线形来分析，这是带长上影线和下影线空头气氛很浓的纺锤线形，行情很可能反转，上影线越长空头气氛越浓。

非理想的“乌云密布”，一定要有第三根线的收盘价确认。

雨过天晴

“雨过天晴”与“乌云密布”恰好相反，是在下降趋势中由一根顺势的长阴线与另一根长阳线所构成，长阳线的收盘价深入长阴线的实体内。“雨过天晴”可显示低位的强劲买盘。由于“乌云密布”的出现，股价下降，犹如倾盆大雨，而倾盆大雨后又将是“雨过天晴”。

一个理想的“雨过天晴”应该是：第二根阳线的开盘价（向下跳空低开)应该低于第一根阴线的最低价，第二根阳线的收盘价要能够深入第一根阴线实体的一半以上。第二根阳线深入第一根阴线的程度越深，所代表的底部反转意义越明确。如果深入的程度不够深，则代表多头的反攻还不够强劲。

一个非理想的“雨过天晴”需要第三根线的收盘价来证实。

如下图所示，“雨过天晴”的组合线形可看出：下影线特别长，实体很短。说明多头气氛很强，下降动力已经耗尽。

下图是深圳飞亚达（000026)1999年12月至2000年4月的日K线和成交量走势图，这是“乌云密布”和“雨过天晴”的一个典型的实战案例。

C处是两根阴阳线组成的“雨过天晴”组合形态。“雨过天晴”后，趋势反转，股价上涨。

A处和B处是两组“乌云密布”的形态。在“乌云密布”形态后，股价趋势由上涨变为下跌。

多头吞吃

多头吞吃形态是由阴阳两根线形构成，第二根阳线的实体吃掉第一根阴线的实体，如下图所示。

多头吞吃形态发生在股价下跌中，一根长阳线完全吃掉了一根长阴线。

如果多头吞吃发生在下降走势中，那么其组合线形态所表现的多头强度要大于“雨过天晴”的形态。因为其组合线形的下影线长度一般要比“雨过天晴”的组合线形的下影线长，组合线形的实体是阳线。

空头吞吃

空头吞吃形态发生在上升走势中，第二根阴线的实体吃掉第一根阳线的实体。在下页图中，空头吞吃形态的组合线形是一根带长上影线的小阴实体，它的空头气氛浓于“乌云密布”形态。

吞吃形态显示空头力量稍大，表明空头由多头的手中夺回了主控权。

在空头吞吃中，空头以压倒性的优势制服多头。在前面讨论的“乌云密布”排列中，空头的气势可以由第二根阴线深入第一根阳线实体的程度来反映。但在空头吞吃中，空头所驱动的第二根阴线完全吃掉第一根阳线的实体，显示出空头的气势很浓。

相同的概念也适用于“雨过天晴”和多头吞吃之间。在“雨过天晴”形态中，多头所驱动的反攻只深入前一根阴线实体的一半左右。

我们还可以根据形态所发生的位置来判断形态的效力。如一个发生在支撑区的“雨过天晴”与一个没有在支撑区的多头吞吃，前者可能是更有效的底部反转信号。所以，在判断形态的效力时，应该由整体技术面来考虑。

理想的吞吃形态是第一根线形的实体很短，第二根线形的实体很长，而且第二根线形的实体完全吃掉第一根线形（包括其影线在内)。

非理想的吞吃形态应由第三根线的收盘价来确认。

下图是深圳中集集团（000039)1997年3月至1998年11月的周K线和成交量走势图，这是空头吞吃和多头吞吃的典型案例。

A处是两根周阴阳线走出了理想的空头吞吃的组合形态。该组合形态发生在高价区，成交量放出天量，空头吞吃后，头部形成，趋势反转，股价下降。

B处是两根周阴阳线在股价底部走出了理想的多头吞吃的组合形态。该组合形态发生在直角三角形整理的下档支撑线上，成交量比前期放大，多头吞吃后，趋势反转，股价上升。

蛇吞象

“蛇吞象”是由两根长短线形所构成。第一根线形的实体很长，第二根线形的实体很短，而且小实体完全处在长实体之内。换言之，这两根线形的先后顺序与吞吃相反，吞吃是长实体吃掉前一个小实体，而蛇吞象是小实体吞吃一个长实体。

因长实体代表原来的趋势，小实体的出现改变了原来的趋势。在现实生活中用蛇吞象来形容小的吃掉大的，小个打败大个，就像一条蛇把一头大象吞到肚里一样。

第一根线应是长阳线或者长阴线，第二根线的小实体可以是阳线、阴线或十字线。

在下跌趋势中，蛇吞象代表下跌的力量已经耗尽了；在上升趋势中，蛇吞象代表涨势难以继续下去。

如上图所示，B处是上升趋势的蛇吞象形态。线形的颜色不是蛇吞象排列的必要条件，在下降趋势中，象阳蛇阴、象阴蛇阴、象阴蛇阳和象阳蛇阳的排列均可。其中象阳蛇阳的多头气势强过其他排列，这是因为长阳线本身更有多头意义。所以像是由长阳线所构成，表明跌势已经告一段落，上升趋势即将开始。

同样的道理也适用于下降趋势中的蛇吞象。如上页图中A处所示，在上升趋势中，象阳蛇阴、象阴蛇阴、象阴蛇阳和象阳蛇阳均可，其中象阴蛇阴的空头意义将强过长阳线所形成的蛇吞象。这是因为长阴线本身是空头线形，它可能代表升势已经告一段落，下降趋势即将开始。

下图是上证指数（000001)1996年7月至1999年6月的周K线和成交量走势图，是蛇吞象和其他形态的综合分析和学习案例。

B处、F处和J处都走出蛇吞象的走势。由于小实体是在长实体底端，因此，这种排列称为低位蛇吞象。这三个蛇吞象发生在股指底部。蛇吞象后，趋势反转，股指上升。

I处也走出了一个蛇吞象的形态。它发生在股价上升趋势高位，趋势将反转，股指下降。

A处走出了“乌云密布”的形态。在“乌云密布”形态后，股指下降。

C处和N处是两个空头吞吃形态。在空头吞吃形态后，股指下降。

D处和E处是两个底部锤头线探底。在探底后，股指开始上升。

G处是多头吞吃形态。在多头吞吃形态后，股指上升。

L处是头部上吊线。经过头部上吊线后，股指下降。

H处是头部十字线。经过头部十字线后，股指调整。

K处是放量长阳形成的下档支撑线。

K线分析的研究者们经过长期的实盘分析后，发现在蛇吞象形态中，第二个线形可能影响整体的效力。

（1）如果第二个小实体位于第一个长实体的中央，可以增加蛇吞象的反转可能性。在上升趋势中，如果第二个小实体位在第一个长实体的上端，随后可能产生横向整理走势，而非下跌的走势。这种排列称为高位蛇吞象。

（2）在下降趋势中，如果第二个小实体位于第一个长实体的下端，随后可能产生横向而非上涨的走势。这种排列称为低位蛇吞象。

（3）如果第二根线形（包括影线在内）完全处于第一根线形的实体范围内，价格反转的气势比较强。

（4）第二根线形的影线越短，实体越小，蛇吞象形态的信号越明确。如果第二根线形是十字线（称为蛇十字），反转的可能性更高（类似长阳和长阴后的十字形态）。

（5）在上升趋势中，蛇吞象排列一旦被穿越，则代表多头的持续信号。同样，在下降趋势中，蛇吞象的低点被跌破，则代表价格将持续下跌。

缺口

在两根K线组合中，如果第二根K线与第一根K线的交易价格是不连续的，就构成了一个K线缺口，换言之，缺口是价格K线走势图中没有交易的价格区间形成。缺口是一种非常重要的K线形态。

缺口有向上跳空缺口和向下跳空缺口两种。如果第二根K线的最低价高于第一根K线的最高价，就形成向上跳空缺口；如果第二根K线的最高价低于第一根K线的最低价，就形成向下跳空缺口。

当以缺口作为支撑或压力时，必须了解一种常见现象，即价格可能暂时跌破上升缺口的底部或暂时穿越下降缺口的顶部，然后再恢复先前的走势。这个过程被称为“弥补缺口”。请参考下页图。

在日K线走势中，如果收盘价格弥补缺口，则先前的趋势应该结束。例如，在13～14元之间存在一个向上跳空缺口，而随后的价格收在缺口的底部14元以下，先前的上升趋势应该被视为结束；反之，如果在21～23元之间存在一个下降缺口，而多头随后将收盘价格拉至23元以上，先前的下降趋势应该视为结束。但如果盘中价格封闭窗口，则不可视为趋势结束的信号，应等待收盘价的确认。

同样，在周K线图中，应该根据周五的收盘价来确认缺口是否被弥补。如果以收28盘价来确认，可能涉及一定的风险。因为当确认缺口被弥补时，市场走势可能已经发生好几天了。

缺口在实际走势中经常出现，但缺口的性质是不相同的。缺口可分为功能性缺口和普通缺口。

缺口在实际走势中经常出现，但缺口的性质是不相同的。缺口可分为功能性缺口和普通缺口。

功能性缺口

功能性缺口的实战意义固然重要。但是，在走势中功能性缺口并不常见，只有在关键的时机才会出现。功能性缺口可分为突破性缺口、中途缺口和竭尽缺口三种。

突破性缺口通常是在底部向上突破和头部向下突破时出现。这类缺口的出现，如有成交量的配合，将预示着股指和股价将走出大的反转行情。向上突破性缺口应有长时间的大幅下跌和调整，并有扎实的底部作前提，突破时还要有大成交量的支持。在政策面上，常会伴随巨大的利好政策出台。这种缺口有可能连续几年长时间不能弥补。

中途缺口出现在一轮上涨行情或一轮下跌行情的中途。它的出现预示着股指或股价将继续上涨或下跌的行情。由于该缺口是在中途出现，只要根据缺口的位置就可以预测未来股价可能上涨或下跌的距离。所以中途缺口又被称为“度量缺口”。

竭尽缺口（又称消耗性缺口)出现在上涨和下跌行情的末端，预示着多头或空头行情已进入后期，是股价在上涨过程中的最后冲刺，能量消耗极大，已无后继力。出现竭尽缺口后，股价在短期内将发生反转行情。

当股价向下经过较长时间的下跌，这时空方能量消耗极大，此时如出现消息面利空，将产生恐慌性抛盘，空方一致做空，产生向下跳空缺口，随后该卖的都卖了，再也没有卖盘现出，这就是向下竭尽缺口。向下竭尽缺口的出现将预示着股市在短期内结束下跌行情。

普通缺口

普通缺口的重要性次于功能性缺口。但在实际走势中，普通缺口出现的频率却大大超过功能性缺口。因此，我们见到的多数都是普通缺口。

在技术分析领域中有缺口必补的说法。在实际走势中，普通性缺口一定会被回补，而且所用的时间并不长。但功能性缺口，尤其是底部或头部产生的缺口将在很长的时间内不能回补。

某些日本交易员认为，如果缺口在三个交易时段内没有关闭，可以确认为市场将朝缺口的方向发展。以下降缺口来说，如果在三个交易时段内没有关闭缺口，价格应该继续下跌。另一日文著作还提出更强硬的结论，认为如果缺口在三个交易日内没有关闭，在随后的十个交易日内，市场将朝缺口方向发展。

普通缺口有如下特点。

（1）在股价回调时，一个向上的跳空缺口的位置通常是明显的支撑；在股价反弹时，一个向下的跳空缺口位置通常是明显的阻力。

（2）缺口处如伴随着较大的成交量，在此间形成的支撑和阻力也就越强。

（3）向上缺口如没有成交量的支撑，此缺口极容易被回补。向下缺口如没有成交量支持，该缺口并不一定很快被回补。

（4）缺口被回补后，股价通常仍向原方向继续运行。

下图是深圳深万科A（000002)1999年6～10月的日K线和成交量走势图，这是向下跳空缺口的实战案例。

A处是一根向下跳空的放量阳线，形成一个下降缺口。缺口幅度是8.8%。三日内缺口没有弥补，属于有效普通下降缺口。该缺口形成一条缺口压力线。图中几次反弹形成的头部都没有超过该压力线，说明该缺口的有效性。其实际指导意义是投资者可在反弹到这根压力线附近了结手中股票。

B处是一根放出天量向上跳空的长阳线。这个缺口多日内没有被弥补，属于有效普通上升缺口。该缺口形成一条有效股价支撑线。

三个缺口

缺口理论认为，缺口的发生遵循“一鼓作气，再而衰，三而竭”的规律。即第一个缺口的力量最大，第三个缺口的力量则已经衰竭。涨势中，如果出现三个向上跳空缺口，则上升的动能已经释放耗尽，走势会反转向下；跌势中，如果出现三个向下跳空缺口，则下降动能也已经释放耗尽，走势会反转向上。

换言之，如果市场连续出现三个上升缺口或三个下降缺口，则表示原来的趋势发展已经过度，而即将发生修正。如下页图所示，当看到连续三个缺口后，原来的趋势将发生反转。