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第3章

双日K线的组合分析

组合线形的画法

所谓双日K线的组合分析,是指针对双日K线的组合加以分析、研究,从而预测第三日以后股价走势的研判方法。

为了研判两根和多根K线组合的意义,我们采用组合线形来研判。组合线形的画法分下面几个步骤完成。

第一步,取K线组合第一个交易日开盘价作为组合线形的开盘价。

第二步,取K线组合中的最高价作为组合线形的最高价。

第三步,取K线组合中的最低价作为组合线形的最低价。

第四步,取K线组合最后一个交易日的收盘价作为组合线形的收盘价。

下图的组合线形是由三根K线图组成。从组合线形中我们看到,这是一组带长上影线、下影线和实体很短的纺锤阴线,空头气氛很浓,如发生在股价高位,并有成交量配合,即可断定:这个组合线形的含义是庄家拉高出货。

组合线形的画法

组合线形是分析两条K线和多条K线的基本方法。本书后面内容中的双线和多线组合的日K线图的分析方法,都将采用组合线形来分析和研判。

双日K线的组合分析:乌云密布

“乌云密布”是由两根K线所构成,第一根是强劲的长阳线,第二根是长阴线,收盘价深入第一根阳线的实体内(超过实体长度的50%),如下图所示。

“乌云密布”

“乌云密布”代表上升动能被第二根阴线所冲散,上涨的走势蒙上一层乌云,它发生在股价的高位,是行情反转的预警信号。

一个理想的“乌云密布”,第二根阴线的开盘价(向上跳空高开)应该高于第一根阳线的最高价,第二根阴线的收盘价应深入第一根阳线的实体一半以上。如果深入程度未超过一半,属于不完整的形态,应该再观察第三天的收盘价作为确认信号。一般来说,第二根阴线收盘价进入第一根阳线实体的程度越深,形态越具有空头意义。

从组合线形来分析,这是带长上影线和下影线空头气氛很浓的纺锤线形,行情很可能反转,上影线越长空头气氛越浓。

非理想的“乌云密布”,一定要有第三根线的收盘价确认。

雨过天晴

“雨过天晴”与“乌云密布”恰好相反,是在下降趋势中由一根顺势的长阴线与另一根长阳线所构成,长阳线的收盘价深入长阴线的实体内。“雨过天晴”可显示低位的强劲买盘。由于“乌云密布”的出现,股价下降,犹如倾盆大雨,而倾盆大雨后又将是“雨过天晴”。

一个理想的“雨过天晴”应该是:第二根阳线的开盘价(向下跳空低开)应该低于第一根阴线的最低价,第二根阳线的收盘价要能够深入第一根阴线实体的一半以上。第二根阳线深入第一根阴线的程度越深,所代表的底部反转意义越明确。如果深入的程度不够深,则代表多头的反攻还不够强劲。

一个非理想的“雨过天晴”需要第三根线的收盘价来证实。

如下图所示,“雨过天晴”的组合线形可看出:下影线特别长,实体很短。说明多头气氛很强,下降动力已经耗尽。

“雨过天晴”组合线形示意图

下图是深圳飞亚达(000026)1999年12月至2000年4月的日K线和成交量走势图,这是“乌云密布”和“雨过天晴”的一个典型的实战案例。

“乌云密布”和“雨过天晴”的典型实战案例

C处是两根阴阳线组成的“雨过天晴”组合形态。“雨过天晴”后,趋势反转,股价上涨。

A处和B处是两组“乌云密布”的形态。在“乌云密布”形态后,股价趋势由上涨变为下跌。

多头吞吃

多头吞吃形态是由阴阳两根线形构成,第二根阳线的实体吃掉第一根阴线的实体,如下图所示。

多头吞吃形态

多头吞吃形态发生在股价下跌中,一根长阳线完全吃掉了一根长阴线。

如果多头吞吃发生在下降走势中,那么其组合线形态所表现的多头强度要大于“雨过天晴”的形态。因为其组合线形的下影线长度一般要比“雨过天晴”的组合线形的下影线长,组合线形的实体是阳线。

空头吞吃

空头吞吃形态发生在上升走势中,第二根阴线的实体吃掉第一根阳线的实体。在下页图中,空头吞吃形态的组合线形是一根带长上影线的小阴实体,它的空头气氛浓于“乌云密布”形态。

吞吃形态显示空头力量稍大,表明空头由多头的手中夺回了主控权。

在空头吞吃中,空头以压倒性的优势制服多头。在前面讨论的“乌云密布”排列中,空头的气势可以由第二根阴线深入第一根阳线实体的程度来反映。但在空头吞吃中,空头所驱动的第二根阴线完全吃掉第一根阳线的实体,显示出空头的气势很浓。

空头吞吃形态

相同的概念也适用于“雨过天晴”和多头吞吃之间。在“雨过天晴”形态中,多头所驱动的反攻只深入前一根阴线实体的一半左右。

我们还可以根据形态所发生的位置来判断形态的效力。如一个发生在支撑区的“雨过天晴”与一个没有在支撑区的多头吞吃,前者可能是更有效的底部反转信号。所以,在判断形态的效力时,应该由整体技术面来考虑。

理想的吞吃形态是第一根线形的实体很短,第二根线形的实体很长,而且第二根线形的实体完全吃掉第一根线形(包括其影线在内)。

非理想的吞吃形态应由第三根线的收盘价来确认。

下图是深圳中集集团(000039)1997年3月至1998年11月的周K线和成交量走势图,这是空头吞吃和多头吞吃的典型案例。

空头吞吃和多头吞吃的案例

A处是两根周阴阳线走出了理想的空头吞吃的组合形态。该组合形态发生在高价区,成交量放出天量,空头吞吃后,头部形成,趋势反转,股价下降。

B处是两根周阴阳线在股价底部走出了理想的多头吞吃的组合形态。该组合形态发生在直角三角形整理的下档支撑线上,成交量比前期放大,多头吞吃后,趋势反转,股价上升。

蛇吞象

“蛇吞象”是由两根长短线形所构成。第一根线形的实体很长,第二根线形的实体很短,而且小实体完全处在长实体之内。换言之,这两根线形的先后顺序与吞吃相反,吞吃是长实体吃掉前一个小实体,而蛇吞象是小实体吞吃一个长实体。

因长实体代表原来的趋势,小实体的出现改变了原来的趋势。在现实生活中用蛇吞象来形容小的吃掉大的,小个打败大个,就像一条蛇把一头大象吞到肚里一样。

第一根线应是长阳线或者长阴线,第二根线的小实体可以是阳线、阴线或十字线。

在下跌趋势中,蛇吞象代表下跌的力量已经耗尽了;在上升趋势中,蛇吞象代表涨势难以继续下去。

蛇吞象形态示意图

如上图所示,B处是上升趋势的蛇吞象形态。线形的颜色不是蛇吞象排列的必要条件,在下降趋势中,象阳蛇阴、象阴蛇阴、象阴蛇阳和象阳蛇阳的排列均可。其中象阳蛇阳的多头气势强过其他排列,这是因为长阳线本身更有多头意义。所以像是由长阳线所构成,表明跌势已经告一段落,上升趋势即将开始。

同样的道理也适用于下降趋势中的蛇吞象。如上页图中A处所示,在上升趋势中,象阳蛇阴、象阴蛇阴、象阴蛇阳和象阳蛇阳均可,其中象阴蛇阴的空头意义将强过长阳线所形成的蛇吞象。这是因为长阴线本身是空头线形,它可能代表升势已经告一段落,下降趋势即将开始。

下图是上证指数(000001)1996年7月至1999年6月的周K线和成交量走势图,是蛇吞象和其他形态的综合分析和学习案例。

蛇吞象和其他形态举例

B处、F处和J处都走出蛇吞象的走势。由于小实体是在长实体底端,因此,这种排列称为低位蛇吞象。这三个蛇吞象发生在股指底部。蛇吞象后,趋势反转,股指上升。

I处也走出了一个蛇吞象的形态。它发生在股价上升趋势高位,趋势将反转,股指下降。

A处走出了“乌云密布”的形态。在“乌云密布”形态后,股指下降。

C处和N处是两个空头吞吃形态。在空头吞吃形态后,股指下降。

D处和E处是两个底部锤头线探底。在探底后,股指开始上升。

G处是多头吞吃形态。在多头吞吃形态后,股指上升。

L处是头部上吊线。经过头部上吊线后,股指下降。

H处是头部十字线。经过头部十字线后,股指调整。

K处是放量长阳形成的下档支撑线。

K线分析的研究者们经过长期的实盘分析后,发现在蛇吞象形态中,第二个线形可能影响整体的效力。

(1)如果第二个小实体位于第一个长实体的中央,可以增加蛇吞象的反转可能性。在上升趋势中,如果第二个小实体位在第一个长实体的上端,随后可能产生横向整理走势,而非下跌的走势。这种排列称为高位蛇吞象。

(2)在下降趋势中,如果第二个小实体位于第一个长实体的下端,随后可能产生横向而非上涨的走势。这种排列称为低位蛇吞象。

(3)如果第二根线形(包括影线在内)完全处于第一根线形的实体范围内,价格反转的气势比较强。

(4)第二根线形的影线越短,实体越小,蛇吞象形态的信号越明确。如果第二根线形是十字线(称为蛇十字),反转的可能性更高(类似长阳和长阴后的十字形态)。

(5)在上升趋势中,蛇吞象排列一旦被穿越,则代表多头的持续信号。同样,在下降趋势中,蛇吞象的低点被跌破,则代表价格将持续下跌。

缺口

在两根K线组合中,如果第二根K线与第一根K线的交易价格是不连续的,就构成了一个K线缺口,换言之,缺口是价格K线走势图中没有交易的价格区间形成。缺口是一种非常重要的K线形态。

缺口有向上跳空缺口和向下跳空缺口两种。如果第二根K线的最低价高于第一根K线的最高价,就形成向上跳空缺口;如果第二根K线的最高价低于第一根K线的最低价,就形成向下跳空缺口。

当以缺口作为支撑或压力时,必须了解一种常见现象,即价格可能暂时跌破上升缺口的底部或暂时穿越下降缺口的顶部,然后再恢复先前的走势。这个过程被称为“弥补缺口”。请参考下页图。

在日K线走势中,如果收盘价格弥补缺口,则先前的趋势应该结束。例如,在13~14元之间存在一个向上跳空缺口,而随后的价格收在缺口的底部14元以下,先前的上升趋势应该被视为结束;反之,如果在21~23元之间存在一个下降缺口,而多头随后将收盘价格拉至23元以上,先前的下降趋势应该视为结束。但如果盘中价格封闭窗口,则不可视为趋势结束的信号,应等待收盘价的确认。

同样,在周K线图中,应该根据周五的收盘价来确认缺口是否被弥补。如果以收28盘价来确认,可能涉及一定的风险。因为当确认缺口被弥补时,市场走势可能已经发生好几天了。

向上跳空缺口支撑示意图

缺口在实际走势中经常出现,但缺口的性质是不相同的。缺口可分为功能性缺口和普通缺口。

向下跳空缺口压力线示意图

缺口在实际走势中经常出现,但缺口的性质是不相同的。缺口可分为功能性缺口和普通缺口。

功能性缺口

功能性缺口的实战意义固然重要。但是,在走势中功能性缺口并不常见,只有在关键的时机才会出现。功能性缺口可分为突破性缺口、中途缺口和竭尽缺口三种。

突破性缺口通常是在底部向上突破和头部向下突破时出现。这类缺口的出现,如有成交量的配合,将预示着股指和股价将走出大的反转行情。向上突破性缺口应有长时间的大幅下跌和调整,并有扎实的底部作前提,突破时还要有大成交量的支持。在政策面上,常会伴随巨大的利好政策出台。这种缺口有可能连续几年长时间不能弥补。

中途缺口出现在一轮上涨行情或一轮下跌行情的中途。它的出现预示着股指或股价将继续上涨或下跌的行情。由于该缺口是在中途出现,只要根据缺口的位置就可以预测未来股价可能上涨或下跌的距离。所以中途缺口又被称为“度量缺口”。

竭尽缺口(又称消耗性缺口)出现在上涨和下跌行情的末端,预示着多头或空头行情已进入后期,是股价在上涨过程中的最后冲刺,能量消耗极大,已无后继力。出现竭尽缺口后,股价在短期内将发生反转行情。

当股价向下经过较长时间的下跌,这时空方能量消耗极大,此时如出现消息面利空,将产生恐慌性抛盘,空方一致做空,产生向下跳空缺口,随后该卖的都卖了,再也没有卖盘现出,这就是向下竭尽缺口。向下竭尽缺口的出现将预示着股市在短期内结束下跌行情。

普通缺口

普通缺口的重要性次于功能性缺口。但在实际走势中,普通缺口出现的频率却大大超过功能性缺口。因此,我们见到的多数都是普通缺口。

在技术分析领域中有缺口必补的说法。在实际走势中,普通性缺口一定会被回补,而且所用的时间并不长。但功能性缺口,尤其是底部或头部产生的缺口将在很长的时间内不能回补。

某些日本交易员认为,如果缺口在三个交易时段内没有关闭,可以确认为市场将朝缺口的方向发展。以下降缺口来说,如果在三个交易时段内没有关闭缺口,价格应该继续下跌。另一日文著作还提出更强硬的结论,认为如果缺口在三个交易日内没有关闭,在随后的十个交易日内,市场将朝缺口方向发展。

普通缺口有如下特点。

(1)在股价回调时,一个向上的跳空缺口的位置通常是明显的支撑;在股价反弹时,一个向下的跳空缺口位置通常是明显的阻力。

(2)缺口处如伴随着较大的成交量,在此间形成的支撑和阻力也就越强。

(3)向上缺口如没有成交量的支撑,此缺口极容易被回补。向下缺口如没有成交量支持,该缺口并不一定很快被回补。

(4)缺口被回补后,股价通常仍向原方向继续运行。

下图是深圳深万科A(000002)1999年6~10月的日K线和成交量走势图,这是向下跳空缺口的实战案例。

向下跳空缺口的实战案例

A处是一根向下跳空的放量阳线,形成一个下降缺口。缺口幅度是8.8%。三日内缺口没有弥补,属于有效普通下降缺口。该缺口形成一条缺口压力线。图中几次反弹形成的头部都没有超过该压力线,说明该缺口的有效性。其实际指导意义是投资者可在反弹到这根压力线附近了结手中股票。

B处是一根放出天量向上跳空的长阳线。这个缺口多日内没有被弥补,属于有效普通上升缺口。该缺口形成一条有效股价支撑线。

三个缺口

缺口理论认为,缺口的发生遵循“一鼓作气,再而衰,三而竭”的规律。即第一个缺口的力量最大,第三个缺口的力量则已经衰竭。涨势中,如果出现三个向上跳空缺口,则上升的动能已经释放耗尽,走势会反转向下;跌势中,如果出现三个向下跳空缺口,则下降动能也已经释放耗尽,走势会反转向上。

换言之,如果市场连续出现三个上升缺口或三个下降缺口,则表示原来的趋势发展已经过度,而即将发生修正。如下页图所示,当看到连续三个缺口后,原来的趋势将发生反转。

三个缺口示意图 WCMK+X35oqoUqfkhtXPnFsEAeEwhsXESv6j8+bPvYVMkvmwCJfxwfwlj9Un3N2xq

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