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单根K线及K线组合图形的背后，体现的是市场参与者的心理变化和行动。投资者可以通过观察上升趋势或下降趋势中的K线排列组合方式，来分析市场主流群体一段时间以来的意图、行动，进而看清市场的真相，从中找到买入和卖出的正确时机。
目前来说，国内股市的博弈关系主要体现为主力机构和散户之间的博弈，K线图的形态也主要是由这些参与者及其心理变化决定的。
(一) 市场参与者
股票市场的参与者就是主力和散户，K线是市场参与者心理行为的记录，是对市场参与者中的主力与主力以外的投资者心理行为博弈结果的记录。主力的存在使K线的分析、研究、判别更加复杂化，此时，投资者若要通过K线读懂市场参与者的意图和行动，应该把重点放在主力的意图与行动上，这也是跟庄操作必备的技能。因为主力控制了个股的大部分筹码，具有主导股价涨跌的能力，所以散户投资者应该透过K线注意主力的动向。
1.主力选股的根据
总体来说，主力选股也是以基本面和技术面为依据的。
基本面主要是指对于大势的考虑，股市俗语说:“选股不如选时，选时不如选势。”从这句话里可以看出选势的重要性。此外，公司业绩好、有想象空间的股票也是比较好的选择，比如生物制药股之类。
从技术方面考虑的话，被主力选中的股票必须是有利于炒作的，比如盘子的大小要与操作者本身资金量相匹配，太大的资金炒作太小的股票会感到池水太浅、不能容身，太小的资金炒作太大的股票会感到力不从心，推不动盘口。
筹码分布情况也是主力考虑的一个要素，所谓筹码分布，既是指筹码在不同价格上的分布，又是指筹码在不同投资者手中的分布。从筹码分布状况中可以看出上方套牢区主要集中在什么部位，在哪一类投资者手中。个股目前的走势也在主力的考虑范围之内。
除了以上几个因素外，如果主力认为技术面上该股适于炒作，那么还要对公司情况做出调查，了解其背景，看看有没有什么隐藏的利空，或者有没有可供炒作的题材。
2.主力吸筹的时机
主力在做了非常细致的调研和其他各类准备工作之后，就会进行第一个实质性动作——吸筹。吸筹工作一般是在极秘密的状态下进行的，否则一旦消息泄露，散户会立刻与主力争夺低位筹码，这是主力最不愿意看到的情况。但是，只要是大规模的吸筹，主力便很难做到不留痕迹，总会有一部分中小投资者进货成本同主力是一样的，这就是跟庄盘。而只要这些跟庄盘的规模在一定的范围之内，主力一般都可以承受。
3.主力的操作手法
主力在市场上的作用主要是点火、煽动、带动人气、引起股价的波动。一般来说，主力的操作手法包括控制筹码、洗盘、大幅拉升、出货等，如图1-1所示。
(1) 控制筹码
股市中筹码指的是在市场中可供交易的流通股。筹码的锁定程度决定了股价波动强烈与否。主力如果想获取利益，首先要做的就是控制筹码，也就是说，他必须透过市场吸收筹码，而且必须与上市公司相协调，以免上市公司与之作对。当主力完全掌握了筹码主动权之后，才能在阻力不大的情况下操纵股价。
所以，投资者在选股时必须特别注意主力的动向及其操作方法，才能精确判断其做空或做多的企图。通常主力机构在制订操作计划之后，即在市场中默默吸货，直到能够控制大局之后，才会进行拉升。在吸货期，主力常以散布利空消息或打压的方式来吓出散户筹码，反复震荡吸货，之后才有可能拉出大阳线，令股价迅速远离吸货成本区。
在拉升一小段后，主力要进行洗盘操作，使投资者对涨势半信半疑，不敢坐顺风车，这时市势振荡加剧，令人不安。主力在洗盘时，常故作弱势状，以诱出信心不坚定者的筹码，令市场平均成本提高。
(2) 洗盘
主力收集到一定的股票筹码后，为防止跟风盘或原持有股票的人搭乘顺风车，要进行打压洗盘。其具体做法是先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者 (散户) 产生恐慌而抛售股票，然后再抬高股价，以便趁机渔利。
主力洗盘的目的主要是让低价买入股票的中小散户出局，以减轻股票上升时的抛售压力。
持股者的平均成本上升，可以使庄家在最终出货时顺利逃跑; 主力在洗盘时高抛低吸，还可以降低自己的持仓成本，最大限度地提高自己的盈利。具体操作方法是，在股价拉升到某一阶段，突然打压股价，使投资者误以为庄家在出货，纷纷卖出股票，而庄家则在低位全部吃进，等到卖盘稀少时，再往上拉抬股价，并促使前期出货的投资者在高位重新买回筹码。一般一支股票在拉升过程中，会经过多次洗盘。
当洗盘接近完成的时候，股价波动越来越小，短线客无利可图，筹码自然稳定，很有利于主力发起另一波攻势。
(3) 大幅拉升
洗盘完成之后，主力就要开始拉升，迫使空头加补，这就是常说的轧空行情。这一阶段股价上升猛烈，令人不得不去追涨，这往往就是行情的主升阶段。
主力拉升股价的方法包括：散发小道消息、勾结传媒，利用大成交量突破整理区使技术派人士跟进，或者与上市公司合作，发布利多消息，号召散户追高。这一时期筹码锁定程度很高，股价极容易飞涨。
(4) 出货
主力为了套现，就必须出货。在主升阶段的末期，主力开始分批出货。主力出货时会形成各种各样的K线头部，依照出货量的多少或者股票盘子大小而各有不同，有的是M头，有的是头肩顶，有的单日转向。总之，主力出清手中持股之后便会撒手不管，股价自然难以维持。
在我国现行的股票市场上，影响股价涨跌的各种因素中，排在首位的是人为因素，公司业绩与经济环境都排在之后。因为大户主力握有两个有力武器，其一是雄厚的资金，其二是媒体关系。这两点在很大程度上决定了个股价格是否可以被操纵。
没有主力的个股，因为失去了主导股价涨跌的力量，市场参与者群体就会因为群龙无首而迷失方向，从投资收益的立场考虑，没办法吸引主力关注的个股，也可以说是烂到极点的连投机价值都没有的垃圾股。
(二) 市场参与者的心理
K线既然是市场参与者的心理与行为的记录，那么市场参与者的心理变化、情绪波动也必然会包含在K线的形态中。
市场参与者的心理可分为情绪化和理性，其中情绪化的操作往往表现在散户群体身上，虽然散户中也有投资高手，但毕竟凤毛麟角。散户的情绪化心理主要体现在以下几个方面。
1.从众心理
在股市中，从众心理也被称为“羊群效应”。一般来说，羊群总是散乱的，平时在一起经常是盲目地左冲右撞，可是，一旦有只头羊动起来，其他的羊就会不假思索地一哄而上，全然不顾旁边可能有的狼和不远处有更好的草，这就是“羊群效应”。
投资者的“羊群效应”或从众行为，是股票投资中一种比较典型的现象。从众行为让投资者放弃自己的独立思考，成为了无意识的投资行为者，这其中蕴藏着极大的风险。
社会心理学家研究发现，影响从众心理的最重要因素是持某种意见的人数多少，而不是这个意见本身的对错。人多本身就有说服力，很少有人会在众口一词的情况下还保持自己的不同意见。传媒经常充当“羊群效应”的煽动者，一条经不住考究的股评、博客或者传闻，经过报纸、网络就会成为公认的事实，股市操纵者无不是在借助“羊群效应”。
当市场处于低迷状态时，正是进行投资布局、等待未来高点收成的绝佳时机。不过，由于大多数投资人存在从众心理，当大家都不看好时，即使具有最佳成长前景的投资品种也无人问津; 而等到市场热度增高，投资人才争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，大家又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数投资人无法克服的投资心理。
2.恐惧心理
恐惧是证券投资者普遍的心理现象，经过一些投资失败的投资者往往会形成一定的恐惧心理，这是造成下一步投资失败的一个重要的心理误区。比如，经过一次深度套牢的股民在下次买入股票后就会变得比较敏感，庄家一震仓往往就惊慌失措、赔钱卖出了。同样，刚刚在低位放掉一匹黑马的股民下一次也会变得比较惜售，从而很容易再错失一次真正的出货良机。另外，有的新股民在买入股票之前缺乏足够的心理准备，在少量亏损的时候尚不认卖，随着股票价格越跌越低，投资者的心理也变得越来越脆弱，最后几乎成了惊弓之鸟，当终于有一天承受不住对股价进一步下跌的恐惧的时候，在极低的价位也会卖出股票，从而造成巨额亏损。
恐惧具有感染性。在股市上，当大家认识到熊市终于来临时，一些人开始恐惧，其他人也随着这些股民的恐惧而恐惧。而事实上，当每一个普通股民都感到恐惧的时候，熊市通常已接近它的尾声。
恐惧有很强的记忆能力，绝大部分股民在这个时候都没有胆量逆大众的心理而动，恐惧使投资者在应该进场的时候反而割肉出场了。可见股市里的少数派要能够“众人皆醉我独醒”，还要顶住舆论、其他股民和家人对其行为的蔑视和反对，才能成为抄底大师。
3.贪婪心理
追求炒股利润的最大化，是投资者共同的心愿。但是，很多情况下，投资者却又败在了追求最大化这一目标上。很多股民在一起讨论的时候，大家最常说的话就是:“本来买入这个股票后，我有百分之多少多少的获利了，可是还没有涨到我的理想价位，所以没卖，结果又跌了回来被套了。”可以说，投资者手中大部分被套的股票，在起初介入的时候，都有过或多或少的盈利，正是由于我们的贪婪，没有及时止盈，最终转盈为亏，直至深套。因此，戒掉贪婪，在股票投资中非常重要。
贪婪还会使投资者在股市里失去理性判断的能力，让他们不顾股市的具体环境，甚至不惜借钱勉强入市。贪婪会使投资者忘记了入市资金也可能亏掉的风险，有不少短线客，不顾股市的环境条件，马不停蹄地在股市里跳进跳出，这正是一种不能控制自己贪婪情绪的股市新手的典型症状。
贪婪会使人忘记量力而行，入市后总想自己能赚多少钱，忽略了股票下跌时自己该怎么办。这类股民未量力而行，博得太大，看到亏损或盈利一天天地增加，心理负担也会变大，每天都睡不好觉，以至于损害了健康。
不论是从众、贪婪还是恐惧，被其左右之后，股民就会出现非理性的情绪化反应!所以K线中的棱角、凹凸就有很大一部分来自于冲动的操作行为。投资者需要注意的是，主力攻击的目标就是散户群体中的情绪化行为。
主力在底部吸筹就是利用散户群体中的恐惧，使他们恐慌抛售，然后自己从容不迫地捡便宜货，如图1-2所示。主力在顶部出货就是利用调动散户群体中的贪婪，使他们争相买入，然后自己大肆出货。实际上，主力的每一次策划运作都是借助了市场参与者群体中人性弱点的力量来达到功成身退的目的。K线的本质之一就是体现市场参与者群体中的人性心理变化，所以散户投资者要深刻认识市场参与者群体中的人性心理变化规律，进而达到成功操作的目的。
K线实战
主力吸筹的位置大部分是在股价的低位区，所以主力喜欢低位的筹码，因此主力的吸筹大多发生在熊市期间。这样做的原因有二：其一，熊市的股票都比较便宜; 其二，熊市是散户恐慌的季节，散户会因为害怕股价可能会跌得更低，而纷纷把股票抛出去，以便在更低的价位抄回来，降低自己的成本，于是主力就有了吸筹的机会。
