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外汇，英文为foreign exchange，简写为forex，是用一种货币兑换另一种货币的市场，因此外汇交易总是以货币对的方式出现。每种世界货币又以三个字母的编码来体现，由国际标准组织（ISO）在ISO4217标准下制定。
最常被交易的8种货币是：
1.USD（U.S dollar，美元）
2.EUR（euros，欧元）
3.GBP（Great Britain Pound，英镑）
4.AUD（Australian dollar，澳元）
5.JPY（Japanese yen，日元）
6.CHF（Swiss Franc，瑞士法郎）
7.CAD（Canadian dollar，加元）
8.NZD（New Zealand dollar，新西兰元）
8种主要的世界货币组成了7个主要的货币对。这7个货币对占据外汇市场绝大部分的交易量。从2012年1月起，据估计这7种货币对占据了外汇市场日均交易量的85%。
这7个主要的货币对是：
1.EUR/USD：欧元兑美元
2.USD/JPY：美元兑日元
3.GBP/USD：英镑兑美元
4.AUD/USD：澳元兑美元
5.USD/CHF：美元兑瑞士法郎
6.USD/CAD：美元兑加元
7.NZD/USD：新西兰元兑美元
图1-2显示了7个货币对在总交易量中的比率。图中还显示，欧元/美元比率最大，达到28%。
图1-2 主要货币对交易量所占份额
在所列举的7个货币对中，不管美元在货币对的左边还是右边，出现次数都很多，因此美元是外汇市场中流动性最强的货币。
外汇报价
汇价以货币对的形式出现，并且具体到小数点后第四位。
例如，若某一外汇报价为EUR/USD=1.3255，那么左边的货币就叫做基准货币（base currency），右边的叫报价货币（counter currency）。基准货币价值通常是1。在这个例子中，欧元是基准货币，美元是报价货币，这就是我们阅读外汇报价的方式：在当时那个时点上，1欧元等于1.3255美元。
该报价告诉我们两点。首先，如果交易者要买1个单位的基准货币，他们就必须付1.3255美元来买1欧元。然而，如果交易者要卖一个单位的基准货币，每卖出1欧元就会得到1.3255美元。同时还要注意以下重要的一点，即汇率通常会随着不断变化的市场形势而波动。任何时候，欧元兑美元可能走弱，也可能走强。
如果EUR/USD报价从1.3255升至1.3287，就意味着欧元兑美元走强。然而，如果EUR/USD报价从1.3255降至1.3138，就是欧元兑美元走弱。
日元货币对
并不是所有的外汇报价都一样，特别是对于日元来说。不论什么时候，只要日元是报价货币，汇价都要具体到小数点后第二位
，而不是第四位。我们来看一个例子。
USD/JPY=80.55
该报价告诉我们，此刻1美元等于80.55日元。
如果USD/JPY报价从80.55上升至80.87，意味着美元兑日元走强。如果USD/JPY报价从80.55下降至79.78，意味着美元兑日元走弱。
点
点（Pip，即price interest point简写）是衡量两种货币之间价值变动的单位。
假设当前AUD/USD报价为1.0235。若汇价升至1.0236或降至1.0234，都是变动了0.0001，或称之为1个点。假设当前USD/JPY报价为81.33，若汇价升至81.34或降至81.32，这就是变动了0.01，或称之为1个点。
无论报价具体到小数点后第二位还是第四位，任何外汇报价的最小变动单位就是1个点。请看更多的例子。
若EUR/USD报价从1.3255上升至1.3287，就是变动了32个点。
若EUR/USD报价从1.3255下跌至1.3138，就是变动了117个点。
若USD/CHF报价从0.9148上升至0.9263，就是变动了115个点。
若USD/CHF报价从0.9148下跌至0.9126，就是变动了22个点。
若USD/JPY报价从80.55上升至80.87，就是变动了32个点。
若USD/JPY报价从80.55下跌至79.78，就是变动了77个点。
0.1点 许多经纪商将外汇报价从标准的具体到小数点后第四位或第二位（日元货币对），扩展到小数点后第五位或第三位（日元货币对）。例如，经纪商可能将USD/CAD报价为1.00583。若USD/CAD汇价上升至1.00584或下降至1.00582，则变动为0.1个点（1pipette）。
类似地，若USD/JPY报价为81.338，上升至81.339或下降至81.337，变动也为0.1个点。
如何计算1个点的价值？ 不同货币有不同的价值，因此1个点的价值也不尽相同。
计算点值，首先要注意的是，对于大多数外汇报价而言，尤其是对7大货币对而言，美元要么是基准货币，要么是报价货币。
在USD/CHF的例子中，美元是基准货币。在AUD/USD的例子中，美元是报价货币。
让我们分别计算以上例子中的每点点值，先从美元作为基准货币开始（见例1-1和例1-2）。
【例1-1】 1个点的价值
假设USD/CHF当前汇价为0.9235，那么1个点最小变动就是0.0001。
计算点值的公式是：
1个点的价值=最小变动/当前汇率
=0.0001/0.9235
=0.000108
也就是说，当USD/CHF位于0.9235时，1个点的价值就是0.000108美元。
为了判断日元货币对的1个点的价值，让我们来看下一个例子。
假如USD/JPY现报81.55，1个点的最小变动就是0.01。
计算点值的公式就是：
1个点的价值=最小变动/当前汇率
=0.01/81.55
=0.000123
也就是说，当USD/JPY位于81.55时，1个点的价值就是0.000123美元。
【例1-2】 1个点的价值
让我们来看一个美元作为报价货币判断点值的例子。
若AUD/USD现报1.0237，那么：
1个点的价值=最小变动/当前汇率
=0.0001/1.0237
=0.00009768
也就是说，当AUD/USD位于1.0237时，1个点的价值就是0.00009768澳元。请注意，在这个例子中，1个点的价值是以澳元为计价单位的。
为了换成美元计价，我们只需要用当前的汇率乘以澳元计价的点值。
1个点的价值（以美元计价）
=1个点的价值（基准货币）×当前汇率
=0.00009768×1.0237
=0.0001
因此，当AUD/USD位于1.0237时，1个点的价值为0.0001美元。
尽管过程可能显得有些复杂，但好消息是，每个外汇经纪商都会自动为你计算点值。
1手规模 现在大多数外汇经纪商向交易者提供4种规模的交易数量。它们是：
1.标准手（standard lot）
2.迷你手（mini lot）
3.微型手（micro lot）
4.纳米手（nano lot）
1标准手就是100000基准货币单位。比如，你买入1标准手EUR/USD，就是用一定量的美元买入100000欧元。
1迷你手就是10000基准货币单位。比如，你买入1迷你手GBP/USD，就是用一定量的美元买入10000英镑。
1微型手就是1000基准货币单位。比如，你买入1微型手USD/CHF，就是用一定量的瑞士法郎买入1000美元。
1纳米手就是100基准货币。比如，你买入1纳米手USD/CAD，就是用一定量的加元买入100美元。
交易规模从标准手到迷你手、微型手和纳米手，依次为前一个的1/10（见表1-1）。
表1-1 4种类型交易数量
标准手
如果你交易标准手，那么在例1-1中：
USD/CHF=0.9235
1个点的价值=0.000108美元
1标准手的1个点的价值=0.000108×100000
=10.80美元
让我们再来看报价具体到小数点后第二位的USD/JPY的例子。
USD/JPY=81.55
1个点的价值=0.000123美元
1标准手的1个点的价值=0.000123美元×100000
=12.30美元
在例1-2中，
AUD/USD=1.0237
1个点的价值=0.00009768澳元或0.0001美元
1标准手的1个点的价值=0.0001美元×100000
=10美元
迷你手
如果你交易的是迷你手，那么1个点的价值就会变成标准手的1/10。
用例1-1中数值：
USD/CHF=0.9235
1个点的价值=0.000108美元
1标准手的1个点的价值=0.000108×10000
=1.08美元
让我们再来看报价具体到小数点后第二位的USD/JPY的例子：
USD/JPY=81.55
1个点的价值=0.000123美元
1标准手的1个点的价值=0.000123美元×10000
=1.23美元
然后，我们再来看例1-2：
AUD/USD=1.0237
1个点的价值=0.00009768澳元或0.0001美元
1标准手的1个点的价值=0.0001美元×10000
=10美元
杠杆
财务成功几乎总是伴随使用杠杆。我用5个字来总结杠杆的定义：小钱办大事。
在之前的内容中，我们探讨过，交易者交易1标准手或者1迷你手时，1个点的价值是如何戏剧性地变化的。实际上，少有零售交易者会用100000美元或者10000美元交易1标准手或者1迷你手。
此时，外汇经纪商就登场了。简单地说，外汇经纪商的商业模式是，向零售交易者提供杠杆，交易1标准手。有时，用1000美元作为保证金，因此经纪商将我们的交易账户称作保证金账户。
保证金使得交易者无须拿出合约的全部资金购买一手合约。比如，对你来说，1000美元可以当作保证金，在100：1的杠杆下，交易100000美元。
利用简单的公式：
所需保证金=交易数量/杠杆
例如，
所需保证金=100000美元/100
=1000美元
保证金比例=保证金账户/交易手规模
=1000美元/100000美元
=1%
类似地，如果经纪商向你提供的是50：1杠杆，而非100000美元，你只需要拿出2000美元，就能交易1标准手。此时，保证金比例就是2%。
总之，经纪商提供的杠杆越高，你交易1标准手所需拿出的资金越少。
表1-2总结了杠杆和交易时的保证金要求。
表1-2 保证金和杠杆
从这个表中可以看出，选择最高的可用杠杆对于我们来说是合乎逻辑的，因为这可以使我们以最少的现金去交易1标准手。
但情况并非如此。
过高杠杆率的危险
杠杆率是一把双刃剑。尽管它有放大交易者收益的潜力，但它也有放大交易者亏损的潜力。事实上，杠杆越大，风险越大。
下面，我们看一个例子。
交易者A和交易者B在经纪商各开立了一个银行账户，并用10000美元开始交易。交易者A运用100：1的杠杆，而交易者B用的是10：1的杠杆。因为持续的主权债券危机正使欧元承压，两个交易者都决定卖出EUR/USD。
交易者A的总合约规模是100×10000美元=100万美元。这相当于10标准手。交易者B的总合约规模是10×10000美元=10万美元，这相当于1标准手。
我们知道，对于EUR/USD来说，1标准手下1个点的价值是10美元。
假设汇价反向变动50个点，两位交易者的亏损分别如下：
交易者A：（10手）×（50个点）×（10美元/点）=5000美元
交易者B：（1手）×（50个点）×（10美元/点）=500美元
5000美元的损失占到交易者A交易资金的50%，但500美元的损失仅相当于交易者B交易资金的5%。
下面的表1-3总结了两位交易者利用不同杠杆的情况。
表1-3 利用不同杠杆的交易情况
总之，杠杆尽管存在放大盈利的潜力，可它也有放大亏损的潜力。杠杆是把双刃剑。2008～2010年的全球金融危机之后，美国的监管机构开始监管外汇行业。2010年的10月18日，美国期货协会（National Futures Association，NFA）通过了限制零售外汇经纪商所能提供的杠杆上限。规则限定主要货币的杠杆是50：1，次级货币是20：1。