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货币价值的上涨或者下降与供应和需求因素有关。当某种货币的需求超过可用的供应时，该货币价值就会上涨。相反，当某种货币的供应超过需求时，该货币价值就会下降。
接下来，让我们关注引发货币价格波动的4类最重要的因素：经济因素、政治因素、自然灾害和投机。
经济因素
交易者关注经济因素，是在寻找一个关键字眼：增长。当不存在经济增长，或者经济增长为负时，该国货币价值往往会下降。这是因为，货币被认为吸引力或者价值下降，交易者开始卖出该货币。
相反，当经济增长为正时，该国货币价值往往会上升。这是因为，有更多的交易者买入该货币。交易者会关注多个经济因素，获得一国经济表现的观点。让我们来看看这些经济因素。
消费者支出 （consumer spending）每个人都要在商品或服务上支出。消费者支出直接影响一国货币供应，货币供应直接影响该国货币和与其他国家货币的汇率。消费者支出增加时，总的经济健康程度会增加，随后对该国货币的需求将增加其兑其他货币的价值。
另一方面，消费者支出下降时，经济可能疲软，总的货币方面的情绪可能变差。这会促使该国货币兑其他货币下跌。
正如下面的报道所述：
“英镑兑美元连续第二个交易日上扬，此前的政府季度经济增长报告显示，消费者支出增长高于预期，促使市场猜测该国将避免经济衰退。”
美国《商业周刊》
，2012年2月14日
经常账 （current account balance）经常账用于衡量相较于从国外流入一国多少资金，从一国流出资金的多少。如果出现净流入资金，就称该国出现经常账盈余。如果出现净流出资金，就称该国出现经常账赤字。
持续出现的经常账赤字可能导致一国货币自然贬值。这是因为贸易、收入和援助资金正离开该国，用外国货币支付。经常账由三部分组成：
经常账=贸易账+净收入+片面转移
贸易账是总出口值减去总进口值。净收入是所获得资金与所支付资金的差额，包括工资、利息支付和分红。片面转移包括税收、对外援助和单向赠予。
对大多数国家而言，经常账的最大部分一般是贸易账。例如，美国过去数十年已经经历了较高的经常账赤字，主要就是因为贸易账赤字高企。
正如下面的报道所述：
“日元走弱，此前的官方数据显示，日本1月录得创纪录的经常账赤字。截至东京时间8：53，日元兑美元下跌0.3%至81.33。日元兑欧元下跌0.2%至106.85。”
美国《商业周刊》，2012年3月8日
我们将在第7章讨论更多具体的经济消息，它们影响货币，并且阐述如何交易这些消息以获得收益。
政治因素
当一国陷入政治危机，对其商品和服务的需求会受到影响。这些问题可能促使外国资金暂时停止进入该国，且可能促使外国资金离开该国。这些综合影响使得一国本币兑其他货币走弱。
即将到来的大选也可能对一国货币产生较大影响。交易者一般将大选视作引发潜在政治动荡和不确定性的事件，这相当于引发该货币更大的波动性。
当一国政府执政党轮换时，这一影响就更为强烈。新政府上台通常预示着执政理念和管理的变化，从而形成新的规则、新的法律和新的政策，最终影响货币价值。
货币价值的变化可能是积极的，也可能是消极的。倾向推动经济增长并控制政府债务水平走高的政党往往会推升货币价值。
正如下面的报道所述：
“埃及镑兑美元跌至2005年1月以来的最低水平，此前出现了最大规模的针对穆巴拉克总统30年统治的反政府抗议。埃及镑兑美元最低跌至5.830水平。”
路透社，2011年1月26日
自然灾害
诸如地震、龙卷风和洪灾之类的自然灾害可能对一国产生灾难性影响。人员伤亡、基础设施破坏和日常生活的突然变化都会对一国货币具有消极影响。
因为引发损失，所以经济也会受到严重影响。原本用于推动经济增长的资金目前分流至重建供应链和基础设施。
消费者支出的降低和消费者信心与投资者信心的下降，会进一步使问题复杂化。具有讽刺意味的是，其他国家可能从一国出现的悲剧中获益，因为来自受灾国的进口订单会大幅增加。所有这些因素都会对一国货币产生影响。
“昆士兰州出现严重洪灾之后，市场对澳大利亚经济增长前景的信心减弱，澳元跌至最低水平。AUDUSD下跌0.5%至0.9960，本周跌幅达到2.5%。”
Market Watch
，2012年1月6日
“新西兰第二大城市基督城发生强烈地震后，周二亚洲时段新西兰元下跌。NZD/USD从0.7634跌至0.7550，之后进一步扩大跌势至接近0.7500的下方水平。NZD/USD汇价上次见到0.74还是在2012年12月28日。”
RTTNews，2011年12月22日
“印尼盾跌至近三周以来的最低水平，此前，印尼西北部发生里氏8.7级地震。印尼盾兑美元下跌0.2%至9205，地震前兑美元曾上涨0.4%。汇率曾触及9208，该位是3月23日以来最低水平。”
美国《商业周刊》，2012年4月11日
投机
投机者交易外汇市场纯粹是为了盈利。市场中主要存在两类投机者：零售交易者和对冲基金。一般而言，外汇市场超过90%的日交易量是投机性的。
投机性的动向有时也被称为“聪明的钱”（smart money）或者“热钱”（hot money），因为这些资金动向首先进入或出走某些国家。例如，如果投机者认为某国经济增长过快，存在过热风险，因为预期政府可能采取降温政策，所以他们可能会离开该国。这可能使得该国货币供应大于需求，导致货币贬值。
外汇市场最让人印象深刻的一次投机表现发生在1992年9月16日，也被称为“黑色星期三”。当日，货币投机者乔治·索罗斯大幅押注英镑贬值，在此过程中获利10亿美元。黑色星期三之前的两周，包括索罗斯在内的货币投机者卖出数十亿英镑，以期能便宜地买回，并从差价中获利。
英国政府决定干预，上调利率至12%。英国财政部也力挺英镑，花出近270亿英镑的外汇储备。然而，所有的政府举措都失败了。
9月16日晚上，英国保守党政府宣布退出欧洲汇率机制（European exchange rate mechanism，ERM），承认其未能将英镑/德国马克维持在2.778水平之上。该声明发布后的数小时内，英镑下跌3%，3周之内下跌超过12%。1997年英国财政部估计，黑色星期三的成本达到34亿英镑。