专栏　全球最大的在线支付公司PayPal

PayPal由Peter Thiel和Max Levchin于1998年12月创立，总部在美国，从其经营方式看，完全称得上是第三方支付的“鼻祖”（见图2-6）。在美国，这种第三方支付业务主要为货币服务。2002年2月，PayPal成功上市，并于当年10月被全球最大的电子商务在线交易平台eBay以15亿美元收购。截至2014年4月，PayPal业务支持全球193个国家和地区的26种货币交易，拥有1.43亿活跃注册账号，服务商户超过1000万户，平均每天处理900万个交易，营收规模达66亿美元，同比增长20%，占eBay整体营收的41%；美国地区为PayPal整体营收贡献比例不到50%；处理支付业务交易额为1800亿美元，同比增长24%。PayPal以支付业务服务费和沉淀资金利息为主要盈利来源，并逐步开拓广告营销、咨询服务、电商化服务以及其他金融增值服务类收入（见图2-7和图2-8） 。

图2-6　PayPal运营模式

PayPal的核心产品服务可大致分为四类。

第一类是互联网支付。PayPal在1999年10月业务上线以来，不断巩固其支付市场地位：2000年与金融支付服务公司X.com合并；2005年10月，收购VeriSign的支付网关业务，拓展中小企业用户群，加快商户服务业务的发展步伐；2008年1月收购以色列反欺诈科技公司Fraud Sciences增强eBay与PayPal的反欺诈管理系统；2010年9月为全球用户提供在线购物担保交易purchase protections；2011年10月与全球开放式商务生态系统X.commerce共同推出PayPalAccess服务，为用户提供了安全可靠的身份识别系统，并能帮助用户记住多个商务网站的账户及密码。

图2-7　2002～2012年PayPal全球总交易规模情况

图2-8　2002～2012年eBay及PayPal全球总营收规模情况

第二类是移动支付，提供“软件+硬件+服务”的综合解决方案。从2006年4月推出手机文本支付开始，到2010年3月推出移动手机支付客户端。2012年3月又推出PayPal Here全球移动支付解决方案，结合读卡器及其配套收款应用，帮助手机用户实现信用卡、借记卡和PayPal付款，利用手机摄像头扫描和处理银行卡。2012年7月，收购新创公司Card.io，以获取手机摄像头识别卡片信息的技术，替代PayPal Here的三角形读卡器，简化移动支付。尽管移动支付呈爆发式增长，但其占整体支付比例不到10%。2012年PayPal移动支付交易规模达140亿美元，同比增长250.0%，但占整体支付交易规模比例仅为9.66%；在移动互联网大趋势下，移动支付领域成为各大传统在线支付企业的必争之地，PayPal在2009～2011年连续3年实现超400%的增速（见图2-9）；同时，移动支付领域不断涌现出优秀的初创企业，传统在线支付企业在移动支付市场面临的竞争将更加激烈。

图2-9　2007～2012年PayPal移动支付交易规模

在移动支付上PayPal面临着多方竞争，如Google、Apple、Square和Facebook，还有大量的移动支付公司在跑马圈地。Google、Apple都有自己的账号与支付体系，移动支付新秀Square则推出了移动刷卡器、Register和Pay with Square。

第三类是信用支付。2008年10月，与在线消费者信贷公司Bill Me Later达成并购协议，并于2009年10月上线信用支付功能Bill Me Later，为eBay和PayPal用户提供延期支付和推广融资服务。信用良好的PayPal用户，无需使用信用卡便可享受信用卡服务。2013年4月，PayPal在英国与金融服务公司United Kapital合作，为eBay商户提供最多2.5万英镑的融资服务。

第四类是线下支付。2012年8月，与美国金融服务公司Discover Financial Services达成合作，向美国用户发放支付卡。与NCR公司（全球知名ATM机公司）以及其他POS企业开展合作，将支付方案与POS系统进行集成，实现POS系统与移动设备之间进行移动支付。例如，开发一系列解决方案，让用户能够避开咖啡馆拥挤的长队，或者开启PayPal的应用程序，登录咖啡馆直接下订单；在餐馆，用户可以清楚地看到消费额度，用完餐后，能迅速付款离开，无需等待服务员前来结账。

综合上述产品和服务，PayPal为电子商务行业及传统行业电商化提供了营销、代收代付、资金归集、咨询、O2O及供应链金融等服务，其中跨境电商和数字钱包是重要创新业务。

PayPal于2010年年底推出的外贸一站通，为全球跨境电商提供了综合解决方案。其支付方式为外贸活动提供了新的选择，并在交易时间、手续费和合作门槛上具有明显的优势（见表2-2）。2012年PayPal海外支付市场营收规模达28.3亿美元，同比增长30.5%，占PayPal整体支付业务营收的比例达55.0%；累计有1万多家中小企业接受了建立外贸网站、海外营销、基础账户管理、速递、海外仓储等服务（见图2-10）。美国的移动商务以13%的速度增长，中国则达到60%。中国有500万家从事外贸出口业务的小企业，其中只有很小的一部分已经开始通过跨境电子商务的方式进行外贸出口业务。PayPal全球跨境电子商务报告表明，全球五大市场（英国、美国、德国、澳大利亚和巴西）中76%的消费者愿意更多地运用移动终端设备完成跨境网上交易。至2018年，这一数字预计将激增至1440亿元人民币。

表2-2　与其他外贸支付方式的优劣对比

图2-10　2008～2012年PayPal跨境支付营收规模

资料来源：PayPal网站。

1999年年底，PayPal就创建了货币市场基金，将在线支付和金融业务结合起来。该基金通过PayPal网站向在线投资者开放，初始及追加投资的最小额均为0.01美元，最高账户余额为10万美元。基金每个工作日结算收益，每个月分配给持有人。对于PayPal而言，该基金也有助于增强客户粘性，扩大用户数量。这是一种在美国发行的开放式基金，投资于以美元标值的短期货币市场投资工具。

美联储在金融危机之后实行超低利率政策，美国货币市场基金收益率降至0.04%左右的水平，而2007年的收益率高达5%。金融危机后的三年时间，美国货币市场基金数量减少了大约20%。PayPal于2011年7月29日关闭了其管理的货币市场基金。2007年年底，PayPal用户在货币市场基金账户里存了9.961亿美元，而到2009年年底，这一数额已降至5.145亿美元。 D7Hg5bq6eB3q2F690NXNeDJyoM49kC7cFtszR+VsLvJ3ZciEWIHpryt5/pUMTrjG