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1.标的股价
·认购权证：标的股价愈高，认购权证价值也愈高。反之，则价值愈低（见图1-5）。
图 1-5
·认售权证：标的股价愈低，认售权证价值愈高。反之，则价值愈低（见图1-6）。
图 1-6
2.执行价
·认购权证：执行价设定愈高，权证价值愈低。反之，则愈高（见图1-7）。
图 1-7
·认售权证：执行价设定愈低，权证价值愈低。反之，则愈高（见图1-8）。
图 1-8
3.标的股波动幅度（或波幅）
标的股价的波幅愈高，愈有可能使股价超越执行价，这会使认购权证愈有价值。同时也愈有可能使股价下跌愈低于执行价，这使认售权证愈有价值。总之，波幅增加，权证的价值也增加。当然发行的权利金也愈高。
4.有效期间
有效期间愈长，标的股价愈有可能上涨至高于执行价，使得认购权证价值愈增加。同时，股价也愈有可能下跌至低于执行价，使得认售权证价值愈高。总之，有效期间愈长，权证价值愈大。
5.利率
根据理论，认购权证是由融资部分资金来购买标的股所构成的金融产品，其性质类似股市的融资。当利率愈高，融资成本愈高，而且认购权证内的融资部分相对降低，导致认购权证的价值上升。因此，利率愈高，认购权证的价值也愈高。（可由布莱克斯科尔斯（Black-Scholes）定价公式得知。）
认售权证是由卖空标的股和贷放资金形成。当利率上升，卖空标的股的金额降低，贷放的资金也降低，因此导致认售价值下降。因此利率愈高，认售权证的价值愈低。
图1-9是两种权证的定价公式。
图 1-9
对于利率还有另一种市场面的解释方法。当利率愈高，融资成本也愈高，可能会降低融资购买股票的意愿；但投资者愈会倾向购买认购权证，因此其价格上升。此外，当利率愈高，卖空标的股价所得的资金可获得愈高的利息。因此，投资者愈倾向卖空，而降低对认售权证的购买，导致其价格下降。
6.股息的发放
标的股息的发放会使标的股的价格做大约等值下降（大约等于股息发放的金额），致使认售权证的价格上升，而对认售权证的买方有利。但认购权证会因股息的发放而降低价值。所以，股息发放金额的大小与认售权证的价值成正比，但与认购权证的价值成反比。
以上6种因素对权证价格的影响如表1-1所示。
表1-1 影响权证的因素
①表中所述针对欧式权证，美式权证则不一定。正号代表正向关系，负号代表反向关系。