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只要交易所开门，挂牌期权就可以买卖。这是交易挂牌期权的最大好处（同旧式的场外交易的期权相比），这也是期权交易所会获得成功的原因。因此，如果你认为市场会上升，想要在早晨买进一个期权，可是到下午又改变了主意，你完全可以无阻碍地回到市场上去，卖掉你的期权。
期货交易者应当熟悉期权持仓（option interest）的概念，而股票交易者就未必如此。当一个交易者是第一次在他的账户里进行一手具体期权的交易，他就是在执行一手建仓交易（opening trade），无论他最初是买进期权还是卖出期权，都是如此。这样的一手交易为这个具体的期权系列（option series）里增加了持仓量（open interest）。之后，当他执行另一手从他的账户里取消这手期权的交易时，他就是在进行平仓交易（closing trade），一手平仓交易会降低这个期权的持仓量。有的技术分析家将眼光放在持仓量上，认为可以用它来预测标的证券未来的价格运动。我们提到这一点的原因是，在你为期权下单的时候，你必须指明这手交易是建仓还是平仓。
一个期权的指令必须指明下列7个方面：
1. 是买进还是卖出；
2. 数量；
3. 对期权的描写（譬如，IBM 7月50看涨期权）；
4. 价格；
5. 指令的类型（见下面一段）；
6. 这个交易是建仓还是平仓；
7. 这是个“客户”账号，还是个“公司”账号。
期权的指令类型（第5方面）同股票和期货的指令类型是一样的。你可以使用市场指令（market orders，对流动性不大的期权来说相当危险）、限价指令（limit orders，也许在大部分时候都是个好主意）、止损指令（stop orders，对期权来说不是个好主意）和“取消前有效指令”（good-until-canceled orders）等。如果你是直接通过场内的专职交易员交易，那么你可以使用不为市场约束指令（market-not-held order，这个指令使得交易群中的经纪人能够按照自己的看法来为你的账户做出决定），但是只有在你认识这个场内经纪人，并且相信他的判断的情况下，才使用不为市场约束指令；如果你通过一个大经纪公司下单，那么使用这类指令就不是一个好主意（不过，他们也许根本就不会接受不为市场约束的指令）。其他的还有一些更为新巧的指令类型，像是关市执行指令（market on close），不过大多数期权的交易所都不接受这类指令。当然，你总是可以问一下你的经纪人，看看是否有这类指令可以使用。
至于第7方面，如果你不知道“客户”同“公司”之间的区别，那么你就是个“客户”。对交易记录来说，一个公司交易者是一个为交易所的一个会员的账号交易的人（他们是些专职的交易员，其中许多人在交易台上交易—你不一定非要到交易场内才可以为一个会员公司自己的账号交易）。一个客户就是所有人，所有那些不是交易所会员，也不是为交易所的会员交易的人。在指令上要注明这个区别，是因为在交易场内，在许多情况下，“客户”指令比“公司”指令有优先权。
一个典型的期权指令因此就会是“用3买进5手IBM 7月50看涨期权，建仓，客户”；或者，如果你是通过一个经纪公司交易的话，他们会假定你是客户，因此，你也许只需要说，“用3买进5手IBM 7月50看涨期权，建仓”。无论是哪种情况，这都是一个限价指令，因为你特别指明了一个价格，说明了你不愿意为这个期权付3之上的价格。如果你是在交易非常流动的期权（最流动的股票期权是IBM，指数期权是QQQ，期货期权是Eurodollar），你可以使用市场指令，“按市场价买进10手Eurodollar 12月98看涨期权来建仓”。如果你习惯于正确地说明自己的指令，并且让你的经纪人（或者是场内交易员）将指令对你重复一遍，你就可以基本上消除错误，或者用他们正式的说法，“错单”（errors）。我敢说，75%以上的错单是由于把“买进”同“卖出”搞混了而造成的，下达指令的人说“买”，可是在电话的另一端把指令写下来的人由于某种原因在指令单的“卖出”上画了圈。有的时候，即使重复给下单人听，下单人也没有仔细听，错单就这样地下到池子里去了。
历史上最让人抬不起头来的错单之一，同期权没有关系。在1994年，Bell Atlantic and Telecommunications Inc.，一个大型的有线电视运营商，宣布了一项兼并，这项兼并对Telecommunications Inc.的股票价格非常有利。Telecommunications Inc.股票的代号是TCOMA（它的A股是主要的交易工具），但是在“技术分析师”之间，这个股票被称做TCI（就像Texas Instruments对所有实验室中搞研究的人来说都是TI，而它的股票代号实际是TXN一样）。于是，就像你可以猜得到的那样，电视金融新闻记者（这些人常常喜欢显得他们是“业中人”之一）不断地报道Bell Atlantic要买TCI了。结果，人们发现确实有一个代号是TCI的股票，Transcontinental Realty Inc.，一家房地产投资信托公司，或者说REIT！ 在人们开始意识到他们的错误之前，Transcontinental Realty Inc.的股票交易相当活跃，价格上升了3点。一旦人们发现了这是个错误，这只股票马上跌回到它原来的价位上。我到现在还没有遇到过一个公开承认他是想买TCOMA可是实际上买了TCI的人，不过，肯定有这样的人在，而且其中的一些可能还是“专业的”套利者（或者说，曾经是）。
这里想说明的是，交易的任何一个方面都应当按专业的方法来对待—正确地阐明你的指令，要求收到指令的人对你重复一遍，仔细地听他的回单。你所能做的就是这些了，如果接单的工作人员随后在电脑里输进了错误的信息，或者在场内的指令单上划圈划错了地方，这些就不是你能控制得了的。不过，如果你把你该干的事儿都做对了，你就可以要求赔偿。如果很明显是经纪公司的错误，大多数经纪公司的职能经理都会把错误造成的损失赔还给客户—你不应当把自己放在一个灰色地带里，不应当是因为说了但没有重复这样的原因而留下可以争执的余地。