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1931年英镑摆脱了金本位的枷锁，依托“帝国特惠制”，形成了强大的英镑割据势力，从英伦三岛蔓延到非洲、北美洲、亚洲、大洋洲的辽阔的殖民地属国，如果再把英国的主要贸易伙伴算进来，如北欧的瑞典、丹麦、挪威、芬兰，南欧的葡萄牙、希腊，中东的伊拉克，非洲的埃及，亚洲以及南美诸国，英镑区的幅员之辽阔、人口之众多、资源之丰富，构成了对美元世界霸权的严峻挑战。
大萧条以来，美国自顾不暇，孤立主义对于美国而言，与其说是主动放弃了世界领导权，不如说是心有余而力不足的现实选择。美国经济迟迟不能复苏的根源，在于对危机本质的错误认识和来取的错误对策。1933年罗斯福上台时，面对的是1300万的失业人口，而1941年美国参加“二战”前夕，罗斯福仍然被1000万人的失业问题所困扰。QE（货币量化宽松）政策，并非是：今天伯南克的发明，关国在1930年、1932年和1933年曾进行过三轮QE刺激；在经济短暂繁荣后，却等来了1937年的第二次衰退。如果不是战争将30%的就业人口征调参战和转向军事工业，美国的失业问题还会持续很长时间。
第二次世界大战带来了美元东山再起的良机。在战争中，美国处心积虑地削弱英国的经济潜力，对英帝国卷土重来的戒惧，甚至超过了对苏联扩张的担忧。借助《租借法案》。美国打垮了英国的“帝国特急制”，利用战后对英货款：的致命条件，发起了对英镑区的总攻。连英国人自己都承认，如果不是美国政策的蓄意安排，英国不至于衰落得如此之快，如此之彻底。
最终，美元终于掌握了世界货币的实权，建立起一个“黄金弱君登基，美元摄政天下”的布雷顿森林王朝。