第三节　阻力位与短线买卖

阻力位对于短线操盘的意义主要体现在三个方面：一是回避风险；二是发现操盘机会；三是衡量上涨空间。回避风险，即个股运行至较为明显的阻力位附近，如果出现滞涨（一连几根K线并排，但不创新高）、见顶的K线 、见顶的分时波段信号，我们则要在阻力位附近主动卖出手中的股票；发现操盘机会，即在个股突破重要阻力位的时候，跟进做多；衡量上涨空间，即当个股开始上涨时，我们通过分析下一个阻力位，就能大概估算该股票的上涨空间。

因此，事实上，通过对上述阻力位对于短线操盘意义的概括，我们看到阻力位对于短线买卖事实上提供了最为重要的两个信息：一是确定何时买进；二是确定何时卖出。这也就是阻力位对于短线操盘的影响。

1．常见阻力位

阻力位主要有以下两种：一种是主要的均线位置；另一种是阶段性高点。均线位置即我们通常所说的10日、30日、60日、120日、250日均线，其中10日、30日、60日均线可作为短线和中线操盘的参考，120日均线和250日均线对于判断长期的走势具有重要的指示意义。由于均线处于动态的变化过程之中，因此，当个股受制于均线阻力时，随着时间的推移，这种阻力位通常会慢慢降低，这就是“以时间换空间”。

第二种阻力位，即阶段性高点，是我们要着重进行分析并掌握的。如果我们仔细观察个股的走势，会发现这么一个现象，即很多走势会形成对称的格局。这在某种程度上就是历史的阻力位对当前的走势造成的影响。寻找这种阻力位的方法是我们将其历史走势中的一个个阶段高点先找出来，然后大概确定每个高点的空间距离，再将当前个股走势的股价与这些阻力位进行比较，从而得出上升的安全空间。当然，起初由于不是很熟悉，可能要花更多的时间。但随着对行情、个股走势及板块认识的不断深化，以及经验的不断增加，这种比较分析的时间会大大缩短。进行这种分析的前提是其走势没有创历史新高。对于创历史新高的个股，我们只能根据K线和连续两天或者三天的分时均线（是否连续出现分时均线向下走的形态）、短期均线的支撑（是否跌破10日线）等判断其走势是否已经见顶。

短线操盘的特殊性决定了阻力位始终是个股短线运行的重要参照指标。这种特殊性主要体现在三个方面：一是操盘目标的特殊性；二是操盘空间的特殊性；三是操盘时间的特殊性。操盘目标的特殊性是指短线操盘时我们关注的是那些买入即能上涨的个股，因此能进入我们操盘目标的个股，其在技术上、题材上必定具备相当的特殊性。操盘空间的特殊性是指维持股价上涨的动能的有限性、前方阻力位的确定性等要素决定了个股上涨空间的有限性。操盘时间的特殊性则是由短线的高风险性所决定的，其形成是由于个股在运行的过程中时时受制于大盘走势及其相关板块或者外围股市的影响。

因此，我们在买卖时机选择方面的讲究非常严谨。尤其是从短线操盘的特殊性角度而言，其中的空间特殊性具有非常重要的意义，它直接决定了我们最终能否成功地进行买卖。而体现空间特殊性的最关键要素就是阻力位，因此，首先我们要对这种阻力位进行较为全面的认识。

下面即以健康元（600380）日线图为例，对重要平台阻力位对个股走势的影响进行分析。

图1-7　重要平台阻力位对于个股走势的影响分析示意图（健康元2006.11～2010.12）

我们大概可以将健康元历史走势中出现的阶段性高点标注为A1、A2、B1、B2、B3、B4、B5、C1、C2、C3、D1、D2、D3等13个点（我们主要关注较大的阻力位，很多小的阶段性高点此处省略）。可以看出，其走势大概形成类似对称的格局。形成对称走势格局隐含的深层次背景就是我们一直强调的阻力位。历史走势形成的阻力位对当前的走势产生的影响，反映在K线图中就是上面的对称格局。这就启示我们，在股价临近历史高位的时候，要注意阻力位对走势产生的阻碍作用。

下面分别以长春燃气（600333）、斯米克（002162）、美都控股（600175）、中国中期（000996）和海王生物（000078）分时图为例，对短线见顶的情况进行分析。

图1-8　短线见顶分时波段示意图I　（长春燃气2009.11.24）

图1-9　短线见顶分时波段示意图II（斯米克2009.11.3）

图1-10　短线见顶分时波段示意图III（美都控股2010.8.6）

图1-11　短线见顶分时波段示意图IV（中国中期2009.10.30）

图1-12　短线见顶分时波段示意图V（海王生物2009.10.30）

图1-8、图1-9、图1-10、图1-11分别展示了不同个股不同时期的走势，但都反映了一个共同的特征，即“稀疏散漫”、“混乱无序”、“呆滞无力”，这与图1-12显示的“完美上攻的节奏、紧凑有序的波段、峰谷分明的成交量”形成了鲜明的对比。前者告诉我们短线见顶迹象明显，后者告诉我们短线操盘机会巨大。但我们一定要注意，后面这种波段只有出现在强势运行、短期内股价连续拔高的走势中时才具有操盘意义。而个股如果本来就处于调整之中，即使出现上述的波段走势，仍属于一般的波段，不能作为操盘的依据。

下面分别以宁波韵升（600366）和宁沪高速（600377）日线图为例，对两种重要阻力位的操盘意义进行分析。

图1-13　两种重要阻力位的操盘意义分析示意图I（宁波韵升2010.7～2010.10）

2010年9月上旬，宁波韵升在快速拉升创出历史新高后，在此高位形成阶段的高点。经过30个交易日的调整之后，10月22日当天，该股出现涨停的走势，收于每股23.84元，距离9月3日形成的历史新高每股23.88元，仅一步之遥。10月25日该股再次强势创出历史新高，短线逼空行情出现，短线操盘出现巨大的机会。因此我们可以看到，若个股在演化过程中强势突破阻力位，则后面的行情就有继续深化发展的可能性。这里强调，一是要强势突破，二是强势的走势要具有持续性。这种强势表现在两点：一是量能持续放大；二是K线出现逼空创新高的走势。量能是行情发展和持续的基础。

图1-14　两种重要阻力位的操盘意义分析示意图II（宁沪高速2009.11～2010.11）

我们再看宁沪高速的走势演化过程：2010年4月股价到达每股8元附近后，由于大盘的走势出现巨大调整，宁沪高速也不能幸免，随之一起进行了大幅的调整。时隔120多个交易日后，也就是在2010年10月，宁沪高速的股价再度临近每股8元，当时大盘还是上涨的，而宁沪高速的走势由于2010年4月的阻力位率先进行了调整。因此，我们可以看到前方的阻力位在此对其走势形成了明显的阻力作用。在不能进行有效突破的情况下，我们就要选择卖出手中的股票。

2．常见阻力位突破模式

（1）阳线突破回调

阳线突破回调是最常见的一种阻力位突破模式。在这种模式中，主力以一根大阳线突破前方的阻力位之后，便开始打压、回踩，也就是我们常说的回抽。这种回抽的时间长短以及回抽调整到的价位并不一定。一般而言，短线回抽以15日均线和20日均线居多。但这里说的只是大概的调整价位，因为均线既然是市场投资者采用最多的一种参考方式，那么骗线成为经常发生的事情也就不足为怪了。因此，我们在实际的操盘中买股，没有必要严格控制在很小的价位区间，只要接近，就可以买入，或者卖出。多一分少一分都是很正常的事情。

图1-15　阳线突破回调模式分析示意图（四川九洲2009.12～2010.12）

阳线突破回踩之后，如果调整到位，即股价不再下跌，我们就要继续关注量能和股价重心的变化。如果量能继续呈现放大之势，则说明主力在继续加快操盘节奏，短线孕育较大的操盘机会。投资者一定要注意，量能自始至终是我们参考的三个核心指标之一（其余两个分别是K线和空间位置）。需要进行说明的是，在实际的操盘中，阳线突破之后能不能继续进行拉升，往往具有很大的不确定性。我们看到的大多数走势都是在突破之后，又开始缓慢调整。当然这里我们只是为了说明突破的模式，至于怎么进行操盘以及是不是短线操盘对象，我们将在后面的实例解说中详细介绍。

下面即以四川九洲（000801）日线图为例，对阳线突破回调模式进行分析。

从四川九洲的走势，我们可以看到这种明显的、非常有规律的突破前方阻力位后形成的回调走势。市场上的大部分个股的波段走势，采取的都是这种稳健走法。从另一个角度而言，因为大部分主力的操盘水平都很一般，资金实力也不见得很强，诸如 ^* ST罗顿（600209）、成飞集成（002190）、广晟有色（600259）等类型的大牛股在市场中少之又少，所以符合短线操盘原则的个股并没有我们想象的那么多。我们也不能指望短线操盘在短期内获取惊人的利润。

（2）跳空一字涨停突破

有时候为了操盘的需要（如加快操盘节奏），主力资金会以跳空一字开盘涨停的方式直接形成对前方阻力位的突破。跳空一字涨停是最强势的走法。直接跳空涨停之后，主力再以巨大的买单封住涨停板，这样就能产生减少抛压、吸引巨大跟风盘的效果。一字涨停对阻力平台突破之后，一般还会进行一段空间的拉升。这种方式对资金的消耗也是非常大的，如果没有强大的资金实力和题材，没有得到市场的追捧，引起共鸣，形成巨大的跟风效应，则不具有持续性。一字涨停的后期，往往会出现巨大的换手率，因为在一字涨停之后，会形成巨大的获利盘和高位难以出货的局面。因此此时我们会发现一些极端的出货方式，如跌停、高开低走大阴K线等。然后，股价在下一个低位进行盘整。我们可以仔细观察成飞集成（002190）和罗牛山（000735）的走势。曾经的大牛股这时候也出现了难以出货的局面，于是股价在高位不断进行盘整，一步步缓慢出货。

下面即以三爱富（600636）日线图为例，对跳空一字涨停突破模式进行分析。

图1-16　跳空一字涨停突破模式分析示意图（三爱富2010.8～2010.12）

2010年11月25日，三爱富直接以跳空一字涨停的方式实现对前方阻力位的突破，随后的11月26日，再度出现跳空一字涨停的开盘走势，并以此形成对前方阻力位的有效突破。但我们也必须注意到，这种方式如果没有题材的配合，就不能引起市场的共鸣，其持续性往往都不大。一跳的结果是上涨10％，三跳之后就可能上涨35％左右，刚好对应一般短线的波段涨幅。

（3）空中悬停

空中悬停是指股价在以大阳线或者涨停的方式突破平台阻力位之后，没有急于继续上攻，而是继续以小阳K线的形式停留在某个小平台上，放量蓄势2～3天，然后再加速进行突破。这也是常见的一种突破方式，这种方式会给我们带来较好的操盘机会，形成我们较为熟悉的“红三兵”。这种走势要求悬停的时候，成交量继续维持明显的放大的走势。在平台进行悬停的时候就是我们介入的最好时机。

下面即以西藏城投（600773）日线图为例，对空中悬停突破模式进行分析。

图1-17　空中悬停突破模式分析示意图（西藏城投2009.11～2010.3）

2010年3月16日，西藏城投放巨量涨停，当天换手率达14.21％，做多的主力资金以强势的方式展开短线行情。3月17日和3月18日，股价以两根小阳K线在空中悬停两天。我们可以看到，这两天的成交量仍然呈现巨大的放大态势，联系到股价此时正处于对历史高位的突破阶段，因此这种放量是良性的。同时西藏城投还具有西藏板块的题材背景，这些因素综合在一起，构成了我们对行情的判断。这也就是“技术面”和“基本面”的结合。

（4）高开低走阴K线

有时候，做多的主力资金为了突破一些历史高位点，会采取高开低走形成阴K线的方式进行第一次突破。随后股价快速回落，并在一定的位置（5日均线或者10日均线居多）获得支撑，调整3～4天或者直接以小阳线的形式稳步推高股价，并最终形成对高开低走阴K线最高价的突破。当然对于这种形式，我们要将其与高位出现的高开低走阴K线进行区别。这种走势中，虽然形成高开低走的阴K线，但全天仍然有一定的涨幅，即仍显示为上涨，股价重心并没有出现下降的态势。而如果在出货的行情中形成这种走势，则一般会形成下跌的走势，股价重心会下降。因此股价重心的变化及个股走势所处的位置是我们对两者进行区分与判断的重要依据。

下面即以海立股份（600619）日线图为例，对高开低走阴K线突破模式进行分析。

图1-18　高开低走阴K线突破模式分析示意图（海立股份2009.12～2010.12）

我们可以看到海立股份在2010年8月25日，以一根高开低走的大阴K线形成了对前方最近的一个阻力位的突破，但是随后又进行了长期的调整，没有形成很好的短线操盘机会。这种突破方式也是较为常见的。能不能继续上攻，我们要观察其接下来几天的走势是否仍然保持强势。所以，对于刚刚进行平台突破的个股，我们尤其要引起注意，一定要确认其突破的有效性之后，才能介入。如海立股份的走势，因为之前形成的是V形反弹，所以相对而言，其前期已经产生了较大幅度的上涨，再度突破前方阻力上攻的能量已经明显较少。所以，其在进行了高开低走的尝试性突破之后，就进行了反手打压，股价快速回落。而另外一只非常典型的突破回落之后又强势上攻的个股就是 ^* ST罗顿（请读者打开相关的走势图进行对比）。我们看到，同样是出现了高开低走阴K线， ^* ST罗顿随后却发动了更为猛烈的上攻。这里不展开论述，读者可以从K线、成交量、题材等方面进行对比分析。 7On4XHehtBFMi5GrtXEi9MBEAs5AN2iwMwoXFckjkoV7FsP5Njch+mBsaU8xfyvA