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第1章
踏进股市的第一步——炒股常识解读

炒股作为当下最热门的投资方式,已逐渐成为人们茶余饭后经常谈论的话题。越来越多的人加入炒股大军,希望能通过炒股来实现赢利,但事实上,想通过炒股来赚钱并不是件容易的事情。投资者如果未及时了解股市的行情并掌握一些基本的技巧,就很难回避风险、获得收益。因此,对于新入市的股民来说,掌握炒股的一些基本常识就显得十分重要了。

▲股票的基本概念和特征

▲股票市场的类别和参与主体

▲股票的交易制度

▲股市常用术语 Fx/lkgBQSQDPfwS4w6w18m81MzxEuYNKnMsrBByaW6p2s+SRshTMWeEe0W/EgcSY



1.1 认识股票

很多人一听说炒股能赚钱,就盲目地跟进,哪怕自己对股票市场知之甚少。殊不知股市风险重重,一不小心就会落入陷阱,把自己套牢。所以,对于新入市的股民来说,还是应该从学习基本的股票知识入手,一步一个脚印地前进。

1.1.1 什么是股票

股票是什么?股票是一种虚拟资本,按照经济学家的观点,股票就是买卖生产资料所有权的凭证;按照老百姓的说法,股票就是一张资本的选票,老百姓可以根据自己的意愿把资本选票投向某一家或几家企业,以获取预期的企业未来收益或股票价格波动的差价。

由此可见,股票就是股份公司发给投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额,并据以获得股利收入的有价证券。股票像一般的商品一样,有价格,能买卖,可以作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金。投资者通过购买股票获取一定的股息收入。

1.1.2 股票为什么具有那么大的魅力

许多年来,成千上万的人不断地参与股票交易,同时也演绎着无数的悲喜交集。为什么股票具有那么大的魅力呢?为什么这些人会前赴后继地参与股票买卖呢?那是因为股票具有其他投资方式所不具备的一些优点,如图1-1所示,具体为以下几点。

图 1-1 股票的魅力 股票的魅力也就是其优点所在,正因为这些优点,才使炒股逐渐变得热门。

1.股票操作的简单性

操作股票很简单,就是买和卖,只要用心学,任何人都能学会。大家在各个证券公司的营业大厅都能看到,很多文化程度不高的老年人,每天都会坐在大屏幕前讨论着股票的涨跌,乐此不疲地参与股票的买卖。

2.股票投资的自主性和独立性

股票投资的决策与操作完全由股民自主完成,大家通过交易所的交易系统进行股票的自由买卖,资金由全国统一的登记结算公司进行清算,不会产生一般的生产经营活动中容易出现的复杂的债权债务关系和纠纷。

3.股票投资的隐秘性

证券公司有义务为股民的交易资料保密,所以,你的投资金额、盈亏情况其他人是不知道的,不像一般的生产经营活动那样容易遭人眼红。

4.股票的长期收益性

在我国,股票的红利分配比例比债券和银行存款要吸引人得多,收益大的可达到15%以上。

5.股票的短期收益性

在现在的股票市场上,有许多股票能使投资者在很短的时间内得到巨大的收益。

1.1.3 选择适合的股票类别

股票种类繁多,分类方式也是五花八门。股票名称不同,股票的形成和权益也不同。下面介绍几种常用的分类方法。

1.按上市地点分类

我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股、S股等的区分,这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。图1-2展示了按照上市地点对股票进行的分类。

图 1-2 按上市地点分类的股票种类 我们经常用到的就是沪市A股和深市A股。

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含港、澳、台投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。

B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的股票。它的投资人限于:外国的自然人、法人和其他组织,中国香港、中国澳门、中国台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民,中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内,只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾地区。

H股,即注册地在内地、上市地是香港的外资股。香港的英文是Hong Kong,取其字首,在港上市的外资股就叫做H股。

依此类推,纽约的第一个英文字母是N,新加坡的第一个英文字母是S,在内地注册、在纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。

2.按照股东权利分类

按照股东的固定权利不同,可以将股票分为普通股和优先股。普通股和优先股的基本权利如图1-3所示。

图 1-3 按股东权利分类的股票种类 普通股和优先股的最大区别就是优先股有优先分配公司利润和剩余财产的权利。

(1)普通股

普通股是指在公司的经营管理和赢利及财产的分配上享有普通权利的股票,公司对股东享有的权利不得加以任何限制,股东可以凭借持有股票获得与公司利润相应的股息。普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大、最为重要的股票。

目前在上海和深圳证券交易所交易的股票都是普通股。普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本权利:

1)公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会,并有建议权、表决权和选举权,也可以委托他人代表其行使股东权利。

2)利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的,由公司赢利状况及分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。

3)优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时,现有普通股股东有权按其持股比例,以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的增发股票,从而保持其对企业所有权的原有比例。

4)剩余资产分配权。当公司破产或清算时,若公司的资产在偿还欠债后还有剩余,其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

炒股心得:优先股的收回方式

优先股收回方式有三种:溢价方式、公司赎回和转换方式。溢价方式是指公司赎回优先股时,加上一笔“溢价”收回;公司赎回优先股时提出一部分资金创立“偿债基金”,用于定期赎回优先股;转换方式是指优先股可按规定转换成普通股。

(2)优先股

优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股,但不具备经营参与权,且其股息固定,与公司经营状况无关。

3.根据业绩分类

根据上市公司的业绩可将股票分为ST股、垃圾股、绩优股和蓝筹股4类。

1)ST股:ST股是指境内上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值,而进行特别处理的股票;*ST是指境内上市公司连续三年亏损的股票。*ST股赢利但扣除非经常性损益后还是亏损的,变成ST股。

2)垃圾股:经营亏损或违规的公司的股票。

3)绩优股:公司经营很好,业绩很好,每股收益0.5元以上的股票。

4)蓝筹股:股票市场上那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。

4.按股票认购主体分类

按股票认购主体分类,可将股票分为国有股、法人股和公众股,如图1-4所示。

图 1-4 按股票认购主体分类的股票种类 国有股、法人股和公众股最大的区别就在于其认购主体的不同。国有股是由国有资产投资;法人股是由法人公司资产投资;公众股是由个人财产投资。

1)国有股:国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产对股份公司进行投资所形成的股票。我国大部分股份制公司都是原国有企业经过企改后形成的,因而国有股份在公司股权中占有很大比重,国有股份属国家所有,统归国家资产管理部门行使权利。

2)法人股:法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位、社会团体以其资产向股份公司进行投资形成的股票。目前,在我国上市公司的股权结构中,法人股平均占20%左右。

3)公众股:公众股是指社会公众以个人财产购买股份公司流通股形成的股票。股票市场上进行买卖的股票都是公众股。

1.1.4 什么是股票指数

股票价格起伏无常,投资者对于具体某一只股票的价格变化可以很容易地了解,但对于多种股票的价格变化,要逐一了解就不太容易了。为了适应这种情况和需要,一些证券交易所或金融服务机构选取有代表性的一组股票,把它们的价格进行加权平均,通过一定的计算就得到了股票指数,它主要是用以描述股票市场总的价格水平变化的指标。投资者可以根据股票指数来检验自己的投资效果,并用它来预测股票市场的动向。

下面就为读者介绍几个著名的股票指数:上证指数、深证成指、上证180指数、沪深300指数。

1.上证指数

上证指数是由上海证券交易所编制的股票指数,该股票指数的样本为所有的上海交易所挂牌上市的股票,其计算权数为上市公司的总股本,其发布几乎和股票行情的变化同步。因此,上证指数是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势不可缺少的参考依据。如图1-5所示为2011年4月25日的上证指数的分时图。

图 1-5 上证指数 上证指数的全名为上证综合指数,它反映的是上海证券交易所市场的总体走势。

2.深证成指

深证成指是由深圳证券交易所编制的股票指数,其编制方法与上证指数基本相同,它是以所有的深圳证券交易所挂牌上市的股票为样本,其计算权数为上市公司的总股本。深证成指的代表性非常广泛,并与深圳股市的股票行情同步发布,因此,它同样是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势的重要参考依据。如图1-6所示为2011年4月25日的深证成指的分时图。

图 1-6 深证成指 深证成指的全名为深圳综合股票指数,它反映的是深圳证券交易所市场的总体走势。

3.上证180指数

上证180指数是上海证券交易所对原来的上证30指数(上证30指数是上证指数系列之一,是在所有已上市A股股票中抽取最具市场代表性的30只作为样本股编制发布的股份指数)进行调整并更名而成的,由上海证券交易所编制,其样本是从所有上证A股股票中抽取具有市场代表性的180只股票,这些样本股票具有规模大、流动性好、行业代表性强的特点。上证180指数于2002年7月1日正式对外发布,它的发布有利于推动指数化投资,引导投资者理性投资,并促进市场对蓝筹股的关注。如图1-7所示为2011年4月25日的上证180指数的分时图。

图 1-7 上证180指数 上证180指数又称上证成分指数,它主要反映了上海证券市场的概貌和运行状况。它与上证指数的最大区别就在于它是成分指数,是根据科学客观的选样方法挑选出来的样本股形成的指数。

4.沪深300指数

沪深300指数是在上海和深圳证券交易所中选取300只A股作为样本,由中证指数有限公司编制而成的成分指数,它反映的是A股市场的整体走势。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出丰富了市场现有的指数体系,增加了一些用于观察市场走势的指标。如图1-8所示为2011年4月25日的沪深300指数的分时图。

图 1-8 沪深300指数 沪深300指数是沪深证券交易所联合发布的反映A股市场整体走势的指数,能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。

1.1.5 股票的代码结构

股票代码就是用以区分不同股票的编号,主要由一组有规律的阿拉伯数字表示。每只上市的股票都拥有各自的代码,且股票与代码是一一对应的,股票代码一旦确定就不能更改。不同的交易所所用的代码编制方法不同。下面分别介绍上海证券交易所和深圳证券交易所的股票代码结构。

炒股心得:道·琼斯股票指数

道·琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数,它分为工业股票价格平均指数、运输业股票价格平均指数、公用事业股票价格平均指数和平均价格综合指数。

1.上海证券交易所股票代码

上海证券交易所(简称上交所)所有股票的代码都由6位数构成,其中前3位是用于区别证券品种的,如600XXX表示的是上证A股;900XXX表示的是上证B股,如图1-9所示为上证A股和上证B股的代码。

图 1-9 上证A股和上证B股 上证A股和上证B股都由6位阿拉伯数字构成。上证A股前三位为600,上证B股前三位为900。

2.深圳证券交易所股票代码

深圳证券交易所(简称深交所)所有股票的代码同样由6位数构成,其中前3位是用于区别证券品种的,如000XXX表示的是深证A股;200XXX表示的是深证B股,如图1-10所示为深证A股和深证B股的代码。 xFqkEU+OOcBxefuH56weLhITfRxEvj/OkFo+KSmDQYMRdw/jXT4PkwzydqwYD8aY

图 1-10 深证A股和深证B股 深证A股和深证B股也由6位阿拉伯数字构成。深证A股前三位为000,深证B股前三位为200。


1.2 股票市场面面观

对于即将入市炒股的股民来说,了解了股票的一些基本常识后,就会提问了:我们应该到什么地方去买卖股票呢?本节就来帮助读者解决这个问题,让读者了解什么是股票市场。

1.2.1 股票市场的概念

股票市场是股票发行和流通的场所,即对股票进行发行、买卖和转让的场所,股票的交易都是通过股票市场来实现的。一般来说,股票市场可以分为一级市场和二级市场,其中一级市场是股票的发行市场,二级市场是股票的交易市场。

1.2.2 股票市场的类别

前面已经提到了股票市场包括股票的发行市场和交易市场,本节就来详细为读者介绍这两类市场,如图1-11所示为股票市场的构成及各自的特点。

图 1-11 股票的发行和交易市场 股票发行市场即发行股票的市场,股票的交易市场即进行股票买卖、转让的市场。

1.股票的发行市场

股票的发行市场是指发行股票从规划到销售的市场,它是资金需求者筹集资金的主要市场之一。发行市场是将资金从供给者手中转入需求者手中,即将老百姓手中的储蓄转化为投资,从而创造新的实际资产和金融资产,增加社会总资本和生产能力,以促进社会经济的发展。

发行市场的特点有两个:一是无固定场所,发行可以在投资银行、信托投资公司和证券公司等处发生,也可以在市场上公开出售新股票;二是没有统一的发生时间,股票的发行是由股票发行者根据自己的需要和市场行情走向自行决定何时发生。

炒股心得:常见的股票发行方式

常见的股票发行方式包括5种:公开发行与不公开发行;直接发行与间接发行;定项募捐发行与社会募捐发行;增值发行;平价发行、折价发行和溢价发行。

2.股票的交易市场

股票的交易市场是指已经发行的股票按市价进行转让、买卖和流通的市场,相比而言,股票的交易市场比股票的发行市场更具有意义。股民在进行股票交易时都是通过股票的交易市场进行的。

交易市场由证券交易所市场和场外交易市场两部分构成。其中证券交易所市场是由证券管理部门批准的,为证券的集中交易提供固定场所和有关设施,并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊秩序的正式组织,它本身不持有证券,也不进行证券的买卖,主要是为交易双方的成交创造和提供条件,并对双方的交易行为进行监督;场外市场是相对于证券交易所而言的,其广义是指凡是在证券交易所以外进行的证券交易都可认为是场外交易,它一般由证券自营商挂出各种证券的买入和卖出价格,买者和卖者以此价与自营商进行交易。

1.2.3 股票市场的参与主体

股票市场的参与者包括股票的发行者、股票投资者、证券中介机构和证券监管机构。这些主体各司其职,充分发挥其本身的作用,构成了一个完整的证券市场参与体系。如图1-12所示为股票市场参与者的组织结构图。

图 1-12 股票市场的参与者 股票市场的参与者即参与股票交易的所有主体,包括到从最初的股票发行、股票买卖、买卖过程的中介机构以及监督这个买卖过程的监管机构等。

1.股票的发行者

股票的发行者是指为筹集资金而发行股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业等。

2.股票投资者

股票投资者就是指资金的供给者,也是股票的购买者。投资者可以分为个人投资者和机构投资者,人们通常把股票的投资者称为“股民”。若根据投资者资金的实力大小,股票投资者可分为散户、中户、大户和庄家。

3.证券市场中介机构

证券中介结构主要包括证券交易所、证券公司、证券登记结算机构和证券服务机构。

(1)证券交易所

证券交易所是提供股票交易场所与设施,制定交易规则,监管在交易所上市的股票以及会员交易行为的合规性、合法性,确保市场的公开、公平和公正的场所。目前我国大陆的证券交易所主要是上海证券交易所和深圳证券交易所。

(2)证券公司

由于能够进入证券交易所参与集中竞价交易的必须是具有证券交易所会员资格的中介机构,所以一般的投资者只有通过中介机构才能到交易所交易,这里的中介机构即证券公司,也称为“券商”。

证券公司是经过国家主管机关批准并到有关工商行政管理部门领取了营业执照后专门用于经营证券业务的金融机构,为了方便投资者参与股票交易,证券公司在全国各地都设有营业网点,它的主要职责是承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖股票等。

(3)证券登记结算机构

股票交易每天都有庞大而复杂的交易数据需要处理,投资者通过不同的证券公司向证券交易所发出买卖股票信息后,都需要一个专门的机构来统一管理,这就产生了证券登记结算机构。

证券登记结算机构的主要职责是为证券的发行和交易获得办理证券登记、存管、结算业务的中介服务机构,它是不以盈利为目的的组织,其设立必须经过国务院证券监督管理机构批准。

(4)证券服务机构

证券服务机构是指依法设立的专门从事证券服务业务的法人机构。证券服务机构的主要职责包括:证券投资咨询、证券发行及交易的咨询、策划、财务顾问、法律顾问以及其他配套服务;证券资信评估服务等。

我们常见的证券服务机构包括证券投资咨询机构、财务顾问机构、资产评估机构、会计事务所和律师事务所等。

4.证券监管机构

我国的证券监管机构是指证券监督管理委员会,简称证券会。证券会是国务院直属事业单位,依法对证券市场实行监督管理,维护证券市场秩序,保障其合法运行。

证券监管机构是依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则,并依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算及证券市场的参与者进行监督管理的部门。 xFqkEU+OOcBxefuH56weLhITfRxEvj/OkFo+KSmDQYMRdw/jXT4PkwzydqwYD8aY

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