下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
初入股市的人，面对股票数据不停闪烁和变化，往往会感到兴奋和难以抑制的、急切参与其间的冲动。总有一些人耐不住“心痒和手痒”下场“参赌”，如果第一次“参赌”的结果带来了赢利，那么这类炒股者会完全失去自控力而沉迷其中，直至遭遇重大的失败。股票操作的成功与失败，有一部分原因取决于炒股者自身的自控力。
自控力是投资者自身具备的一种能力和素质。自控力较强的人，可以保证自己少犯或不犯重复、低级错误，但是却无法保证自己一定会赢利。尤其是自控力较强的股市新手，往往过于保守、不敢入场操作，有时会错失较佳的赢利机会。平衡自控力和操作赢利之间关系的一种手段，就叫做操作纪律。一个缺乏自控力、随时都会进行买进或卖出、由价格涨跌和心理波动决定交易与否的人，是不可能在一个充满博弈性的市场中成为胜利者的。德国哲学家黑格尔说：“纪律是自由的第一条件。”没有纪律约束下的所谓自由其实是放纵，而肆意妄为的放纵将会使股票交易变成极其危险的游戏。操作纪律可以帮助一部分人逐渐树立自控力，并使得投资者最终明白是技术和思考掌控交易，而不是被交易本身所控制。
操作纪律，对于任何进行股票交易的人来说，都是极其重要的。至少，在目前所有享誉世界的投资大师中，没有一个人不具备自己独特的操作纪律。自控力强的人比较容易采用和适应操作纪律的严格要求，但是对于缺乏自控力的人来说，就是一件很困难的事。在他们眼里，往往并不信任操作纪律，认为操作纪律是对自己的一种羁绊，却并不明白正是这些“羁绊”，在行情发生意外情况时能够保护自己的资金不遭受较大的侵害。
如图1-1所示，假定某投资者在5～6元的低位介入该股。从图中可以看出，该股在A点之前股价的上涨并非高歌猛进、一路坦途，而是包含多次回落、调整的一个波折的过程。如果投资者没有自己的操作纪律，那么很有可能在该股从5元左右涨升至20元左右的过程中，在股价的某次回落波动中被“震”出局，很难享有之后股价继续上升带来的增值空间。而对于一个拥有自己操作纪律的人来说，只需要建立一个简单的纪律条件或规则，便可以回避掉因股价波动所带来的过早出局和相应的心理折磨。例如，投资者以60日均线为持仓的规则和条件，不破60日均线则一直持仓，那么投资者卖出的点位可能在15元左右（见图中A段）。如果投资者以120日均线为持仓的规则和条件，不破120日均线则一直持仓，那么投资者卖出的最低点位可能在17元左右（见图中B段），虽然都和该股最高价20.35元存有一定的差距，但是无疑都收获了该股整个升幅的大部分利润。当然，笔者这里所言及的只是机械遵守单一操作纪律能够获取的收益，如果投资者根据自身的技术水平设定多条纪律规则，可能实际收益还要丰厚得多。
图1-1 炒股不能没纪律（华业地产）
在图1-1的这个案例中，拥有操作纪律的投资者可以收获较大的利润，也能回避该股后期持续性大跌。案例中，我们所提及的60日、120日均线只是举例说明，并不是要投资者都按照这两条均线设置纪律和规则。个股因股性的不同，操作纪律的条件和规则的设置也必须要相应灵活。均线的内容，在后面章节里我们还会专门讨论。
股市交易中，谁都无法保证绝不会出错，包括一些成功者。但是成功者和失败者最大的区别在于：不重复犯同样的错误和一些低级错误。这一点看似极其寻常，但却是大多数投资者亏损的主要原因。很多投资者都有这样的体会：遭遇亏损时，痛悔自己怎么会犯下如此愚蠢、低级的错误！但是当行情重新步入狂热阶段时，很容易就忘记了曾经有过的伤痛，眼里看到的和头脑中想到的只有暴利，风险便再度被抛在了脑后。克服这种缺陷的方法只能是制定操作纪律和恪守操作纪律。以纪律的形式来规避错误，无疑能使投资者迅速撇除股市上诸多杂波的干扰，能够更为清晰地感受和捕捉到市场运行的主旋律。没有操作纪律和不能理解纪律重要性以及严肃性的投资者，或沉沦于亏损的伤痛中一蹶不振，或是“好了伤疤忘了疼”，始终纠结于亏损的怪圈中难以自拔。
股票市场里的一些偶然性的机会，往往也使得投资者漠视操作纪律。这些偶然性的机会带给投资者很大的错觉——不守纪律的人获取了暴利，而守纪律却坐失良机！图1-2中，假设某些人碰巧在A段前买入了该股，之后该股在A段爆发出一波短暂的反弹行情，提前买入的人获得了不错的短期收益。这类情况的发生就可能就会使一些投资者心态发生变化，认为自己遵守纪律和规则却白白错失这次赢利的机会，而那些没有操作纪律、盲目出击的人反而大有斩获，于是开始怀疑操作纪律，否定操作纪律，继而完全放弃操作纪律。
图1-2 华菱星马
其实这种现象本身就是股票市场上诸多诱惑之一，也是人性弱点的体现。漠视操作纪律的人可能会有短暂的成功和暴富，却很难不遭到失败，受到市场的惩罚。你只看到某人的成功和赢利，却不知道他的失败和亏损远多于此。
无论是短线交易还是中长线交易，操作纪律都是不可或缺的。图1-2中的案例，投资者也并非绝对不可参与，但前提是你必须具有操作纪律作为保护。例如，股价不能突破60日均线立即离场、跌破20日均线立即止损等。没有操作纪律的交易和赌博毫无二致，尤其在熊市市场行情中，如果投资者的每一次交易都不具备操作纪律的保护，那么可能都等不到熊市行情结束、牛市上涨行情来临的那一天，自己就因为巨亏而被迫告别这个市场。如图1-3所示，在一轮明显的下跌趋势运行过程中，任何的盲目性介入、不具备操作纪律保护的买进都必然招致亏损的结局。
图1-3 中房股份
游离在操作纪律之外的暴富机会，通常都极为短暂且难以把握，更多的是靠运气而不是技术手段所得到。投资者如果想长久的在市场中生存下来并获取稳定的回报，那么恪守操作纪律就是唯一可靠的途径。可以这么说，投资者在操作中获取自由的程度，和其执行操作纪律的严谨性呈正比。
1．操作纪律的制定
对于操作纪律的制定，投资者可以参考以下两个途径：
其一，投资者可以通过书本、网络、言传身教等方式借鉴他人的操作纪律。
例如，一些经验丰富、对市场有独到见解的投资者以及投资大师的理论（如彼得·林奇的25条黄金规则）等。这些人的操作纪律是经过市场实践与检验的，是经历过各种成功和失败后对经验和教训的高度总结，是由无数金钱和血泪凝结而成。借鉴他人的操作纪律并用心体会自己的得失成败，是投资者用以建立自己操作纪律体系的一条捷径。但是，投资者必须注意一点：别人的操作纪律永远都属于别人，只有通过自己的理解、消化且融入实战中并取得良好实战效果的操作纪律，才是你自己的。
其二，通过自己在实战中的摸索和总结。
通常来说，建立操作纪律规则和条件相对容易，但建立操作纪律后需要一个在交易中验证其是否有效以及修正调整的过程，这个过程较为漫长，需要一定的时间和耐心。
制定操作纪律的细则，应因人而异，并无一定之规。具体来说，可根据自己的性格和自身优势来做出选择。例如，长于基本面分析的投资者，制定操作纪律就应当偏重于基本面选股以及中长线持仓方面的规则和条件；长于盘面分析、技术上有优势的投资者可偏重于短线选股以及买进卖出规则方面的制定。
提供投资大师彼得·林奇的25条黄金投资规则，供投资者参考。
彼得·林奇的25条黄金投资规则
（1）投资很有趣，很刺激，但如果你不下工夫研究基本面，那就很危险。
（2）作为一个业余投资者，你的优势并不在于从华尔街投资专家那里获得的所谓的专业投资建议。你的优势在于你自身所具有的独特知识和经验。如果你充分发挥你的优势来投资于你充分了解的公司和行业，那么你肯定会打败那些投资专家。
（3）过去30多年来，股票市场一直被一群专业机构投资者主宰。但是与一般人的想法正好相反，业余投资者更容易取得更好的投资业绩。业余投资者尽可以忽略专业机构投资者，照样可以战胜市场。
（4）每只股票后面其实都是一家公司，你得弄清楚这家公司到底是如何经营的。
（5）经常出现这样的事，短期而言，一家公司业绩表现与其股价表现毫不相关。但是，长期而言，一家公司业绩表现与其股价表现完全相关。弄清楚短期与长期业绩表现与股价表现相关性的差别，是能不能投资赚钱的关键，这也表明，耐心持有终有回报，选择成功企业的股票方能取得投资成功。
（6）你得弄清楚你持股的公司基本面究竟如何，你得搞明白你持有这只股票的理由是什么。孩子终究会长大的，但股票并非终究会上涨。
（7）想着一旦赌赢就会大赚一把，于是大赌一把，结果往往会大输一把。
（8）把股票看做是你的小孩，但是养小孩不能太多，投资股票也不能太多，太多你就根本照顾不过来。一个业余投资人，即使利用所有能利用的时间，最多也只能研究追踪8～12只股票，而且只有在条件允许的情况才能进行买入卖出操作。因此，我建议，业余投资者在任何时候都不要同时持有5只以上股票。
（9）如果你怎么也找不到一只值得投资的上市公司股票，那么就远离股市，把你的钱存到银行里。
（10）永远不要投资你不了解其财务状况的公司股票。让投资者赔得很惨的往往是那些资产负债表很差的股票。在买入股票之前，一定要先检查一下公司的资产负债表，看看公司是否有足够的偿债能力，有没有破产风险。
（11）避开那些热门行业的热门股。冷门行业和增长停滞的行业中的卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。
（12）对于小公司股票来说，你最好耐心等待，等到这些小公司开始实现赢利时，再考虑投资。
（13）如果你打算投资一个正处于困境之中的行业，那么一定要投资那些有能力渡过难关的公司股票，而且一定要等到行业出现复苏的信号。
（14）如果你在1只股票上投资1000块，即使全部亏光也最多不过是亏损1000块，但是如果你耐心持有，可能就会赚到1000块甚至50000块。业余投资人只要找到几只大牛股，集中投资，则终生受益。
（15）在任何行业、任何地方，平时留心观察的业余投资者就会发现那些卓越的高成长公司，而且发现时间远远早于那些专业投资者。
（16）股市中经常会出现股价大跌，但如果事先做好充分准备，根本不会遭到什么损害。股市大跌时那些没有事先准备的投资者会吓得胆战心惊，慌忙低价割肉，逃离股市，许多股票会变得十分便宜，对于事先早做准备的投资者来说反而是一个低价买入的绝佳机会。
（17）每个人都有投资股票赚钱所需要的智力，但并非每个人都有投资股票赚钱所需要的胆略，有谋且有略才能在股票投资上赚大钱。如果你股市大跌的恐慌中很容易受别人影响，吓得赶紧抛掉手中的股票，那么你最好不要投资股票，也不要投资股票型基金。
（18）总是会有事让人担心。不要为周末报刊上那些危言耸听的分析评论而焦心，也不要理会最近新闻报道中的悲观预测言论。放心，除非公司基本面恶化，否则坚决不要因恐慌害怕而抛出手中的好公司股票。
（19）根本没有任何人能够提前预测出未来利率变化、宏观经济趋势以及股票市场走势。不要理会这类预测，集中精力关注你投资的公司的情况。
（20）如果你研究了10家公司，你就会找到1家远远高于预期的好公司。如果你研究了50家公司，你就会找到5家远远高于预期的好公司。在股市中总会让人意外的惊喜，那就是业绩表现良好却被专业机构者忽视的好公司股票。
（21）不研究公司基本面就买股票，就像不看牌就打牌一样，赚钱的机会很小。
（22）当你持有好公司的股票时，时间就会站在你这一边，持有时间越长，赚钱的机会越大。但是如果你持有的是股票期权，时间就会站在你的对立面，持有时间越长，赚钱的机会越小。
（23）如果你有胆量投资股票，却没有时间也没有兴趣研究基本面，那么你的最佳选择是投资基金。你应该分散投资于不同的基金。
（24）你可以购买那些投资于海外股市且业绩表现良好的基金，从而分享其他国家股市的高成长。
（25）长期而言，投资于一个由精心挑选的投资组合，业绩表现肯定要远远胜过一个由债券或银行储蓄构成的投资组合。但是，投资于一个由胡乱挑选股票构成的投资组合，还不如把钱放到床底下更安全。
2．恪守操作纪律
操作纪律制定完成后，并不意味着大功告成、坐享其成，相反，规则完成意味着一个新的开始，之后不仅需要对操作纪律进行修正、调整，还需要投资者对于纪律严格执行与遵守。有纪律而不严格遵守就等于浪费时间。而恪守操作纪律，说起来容易做起来难。例如，像前文谈到的，某些偶然性暴利的机会会时刻敲打着投资者的神经，试图动摇不坚定者的决心，所以投资者要在心态、理念等各个方面提前做好准备，或者着重加强某一方面欠缺的知识和心理积淀。
（1）投资理念上的确立
投资理念是投资者所有操作行为的基础与根本，决定着投资者的交易方向、风格和最终的赢与亏，所以无论是制定操作纪律，还是执行操作纪律，投资者的首要任务是确立自己的投资理念。在投资理念指导下，才能制定出适合不同时期、不同阶段买进、卖出的详细纪律规则和行为条件。例如，闻名世界的投资大师约翰·邓普顿就以价值低估作为自己的投资理念，他选择股票和买进股票的原则，就是某只股票是否价值被大幅低估，而卖出时机选择在股票充分体现其价值或价值被市场过分高估之际。
如图1-4所示，长春高新自2006年从2元多的股价起步上涨，一直升至2013年的104元仍旧难言见顶。其中2007年开始的大熊市对该股只是造成阶段性影响，2008年该股重回升势。对于长春高新这种罕见的大牛股，不同投资理念的投资者选择的操作纪律和技术方法也是迥然不同的。例如，以价值低估为投资理念的投资者，在操作纪律的制定和执行上必然是长线持有，直至该股的价值被市场充分发现和高估后，才会选择卖出。
图1-4 长春高新
（2）心态的调适
无论是一桩糟糕的交易发生后，还是刚刚收获了投资的成功，投资者都必须具备迅速调整自身情绪的能力，如果你还想继续从事投资这项交易的话。否则，不管是后悔还是激动的情绪都会让你在接下来的操作中大失水准、接连出错。自控力以及耐心和冷静在这个时候非常关键，往往能够体现出一个投资者的潜质，是过眼云烟般的成功，还是会有更巨大的成功。
对于投资者来说，恐惧和贪婪是投资之路上必须克服的难关。如图1-5所示，A段出现一波急速下跌，之后股价经过短期横盘整理又再度开始下跌，这种走势对于持仓者的信心打击很大，很多人会认为一波新的暴跌已经开始，于是在恐惧心理的驱使下会争相抛售筹码。然而，股价却并未出现想象中的暴跌，反而转身向上展开一波反弹行情。图中B段，股价放量迅速上涨，激增的成交量中，既有主力为了诱使投资者跟风追涨而对倒的虚假部分，也有在贪婪心理诱惑下追涨者的真实成交量。B段过后股价并未继续“井喷”，反而折身下跌。
图1-5 杭锅股份
培养自己足够的耐心和最后一刻的坚持，绝不仅仅因为价格上涨或下跌就改变计划中买入或卖出时机的决定，看淡价格变化的杂波，保持心态平静，哪怕身外惊涛骇浪，只要未达到或者超出自己的计划范围，就必须岿然不动。
（3）不可或缺的计划
一份完善、细致的投资计划是不可或缺的，投资计划能够极大地减少投资者耗费过多的精力和避免为市场杂波所扰。操作纪律的落实和执行，很大一部分将依赖于股票投资计划。投资计划的主要内容应该具有以下几个方面：
①资金额度计划
将要投入的总资金额度和资金的使用规则、步骤以及预备资金的留置额度都是计划中的重要部分。同时，在资金的使用周期上也应有一个明确的界定，尽量把一些可能发生的意外情况考虑在内，避免在投资过程中因意外情况的出现，而打乱原定的资金使用计划，致使整个交易程序受到干扰。
②投资时机计划
在投资计划中对买入和卖出的时机、价格应确定一个大致的范围。当然，这个计划因不同风格的投资者会有各种不同的变化。
③投资周期计划
对于整个投资周期的长短，应有一个预期的时间段，但是投资周期应当是动态的，随着一些交易条件的变化而变化着，机械性的设定投资周期并不可取。当然，投资周期不能违反资金使用周期的要求，否则资金上出现问题必然导致一系列严重的、灾难性的后果。
④投资收益预期计划
在每一次有计划的交易之前，对于交易标的赢利预期的设定也是一个关键因素。过高或过低的设定赢利预期，都会导致之后持仓过程中的被动。一个合理的赢利预期，往往是由基本面研究和技术面研究相互结合、综合分析之后的产物。如图1-6所示，该股在熊市的大背景下，处于下跌趋势持续过程之中，投资者如果参与如图所标示的反弹行情时，就不能将收益预期设定的过高，否则的话不但难以赢利，反而容易遭受套牢和亏损。
图1-6 北辰实业
⑤投资失利计划
投资计划要尽可能全面，包括如何应对意外事件，如何应对投资失利。既然是计划，就必然要面对未来不可预知的情况，包括投资的成功也包括投资的失利。有了这个计划，遇到相应的意外情况发生时，如何离场、如何止损都有详细的说明，投资者不至于茫然无措。
在弱肉强食的股票市场上，没有操作纪律或者不能恪守纪律，赢利往往只是空谈。操作纪律必须严格遵守的道理谁都明白，但真正能够始终如一执行和遵守的只是少数人，这就是股票市场只有少数人能够获取长久成功的原因。