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1917年3月3日，临时政府宣告成立。总理兼内务部长是立宪民主党人格·叶·李沃夫公爵，任命他为内阁首脑是尼古拉退位时提出的要求。外交部长是立宪民主党人米留可夫，陆海军部长是十月党人古契柯夫，交通部长是立宪民主党人尼·维·涅克拉索夫，工商部长是自由保皇党人、俄国最大的纺织厂厂主亚·伊·柯诺瓦洛夫，财政部长是大企业家、俄国最大的糖厂主米·伊·捷列申科，教育部长是立宪民族党人亚·阿·曼努伊洛夫，东正教行政总署总监是社会民主党人瓦·李·李沃夫，农业部长是立宪民主党人安·伊·盛加略夫，司法部长是克伦斯基。就党派而言，临时政府10名成员中，4人是立宪民主党人，1人是十月党人，1人是自由保皇党人，因此，临时政府实际上是立宪民主党人和十月党人的联合政府。
临时政府的成立标志着二月革命的胜利。在临时政府中起决定性作用的是立宪民主党，其次是十月党。布尔什维克的领导人列宁这时在国外，去国已经10年。在国内负责和列宁联系的是在彼得格勒的布尔什维克中央俄罗斯局，主要负责人是施略普尼可夫。列宁从1916年夏天起就多次严令他不得与任何党派联系与合作。因此，施略普尼可夫在二月革命的进程中实际上采取了与临时政府不合作的态度。1917年年初，列宁还认为俄国短期内，甚至在他这一辈都不会发生革命，所以，当二月革命发生后，远在苏黎世的列宁曾把它说成是英法帝国主义分子的阴谋。其他的政党，如社会革命党、劳动派，还有孟什维克都认为俄国还没有革命的形势，将会有一个很长的反动时期，因此需要观望和等待。他们也都拒绝参加临时政府，结果是，克伦斯基成了临时政府中惟一的苏维埃的代表。
二月革命基本上是一场不流血的、推翻沙皇制度的革命，伤亡总人数在1 400名左右（死亡的约占1／10）。
临时政府在3月3日的宣言中声称，立即在俄国实行全面的政治大赦，实行言论、出版、结社、集会和罢工的自由，取消一切阶级的、民族的和宗教的限制，立即筹备在普选基础上的立宪会议的选举，而这个立宪会议将决定国家的统治形式和国家的宪法，废除旧的警察，代之以“人民警察”，它将服从于地方自治机构，将寺院、国家和地主的土地分给农民。这一宣言还特别强调，参加过革命行动的部队继续保持武装，不调出彼得格勒。
3月4日，临时政府举行第一次会议，宣布自1906年4月23日以来的国家基本法无效，暂停第四届国家杜马和国务委员会的立法职能。临时政府成为国家的最高权力和执法机构，一切法令均有临时政府颁布执行。
退位后的尼古拉二世和3个女儿
3月4日，米留可夫召见外国使节，向他们宣布俄罗斯的旧制度“在人民的进攻下已经无可挽回地崩溃”，临时政府已经组成，承认沙皇政府的一切外债。随后不久，美国率先承认了临时政府。
临时政府的成立不仅意味着罗曼诺夫王朝的崩溃，而且也意味着俄国出现了两个政权并存的局面。因为临时政府成立后，苏维埃并没有将政权转归临时政府。双方都在尽力实行自己的权力和扩大自己的权力。临时政府和苏维埃彼得格勒执行委员会这两个同时并存的政权在一系列问题上有着深刻分歧。其中之一，也是首当其冲的问题，就是如何处理尼古拉二世。临时政府的第一次内阁会议就决定将尼古拉二世及其家人驱逐出俄国边界，送往英国。而彼得格勒苏维埃执行委员会在3月3日也立即作出了自己的决定：逮捕沙皇及其家属，使之处于革命军队的监视之中。就在这时，新任的彼得格勒军区司令员拉·格·科尔尼洛夫逮捕了皇后亚历山德拉·费奥多罗夫娜和皇子及公主们，并将他们拘禁于沙皇村中。从这时起，两个政权为沙皇及其家庭的未来命运进行了激烈的斗争。苏维埃委员会不断要求逮捕沙皇，而临时政府却一直想法在保护他。临时政府被迫在3月7日作出了剥夺尼古拉二世及其配偶自由的决定。同一天，作为临时政府司法部长的克伦斯基在莫斯科苏维埃发表讲演时说：“现在尼古拉二世在我手中，在总检察长手中了！我要告诉你们，同志们，俄国革命开始了，没有流一滴血，我将不允许再发生任何流血事件。我决不会成为俄国革命的马拉。但是尼古拉二世将在最短的时间内，在我亲自监督下，被送到港口，从那里离开，乘船前往英国。”克伦斯基的这一番话引起了苏维埃的强烈抗议，他们不许将沙皇放出俄国，要求逮捕他。克伦斯基没有办法，只好将尼古拉二世送到沙皇村保护起来。
3—6月是临时政府行使国家权力的最重要的月份。3月5日，李沃夫公爵通电地方，建立新政府的自上而下的权力机构，用“省专员”制来代替沙皇时期的省长制，任命的专员大多是临时政府的主力党派———立宪民主党和十月党的成员。与此同时，彼得格勒苏维埃也往各部队和战线委派自己的专员———军事委员，尽管他们在名义上要听命于临时政府。取消了旧的警察机构，组建了由各阶层居民代表组成的新的警察机构。解除了沙皇时期的检察官和法官，任命了忠于临时政府的新检察官和法官。
各地的军队纷纷骚乱，擅自逮捕、监禁和处死沙皇时期的军官。这股浪潮席卷波罗的海舰队和黑海舰队，时任黑海舰队司令员的亚·瓦·高尔察克海军上将在这种骚乱中不得不仓皇逃离黑海舰队的驻扎地塞瓦斯托波尔。在此情况下，临时政府将大批依然忠于沙皇的军官解职，代之以年轻的指挥员。
临时政府还颁布命令，使工人建立的工厂委员会合法，准予结社和集会自由，但是没有解决8小时工作制的问题。3月9日，临时政府颁布法令，规定如果农民参与“土地骚乱”将要负刑事责任。12日和16日，又颁布法令，将皇室土地和领地收归国有，但却明令规定，国家将负责向地主赔偿因“民众骚乱”而受的损失。此外，临时政府没有解决将寺院和地主庄园的土地分给农民的问题。3月17日，临时政府准予波兰有作为国家分离出去的权利。
与此同时，苏维埃委员会也在逐步扩大自己的权力范围，在俄国的广大地区内继续发动工人罢工，建立起同类性质的工兵苏维埃。出现了两大社会政治组织：一是士兵委员会；另一是工厂委员会。在工厂企业里，除了工厂委员会外，还成立了工会。工会的领导人是孟什维克，工厂委员会的领导是布尔什维克。苏维埃还在各工厂里组建了“红色近卫军”，以代替政府要求组织的“人民警察”。1917年5月，举行了全俄工厂委员会第一次会议。同一月，全俄农民代表大会召开，选举出了“全俄农民代表苏维埃”。6月，第一次全俄工兵代表大会召开，选举出了“苏维埃中央执行委员会”。至此，除了临时政府外，在俄国的土地上，苏维埃实际执掌着很大一部分权力，两个政权并存的局面更为深化。
农村里的农民的自发骚乱仍在继续。农民们自发起来夺取地主的土地，他们宣布他们有权无偿地和永远地占用地主的土地。3月17日，乌法省的一个地主给临时政府发了一份电报，内容反映了当时农村的实际情况：“我的庄园遭洗劫，粮食、食物的储存，种子，良种马、牲畜，猪，家禽，农机，工具，全部财产都被洗劫，房屋被烧毁。损失惨重。”
总之，俄国土地上的混乱情况并没有因临时政府的建立而缓减，反而在加剧。土地问题没有解决，粮食的短缺变得更为严重起来。临时政府不得不在3月25日宣布采取非常措施———实行粮食垄断政策。这一政策的趋向就是限制商贸机构的采购活动，粮食由国家机构来垄断采购和供应，因而，它受到了工商部长捷列申科的强烈反对。这使临时政府内部产生分歧，面临危机。沙皇退位，但是战争没有结束，而临时政府决定继续将战争进行下去的决策更使这种危机深化和尖锐化。
这期间，在沙皇时期非法的党派组织全部合法化，布尔什维克也开始公开进行活动。这时，在彼得格勒，布尔什维克约有2 500人，在全俄各地约有2 300人。在二月革命期间，布尔什维克的主要领导人不是被流放西伯利亚（如加米涅夫和斯大林），就是逃亡在国外（如列宁）。当时，在彼得格勒的集会和游行示威中，只有加里宁和莫洛托夫在活动。在政党活动合法化的浪潮下，流亡国外的各个党派的负责人纷纷回国。3月中旬，前国家杜马社会民主党团主席伊·格·策烈铁里回到彼得格勒，3月31日，格·瓦·普列汉诺夫回国。布尔什维克党人列·波·加米涅夫和约·维·斯大林于3月中旬回到彼得格勒。列宁和布尔什维克中央委员会的几名委员于4月3日乘火车，经德国、瑞士和芬兰回到彼得格勒。
布尔什维克重要领导人列宁的回国，以及他急剧改变对临时政府的政策，这就加深了临时政府所面临的危机。
4月4日，列宁在塔夫利达宫对苏维埃的布尔什维克代表发表了讲话。列宁是从结束战争这个总的角度来谈问题的，因此他特别强调了下述几点：一是必须结束战争，而“要结束战争，就非推翻资本不可”；二是他把临时政府的建立看成是“革命的第一阶段”，而在第一阶段中是“政权落到了资产阶级手中”，现在形势的特点就是要从第一阶段转到第二阶段，就是“使政权转到无产阶级和贫苦农民手中”；三是在第一阶段中，政权落到资产阶级手中是“由于无产阶级的觉悟和组织程度不够”。列宁讲话的全部目的就是“不给临时政府任何支持”，不要议会制共和国，而要苏维埃共和国。布尔什维克党内对列宁的这一讲话普遍感到吃惊，就连加米涅夫和主持《真理报》工作的斯大林都无法理解。斯大林甚至说，列宁的讲话“只是个提纲，并没有事实”。但是，在全俄第七次代表会议上，多数人支持列宁的建议。随着布尔什维克活动的加强，党员的人数到7月就超过了20万人。