5 在变局中发现机会

不敢说一定没有命运，但假如一件事在天时、地利、人和等方面皆相悖时，那肯定不会成功。若我们贸然去做，导致失败便埋怨命运，这是不对的。

——李嘉诚投资箴言

在李嘉诚看来，投资要等时机，如果天时、地利、人和一样都不具备，你就贸然出手，必然要遭受失败。所以，商人要有洞察时局的眼光，时机不到，大可坐壁上观，看别人龙争虎斗、两败俱伤之后，自己再迅速出手，收拾残局或者坐收渔利，这样才能成为真正的胜者。李嘉诚对港灯的收购，正体现了他这种在变局中发现机遇的眼光。

港灯是香港电灯公司的简称，本是香港十大英资上市公司之一，于1890年注册成立，有着一百多年的历史。最初港灯一直是独立的公众持股公司，股东为各大英资洋行。同时，港灯又是香港第二大电力公司，收入一直很稳定，再加上当时香港政府曾经推出“鼓励用电的收费制”，港灯的供电量暴增，收益自然也跟着增加不少。对于港灯这块有利可图的大肥肉，早在1981-1982年间，怡和、长实、佳宁等集团就对其虎视眈眈，想将它揽入怀中，竞争十分激烈。在这种局势下，李嘉诚究竟使用了什么手腕，才将这块肥肉揽入了自己囊中呢？

在当时想收购港灯的几家公司中，置地公司表现得气势如洪，由于在海外投资出现了问题，导致其在香港本地出现了大肆扩张之势。置地公司先是大手笔购入了电话公司、港灯公司的公众股份，然后以打破香港开埠以来的最高地盘价475亿港币投到中环地皮，用来开发“交易广场”的庞大工程。

1982年，置地公司计划收购港灯的消息在舆论界传遍后不久，以高于市价31％的优厚条件完成了对港灯的收购。但是，置地也为此付出了向银行大笔贷款、使负债额高达160亿港币的代价。而传言中的长江实业和佳宁公司实际上并没有参加竞购，佳宁公司当时正面临危机，而长江实业则是真的不动声色。对于收购港灯，李嘉诚实际上是胸有成竹，所以才能够始终保持冷静的态度，等待机会的到来。

没过多久，事情果然出现了转机。随着香港疯狂的移民潮，大量的资金迅速外流，一时间导致汇率大跌，人们争相抛售港币套取外币。同时，让置地公司处境更加不堪的是，由于欧美、日本经济衰退的影响，香港工商界也蒙上了一层阴影。房地产市场不景气，楼价大幅下跌，兴建的大量楼宇住宅滞销。1983年，房地产界出现全面崩溃，置地公司陷入了空前的危机。在这一年之内，置地公司出现了13亿港币的亏损，这使母公司怡和也受到严重影响，同期盈利额暴跌80％。

最终，这场灾难以怡和的负责人纽必坚黯然下台作为结束。在如此长的时间内，李嘉诚一直作为旁观者静观其变，而没有采取任何实质性的举动。因为李嘉诚对他所观察到的形势进行了分析：一是置地公司为了挽回在海外的损失，欲在香港本地不择手段地争取最大利益，与之疯狂的行为进行对决，长江实业很可能不是对手；二是即使是长江实业在硬碰硬的争斗中获得胜利，但是肯定也会大伤元气，这对于企业来说，不会带来实质性的利益。

当置地公司陷入绝境之后，为了减轻债务尽力进行自救，于1985年1月开始抛售港灯的股份。这个时候，李嘉诚计划中的最佳时机终于到来了，他以低于一天前收盘价l元，即每股64港币的折让价收购了港灯34％的股权，这项收购使李嘉诚节省了近45亿港币。6个月之后，港灯的估价已经涨到82港币一股，李嘉诚又抓稳时机，将港灯一成的股权出售套现，结果净赚28亿港币。也就是说，李嘉诚不费吹灰之力，就将28亿港币的钞票放进了自己的口袋里。

俗话说：“机不可失，时不再来。”所以，很多人都会在机会出现的时候不顾一切代价去抓住，但对李嘉诚这样善于运筹帷幄的投资大师来说，此话不一定就是绝对的真理。抓住商机，还要等待最佳时机。要有准确的先见性和果断性，才能以最小的代价获得最大的利润。在收购港灯过程中，李嘉诚并没有在第一时间与怡和置地公司“血拼”，而是选择了“静观其变、坐待其毙”的方法。显然，这种“螳螂捕蝉，黄雀在后”的竞争战术，为李嘉诚赢得了更为超值的商机。 oQI72KLX6wM1pUACQ5pgeJsCu6Fg0FRtoz871nfIET9MZpr9v97lW5n8n1cckpL7